ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 05.12.2023
Просмотров: 60
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
Е.В. Зотова, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов Саранского кооперативного института (филиала) автономной некоммерческой образовательной организации высшего образования Центросоюза Российской Федерации «Российский университет кооперации», (г. Саранск, Республика Мордовия), ezotova@rucoop.ru
Т.В. Дворецкая, младший научный сотрудник Саранского кооперативного института (филиала) автономной некоммерческой образовательной организации высшего образования Центросоюза Российской Федерации
«Российский университет кооперации», (г. Саранск, Республика Мордовия), t.v.dvoretskaya@rucoop.ru
Рассмотрена интегральная бальная оценка финансовых рисков предприятия. Особый акцент сделан на оценку рисков потери платежеспособности и финансовой устойчивости.
Ключевые слова: риск, финансовый риск, управление риском, риски потери платежеспособности, риски потери финансовой устойчивости, бальная оценка рисков
Хозяйственная деятельность относится к категории экономической деятельности, где, безусловно, присутствует риск во взаимоотношениях между субъектами. Риск – это случайное событие, рассматриваемое как комбинация двух характеристик: вероятности события и его последствий (например, ущерб/выгоды). В настоящее время теория управления рисками носит комплексный характер. С развитием общественного воспроизводства возникают новые финансовые инструменты, которые позволяют разрабатывать новую политику рисков и внедрять их на практике.
Стали разрабатываться новые методы учета рисковой деятельности предприятия. Многочисленные дискуссии систематизировали знания по теории выбора решений в условиях рисковой деятельности. Что и предопределило разработку теорий управления рисками.
Комплексное управление рисками компании – это подход организации к оценке и принятию соответствующих мер в отношении ее рисков, возникающих из всех возможных источников, а также к контролю и мониторингу этих рисков в целях обеспечения достижений компанией своих стратегических целей и задач и в конечном счете роста ее стоимости для заинтересованных сторон в краткосрочной и долгосрочной перспективе.
В российской экономике сегодня отсутствуют документы, которые бы регламентировали процедуры управления рисками на предприятии. Единственным отечественным стандартом в области управления рисками является ГОСТ Р 51897–2002 «Менеджмент риска. Термины и определения».
В настоящее время нет единых подходов к управлению рисками. В экономической литературе можно найти различные подходы к оценке рисковой деятельности. Комплексная (балльная) оценка финансового состояния организации предполагает в группу показателей оценки риска включаются финансовые показатели, отражающие наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. С помощью этих показателей можно оценить риск последствий результатов экономической деятельности предприятия. Оценка финансовых рисков предполагает объединить риски по группам и выделить следующие:
-риски потери платежеспособности;
-риски потери финансовой устойчивости и независимости;
-риски структуры активов и пассивов.
Модель ликвидности баланса строится на соотношении четырех групп активов и пассивов. Согласно этой модели баланс считается ликвидным при следующем условии А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
Модель оценки риска ликвидности (платежеспособности) баланса с помощью абсолютных показателей представлена на рисунке 1.
ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
Е.В. Зотова, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов Саранского кооперативного института (филиала) автономной некоммерческой образовательной организации высшего образования Центросоюза Российской Федерации «Российский университет кооперации», (г. Саранск, Республика Мордовия), ezotova@rucoop.ru
Т.В. Дворецкая, младший научный сотрудник Саранского кооперативного института (филиала) автономной некоммерческой образовательной организации высшего образования Центросоюза Российской Федерации
«Российский университет кооперации», (г. Саранск, Республика Мордовия), t.v.dvoretskaya@rucoop.ru
Рассмотрена интегральная бальная оценка финансовых рисков предприятия. Особый акцент сделан на оценку рисков потери платежеспособности и финансовой устойчивости.
Ключевые слова: риск, финансовый риск, управление риском, риски потери платежеспособности, риски потери финансовой устойчивости, бальная оценка рисков
Хозяйственная деятельность относится к категории экономической деятельности, где, безусловно, присутствует риск во взаимоотношениях между субъектами. Риск – это случайное событие, рассматриваемое как комбинация двух характеристик: вероятности события и его последствий (например, ущерб/выгоды). В настоящее время теория управления рисками носит комплексный характер. С развитием общественного воспроизводства возникают новые финансовые инструменты, которые позволяют разрабатывать новую политику рисков и внедрять их на практике.
Стали разрабатываться новые методы учета рисковой деятельности предприятия. Многочисленные дискуссии систематизировали знания по теории выбора решений в условиях рисковой деятельности. Что и предопределило разработку теорий управления рисками.
Комплексное управление рисками компании – это подход организации к оценке и принятию соответствующих мер в отношении ее рисков, возникающих из всех возможных источников, а также к контролю и мониторингу этих рисков в целях обеспечения достижений компанией своих стратегических целей и задач и в конечном счете роста ее стоимости для заинтересованных сторон в краткосрочной и долгосрочной перспективе.
В российской экономике сегодня отсутствуют документы, которые бы регламентировали процедуры управления рисками на предприятии. Единственным отечественным стандартом в области управления рисками является ГОСТ Р 51897–2002 «Менеджмент риска. Термины и определения».
В настоящее время нет единых подходов к управлению рисками. В экономической литературе можно найти различные подходы к оценке рисковой деятельности. Комплексная (балльная) оценка финансового состояния организации предполагает в группу показателей оценки риска включаются финансовые показатели, отражающие наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. С помощью этих показателей можно оценить риск последствий результатов экономической деятельности предприятия. Оценка финансовых рисков предполагает объединить риски по группам и выделить следующие:
-риски потери платежеспособности;
-риски потери финансовой устойчивости и независимости;
-риски структуры активов и пассивов.
Модель ликвидности баланса строится на соотношении четырех групп активов и пассивов. Согласно этой модели баланс считается ликвидным при следующем условии А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
Модель оценки риска ликвидности (платежеспособности) баланса с помощью абсолютных показателей представлена на рисунке 1.
ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
Е.В. Зотова, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов Саранского кооперативного института (филиала) автономной некоммерческой образовательной организации высшего образования Центросоюза Российской Федерации «Российский университет кооперации», (г. Саранск, Республика Мордовия), ezotova@rucoop.ru
Т.В. Дворецкая, младший научный сотрудник Саранского кооперативного института (филиала) автономной некоммерческой образовательной организации высшего образования Центросоюза Российской Федерации
«Российский университет кооперации», (г. Саранск, Республика Мордовия), t.v.dvoretskaya@rucoop.ru
Рассмотрена интегральная бальная оценка финансовых рисков предприятия. Особый акцент сделан на оценку рисков потери платежеспособности и финансовой устойчивости.
Ключевые слова: риск, финансовый риск, управление риском, риски потери платежеспособности, риски потери финансовой устойчивости, бальная оценка рисков
Хозяйственная деятельность относится к категории экономической деятельности, где, безусловно, присутствует риск во взаимоотношениях между субъектами. Риск – это случайное событие, рассматриваемое как комбинация двух характеристик: вероятности события и его последствий (например, ущерб/выгоды). В настоящее время теория управления рисками носит комплексный характер. С развитием общественного воспроизводства возникают новые финансовые инструменты, которые позволяют разрабатывать новую политику рисков и внедрять их на практике.
Стали разрабатываться новые методы учета рисковой деятельности предприятия. Многочисленные дискуссии систематизировали знания по теории выбора решений в условиях рисковой деятельности. Что и предопределило разработку теорий управления рисками.
Комплексное управление рисками компании – это подход организации к оценке и принятию соответствующих мер в отношении ее рисков, возникающих из всех возможных источников, а также к контролю и мониторингу этих рисков в целях обеспечения достижений компанией своих стратегических целей и задач и в конечном счете роста ее стоимости для заинтересованных сторон в краткосрочной и долгосрочной перспективе.
В российской экономике сегодня отсутствуют документы, которые бы регламентировали процедуры управления рисками на предприятии. Единственным отечественным стандартом в области управления рисками является ГОСТ Р 51897–2002 «Менеджмент риска. Термины и определения».
В настоящее время нет единых подходов к управлению рисками. В экономической литературе можно найти различные подходы к оценке рисковой деятельности. Комплексная (балльная) оценка финансового состояния организации предполагает в группу показателей оценки риска включаются финансовые показатели, отражающие наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. С помощью этих показателей можно оценить риск последствий результатов экономической деятельности предприятия. Оценка финансовых рисков предполагает объединить риски по группам и выделить следующие:
-риски потери платежеспособности;
-риски потери финансовой устойчивости и независимости;
-риски структуры активов и пассивов.
Модель ликвидности баланса строится на соотношении четырех групп активов и пассивов. Согласно этой модели баланс считается ликвидным при следующем условии А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
Модель оценки риска ликвидности (платежеспособности) баланса с помощью абсолютных показателей представлена на рисунке 1.
| Группировка активов и пассивов | ||||
| Группировка активов в зависимости от степени быстроты их превращения в денежные средства | Группировка пассивов в зависимости от степени срочности выполнения обязательств | |||
| А1 – наиболее ликвидные активы А1 = стр. 1250+ стр. 1240 | П1– наиболее срочные обязательства П1 = стр. 1520 | |||
| А2 – быстрореализуемые активы А2 = стр. 1260 + стр. 1230 | П2 – краткосрочные обязательства П2 = стр. 1510 + стр. 1550 | |||
| А3 – медленно реализуемые активы А3 = стр. 1210 + стр. 1220 | П3 – долгосрочные и среднесрочные пассивы П3 = стр.1400+ стр.1530 | |||
| А4 – труднореализуемые активы А4 – стр. 1100 А4 = баланс-А1 - А2 - А3 | П4 – постоянные пассивы П4= итог третьего раздела пассива Стр. 1300 П4 = баланс –П1 – П2- П3 | |||
| Тип состояния ликвидности | ||||
| Условия | ||||
| А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4 | А1 < П1; А2 ≥ П2; А3 П3; А4 П4 | А1 < П1; А2 < П2; А3 П3; А4 П4 | А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 > П4 | |
| Абсолютная ликвидность | Допустимая ликвидность | Нарушенная ликвидность | Кризисная ликвидность | |
| Оценка риска ликвидности | |||
| Зона отсутствия риска | Зона допустимого риска | Зона критического риска | Зона катастрофического риска |
Рисунок 1 – Модель оценки риска ликвидности (платежеспособности) баланса
Основным условием финансовой устойчивости предприятия является процесс непрерывного осуществления ее операционной деятельности. Финансовая устойчивость – это способность организации обеспечивать условие непрерывности своей основной операционной деятельности [1, c.59].Расчет величины источников собственных и заемных средств представлено в таблице 1
Таблица 1 – Расчет величины источников средств и величины запасов и затрат
| 1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ΔСОС) | 2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ΔСДИ) | 3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (∆ОИФЗ) |
| ΔСОС = СОС – З, где СОС- собственные оборотные средства, З – запасы | ΔСДИ = СДИ – З где СДИ – заемные источники формирования запасов | ∆ОИФЗ= (ОИФЗ+ИОФН-З) где ОИФЗ – общая величина основных источников формирования запасов и затрат. ИОНФ – это источники, ослабляющие финансовую напряженность, т. е. временно свободные денежные средства, привлеченные средства, кредиты банков под недостаток средств в обороте, прочие заемные средства |
| (Ф) = 1, если Ф > 0; = 0, если Ф < 0. | ||
Оценка риска финансовой устойчивости предприятия исходя из величины источников средств и величины запасов и затрат представлена на рисунке 2. Это один из самых простых и приближенных способов оценки финансовой устойчивости. В частности П.Ф. Аскеров предлагает выделять четыре типа финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта [1, c.60].| Тип финансового состояния | |||
| Условия | |||
| ∆СОС ≥ 0; ∆СДИ ≥ 0; ∆ОИФЗ ≥ 0; = 1, 1, 1 | ∆СОС < 0; ∆СДИ ≥ 0; ∆ОИФЗ ≥ 0; = 0, 1, 1 | ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИФЗ ≥ 0; = 0, 0, 1 | ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИФЗ < 0; = 0, 0, 0 |
| Абсолютная независимость | Нормальная независимость | Неустойчивое финансовое состояние | Кризисное финансовое состояние |
| Используемые источники покрытия затрат | |||
| Собственные оборотные средства | Собственные оборотные средства плюс долгосрочные | Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и | Не способен финансировать свою деятельность и |
| | кредиты | краткосрочные кредиты и займы | находится в полной зависимости от внешних источников | ||
| Краткое описание типов финансового состояния | |||||
| Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов | Нормальная платежеспособность; эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности | Нарушение платежеспособности; необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации | Неплатежеспособность предприятия; грань банкротства | ||
| Оценка риска финансовой неустойчивости | |||||
| Безрисковая зона | Зона допустимого риска | Зона критического риска | Зона катастрофического риска | ||
Рисунок 2 – Оценка риска финансовой устойчивости предприятияОценка рисков ликвидности и финансовой устойчивости проводится с применением относительных показателей посредством анализа отклонений от рекомендуемых значений. Предлагается рассчитывать коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости представлен в таблице 2. [2, c.217 - 218].
Таблица 2 – Коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости| Показатель | Способ расчета | Рекомендуемые значения |
| 1. Общий показатель ликвидности | L1= А1+0,5А2+0,3А3 П1+0,5П2+0,3П3 | L1 ≥ 1 |
| 2. Коэффициент абсолютной ликвидности | L2= А1 П1+П2 | L2 > 0,2–0,7 |
| 3. Коэффициент «критической оценки» | L3=А1+А2 П1+П2 | Допустимое 0,7–0,8; желательно L3 ≥ 1,5 |
| 4. Коэффициент текущей ликвидности | L4=А1+А2+А3 П1+П2 | Оптимальное — не менее 2,0 |
| 5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала | L5= А3 (А1+А2+А3)−(П1+П2) | Уменьшение показателя в динамике – положительный факт |
| 6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами | L6= П4−А4 А1+А2+А3 | Не менее 0,1 |
| 7. Коэффициент автономии | стр. 1300 ????1 = стр. 1700 | Минимальное пороговое значение - на уровне 0,4. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости. |
| 8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | ????2 = стр. 1400 + стр. 1500 = стр. 1300 | U2 < 1,5. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю |
| | | финансовой устойчивости (автономности) |
| 9. Коэффициент обеспеченности собственными средствами | ????3 = стр. 1300 − стр. 1100 = стр. 1200 | U3 > 0,1. Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия |
| 10. Коэффициент финансовой устойчивости | ????4 = стр1300 + стр. 1400` = стр1600 | U4 > 0,6. Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения |
Комплексная (балльная) оценка финансового состояния организации заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов. Интегральная балльная оценка финансового состояния организации представлена в таблице 3. [2, с.228].Таблица 3 – Балльная оценка финансового состояния предприятия
| Показатель финансового состояния | Рейтинг показателя | Критерий | Условия определения критерия | |
| максимальны й | минимальны й | |||
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2 ) | 20 | 0,5 и выше (20 баллов) | Менее 0,1 (0 баллов) | При снижении на каждый 0,1 пункт от 0,5 снимается по 4 балла |
| 2. Коэффициент «критической оценки» (L3 ) | 18 | 1,5 и выше (18 баллов) | Менее 1 (0 баллов) | При снижении на каждый 0,1 пункт от1,5 снимается по 1,5 балла |
| 3. Коэффициент текущей ликвидности (L4) | 16,5 | 2 и выше (16,5 балла) | Менее 1 (0 баллов) | При снижении на каждый 0,1 пункт от 2 снимается по 1,5 балла |
| 4. Коэффициент автономии (U1 ) | 17 | 0,5 и выше (17 баллов) | Менее 0,4 (0 баллов) | При снижении на каждый 0,1 пункт от 0,5 снимается по 0,8 балла |
| 5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (U3) | 15 | 0,5 и выше (15 баллов) | Менее 0,1 (0 баллов) | При снижении на каждый 0,1 пункт от 0,5 снимается по 3 балла |
| 6. Коэффициент финансовой устойчивости (U4 ) | 13,5 | 0,8 и выше – 13,5 балла | Менее 0,5 – 0 баллов | При снижении на каждый 0,1 пункт от 0,8 снимается по 2,5 балла |