Файл: Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (Современный рынок ценных бумаг).pdf

Между эмитентами, выпускающими ценные бумаги, и инвесторами, приобретающими их для приумножения капитала, рынок ценных бумаг является связующим звеном. Главной задачей рынка является обеспечение инвестору возможности возврата вложенных в ценные бумаги денежных средств путем их продажи без существенной потери в цене. Все участники должны придерживаться установленных правил работы и выполнять требования контролирующих органов, таких как Банк России, Министерство финансов и др. Это самое необходимое условие функционирования рынка ценных бумаг.

Имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении ценной бумаги. Если ценная бумага является именной, для осуществления и передачи удостоверенных ею прав, достаточно доказательств их закрепления в реестре акционеров.

На фондовом рынке допущены следующие ценные бумаги (ст. 143 ГК РФ)^[9]:

- государственная облигация;

- облигация;

- вексель;

- чек;

- депозитный сертификат;

- сберегательный сертификат;

- банковская сберегательная книжка на предъявителя;

- простое складское свидетельство;

- двойное складское свидетельство;

- коносамент;

- акция;

- приватизационные ценные бумаги.

Государственная облигация – это ценная бумага, которая обладает своей номинальной стоимостью и дает право ее бенефициару (держателю) установленному эмитентов субъектов, получение ее номинальной стоимости от государства-эмитента, либо другие имущественные права. Эти облигации создаются с целью дополнительного финансирования бюджета, различных государственных проектов.

Количество привлекаемых облигаций, а так же порядок их расходования устанавливаются согласно бюджетного законодательства страны. Государственные облигации размещаются на первичном рынке путем компании подписки или аукционной продажи, а также посредством заключения договоренности купли-продажи без проведения продажи с молотка и вторичных торгов^[10].

Облигация – это долговая эмиссионная ценная бумага, которая дает право своему владельцу получить от лица, её выпустившего, её номинальную стоимость, в оговоренный срок или в виде другого эквивалента. Также облигации могут предусматривать право владельца (держателя) на получение процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Вексель – это ценная бумага, оформленная по строго установленной форме, удостоверяющая перетекание одного обязательства в другое обязательство и дающая право лицу, которому вексель передан на основании соответствующего договора (векселедержателю), на получение от должника определённой в векселе суммы. Должником по векселю может выступать: при простом векселе — векселедатель, при переводном векселе (тратта) — иное указанное в векселе лицо (трассат), являющееся должником по отношению к векселедателю.

Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платёж указанной в нём суммы чекодержателю. Чекодателем является лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путём выписывания чеков, чекодержателем — лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком – банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.

Чекодатель не вправе отозвать чек до истечения установленного срока для предъявления его к оплате.

Существуют денежные чеки и расчётные чеки:

Денежные чеки - это чеки применяющиеся для выплаты держателю чека наличных денег в банке, например на заработную плату, хозяйственные нужды, командировочные расходы и т. д.

Расчётные чеки – это чеки, используемые для безналичных расчётов, Это документ установленной формы, содержащий безусловный письменный приказ чекодателя своему банку о перечислении определённой денежной суммы с его счета на счёт получателя средств.

Депозитный сертификат – ценная бумага, которая удостоверяет сумму внесённого в банк вклада юридического лица и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

Сберегательный сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк физическим лицом, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале банка.

Сертификат выдается путём взноса наличных денег или за счет средств, хранящихся во вкладе^[11]. Определение понятия «сберегательный сертификат» содержится в главе 7 Гражданского кодекса Российской Федерации, а также в статьях 836^[12] и 844^[13].

Право выпуска данных ценных бумаг предоставлено только кредитным организациям (банкам) после регистрации условий их выпуска и обращения в Банке России (ЦБ РФ). В настоящее время порядок выпуска и обращения сберегательных сертификатов регламентируется Указаниями Банка России «О внесении изменений и дополнений в письмо Центрального банка России от 10 февраля 1992 года № 14-3-20 „О депозитных и сберегательных сертификатах банков“» от 31.08.1998 г. № 333-У (далее — Указание № 333-У).

Сберегательные сертификаты выпускаются в валюте Российской Федерации (только российских рублях). Сертификаты могут быть именными или на предъявителя.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя – ценная бумага, удостоверяющая заключение договора банковского вклада с гражданином и внесение денежных средств на его счёт по вкладу.

Простое складское свидетельство – товарная ценная бумага, выдаваемая на предъявителя. Регулируется Гражданским Кодексом РФ. Продукт, принятый в сохранение согласно простому складскому свидетельству, на время его сохранения имеет возможность быть объектом задатка.

Складское доказательство представляется ценной бумагой «на предъявителя» и переходит иным личностям с целью оформления реализации продукта, пребывающего в сохранении на базе.

Двойное складское свидетельство представляется ценной бумагой, складывающейся из двух частей:

­ - складского свидетельства;

- залогового свидетельства (варранта).

Эти части разделены друг от друга и представлены самостоятельными ценными бумагами. При предоставлении двух элементов свидетельства хранилище обязано отдать продукт лицу, показавшему свидетельство.^[14]

В основе складского свидетельства продукт имеет возможность быть реализован либо обменен. При этом само свидетельство вручается новому собственнику продукта с прибавлением передаточной надписи (индоссамента). Однако лично продукт остаётся на складе. Забрать продукт собственник имеет возможность только лишь при предоставлении совместно со складским свидетельством залогового свидетельства либо квитанции об уплате задатка.

Залоговое свидетельство (варрант) применяется с целью передачи продукта в залог. Оно подтверждает право залога и при передаче в залог отдаётся залогодержателю, который в свою очередность имеет возможность беспрепятственно передавать его иным личностям согласно передаточной надписи.

При передаче продукта в залог в складском свидетельстве делается заметка о сумме и сроке залога. Подобным способом, в случае приобретения части двойственного складского свидетельства без варранта, потребитель будет понимать, что продукт обременён залогом и с целью извлечения продукта будет необходимо расплатиться с залогодержателем.

Коносамент – документ, выдаваемый перевозчиком груза грузовладельцу. Удостоверяет право собственности на отгруженный товар. Коносамент выполняет одновременно несколько функций:

- расписка перевозчика в получении груза для перевозки, с одновременным описанием видимого состояния груза;

- товарно-транспортная накладная;

- подтверждение договора перевозки груза;

- товарораспорядительный документ;

- может служить обеспечением кредита под отгруженные товары.

Первоначально коносамент применялся при транспортировке грузов морским транспортом. Сейчас коносамент может охватывать перевозки не только морским или речным транспортом, но и те случаи, когда перевозки осуществляются разными видами транспорта. В этом случае коносамент называется сквозным.

Акция – это эмиссионная ценная бумага, доля владения компанией, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации, пропорционально количеству акций, находящихся в собственности у владельца.

Различают обыкновенные и привилегированные акции:

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом. Такая акция соответствует одному голосу на собрании акционеров. Исключение составляет - кумулятивное голосование. Также акции участвуют в распределении прибыли акционерного общества.

Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества. Размер дивидендов определяется советом директоров предприятия и рекомендуется общему собранию акционеров, которое может только уменьшить размер дивидендов относительно рекомендованного советом директоров. Распределение дивидендов между владельцами обыкновенных акций осуществляется пропорционально вложенным средствам (в зависимости от количества купленных акций).

Привилегированные акции могут вносить лимитирования на участие в управлении. Также они могут предоставлять вспомогательные полномочия в управлении. Согласно сопоставлению с обычными акциями имеют ряд положительных сторон:

- вероятность получения гарантированного заработка;

- первостепенное акцентирование прибыли на выплату дивидендов;

- первостепенное закрытие стоимости акции при ликвидации акционерского сообщества.

Дивиденды зачастую фиксированы в виде установленной части с бухгалтерской чистой прибыли либо в безусловном валютном обороте. Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться равно как с прибыли, так и с других источников. Это зависит от Устава сообщества.

Приватизационные ценные бумаги представляют собою бумаги, подтверждающие возможность гражданина в приобретение определенного количества общегосударственной собственности.

Приватизационные ценные бумаги появлялись в странах, которые меняли общественно-политическую и финансовую структуру сообщества.
Процесс приватизации может иметь разные формы. Чаще всего приватизационные ценные бумаги, что приобретает население, накопляется в чековых вкладывательных фондах, что оплачивают собственным пайщикам долю с собственного дохода.^[15]

Глава 2. Профессиональная деятельность по ценным бумагам

Профессиональная деятельность по ценным бумагам – это проведение операций третьими лицами с финансовыми активами, признанными ценными бумагами или их производными, в соответствии с законодательством РФ с целью получения дохода (за исключением дохода в виде процентов или дивидендов).

Виды профессиональной деятельности с ценными бумагами в Российской Федерации:

1. Брокерская (посредническая);

2. Дилерская (коммерческая);

3. Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами;

4. Деятельность инвестиционного фонда;

5. Депозитарная деятельность;

6. Клиринговая;

7. Деятельность по организации торговли ценными бумагами (биржевая).

2.1 Брокерская деятельность

Брокерская деятельность – посредническая деятельность профессионального помощника по совершению сделок с ценными бумагами за счет денежных средств клиента в качестве поверенного или комиссионера.

Брокером могут выступать как юридические, так и физические лица.

Функции брокера заключаются в следующем:

1. Совершение сделок со всеми видами ценных бумаг;

2. Размещение ценных бумаг эмитента;

3. Оказание консультационных и информационных услуг по вопросам выпуска, размещения и обращения ценных бумаг.

2.2 Дилерская деятельность

Дилерская деятельность – это коммерческая деятельность профессионального помощника по совершению сделок с ценными бумагами от своего имени и за свои денежные средства, с правом одновременной покупки и продажи ценных бумаг.

Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.