ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 23.11.2023
Просмотров: 8
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Компания рассматривает возможность принятия проекта с денежным потоком, приведенным в таблице ниже. Стоимость капитала компании 14%. Проекты со сроком погашения, превышающим 3 года, не принимаются. Проведите анализ проекта с помощью критериев простого и дисконтированного сроков окупаемости.
| Год | I0, Инвестиции, млн руб | CFt Денежный поток, млн руб | (1+r)t при r=14% | Дисконтированный денежный поток, DCF млн руб. | Накопленный дисконтированный денежный поток, млн руб. | Возмещение инвестиций для потока нарастающим итогом, млн. руб. | |
| 0 | -12 | | 1 | -12 | -12 | PP | DPP |
| 1 | | 4 | 1,14 | 3,51 | -8,49 | 3 | 2,41 |
| 2 | | 4 | 1,2996 | 3,08 | -5,41 | 3 | 1,76 |
| 3 | | 7 | 1,4815 | 4,725 | -0,685 | 1,71 | 0,145 |
| 4 | | 7 | 1,689 | 4,144 | 3,459 | 1,71 | -0,83 |
DCF = CF t /
= 4/1,14 + 4/1,2996+7/1,4815+7/1,689PP = IC/CF
Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта составит 4 года (т.к. сумма дисконтированных доходов нарастающим итогом превысит величину первоначальных инвестиций только через 4 года = 3,51+3,08+4,725+4,144=15,459 млн. руб. > 12 млн. руб.).
Найдем более точно срок окупаемости:
через 3 года непокрытый остаток капиталовложений равен:
Кост = K — (D1 + D2 + D3) = 12-11,315=0,685
0,685/4,725=0,145
Срок окупаемости инвестиций 3,145. Следовательно, проект не принимается.