Источники формирования собственного капитала


Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Основным источником финансирования является собственный капитал. Развитие рыночных отношений сопровождается существенными сдвигами в составе и структуре источников финансового обеспечения хозяйственной деятельности предприятия. Одним из главных показателей, характеризующих его финансовую устойчивость, становится величина собственного капитала.

Как упоминалось ранее собственный капитал – это общая стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых для формирования определенной части активов. Собственный капитал организации включает в себя всевозможные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов предприятия.



Рисунок 3 – Источники формирование собственного капитала
В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно, и рост рыночной стоимости предприятия.

Так же относятся амортизационные отчисления, играющие важную роль в организациях с высоким удельным весом амортизируемых внеоборотных активов и амортизационной политикой, включающей ускоренную и дополнительную амортизацию.

В силу особенностей формирования современного баланса амортизационный фонд не отражается в соответствующем разделе и, следовательно, не увеличивает собственный капитал, числящийся на балансе организации. Амортизационный фонд является лишь средством реинвестирования собственного капитала. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов компании.

В составе внешних источников формирования собственного капитала основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств в уставный фонд) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акций) капитала. Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям различного уровня). В число прочих внешних источников входят бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.

---

Финансирование за счет эмиссии обыкновенных акций имеет следующие преимущества:

• повышается капитализация предприятия, формируется рыночная оценка его стоимости, обеспечиваются благоприятные условия для привлечения стратегических инвесторов;

• эмиссия акций создает положительный имидж предприятия в деловом сообществе, в том числе международном;

• этот источник не имеет фиксированной даты погашения — это постоянный капитал, который не подлежит возврату.

К общим недостаткам финансирования путем эмиссии обыкновенных акций следует отнести:

• возможность потери контроля над предприятием;

• предоставление права участия в прибылях и управлении фирмой большему числу владельцев;

• высокие расходы проведения эмиссии;

• дополнительная эмиссия может рассматриваться как негативный сигнал о недостаточности собственных средств.

Безвозмездная финансовая помощь оказывается, как правило, лишь отдельным государственным предприятиям.

Так, в учебнике Стояновой Е. С. «Финансовый менеджмент» приводится соотношение собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностях: «Если собственные оборотные средства больше текущих финансовых потребностей, то у предприятия имеется потенциальный излишек собственных оборотных средств; если собственные оборотные средства меньше текущих финансовых потребностей, то предприятие испытывает дефицит собственных оборотных средств, то есть возникает проблема поисков источников финансирования». Увеличение собственных средств возможно, как за счет внешних источников (принятие решения о единовременном увеличении уставного или акционерного капитала), так и за счет внутренних источников (чистой прибыли организации). Из этого, можно сделать вывод о значимости и необходимости накопления собственного капитала.

Основу управления собственным капиталом предприятия составляет управление формированием его собственных финансовых ресурсов. В целях обеспечения эффективного управления этим процессом на предприятии разрабатывается обычно специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде.

---

Основными задачами управления собственным капиталом являются:

– определение целесообразного размера собственного капитала;

– увеличение, если требуется, размера собственного капитала за счет нераспределенной прибыли или дополнительного выпуска акций;

– определение рациональной структуры вновь выпускаемых акций;

– определение и реализация дивидендной политики.

Основные моменты управления собственным капиталом отражаются в специальной финансовой политике организации, заключающейся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования компании. Разработка этой политики проходит в несколько этапов.

Анализ на первом этапе разработки политики самофинансирования рассматривается сложившийся потенциал собственных финансовых ресурсов:

– их объем и динамика в предшествующем периоде;

– соответствие темпов прироста собственного капитала темпам прироста активов и объема продаж;

– соотношение внешних и внутренних источников формирования, а также стоимость различных источников финансирования собственного капитала;

– состояние коэффициентов автономии и самофинансирования и их динамика.

На втором этапе разработки политики самофинансирования организации определяется потребность в собственных финансовых ресурсах, исходя из дополнительной потребности в собственном капитале на планируемый период и наличия совокупного капитала на конец планового периода. С учетом удельного веса собственного капитала в общей его сумме, размера реинвестируемой прибыли в плановом периоде и амортизационного фонда на конец планируемого периода. Расчет потребности в дополнительных собственных источниках финансирования производится на основе данных агрегированного баланса на планируемый период по совокупному капиталу, желаемой доле собственного капитала в балансе, а также с учетом инвестиционной политики на планируемый период, которая определяет размер реинвестированной прибыли в плановом балансе.

На третьем этапе разработки производится оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников (внутренних и внешних). В результате такой оценки принимается управленческое решение относительно выбора альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов. В качестве таковых могут выступать:

– изменение амортизационной политики;

---

– формирование эффективной политики распределения прибыли;

– решение об увеличении уставного капитала с помощью роста долей пайщиков, расширения их числа или дополнительной эмиссии акций [6].

Таким образом, предприятие в процессе своей деятельности может использовать все доступные ему источники формирования финансовых ресурсов (собственные, привлеченные), обеспечивая при этом свою финансовую стабильность. Привлечение финансовых ресурсов будет эффективным, если процент платы за них будет меньше, чем рентабельность активов предприятия. В то же время, если предприятие формирует свои активы за счет собственного капитала, его финансовое состояние укрепляется, и наоборот, при осуществлении хозяйственной деятельности за счет привлеченных финансовых ресурсов оно теряет финансовую автономность.

ЗАДАЧА № 2 (Т)

01.10.2019 было зарегистрировано ООО «Бетта» с уставным капиталом 14 000 000 р. Собственникам в качестве вклада в уставный капитал были внесены материалы на сумму 3 500 000 р. и денежные средства в размере 5 600 000 р. на расчетный счет.

За отчетный период произошли следующие факты хозяйственной жизни, представленные в приложении 1.

На основе данных для выполнения задачи:

1. Составьте вступительный баланс;

2. В журнале регистрации хозяйственных операций отразите все операции с указанием их номера и корреспонденции счетов и типов ФХЖ, подсчитайте итог журнала;

3. Заполните главную книгу;

4. Составьте оборотно-сальдовую ведомость;

5. Заполните отчет о финансовых результатах;

6. Составьте баланс на конец отчетного периода.

1. СОСТАВЛЕНИЕ ВСТУПИТЕЛЬНОГО БАЛАНСА:

По состоянию на 01.10.2019 сформирован вступительный бухгалтерский баланс ООО «Бетта» (таблица 1).

Таблица 4 – Вступительный баланс ООО «Гамма» (составлена автором)

Наименование показателя	На 01.10.2019	Наименование показателя	На 01.10.2019
Актив		Пассив
Содержание статьи	Сумма, р.	Содержание статьи	Сумма, р.
Оборотные активы		Капитал и резервы
Денежные средства	5 600 000	Уставный капитал	14 000 000
Материалы	3 500 000
Финансовые вложения	4 900 000
Итого	14 000 000	Итого	14 000 000

---

1. Д 75↑ К 80↑ – Объявлен уставный капитал организации (14 000 000 р.);

2. Д 51↑ К 75↓ – В качестве вклада в уставный капитал учредителями внесены следующие активы (денежные средства) (5 600 000 р.).;

3. Д 10↑ К 75↓ – В качестве вклада в уставный капитал учредителями внесены следующие активы (материалы) (3 500 000 р.).

2. ЗАПОЛНЕНИЕ ЖУРНАЛА РЕГИСТРАЦИЙ

Таблица 5 – Журнал регистрации хозяйственных операций (составлена автором)

№ п/п	Содержание	Бухгалтерская проводка		Тип операции	Сумма, руб.
		Д	К		частная	общая
1	Приобретено здание офиса у поставщика, включая НДС 20 %	08↑ 19↑	60↑ 60↑	М1 М1	6 300 000 1 260 000	7 560 000
2	Списан к возмещению НДС по принятым к учету материальным ценностям	68↓	19↓	M III	1 260 000	1 260 000
3	Оплачен счет поставщика	60↓	51↓	M III	7 560 000	7 560 000
4	Приобретено оборудование у поставщика, включая НДС 20 %	08↑ 19↑	60↑ 60↑	М1 М1	840 000 168 000	1 008 000
5	Списан к возмещению НДС по приобретенному оборудованию	68↓	19↓	M III	168 000	168 000
6	Оплачен счет поставщика за приобретенное оборудование	60↓	51↓	M III	1 008 000	1 008 000
7	Введено в эксплуатацию здание офиса	01↑	08↓	П II	6 300 000	6 300 000
8	Введено в эксплуатацию оборудование	01↑	08↓	П II	840 000	840 000
9	Отпущены со склада материалы: в производство продукции А в производство продукции Б На цеховые нужды На управленческие нужды	20.А↑ 20.Б↑ 25↑ 26↑	10↓ 10↓ 10↓ 10↓	П II П II П II П II	700 000 560 000 280 000 70 000	1 610 000
10	Начислена амортизация производственного оборудования (срок полезного использования – 5 лет)	25↑	02↓	П II	16 800	16 800
11	Начислена амортизация здания офиса (срок полезного использования – 20 лет)	26↑	02↓	П II	31 500	31 500
12	Начислена заработная плата: Рабочим, изготавливающим изделие А Рабочим, изготавливающим изделие Б Персоналу цеха Аппарату заводоуправления	20.А↑ 20.Б↑ 25↑ 26↑	70↑ 70↑ 70↑ 70↑	M I M I M I M I	280 000 385 000 420 000 700 000	1 785 000
13	Начислены взносы во внебюджетные фонды: Рабочим, изготавливающим изделие А Рабочим, изготавливающим изделие Б Персоналу цеха Аппарату заводоуправления	20.А↑ 20.Б↑ 25↑ 26↑	69↑ 69↑ 69↑ 69↑	M I M I M I M I	84 000 115 500 126 000 210 000	535 000
14	Начислено пособие по временной нетрудоспособности за счет средств фонда социального страхования водителю директора	69↓	76↑	П IV	35 000	35 000
15	Удержан из заработной платы работников налог на доходы физических лиц	70↓	68↑	П IV	48 150	48 150
16	Акцептован счет поставщика за электроэнергию, потребленную на: Производственные нужды, включая НДС 20 % Управленческие нужды, включая НДС 20 %	25↑ 19↑ 26↑ 19↑	60↑ 60↑ 60↑ 60↑	M I M I M I M I	50 400 10 080 75 600 15 120	151 200
17	Списан к возмещению НДС по счету	68↓	19↓	М III	25 200	25 200
18	Перечислено поставщику за электроэнергию	60↓	51↓	П II	151 200	151 200
19	Акцептован счет поставщика за услуги связи, включая НДС 20 %	26↑ 19↑	60↑ 60↑	M I M I	67 200 13 440	80 640
20	Списан к возмещению НДС по счету	68↓	19↓	М III	13 440	13 440
21	Перечислено поставщику за услуги связи	60↓	51↓	П II	80 640	80 640
22	Распределены и списаны на счета основного производства: Общепроизводственные расходы А Общепроизводственные расходы Б Общехозяйственные расходы А Общехозяйственные расходы Б	20.А↑ 20.Б↑ 20.А↑ 20.Б↑	25↓ 25↓ 26↓ 26↓	П II П II П II П II	495 726 397 474 648 096 519 644	2 060 940
22	Выпущена из производства и учтена на складе готовая продукция по фактической себестоимости Изделия А Изделия Б	43.А↑ 43.Б↑	20.А↓ 20.Б↓	П II П II	2 100 000 1 750 000	3 850 000
23	Выпущена из производства и учтена на складе готовая продукция по фактической себестоимости Изделия А Изделия Б	43.А↑ 43.Б↑	20.А↓ 20.Б↓	П II П II	1 957 200 2 183 300	4 140 500
24	Списаны материалы на упаковку: Изделия А Изделия Б	44.А↑ 44.Б↑	10↓ 10↓	П II П II	70 000 49 000	119 000
25	Отгружена со склада продукция Б, право собственности на которую перейдет покупателям на складе назначения	45.Б↑	43.Б↓	П II	2 183 300	2 183 300
26	Признан доход от продажи продукции А	62↑	90.А↑	M I	4 550 000	4 550 000
27	Начислен НДС (20 %) с объема продаж изделия А	90.А↓	68↑	П IV	910 000	910 000
28	Получено подтверждение о приемке покупателя отгруженной ему продукции Б и переходе права собственности	62↑	90.Б↑	M I	2 100 000	2 100 000
29	Выделена сумма НДС с объема продаж изделия Б	90.Б↓	68↑	П IV	420 000	420 000
30	Списана производственная себестоимость продукции: Изделия А Изделия Б	90.А↑ 90.Б↑	43.А↓ 45.Б↓	П II	1 957 200 2 183 300	4 140 500
31	Списаны коммерческие расходы: Изделия А Изделия Б	90↑ 90↑	44.А↓ 44.Б↓	П II П II	70 000 49 000	119 000
32	Выявлен финансовый результат от продаж: Изделия А Изделия Б	90.А↓ 90.Б↓	99↑ 99↑	П IV П IV	1 957 200 2 183 300	4 140 500
33	Поступили денежные средства от покупателей в оплату продукции А и Б	51↑	62↓	П II	6 650 000	6 650 000
34	Получены денежные средства с расчетного счета на выдачу заработной платы	50↑	51↓	П II	4 651 350	4 651 350
35	Выдана заработная плата работникам	70↓	50↓	M III	1 201 850	1 201 850
36	Выдано пособие по временной нетрудоспособности	76↓	50↓	M III	35 000	35 000
37	Произведен демонтаж оборудования: Списана фактическая стоимость Списана сумма накопленной амортизации Списана остаточная стоимость Учтены расходы на демонтаж оборудования, выполняемый подрядным способом Приняты к учету материалы, полученные в результате демонтажа	02↓ 91↑ 91↑ 10↑	01.2↓ 01.2↓ 60↓ 91↓	M III П II П II П IV	840 000 201 600 42 000 84 000	1 167 600
38	Оплачено подрядной организации за демонтаж оборудования	60↓	51↓	M III	42 000	42 000
39	Отражена сумма штрафных санкций к уплате	76↑	91↑	M I	35 000	35 000
40	Перечислены суммы штрафов	76↓	51↓	M III	35 000	35 000
41	Определен финансовый результат от прочих доходов и расходов	91↓	99↑	П IV	362 600	362 600
42	Начислен налог на прибыль	99↓	68↑	П IV	828 100	828 100
43	Заключительными оборотами года закрыт счет прибылей и убытков	99↓	84↑	П IV	3 312 400	3 312 400
44	По решению собрания акционеров 5 % прибыли направлено на образование резервного капитала	84↓	82↑	П IV	165 620	165 620
45	Начислены дивиденды акционерам (25 %), не являющимся работниками предприятия	84.1↓	75.2↑	П IV	828 100	828 100
46	Удержан НДФЛ с суммы начисленных дивидендов	75.2↓	68↑	П IV	74 529	74 529
47	Перечислены дивиденды акционерам, не являющимся работниками предприятия	75.2↓	51↓	M III	753 571	753 571
48	Оплачена задолженность по налогам и взносам во внебюджетные фонды	68↓ 69↓	51↓ 51↓	M III M III	1 322 629 535 000	1857 629
Итого					24 889 919

---

Смотрите также файлы

• Стратегия социальноэкономического развития Слюдянского муниципального образования на 20192030 гг.docx

• Освобождение от уголовной ответственности и от наказания.pdf

• 1 Краткий обзор истории имитационного моделирования в анализе экономических процессов.rtf

• Программа (повышение квалификации).docx

• История пожарной охраны России.docx