Файл: Операции кредитной организации с иностранной валютой..docx
Добавлен: 07.12.2023
Просмотров: 76
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
7) По способу продажи валют.
По способу продажи валют выделяют курсы наличной или безналичной продажи.
8) По виду валютной сделки.
По виду валютной сделки курсы делятся на кассовые и форвардные, а также на кросс – курсы. К кассовым курсам относятся так называемые TOD – курс на сегодня и TOM – курс на завтра (производные от английских слов today и tomorrow). Что касается форвардного курса, то это – курс валют, устанавливаемый на конкретную дату в будущем. Кросс-курс – это соотношение между двумя валютами, определяемое на основе приравнивания их курсов к валюте третьей страны. Валютный курс – довольно динамическая экономическая категория, подверженная множеству различных факторов [6]. Исходя из этого определяется вид валютного курса. Более того, валютный курс отражает текущую экономическую ситуацию в стране и цели, поставленные перед валютной политикой государства.
-
Роль и значение валютного курса в мировой экономике.
В каждой стране финансовые операции осуществляются в национальной валюте, что обусловлено историческими, социальными и экономическими факторами. Так в России в обиходе находится рубль, в Америке и Канаде – доллар, в Китае – юань, в Японии – йена, в странах Евросоюза – евро и так далее. Однако, валюта этих стран подкреплена не равнозначными активами, отсюда возникает разница в стоимости этих валют.
В связи с ростом значимости международных операций, развития мировой торговли и образования международного рынка появляется спрос на валютно-кредитные операции на мировом рынке. Ввиду интернационализации экономических связей страны активно взаимодействуют друг с другом, в том числе в сфере торговли, кредитования, финансирования и т.д. Возникает необходимость в регулярном обмене валютой.
Валюта каждой страны на основании различных факторов получает свою оценку на рынке. В соотношении с валютой другой страны образуется валютный курс, который характеризует эквивалентность валютного обмена. Он также применяется и в финансовых операциях между коммерческими банками и населением, однако курсы на продажу и покупку различаются ввиду необходимости компенсации услуг банка, как посредника .
Следует отметить, что на данный момент от валютного курса зависят многие составляющие экономики. Курс национальной валюты оказывает влияние на цены на внутренних потребительских рынках, уровень жизни населения, объем экспортных и импортных операций, а, следовательно, и на платежный баланс, на уровень инфляции в стране, а также на доходы государственного бюджета.
На примере России хочется отметить, что валютный курс рубля – это гибкий экономический показатель. На него влияют многие факторы, такие как изменение импортных и экспортных цен, настроения и ожидания инвесторов в России и мире, изменение денежно-кредитной политики центральных банков России и других стран. Существенны и политические факторы. Таким образом, можно сделать вывод о том, что в силу внешних рыночных и политических сил курс российского рубля был подвержен существенным изменениям. Стоимость доллара выросла более чем в два раза за последние 10 лет, что существенно повлияло на уровень внутренних цен и инфляцию, уровень жизни населения. И, хотя экономическое положение в стране нельзя охарактеризовать как безнадежное, валютный курс оказал значительное влияние на социально-экономическую сферу жизни России. Чтобы подтвердить данное утверждение, обратимся к динамике валютного курса рубля к доллару за последние 10 лет (Рисунок 1).
Рисунок 1 – Динамика валютного курса рубля 2010 – 2020гг
Для мирового рынка валютный курс тоже является значимым. Отношение валют определяет мобильность капитала и инвестиций, определяет ведущих игроков рынка, позволяет новым игрокам войти на рынок.
Валютный курс может служить индикатором внешней конкурентоспособности экономики страны и определять направление корректировки платежного баланса страны. Курс валюты сигнализирует рынку о проводимых мерах денежно-кредитной политики. Например, девальвация валюты может говорить о неэффективной денежно-кредитной политике по сравнению с политикой других стран.
Таким образом, валютный курс выступает не только как своеобразная мера стоимости валюты
, но и как экономический индикатор состояния экономики. Более того, валютный курс может выступать в роли инструмента денежно-кредитной политики государства, способствующий стабилизации экономического положения и развития новых отраслей экономики.
2 Регулирование величины валютного курса.
2.1 Факторы, влияющие на величину валютного курса.
Факторы, влияющие на величину валютного курса, подразделяются на структурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие краткосрочное колебание валютного курса). К структурным факторам относятся конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение, состояние платежного баланса государства, покупательная способность денежной единицы и темпы инфляции, разница процентных ставок в разных странах, государственное регулирование валютного курса, степень открытости экономики. К конъюнктурным факторам относятся деятельность валютных рынков спекулятивные валютные операции, прогнозы, цикличность деловой активности в стране, кризисы, войны, стихийные бедствия и т.п. В общем виде влияние некоторых факторов на величину валютного курса состоит в следующем.
1 Темпы инфляции и валютный курс.
Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение их покупательной способности и тенденцию к падению курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне и долгосрочном планах. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с паритетом покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет. Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами.
-
Состояние платежного баланса.
Платежный баланс непосредственно влияет на величину валютного курса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается 14 спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Размеры влияния платежного баланса на валютный курс определяются степенью открытости экономики страны. Так, чем выше доля экспорта в ВНП (чем выше открытость экономики), тем выше эластичность валютного курса по отношению к изменению платежного баланса. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложение. Благодаря высоким мировым ценам на нефть и газ экспорт Российской Федерации значительно превышает импорт, и потому приток нефтедолларов в Россию по-прежнему велик. Он ежегодно превышает их использование, причем вместе с чистым притоком
капитала платежный баланс сводится с профицитом, а валютные резервы страны продолжают нарастать. Предложение долларов больше спроса на них, что позволяет Банку России систематически повышать курс рубля. Создается противоречивая ситуация – покупательная способность рубля внутри страны падает, происходит его внутреннее обесценение, а внешний курс его растет. Это негативно сказывается на конкурентоспособности российских товаров на мировых рынках.
-
Национальный доход и валютный курс.
Национальный доход является независимой составляющей, которая может изменяться сама по себе. Однако в целом те факторы, которые заставляют вменяться национальный доход, имеют большое воздействие на валютный курс. Так, увеличение предложения продуктов повышает курс валюты, а увеличение внутреннего спроса понижает ее курс. В долгосрочном периоде более высокий национальный доход означает и более высокую стоимость валюты страны. Тенденция является обратной при рассмотрении краткосрочного интервала времени воздействия увеличивающегося дохода населения на величину валютного курса.
-
Величина относительных реальных процентных ставок и доходности ценных бумаг.
Влияние этого фактора на валютный курс объясняется двумя основными обстоятельствами . Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. В принципе повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу. Во-вторых, процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибылей. Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки ниже.
-
Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции.