Автономная некоммерческая организация высшего образования «МОСКОВСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра экономики и управления Форма обучения: заочная

ВЫПОЛНЕНИЕ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙПО ДИСЦИПЛИНЕИнвестиционный анализГруппа ММ20М171СтудентН.С. МякишеваМОСКВА 2023Тема 4 Анализ рисков инвестиционных проектов1. Фирма рассматривает инвестиционный проект, связанный с выпуском продукта А. Полученные в результате опроса экспертов данные по проекту приведены в таблице. Провести анализ чувствительности NPV к изменениям объемов выпуска продукции.Ответ:Величина чистых денежных поступлений(ЧДП) = (Количество* (Цена – Переменные_расходы) – Постоянные_расходы - Амортизация) * (1 - Налог) + Амортизация. Для определения NPV используем формулу расчета современной величины обычной ренты:NPV = ЧДП*[1-(1+r)-n/r] + Sn/(1+ r)n - Io , (примечание: -n, это возведение в степень)ЧДП(130) = (250*(130-75) – 2000 – 130) * (1-0,2) + 130 = 11620*0,8+130 = 9426 руб.NPV(130) = 9426 * [1-(1+0,1)-5/0,1] + 200/(1+0,1)5 – 5000 = 9426*[1-0,62092/0,1] + 200/1,61051 - 5000= 9426*3,7908+124,2-5000 = 30856,3 руб. Анализ чувствительности NPV к изменению ценыЗначения показателя Р 140 130 120Значения NPV 38437,9 30856,3 23274,7Из результатов анализа следует, что при условии постоянства значений остальных показателей падение цены менее чем на 10% НЕ приведет к отрицательной величине чистой приведенной стоимости проекта (NPV).Тема 3. Оценка эффективности инвестиционных проектов2. Инвестиционный проект предусматривает капитальные вложения в сумме 25000 ден. ед. Ожидаемые годовые чистые денежные поступления - 6000 ден. ед. в течение шести лет. Процент на капитал (ставка дисконтирования) - 12%. Выгоден ли данный проект исходя из критерия NPV?

---

Ответ:NPV = 6000 / (1+0,12) + 6000 / (1+0,12) в кв + 6000 / (1+0,12) в кубе + 6000 / (1+0,12) в 4 ст + 6000 / (1+0,12) в 5 ст + 6000 / (1+0,12) в 6 ст - 25000 = 6000 / 1,12 + 6000/1,2544 + 6000 / 1,4049 + 6000/1,5735 + 6000/1,7623 + 6000 / 1,9738 - 25000 = 5357 + 4783 + 4270 + 3813 + 3404 + 3039 - 25000 = -334 ден едПроект не выгоденЗадание 33. Инвестиционный проект предусматривает капитальные вложения в сумме 55 000 ден. ед., ожидаемые годовые чистые поступления 12 000 ден. ед.. Проценты на капитал – 10%, Выгоден ли данный проект исходя из критерия NPV, если его длительность а) 5 лет; б) 7 лет?Ответ:NPV = 12000/(1+0,1)+12000/(1+0,1) в кв + 12000/(1+0,1) в кубе +12000/(1+0,1) в 4 ст + 12000/(1+0,1) в 5 ст - 55000 = 12000/1,1 + 12000/1,21 + 12000/1,331 + 12000 / 1,4641 + 12000/1,61051 - 55000 = 10909 + 9917 + 9015+8196+7451 - 55000 = -9512 ден едПроект не выгоден на 5 летNPV = 12000/(1+0,1)+12000/(1+0,1) в кв + 12000/(1+0,1) в кубе +12000/(1+0,1) в 4 ст + 12000/(1+0,1) в 5 ст + 12000 / (1+0,1) в 6 ст + 12000/(1+0,1) в 7 ст - 55000 = 12000/1,1 + 12000/1,21 + 12000/1,331 + 12000 / 1,4641 + 12000/1,61051 + 12000 / 1,771561 + 12000/1,9487171 - 55000 =10909 + 9917 + 9015+8196+7451 + 6773 + 6157 - 55000 = 3418 ден едПроект выгоден на 7 летТема 6. Инвестиционный портфель и его оптимизацияОпределить, какая из ценных бумаг является более привлекательной с точки зрения минимизации риска. По акциям компании А ожидается доходность в размере 7–12–22% с вероятностью ее получения соответственно 30–40–30%, по акциям компании B ожидается доходность 10–15–22% годовых с вероятностью 20–30 – 50% соответственно.Решение:Для того, чтобы определить, какая из ценных бумаг является более привлекательной с точки зрения минимизации риска необходимо оценить вероятностное распределение доходности, для чего рассчитывается коэффициент вариации доходности (СV):CV=σdгде – стандартное отклонение доходности ценной бумаги (d) от ее наиболее вероятной (ожидаемой) доходности d, %Стандартное отклонение доходности i-й ценной бумаги:σ=i=1n(di-d)2*piОжидаемая величина доходности:d=i=1ndi*piгде di – прогнозные оценки значений доходности по i-й ценной бумаге, %; Pi – вероятность получения дохода в i-й экономической ситуации, коэф.Рассчитаем для каждой компании:А: d=7*0,3+12*0,4+22*0,3=13,5 %В: d=10*0,2+15*0,3+22*0,5=17,5%А: σ=7-13,52*0,3+12-13,52*0,4+22-13,52*0,3=5,94В: σ=10-17,52*0,2+15-17,52*0,3+22-17,52*0,5=4,82А: CV=5,94*100%13,5=43,98%

---

В: CV=4,82*100%17,5=27,55%Менее рискованна покупка акций В, при этом средняя ожидаемая доходность акций В также значительно выше средней ожидаемой доходности акций А. Следует купить акции компании В.Тема 5.Инвестиционная деятельность с использованием ценных бумаг Определите процентную ставку доходности бескупонной облигации номинальной стоимостью 1 000 ден. ед. при размещении её на срок 3 года по цене 700 ден. ед.Решение: Доходность к погашению для бескупонной облигации вычисляется по формуле: R=nNP -1*100%, где R - доходность; N - номинальная стоимость; P - цена; n - срок размещения. R=31000700 - 1*100% = 12, 62% Ответ: 12,62%

---

Смотрите также файлы

• Инструктаж по технике безопасности и ответственности родителей за жизнь и здоровье детей во время весенних каникул 20 г.doc

• Страны Балтии. Белоруссия. Цель познакомиться со странами Балтии, Белоруссией.ppt

• План урока по математике во 2 классе в контексте тем Путешествие.docx

• 1. Методы реабилитации в физкультуре и спорте. Наследственность и здоровье.docx

• Диатомды балдырлар (Bacillariophyta). Диатомды балдырлар.docx