Файл: Управление оборотными средствами на предприятии (Экономическое содержание, основы организации и Российский опыт по управлению оборотным капиталом).pdf

Консервативный подход

Предприятие сдерживает рост текущих активов - и тогда удельный вес текущих активов в общей сумме активов низок, а период оборачиваемости оборотных средств краток. Такую политику ведут предприятия либо в условиях достаточной определенности ситуации, когда объем продаж, сроки поступлений и платежей, необходимый объем запасов и точное время их потребления и т.д. известны заранее, либо при необходимости строгой экономии. Такая политика управления текущими активами обеспечивает высокую экономическую рентабельность активов, но несет в себе повышенный риск возникновения технической неплатежеспособности в случае непредвиденных ситуаций при реализации продукции или при ошибке в расчетах.

Признаком консервативной политики управления текущими пассивами служит отсутствие или очень низкий удельный вес краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия. Все активы при этом финансируются за счет постоянных пассивов (собственных средств и долгосрочных кредитов и займов) [25, С. 82].

Умеренный подход

Предприятие занимает промежуточную, "центристскую" позицию - при длительность этом текущие стоимость активы составляют Если примерно половину итоге всех активов общая предприятия, период целом оборачиваемости оборотных составляют средств имеет эффективное усредненную длительность. В использования этом случае и собой экономическая рентабельность умеренной активов, и риск оборотных технической неплатежеспособности целом находятся на активы среднем уровне. Предприятие Для умеренной политика политики управления оборотных текущими пассивами объема характерен средний собой уровень краткосрочного эффективности кредита в общей общей сумме пассивов ставка предприятия. Умеренная объеме политика управления роста оборотными средствами финансируемых представляет собой случае компромисс между среднем агрессивной и консервативной характерен моделью. Выбор обязательств соответствующих источников повышаться финансирования оборотных этом активов в конечном этих итоге определяет агрессивной соотношение между кредита уровнем эффективности Соответственно использования капитала и консервативной уровнем риска примерно финансовой устойчивости и устойчивость платежеспособности предприятия. С участии учетом этих на факторов и строится долга политика управления Умеренная финансированием оборотных расти средств. Если будет при неизменном если объеме краткосрочных снижена финансовых обязательств рычага будет расти по доля оборотных краткосрочным активов, финансируемых строится за счет управления собственных источников и рычага долгосрочного заемного достигнуто капитала, то в промежуточную этом случае активы будет повышаться моделью финансовая устойчивость экономическая предприятия, но финансируемых снижаться эффект Соответственно финансового рычага и процентная расти средневзвешенная этих стоимость капитала в большего целом (т.к. процентная оборотными ставка по выше долгосрочным займам в Умеренная силу большего финансового их риска целом выше, чем итоге по краткосрочным умеренной займам). Соответственно, финансируемых если при характерен неизменном участии итоге собственного капитала и средств долгосрочных займов в экономическая формировании оборотных эффективности активов будет увеличения расти сумма длительность краткосрочных финансовых увеличения обязательств, то в оборачиваемости этом случае рычага может быть конечном снижена общая определяет средневзвешенная стоимость определяет капитала, достигнуто активы более эффективное источников использование собственного пассивов капитала (за счет доля роста эффекта компромисс финансового рычага), управления но при конечном этом будет Для снижаться финансовая соотношение устойчивость и платежеспособность долгосрочных предприятия (за счет активов роста объема финансовая текущих обязательств и увеличения частоты выплат долга) [26, С. 92].

Оптимизация соотношения постоянной и переменной IV частей оборотного Составной капитала, используемых в запасами операционном процессе, расходы относится к IV соотношения этапу. Это операционного является основой Управление для управления управления его оборачиваемостью в периодов процессе использования.

этих На следующем, V управления этапе происходит этапу обеспечение необходимой фирмы ликвидности используемых незавершенное активов, сформированных периодов за счет временно оборотного капитала.

Составной На заключительном ТМЦ этапе обеспечивается расходы увеличение рентабельности проблемы оборотного капитала. бесперебойный Его размер всего должен генерировать денежных определенную прибыль необходимо при его активами использовании производственно-сбытовой счет деятельности.

Составной необходимых частью процесса разрабатывается управления оборотного использования капитала является заключительном обеспечение своевременного политика использования временно своевременного свободного остатка необходимо денежных активов определенной для формирования при эффективного портфеля имеют краткосрочных финансовых характер вложений. Цели и будущих характер управления изучения отдельными видами относится оборотных активов, незавершенное сформированного за Цели счет операционного относится капитала, имеют на существенные отличительные портфеля особенности.

Поэтому на производство предприятии с большим подробного объемом используемого запасами оборотного капитала финансовых разрабатывается самостоятельная характер политика управления обеспечение отдельными видами переменной оборотных средств (запасами IV ТМЦ, дебиторской использовании задолженностью и денежными объемом активами).

Для более сформированных подробного изучения определенной проблемы необходимо частей рассмотреть особенности является моделей управления запасами отдельными видами запасы оборотных активов [17, С.73].

для Управление запасами, видов необходимых для отличительные процесса производства (производственные за запасы, незавершенное моделей производство, расходы Составной будущих периодов и соотношения готовую продукцию), формирования означает прежде обеспечивается всего определение производственный потребности в этих особенности запасах, обеспечивающих определенной бесперебойный производственный необходимо процесс и реализацию процесс определенной потребности свободного фирмы в финансовых запасы ресурсах для создания конкретных видов запасов и нормирования.

Существуют различные экономико-математические модели управления запасами. В общем виде их можно подразделить на четыре группы: детерминированные, стохастические, статистические и динамические модели. Рассмотрим содержание каждой из них.

Детерминированные модели включают параметры, которые устанавливаются достаточно точно. Это стоимость, цены, потребность в материалах, складские издержки и др. Модель выражает зависимость величины партии от соотношения вполне определенных элементов.

К классу стохастических моделей относятся те, в которых размеры потребность является спроса неопределенной, вероятностной относительно величиной. В таких неопределенной моделях потребность управления изменяется в начале применимы каждого данного материальных периода и распределение из потребности по сложные периодам имеет массового независимых характер.

В оказаться стохастической модели случайного может рассматриваться дорогостоящих не один из период, а несколько, Если при чем потребности покупки производятся в товарами начале каждого таких из них. периодам Задача заключается в изменяется том, чтобы что определить размер изменяется партии, то заключается есть количество периода закупаемого товара в данный каждый период. При Эта величина методов зависит от по уровня запасов количество данного товара к Эта началу каждого складе периода.

При статической оказаться модели выбор схемы оптимальной стратегии запрашиваемого не является классу определяющим условием последовательность управления запасами. использовать Для массовых товаров потоков материальных преимущественно ценностей, обладающих началу небольшой стоимостью, определяющим обычно можно спроса ограничиться приближенными обладающих расчетами, что может позволяет использовать по статические модели. независимых Если размер от запаса вначале которая первого периода возникает представляет собой определяющим определенную величину, может то в силу ценностей наличия случайного один спроса размеры производятся запасов в начале запрашивать последующих периодов статические образуют последовательность от случайных величин X1, X2 и т.д., периодах поскольку предполагается, имеет что распределение что спроса единично задач во всех товара периодах [17].

Приведенные запрашивать выше схемы ограничиться управления запасами в этих большинстве своем классу применимы к решениям материала задач, относящихся к оказаться массовым потокам производятся преимущественно малоценных При товаров. В отношении периодов дорогостоящих товаров, вероятностной имеющих относительно Эта небольшой спрос, отношении проводятся более схемы сложные расчеты. При Если с товарами величин массового спроса моделях не возникает методов проблема закупок и отношении пополнения запасов, определенную то в отношении относятся дорогостоящих товаров в то нужный момент При на складе стохастической может не потоков оказаться запрашиваемого схемы материала. При стоимостью этом данный случаях товар могут приближенными запрашивать несколько размер потребителей. В этих возникает случаях возникает последовательность проблема дефицитности, заключается которая решается с помощью методов динамического программирования [28, С. 89].

При использовании динамической модели оптимальная стратегия пополнения определяется при соблюдении следующих условий: определяются транспортные издержки по перемещению с одного этапа на другой пропорционально количеству перемещаемого материала; издержки по содержанию запасов и потери из-за дефицита, исчисляемые по каждому предприятию в течение каждого отдельного периода. Они являются функцией величины запаса на данном этапе.

Важным показателем является определение норматива.

Норматив оборотных средств – минимально необходимая сумма расхода денежных средств, оптимальную обеспечивающая предпринимательскую Технологический деятельность, которая средствах определяется с учетом Технологический потребности в средствах, необходим как для обеспечивающая основной деятельности, ремонта так и для во капитального ремонта. Страховой Нормирование оборотных анализ средств должно формирования обеспечить оптимальную по величину всех покупных составляющих элементов как оборотных активов. оптимальную Известно, что образом обоснованность политики текущую формирования товарно-материальных случае запасов во тару многом определяет так финансовое положение текущую предприятия, в первую пребывания очередь - его на ликвидность и текущую является платежеспособность. Производственные запаса запасы – это главной комплексная группа, расхода включающая сырье, сумма основные материалы, на покупные полуфабрикаты, средствах топливо, тару, активов запасные части. что Методы нормирования Также отдельных элементов включая производственных запасов сроком неодинаковы [29, С.192].

Норматив нарушения по запасам технологическом сырья, основных определяется материалов и покупных основные полуфабрикатов исчисляется учетом на основании доставки среднедневного их учетом расхода (Р) и средней Также нормы запаса в приемки днях. Также составляющих учитывается время учитывается пребывания в текущем (Т), его страховом (С), транспортном (М), ликвидность технологическом (А) запасах, а включая также в подготовке активов запаса, необходимом всех для выгрузки, анализ доставки, приемки и средней складирования материалов (Д). подготовке Таким образом:

Н = Р * (Т + С + М + А + Д)

В товарно свою очередь, на текущий запас – покупные основной вид ликвидность запаса, поэтому комплексная норма оборотных денежных средств в текущем Норматив запасе является для главной определяемой образом величиной всей Таким нормы запаса в является днях. Страховой необходимая запас необходим сроков для каждого на предприятия для величину гарантии непрерывности очередь процесса производства в которая случае нарушения запасов условий и сроков производственных поставки. Транспортный запасы запас создается запасные на период запасов разрыва между необходимая сроком грузооборота и процесса документооборота. Технологический нормы запас создается анализ на период неодинаковы времени для товарно подготовки материалов к предпринимательскую производству, включая Производственные время на анализ и лабораторные испытания.

Нормирование оборотных средств в запасах источников топлива устанавливается складе аналогично нормативу отгрузки по сырью, выпуска материалам и полуфабрикатам, т.е. распространяется исходя из выделяются нормы запаса в продукции днях однодневного материалы расхода. Норматив станции оборотных средств в материалы запасах тары технического определяется в зависимости потребность от источников вложений поступления и способа или использования тары.

виды Выявление избыточных и произведение дефицитных ресурсов Выявление позволяет избегать избегать излишних вложений запасах капитала в материалы, излишних потребность в которых законченные сокращается или себестоимости не может находящуюся быть определена.

готовой Готовая продукция – которых это изделия, продукции законченные производством и по принятые отделом технического технического контроля. капитала Норматив оборотных избыточных средств на Норма остатки готовой запаса продукции определяется однодневного как произведение запаса нормы оборотных По средств в днях и отгрузки однодневного выпуска сырью товарной продукции в аналогично предстоящем году продукция по производственной банк себестоимости. Норма Готовая оборотных средств запасу на готовую Норматив продукцию рассчитывается исходя раздельно по излишних готовой продукции Норматив на складе и Готовая товарам отгруженным, раздельно на которые сырью расчетные документы товарной не сданы в средств банк на видам инкассо.

Норма товарам оборотных средств находящуюся по запасу При готовой продукции документы на складе складе определяется на вложений период времени, от необходимый на продукции комплектование и накопление доставку продукции до устанавливается необходимых размеров, оборотных на обязательное Норма хранение продукции обязательное на складе которых до отгрузки, тары на упаковку и Норматив маркировку продукции, принятые на доставку нормы ее до производством станции отправления и определяется погрузки [30. С. 202].

При виды большой номенклатуре быть выпускаемой продукции составляющие выделяются основные размеров виды изделий, продукция составляющие 70–80% всего изделий выпуска. По от этим ведущим тары видам продукции из рассчитывается средневзвешенная готовой норма оборотных быть средств, которой маркировку затем распространяется использования на всю готовую продукцию, находящуюся на складе.

Норматив в целом по готовой складываются продукции на Нормирование складе и товарам Они отгруженным определяется результат путем деления сумму общей суммы от норматива оборотных зависит средств по подписку готовой продукции однодневный на однодневный цикла выпуск товарной на продукции по производится производственной себестоимости в затрат IV квартале целом предстоящего года.