Вывод:

Определили коэффициент оборачиваемости. Рассчитали продолжительность оборота Сумма экономии составила 8455,17 тыс. руб.

Вывод: использование оборотных средств в целом улучшилось:

• 
  Продолжительность оборота уменьшилась на 0,20 дней; план не выполнен на 5,2%
  
• 
  Коэффициент оборачиваемости вырос на 5,27; план перевыполнен на 5,49%
  
• 
  Сумма экономии оборотных средств на предприятии составила 8455,17 тыс. руб.
  

---

Задание 3. Оценка показателей эффективности инвестиционных и инновационных проектов

Таблица 3 - Исходные данные

№ п/п	Показатели	Ед. изм.	Варианты
			3
1	Ставка дисконтирования	%	7,0
2	Инвестиции (первоначальные вложения) в период t0	тыс. у.е.	120
3	Ежегодные денежные потоки, генерируемые проектом в период:	тыс. у.е.
	t1		30
	t2		30
	t3		36
	t4		38
	t5		40
	t6		44

Задача 3.1. Определить дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта (число месяцев), если известны:

- сумма первоначальных вложений;

- ставка дисконтирования (постоянна),

- генерируемые проектом, ежегодные денежные потоки.
Теоретическая часть:

Инвестиции (от лат. invest – вкладывать) представляют собой все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых инвестором в объекты предпринимательской деятельности с целью получения какого-либо полезного результата (прибыли).

К инвестициям относят:

• движимое и недвижимое имущество (здания и сооружения, машины и оборудование, транспортные средства, вычислительная техника и др.);

• денежные средства, целевые банковские вклады;

• ценные бумаги (акции, облигации и т.п.);

---

• интеллектуальные ценности (имущественные права, вытекающие из авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау и т.п.);

• право пользования землей, недрами и другими природными ресурсами.

Эффективность инвестиционных проектов рекомендуется определять с использованием различных показателей, к которым относятся: чистый дисконтированный доход (чистая текущая стоимость), внутренняя норма доходности, индекс доходности, срок окупаемости инвестиций.

ЧДД представляет сумму разностей результатов и инвестиционных затрат за расчётный период приведённых к начальному году:




где Т – расчётный период;

R_t – результаты в t-ом году;

З_t – затраты, текущие издержки и инвестиции в t-й год;

Е – норма дисконта, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал;

Если ЧДД положителен, то проект является эффективным. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект.

Индекс доходности инвестиций определяется как отношение суммы приведённого эффекта к размерам капитальных вложений:



где - затраты (без капитальных вложений), осуществляемые на t- ом шаге расчета;

К – сумма дисконтированных капитальных вложений;

К_t – капитальные вложения на t-ом шаге расчёта.

Индекс доходности тесно связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов и его значение связано со значением ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД>1 и наоборот. Если ИД>1, проект эффективен, если ИД<1 – неэффективен.

Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта (Е_ВН), при которой величина приведённых эффектов равна приведённым капиталовложениям.

Иными словами Е_ВН (ВНД) является решением уравнения:




Если расчёт ЧДД инвестиционного проекта даёт ответ на вопрос, является ли он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта (Е), то ВНД проекта определяется в процессе расчёта и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.

---

В случае, когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы, и может рассматриваться вопрос о его принятии. В противном случае инвестиции в данный проект не целесообразны.

Срок окупаемости инвестиций или срок возврата вложений (Т_0К) – это период времени от начала реализации проекта, за пределами которого интегральный эффект становится не отрицательным. Для определения срока окупаемости используется равенство:





В общем случае этот показатель характеризует период времени, в течение которого происходит простое возмещение затрат, связанных с осуществлением проекта.

Инвестиционный проект оценивается как эффективный, если срок окупаемости инвестиций не превышает определённый, заранее принятый, уровень.

В большинстве случаев основными показателями оценки общей экономической эффективности инвестиционных проектов на железнодорожном транспорте выступают чистый дисконтированный доход и срок окупаемости инвестиций.
Расчетная часть:

Коэффициент дисконтирования, дол.ед.





ЧДД по годам:






ЧДД нарастающим итогом:



Период окупаемости:





Таблица 3.1

Год	Инвестиция тыс.у.е.,Kt	Ежегодны денежные потоки, тыс.у.е., Rt	Коэффициент дисконтирования, дол.ед.	ЧДД по годам, тыс.у.е	ЧДД нарастающим итогом, тыс.у.е.
0	-120		1.0000	-120.00	-120
1		30	0.9346	28.04	-91.96
2		30	0.8734	26.20	-65.76
3		36	0.8163	29.39	-36.37
4		38	0.7629	28.99	-7.38
5		40	0.7130	28.52	21.14
6		44	0.6663	29.32	50.46

---

Ставка дисконтирования 7% = 0,07
Ток = 4+(7,38*(5-4))/(21,14+7,38) = 4,26 лет = 50 мес.

Дисконтированный срок окупаемости: 4,26 лет = 50 мес.
Задача 3.2. Представить сравнительный анализ эффективности альтернативных проектов (А и Б), используя показатели:
- дисконтированный срок окупаемости,

- чистый дисконтированный доход,

- внутренняя норма доходности,

- индекс доходности.

Таблица 3.2 - Исходные данные

Вариант	Проект	Инвестиции в период t0, тыс. у.е.	Доход в t-ом году, тыс. у.е.
			1	2	3	4
3.	А	200	60	65	75	80
	Б	240	80	85	85	90

Для оценки эффективности проекта рассчитаем показатели эффективности по каждому проекту и сравним их.

Ставка дисконтирования – 10,0% - постоянна.

Результата расчетов для проекта А представим в таблице 3.2.1
Таблица 3.2.1

Год	Инвестиция тыс.у.е.,Kt	Ежегодны денежные потоки, тыс.у.е., Rt	Коэффициент дисконтирования, дол.ед.	ЧДД по годам, тыс.у.е	ЧДД нарастающим итогом, тыс.у.е.
0	-200		1.0000	-120.00	-120
1		60	0.9091	54.55	-65.45
2		65	0.8264	53.72	-11.74
3		70	0.7513	52.59	40.86
4		75	0.6830	51.23	92.08

---

Смотрите также файлы

• И в веках будут жить двадцать восемь.docx

• Музыка А. Воинов Музыка Н. Анисимов.docx

• Исследование кала на скрытую кровь следует отнести в лабораторию 6 Определите значение пульсовое давление.docx

• І.йымдастыру кезеі Cast lots.pptx

• Решение задач на применение закона Архимеда Тип урока урок применения знаний и умений. Цели урока.docx