Файл: Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (Современный рынок ценных бумаг).pdf

Введение

Первые ценные бумаги появились в XIII-XV столетиях. Это были векселя и облигации государственных займов. Торговые векселя были широко распространены в государствах, активно торговавших с колониями в Азии и Америке. Затем возникли государственные облигации на рынке, а позже и акции компаний. Основными акционерными сообществами, образовавшимися в 1600-1602 гг., принято считать, голландскую и британскую Ост-Индские компании. Вплоть до половины XIX в. главными ценными бумагами, представленными на рынке, являлись государственные облигации и торговые векселя. Акции возникли на рынке, когда акционерские сообщества приобрели довольно обширное распространение. Это случилось в середине XIX в. С этого времени началось становление рынка ценных бумаг.

Ценная бумага - это тип денежных инвестиций, отличающийся от других типов денежных средств. Рынок ценных бумаг - это сложные экономическо-точные отношения по поводу разных прав, а не только лишь товаров. Рынок ценных бумаг -это отношения среди обращения ценных бумаг и способностей профессиональных участников.

К концу XIX в возникла необходимость в привлечении экономических вложений для расширения производственной и торговой деятельности, что позволило рынку ценных бумаг достичь значительных масштабов. Денег одного либо нескольких предпринимателей становилось уже недостаточно для формирования рынка ценных бумаг. Возникала потребность в привлечении финансовых вложений обширного круга лиц.

Задача данной курсовой работы - анализ современного рынка ценных бумаг, а также видов профессиональной деятельности.

Цель данной курсовой работы - определить виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Задачи курсовой работы:

1. Дать общую характеристику современному рынку ценных бумаг.

2. Определить сущность и назначение ценных бумаг.

3. Провести классификацию рынка ценных бумаг.

4. Изучить виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Глава 1. Современный рынок ценных бумаг

1.1 Сущность и назначение рынка ценных бумаг

На современном рынке ценных бумаг представлен разнообразный спектр его участников, а так же методов и возможных операций, которые можно использовать. Есть много возможностей выиграть или проиграть, получить прибыль или понести убыток.

Предположим, что у инвестора есть ценные бумаги: акции, облигации, опционы и т.д., чтобы инвестировать свои денежные средства в ценные бумаги с различной долей риска и соответственно с различной доходностью. Главное правило нахождения на рынке - чем больше доходность, тем больше риски. На современном рынке ценных бумаг сконцентрированы и взаимосвязаны все национальные рынки. Инвесторы и эмитенты встречаются для того, чтобы получить прибыль и капитал. Но на современном этапе между ними находятся посредники, а также другие участники современного рынка, такие как брокеры, дилеры, банки, страховые компании, депозитарии, и каждый из них выполняет определенную роль и функции на рынке и позволяет сделать процесс покупки или продажи ценных бумаг более автоматизированным, простым, надежным и позволяющий инвестору заниматься только процессом принятия инвестиционного решения, а эмитенту о том, как развивать дальше свою, например, корпорацию и куда вложить капитал, полученный с ценных бумаг.

В развивающихся странах рынок ценных бумаг довольно не развит. Развивающаяся страна находится в процессе постоянной интеграции с другими странами, экономиками и все это в целом составляет современную экономику и современный рынок ценных бумаг. Все страны взаимосвязаны между собой, в том числе и рынками ценных бумаг и поэтому они переносят свои внутренние проблемы на членов различных экономических сообществ.

Современный рынок ценных бумаг характеризуется все большим процессом глобализации и интеграции, особенного сегодня, когда происходит все большая интеграция национальных экономик и в целом стран.

Источником производства любых товаров и услуг являются различные ресурсы - природные, материальные, трудовые и финансовые. Имущественные права на ресурсы могут отделяться от них и существовать самостоятельно в виде ценных бумаг. Каковы же наиболее общие признаки ценных бумаг?

В Гражданском кодексе РФ под ценной бумагой понимается «документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении».

Из данного определения можно выделить следующие отличительные признаки ценных бумаг: ценная бумага – это вид денежных вложений отличающийся от других видов капитала и имеющий свой рынок, который отличается от других видов рынка. Рынок ценных бумаг - это сложные экономическо-математические отношения по поводу различных прав, а не только товаров. Рынок ценных бумаг (РЦБ) – отношения между обращения ценных бумаг и возможностей профессиональных участников.^[1]

Определение ценной бумаги, данное в Гражданском кодексе РФ, может быть признанным несовершенным по следующим причинам.

Во-первых, под него подпадают документы, не являющиеся ценными бумагами, как, например, внутрибанковские расчетные документы (платежные поручения, платежные требования-поручения, аккредитивы), исполнительные листы судов, нотариальных органов, складские документы и т.п. ^[2]

Во-вторых, в современных условиях ценные бумаги чаще всего имеют бездокументарную форму, а также удостоверяют неимущественные права (право голоса, право на информацию), которые неразрывно связаны с отдельными видами ценных бумаг. Недостатки определения ценной бумаги, содержащегося в Гражданском кодексе РФ, в некоторой степени снимаются через понятие «эмиссионная ценная бумага», используемое в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг». Согласно этому Закону «эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка». Но даже такое определение ценной бумаги не раскрывает полностью ее сущность.

Трудность установления ценной бумаги состоит в том, что данная группа обладает юридической и финансовой стороной. Юридическое представление ценной бумаги базируется на том, что ценная бумага отображает определенные материальные взаимоотношения (она является движимым имуществом — ст. 130 ГК РФ^[3], а также закрепляет права ее владельца на какое-либо имущество).

Экономическая сущность ценной бумаги состоит в том, что она является, с одной стороны, представителем действительного капитала, вложенного в предприятия, а с другой — фиктивным капиталом, что делает ее специфическим товаром.^[4]

Своеобразие ценной бумаги состоит в том, что в отличие от обыкновенного продукта ее потребительская цена никак не несет вещественной базы. Критерием потребительской цены является свойство и качество ценной бумаги. Свойство определенной ценной бумаги выражается в ее прибыльности, ликвидности, риске, а так же в правах, которые она предоставляет своему собственнику. В отличие от обыкновенных продуктов, ценные бумаги имеют все шансы обладать нескольким количеством стоимостей, таких как номинальной, эмиссионной, рыночной, ликвидационной.^[5]

1.2. Классификация рынка ценных бумаг

Выделяют различные классификационные признаки рынка ценных бумаг.

По территориальному принципу рынок ценных бумаг делится на:

- международный;

- региональный;

- национальный;

- местный.

В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг в оборот рынки ценных бумаг делятся на :

- первичные;

- вторичные.

Первичный рынок – это рынок, который контролирует и первичное образование, и размещение ценных бумаг, и обслуживает выпуск ценных бумаг.

Вторичный рынок – это рынок, на котором происходит обращение уже ранее выпущенных ценных бумаг, производиться купля-продажа или другие формы перехода ценной бумаги от одного владельца к другому. Здесь в процессе купли-продажи актива определяется его действительный курс, т.е. производится котировка курса ценных бумаг.

В зависимости от степени организованности рынки ценных бумаг подразделяются на:

- организованные;

- неорганизованные.

Организованный рынок – это рынок обращения ценных бумаг на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками.^[6]

Неорганизованный рынок – это рынок обращения ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил. На таком рынке правила заключения сделок, требования к ценным бумагам, к участникам и т.д. не установлены. Торговля осуществляется произвольно, в частном контакте продавца и покупателя. Системы распространения информации о совершенных сделках не существует.

В зависимости от места торговли рынки ценных бумаг делятся на:

- биржевой;

- внебиржевой.

Биржевой рынок – это рынок, организованный фондовой (фьючерсной, фондовыми секциями валютной и товарной) биржей и работающими на ней брокерскими (маклерскими) и дилерскими фирмами.

Внебиржевой рынок – сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. Внебиржевой рынок занимается обращением ценных бумаг тех акционерных обществ, которые не имеют достаточного количества акций или доходов для того, чтобы зарегистрировать свои акции на какой-либо бирже и быть допущенными к торгам на ней. Такой рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок образуется фондовыми магазинами, отделениями банков, а также дилерами, которые могут быть или не быть членами биржи, инвестиционными компаниями, инвестиционными фондами, отделениями банков и др.^[7]

По видам сделок рынок ценных бумаг разделяется на:

- кассовый;

- срочный.

Кассовый рынок – это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней, не считая дня заключения сделки.

Срочный рынок – это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим два рабочих дня.

По способу торговли выделяют следующие виды рынков ценных бумаг:

- традиционный;

- компьютеризированный.

Торговля на компьютеризированном рынке ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников. Характерными чертами данного рынка являются:

1) отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, прямого контакта между ними;

2) полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания. Роль участников рынка сводится в основном только к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.

Торговля на традиционном рынке осуществляется непосредственно на самой бирже между продавцами и покупателями ценных бумаг.

По эмитентам и инвесторам рынок ценных бумаг делится на рынки:

- государственных ценных бумаг;

- муниципальных ценных бумаг;

- корпоративных ценных бумаг;

- ценных бумаг, выпущенных (купленных) физическими лицами.

По конкретным видам ценных бумаг бывают рынки акций, облигаций, векселей и т.д.

Кроме того, рынок ценных бумаг делится по отраслевому, территориальному и другим критериям.

Рынок ценных бумаг представляет определенный барометр финансовой и общественно-политической ситуации в государстве. Это элемент экономического рынка, где исполняется выпуск и покупка, реализация ценных бумаг. Рынок ценных бумаг гарантирует беспрерывность выражения индустриального, торгового и банковского капиталов, исправность бюджетных затрат и стимулирует процесс осуществления продуктов и услуг. В этом заключается финансовая значимость рынка ценных бумаг^[8].

Фундамент рынка ценных бумаг – накопление независимых валютных денег и их применение в инвестиционных целях. При применении валютных денег с помощью ценных бумаг появляются сложные отношения, в которые вовлекаются потребители и продавцы: банки, депозитарии, брокеры, инициаторы торговли, дилеры, и др.

Не существует многоцелевой модели рынка ценных бумаг. К примеру, в немецкой модели участниками рынка ценных бумаг являются торговые банки, которые проводят процедуры и с общими, и с национальными ценными бумагами. В США банки осуществляют операции только с государственными ценными бумагами, так как банковское дело и инвестиционная деятельность разделены законодательно.