Файл: Задача 1 Рассчитать финансовые коэффициенты. Провести анализ по формуле Дюпона.docx
Добавлен: 30.11.2023
Просмотров: 95
Скачиваний: 5
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Задача 1
Рассчитать финансовые коэффициенты. Провести анализ по формуле Дюпона.
Данные для решения задачи 1 представлены в таблицах 1 и 2.
Таблица 1 – Структура имущества и источники его формирования
| Показатель | Значение показателя, тыс. руб. | |||
| 01.01.2014 | 31.12.2014 | 31.12.2015 | 31.12.2016 | |
| Актив | ||||
| 1. Внеоборотные активы | 187 625 543 | 322 277 188 | 416 305 259 | 503 103 540 |
| в том числе: | 6 611 426 | 3 514 657 | 3 318 907 | 3 239 256 |
| основные средства | ||||
| нематериальные активы | 34 875 | 63 898 | 78 152 | 110 365 |
| 2. Оборотные, всего | 173 184 851 | 191 660 913 | 207 513 814 | 155 460 157 |
| в том числе: | 4 770 370 | 4 985 680 | 76 222 | 55 162 |
| запасы | ||||
| дебиторская задолженность | 128 380 239 | 147 904 069 | 175 094 863 | 89 543 524 |
| Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | 22 765 662 | 26 708 507 | 28 436 996 | 64 898 705 |
| Всего, активы | 360 810 394 | 513 938 101 | 623 819 073 | 658 563 697 |
| Пассив | ||||
| 1. Собственный капитал | 236 892 662 | 263 953 835 | 296 713 355 | 328 181 421 |
| 2. Долгосрочные обязательства, всего | 24 814 976 | 82 299 198 | 85 052 888 | 26 447 495 |
| в том числе: | 23 879 241 | 80 294 812 | 81 638 236 | 25 262 487 |
| заемные средства | ||||
| 3. Краткосрочные обязательства, всего | 99 102 756 | 167 685 068 | 242 052 830 | 303 934 781 |
| в том числе: | 26 440 394 | 101 780 074 | 142 615 523 | 262 166 766 |
| заемные средства | ||||
| Валюта баланса | 360 810 394 | 513 938 101 | 623 819 073 | 658 563 697 |
Таблица 2 – Финансовые результаты
| Показатель | Значение показателя, тыс. руб. | ||
| 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. | |
| 1. Выручка | 693 032 679 | 609 821 837 | 623 979 575 |
| 2. Расходы по обычным видам деятельности | 637 492 681 | 542 873 779 | 571 841 900 |
| 3. Прибыль (убыток) от продаж (1 – 2) | 55 539 998 | 66 948 058 | 52 137 675 |
| 4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате | 18 553 646 | 25 815 807 | 40 697 585 |
| 5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3 + 4) | 74 093 644 | 92 763 865 | 92 835 260 |
| 5а. EBITDA (прибыль до процентов, налогов и амортизации) | 206 152 262 | 274 822 484 | 304 863 863 |
| 6. Проценты к уплате | 2 378 700 | 6 308 164 | 4 520 565 |
| 7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее | -16 585 184 | -21 328 524 | -21 122 972 |
| 8. Чистая прибыль (убыток) (5 – 6 + 7) | 55 129 760 | 65 127 177 | 67 191 723 |
Решение
Рассчитаем показатели ликвидности.
| Расчет показателя по годам | Среднеотраслевое значение показателя | ||
| 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. | |
| Коэффициент текущей ликвидности | |||
| КЛтек. = 191 660 913 /167 685 068 = 1,14 | КЛтек. =207 513 814 / 242 052 830 = 0,86 | КЛтек. = 155 460 157 /303 934 781 = 0,51 | 2,5 |
| Вывод: показатель снижается, негативная динамика. Во всех периодах ниже нормы. | |||
| Коэффициент быстрой ликвидности | |||
| КЛбыст. = (191 660 913 - 4 985 680)/167 685 068 = 1,11 | КЛбыст. =(207 513 814 - 76 222 )/ 242 052 830 = 0,86 | КЛбыст. = (155 460 157 - 55 162)/303 934 781 = 0,51 | 1,1 |
| Вывод: показатель снижается, негативная динамика. В 2015 и 2016 гг. ниже нормы. | |||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | |||
| КЛабс. = 26 708 507 / 167 685 068 = 0,16 | КЛабс. = 28 436 996 / 242 052 830 = 0,12 | КЛабс. = 64 898 705 / 303 934 781 = 0,21 | 0,2 |
| Вывод: в 2016 г. показатель увеличивается, находится в пределах нормы, в 2014 г. И 2015 г. – ниже нормы. | |||
| Чистый оборотный капитал, тыс. руб. | |||
| ОК = 191 660 913 - 167 685 068 = 23 975 845 | ОК = 207 513 814 - 242 052 830 = -34 539 016 | ОК = 155 460 157 - 303 934 781 = -148 474 624 | |
| Вывод: негативная тенденция, предприятие утратило платежеспособность. | |||
Рассчитаем показатели управления активами.
| Расчет показателя по годам | Среднеотраслевое значение показателя | ||
| 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. | |
| Коэффициент оборачиваемости запасов | |||
| Коб. зап. = 693 032 679 / ((4 770 370 + 4 985 680)/2) = 142,07 | Коб. зап. = 609 821 837 / ((4 985 680 +76 222)/2) = 240,95 | Коб. зап. = 623 979 575 / (76 222 +55 162)/2) = 9 498,56 | 9,3 |
| Вывод: коэффициент увеличивается в динамике за счет снижения величины запасов. | |||
| Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности в днях | |||
| ВОД = 360( (128 380 239+147 904 069)/2)/ 693 032 679) = 71,76 | ВОД = 360( (147 904 069 + 175 094 863)/2) / 609 821 837) = 95,34 | ВОД = 360( (175 094 863 + 89 543 524)/2) / 623 979 575 = 76,34 | 36,2 |
| Вывод: значения выше нормы, это говорит о медленной оборачиваемости дебиторской задолженности. | |||
| Коэффициент фондоотдачи | |||
| Кф. отд. = 693 032 679 / ((6 611 426 + 3 514 657)/2) = 136,88 | Кф. отд. = 609 821 837 / ((3 514 657 + 3 318 907)/2) = 178,48 | Кф. отд. = 623 979 575 / (3 318 907 + 3 239 256)/2) = 190,29 | 3,1 |
| Вывод: фондоотдача выше нормы, положительная динамика. | |||
| Коэффициент оборачиваемости активов | |||
| Коб. акт. = 693 032 679 / ((360 810 394 + 513 938 101)/2) = 1,58 | Коб. акт. = 609 821 837 / ((513 938 101+623 819 073)/2) = 1,07 | Коб. акт. = 623 979 575 / (623 819 073 +658 563 697)/2) = 0,97 | |
| Вывод: коэффициент оборачиваемости активов снижается, негативная динамика | |||
Рассчитаем показатели, характеризующие эффективность управления источниками средств.
| Расчет показателя по годам | Среднеотраслевое значение показателя | |||
| 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. | ||
| Доля заемных средств | ||||
| (82 299 198 + 167 685 068) / 513 938 101 = 0,49 = 49% | (85 052 888 + 242 052 830) / 623 819 073 = 0,52 = 52% | (26 447 495 + 303 934 781) / 658 563 697 = 0,5 = 50% | 40,1% | |
| Вывод: большая доля заемных средств, выше нормального значения. | ||||
| Коэффициент собственности | ||||
| 100 – 49 = 51% | 100 – 52 = 48 % | 100 – 50 = 50% | 60% | |
| Вывод: значения ниже нормального, у предприятия недостаточно собственных средств. | ||||
| Коэффициент капитализации | ||||
| (82 299 198 + 167 685 068) / 263 953 835 = 0,95 | (85 052 888 + 242 052 830) / 296 713 355 = 1,1 | (26 447 495 + 303 934 781) / 328 181 421 = 1 | | |
| Вывод: в 2015 г. негативная динамика, в 2016 г. – положительная. | ||||
| Коэффициент обеспеченности процентов к уплате | ||||
| 74 093 644 / 2 378 700 = 31,15 | 92 763 865 / 6 308 164 = 14,71 | 92 835 260 / 4 520 565 = 20,54 | 6,2 | |
| Вывод: значение выше нормального, динамика положительная. | ||||
Рассчитаем показатели рентабельности на основе данных для компании.
| Расчет показателя по годам | Среднеотраслевое значение показателя | |||
| 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. | ||
| Рентабельность реализованной продукции | ||||
| (55 129 760 / 693 032 679)*100% = 7,95% | (65 127 177 / 609 821 837)*100% = 10,68% | (67 191 723 / 623 979 575)*100% = 10,77% | 5,1 | |
| Вывод: показатель выше среднеотраслевого, положительная динамика. | ||||
| Коэффициент генерирования доходов | ||||
| (74 093 644 / 513 938 101)*100% = 14,42% | (92 763 865 / 623 819 073)*100% = 14,87% | (92 835 260 / 658 563 697)*100% = 14,1% | 17,2 | |
| Вывод: значения ниже среднеотраслевого, снижение значений в динамике. | ||||
| Рентабельность активов | ||||
| (55 129 760 / 513 938 101)*100% = 10,73% | (65 127 177 / 623 819 073)*100% = 10,44% | (67 191 723/ 658 563 697)*100% = 10,2% | 9 | |
| Вывод: рентабельность активов в динамике снижается, но выше среднеотраслевого значения. | ||||
| Рентабельность акционерного капитала | ||||
| (55 129 760 / 263 953 835)*100% = 20,89% | (65 127 177 / 296 713 355)*100% = 21,95% | (67 191 723/ 328 181 421)*100% = 20,47% | 15 | |
| Вывод: значения выше среднеотраслевого. | ||||
Расширенная формула фирмы Du Pont:
| Показатели | 2015 г. | 2016 г. |
| Рентабельность собственного капитала | 21,95% | 20,47% |
| Рентабельность продукции | 10,68% | 10,77% |
| Коэффициент оборачиваемости активов | 1,07 | 0,97 |
| Мультипликатор собственного капитала | 1,92 | 1,95 |
Используя метод цепной подстановки, получим следующие значения рентабельности собственного капитала:
Таким образом, изменение рентабельности собственного капитала происходит за счет следующих факторов:
а) увеличения рентабельности продаж:
б) увеличения оборачиваемости активов:
в) изменения мультипликатора собственного капитала:
Задача 2
В июне предприятие «Смена» изготовило 6 000 костюмов по цене Y тыс. руб. за каждый. Общие постоянные расходы предприятия составили 12 млн руб. Удельные переменные расходы – Z тыс. руб. В июле по сравнению июнем запланировано увеличение прибыли на 36%. Каков должен быть дополнительный объем реализованной продукции, чтобы прибыль возросла на 36%? Данные для расчетов приведены в таблице.
| Вариант | 10 |
| Цена костюма, Y тыс. руб. | 14 |
| Удельные затраты, Z тыс. руб. | 11 |
Постоянные затраты составляют 1 200 000 руб., проценты, выплачиваемые за заемный капитал, составляют 1 000 000 руб.
Указание:
Необходимо вычислить значение производственно-финансового рычага.
Уровень производственного рычага:
Уровень финансового рычага:
Уровень производственно-финансового рычага:
Чтобы прибыль возросла на 36%, объем реализованной продукции должен увеличиться на:
Дополнительный объем реализации равен:
Ответ: дополнительный объем реализации должен быть равен 600 ед.
Задача 3