ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 22.11.2023
Просмотров: 26
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
| Автономная некоммерческая организация высшего образования «МОСКОВСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» |
| Кафедра экономики и управления Форма обучения: заочная |
ВЫПОЛНЕНИЕ
ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙ
ПО ДИСЦИПЛИНЕ
Финансовый менеджмент
Группа
Студент
МОСКВА 2023
Практическое занятие по теме 2.
| Задача 1. Компания имеет следующие оборотные средства и краткосрочные пассивы Оборотные средства | млн. руб. | Краткосрочные обязательства | млн. руб. |
| Денежные средства | 25 | Краткосрочные кредиты | 100 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 50 | Кредиторская задолженность | 300 |
| Дебиторская задолженность | 200 | в т.ч. перед бюджетом | 50 |
| Производственные запасы | 400 | ||
| Прочие оборотные средства | 25 | ||
| ИТОГО: | 700 | ИТОГО: | 400 |
Выручка от продаж в отчетном году составила 2 250 млн. руб.; себестоимость продаж – 1 350млн. руб. В текущем году стоимость дебиторской задолженности и производственных запасов увеличились вдвое.
Задание:
1. Рассчитайте чистый оборотный капитал;
2. Коэффициент текущей платежеспособности;
3. Коэффициент абсолютной ликвидности;
4. Продолжительность операционного цикла.
Решение:
1. Чистый оборотный капитал (ЧОК) рассчитываем по формуле:
ЧОК= ОА– КО, где
ОА – оборотные активы,
КО – краткосрочные обязательства.
Чистый оборотный капитал в отчетном году (ЧОКо) составит:
ЧОКо= (25+ 50+ 200+ 400+ 25)– 400= 300 млн. руб.
Чистый оборотный капитал в текущем году (ЧОКт) составит:
ЧОКт = (25+ 50+ 200* 2+ 400* 2+ 25)– 400= 900 млн. руб.
Вывод: Чистый оборотный капитал в отчетном году в 3 раза превысил Чистый оборотный капитал в текущем году, что может сказаться на снижении рентабельности компании ввиду высоких значений оборотных активов.
2. Коэффициент текущей платёжеспособности (Ктп) рассчитываем по формуле:
Ктп= ОА/ КО,
Коэффициент текущей платёжеспособности в отчетном году (Ктпо) составит:
Ктпо= 700/ 400= 1,75.
Коэффициент текущей платёжеспособности в текущем году (Ктпт) составит:
Ктпт= 1300/ 400= 3,25.
Вывод: Коэффициент текущей платёжеспособности в обоих случаях находится в допустимых пределах (более 1), что говорит о достаточности оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) рассчитываем по формуле:
Кап= (ДС+ КВ)/ КО, где
ДС – денежные средства,
КВ– краткосрочные вложения.
Коэффициент абсолютной ликвидности в отчетном году (Ктпо) составит:
Кало= (25+50) /400 =0,1875. Коэффициент абсолютной ликвидности в текущем году (Ктпт) составит:
Калт= (25+50) /400 =0,1875.
Вывод: Рассчитанный коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что только 18,75% краткосрочного долга компания в состоянии погасить (дефицит ликвидных активов), т.к. норматив коэффициента в диапазоне 20%-50%).
4. Продолжительность операционного цикла.
| Актив | до изменений | после изменений | Пассив | до изменений | после изменений |
| 1.Всего имущество: в т.ч.: | | | 1.Всего источники в т.ч.: | | |
| 1.1.Внеоборотные активы | | | 1.1.Собственные источники | | |
| 1.2. Оборотные активы в т.ч.: | | | 1.2. заемные источники в т. ч.: | | |
| 1.2.1. запасы | 400 | 400х2=800 | 1.2.1. долгосрочные заемные источники | | |
| 1.2.2. дебиторская задолженность | 200 | 200х2=400 | 1.2.2. краткосрочные кредиты и займы | 100 | 100 |
| 1.2.3. краткосрочные финансовые вложения | 50 | 50 | 1.2.3. кредиторская задолженность | 300 | 300 |
| 1.2.4. денежные средства | 25 | 25 | 1.2.3.1 в том числе перед бюджетом | 50 | 50 |
Рассчитаем операционный цикл:
Оборачиваемость дебиторской задолженности (ВОД)
(200 + 400) х 0,5 / 2250 х 360дн. = 48
Оборачиваемость запасов (ВОЗ)
(400 + 800) х 0,5 / 1350 х 360дн. = 160
Операционный цикл (ПОЦ)
48 + 160 = 208
Вывод: из проведенного анализа видно, что за отчётный период оборачиваемость дебиторской задолженности составляет 48 дней, т.е. в течение 48 дней дебиторская задолженность полностью возвращается. Период оборачиваемости запасов за отчётный период составляет 160 дней. Общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности 208 дней.
Задача 2. Компания имеет оборотные средства в объеме 1 750 тыс. руб. и краткосрочные обязательства - 700 тыс. руб.
Уровень производственных запасов в целом составляет 500 тыс. руб.
Дополнительные запасы материалов могут быть приобретены за счет выпуска векселей.
Задание:
На какую сумму можно выписать векселя, чтобы при этом значение показателя текущей платежеспособности было не менее 2,0?
Каким в этом случае будет значение коэффициента срочной ликвидности?
Решение:
1) По исходным данным находим оборотные активы (ОА):
ОА= ОС+ З, где
ОС – оборотные средства,
З – запасы материалов.
Отсюда:
ОА= 1 750+ 500= 2250 тыс. руб.
2) Найдем показатель текущей платёжеспособности (Ктпл) по исходным данным, а затем соотнесем его с искомым:
Ктпл= ОА/ КО, где
КО – краткосрочные обязательства.
Ктпл= 2 250/ 700= 3,2.
3) Учитывая, что искомый Ктпл= 2, находим размер векселя при заданном условии:
Ктпл*= 2 250/ (700+ x)= 2.
Отсюда:
(700+ x)= 1 125; x= 425 тыс. руб.
При показателе текущей платежеспособности не менее 2 можно выписать векселя на сумму 425 тыс. руб.
4) Значение коэффициента срочной ликвидности (Ксл) находим по формуле:
Ксл= ОС/ КО,
Тогда:
Ксл= 1 750/ 1 125= 1,55.
Ответ: дополнительные запасы материалов могут быть приобретены за счет выпуска векселей в сумме 425 тыс. руб., в этом случае будет значение коэффициента срочной ликвидности будет равно 1,55.
Задача 3. Имеются следующие данные по компании:
| Показатели | значение |
| Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, млн. руб. | 100 |
| Основные средства, млн. руб. | 283,5 |
| Выручка от продаж, млн. руб. | 1000,0 |
| Чистая прибыль, млн. руб. | 50,0 |
| Коэффициент срочной ликвидности | 2,0 |
| Коэффициент текущей платежеспособности | 3,0 |
| Оборот дебиторской задолженности (ОДЗ), дн. | 40 |
| ROE, % | 12 |
Уставной капитал состоит только обыкновенных акций, имеется кратко- и долгосрочная кредиторская задолженность.
Задание:
Рассчитать:
1. Объем дебиторской задолженности;
2. Краткосрочные обязательства;
3. Величину оборотных средств;
4. Общую стоимость активов;
5. ROA;
6. Собственные средства;
7. Долгосрочные заемные средства;
8. Коэффициент задолженности.
Предположим, что компания сумеет снизить ОДЗ до 30 дней, как это отразится на движении денежных средств?
Если полученные денежные средства от снижения ОДЗ направить на выкуп собственных акций (по балансовой стоимости), что приведет к изменению объема собственных средств, какое влияние это окажет на ROE; ROA и коэффициент задолженности.
Решение:
1) Определим объём дебиторской задолженности.
DSO – это коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (в днях).
Этот показатель определяется по формуле:
DSO = Деб.Задолженность*365дней /Выручка
Из этой формулы выразим показатель дебиторской задолженности:
Деб.Задолженность = Выручка * DSO / 365
Подставив значения в данную формулу, найдем величину дебиторской задолженности:
ДЗ = 1000*40 / 365=109,6 млн. руб.
Таким образом, величина дебиторской задолженности составит 109,6 тыс. руб.
2) Определение краткосрочной кредиторской задолженности.
Данный показатель определим с помощью известного коэффициента срочной ликвидности, который определяется по формуле:
Кбл = (ДЗ+ДС+КФВ) / КрО
где ДЗ – дебиторская задолженность,
ДС – денежные средства,
КФВ – краткосрочные финансовые вложения,
КрО – краткосрочные обязательства.
Для того, чтобы определить величину краткосрочных обязательств, из этой формулы необходимо выразить данную величину.
Получим: КрО = (ДЗ + ДС + КФВ) / Кбл
КрО = (109,6 + 100) / 2= 104,8 млн. руб.
Таким образом, сумма краткосрочных обязательств составит 104,8 млн. руб.
3) Расчет суммы оборотных средств.
Чтобы определить сумму оборотных активов, воспользуемся коэффициентом текущей платёжеспособности, который рассчитывается по формуле:
Ктек.пл = ОА / КрО
где ОА – оборотные активы.
Выразим из данной формулы величину оборотных активов.
Получим: ОА = КрО * Ктек.пл
ОА = 104,8 * 3,0 = 314,4 млн. руб.
Таким образом, величина оборотных активов составит 314,4 млн. руб.
4) Расчет общей суммы активов.
Общая сумма активов (А) составит:
А = Основноные средства + Оборотные активы
А=283,5 + 314,4 = 597,9 млн. руб.
5) Определение ROA.
Рентабельность активов рассчитывается делением чистой прибыли (как правило, за год) на величину всех активов (т.е сальдо баланса организации):
ROA определяется по формуле:
Рентабельность активов = Чистая прибыль / Активы
ROA = Пч / А
ROA = 50,0 / 597,9 = 0,084 или 8,4%
Таким образом, ROA равен 8,4 %.
6) Расчет суммы акционерного капитала.
Сумму акционерного капитала определим с помощью известного показателя ROЕ, который представляет собой рентабельность собственного капитала и определяется по формуле:
ROЕ = Пч / СК
Из этой формулы выразим собственный капитал.
Получим: СК = Пч / ROЕ * 100
Найдем сумму собственного капитала: СК = 50,0 / 12 * 100 = 416,7 млн. руб.
Таким образом, сумма собственного акционерного капитала составит 416,7 тыс. руб.
7) Определение долгосрочной кредиторской задолженности.
Как известно, актив и пассив должны быть равны.
Общая сумма активов нам известна и составляет 597,9 млн. руб.
Определим долгосрочную кредиторскую задолженность:
ДсКЗ = 597,9 – 416,7 – 104,8 = 76,4 млн. руб.
Таким образом, величина долгосрочной кредиторской задолженности составит 76,4 млн. руб.
8) Коэффициент задолженности (КЗ)
КЗ = (КЗ + ДЗ) / А,
где:
(КЗ + ДЗ) — общая сумма задолженности фирмы;
А — суммарные активы.
КЗ = (764+109,6 ) / 597,9 = 1,46
Вывод: приближение коэффициента к 1,5 указывает на то, что практически весь собственный капитал сформирован за счет заемных средств, высокая степень зависимости от контрагентов и кредиторов, что может негативно повлиять на финансовую устойчивость компании при неблагоприятном развитии событий.