Файл: ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ».pdf

− выпуском облигаций;

− коммерческими кредитами;

− банковскими кредитами;

− лизингом и т.п.

Заемный капитал формируется из внешних и внутренних источников. К внешним заемным средствам принадлежат кредиты банков, облигационные ссуды, ссуды небанковских кредитных учреждений. К внутренним источникам создания ссудного капитала относятся задолженность за имущество в аренде, реструктуризированный долг за кредиты, отсроченная налоговая задолженность, кредиты, не оплаченные в срок, кредиторская задолженность, срок уплаты которой еще не наступил, просроченная кредиторская задолженность.

Именно данные источники используются компаниями в тех случаях, когда у них возникает потребность расширять производство и когда возникает недостаток собственных источников, которые поддерживают деятельность предприятия^[17].

Финансовыми ресурсами выполняются такие три функции:

- распределение или стимулирование;

- контроль;

- обслуживание и воспроизводство.

Суть распределительной функции финансовых ресурсов в том, что они дают возможность формировать и использовать все денежные доходы и фонды, которые есть в наличии на предприятии чтобы оно могло выполнять свои финансовые обязательства перед контрагентами, персоналом, бюджетом и кредиторами.

Контрольная функция заключается в проведении отслеживания финансового состояния и эффективности деятельности корпорации. Осуществления контроля за уровнем рентабельности дает возможность определить степень эффективности деятельности акционерного общества. Реализация контрольной функции происходит через^[18]:

- финансовые показатели в отчетности (бухгалтерской, статистической и оперативной);

- финансовое воздействие экономическими рычагами и стимулами (налоги, льготы, субсидии и т. д.).

Вторая функция, которая раскрывает содержание финансовых ресурсов предприятия – это функция обслуживания движения доходов. Данная функция получила название воспроизводственной, потому что движение доходов предприятия имеет связь с возобновлением ресурсов, которые потребляются. Функция имеет связь с тем, что нужно обеспечить непрерывность денежного потока при ведении предприятием своей хозяйственной деятельность. Нужно отметить эффективность процесса обслуживания финансовыми ресурсами организации зависит от соответствия потоков материальных и денежных ресурсов, которые обеспечивают ее хозяйственную деятельность^[19].

---

Что касается источников формирования финансовых ресурсов, то главная его цель заключается в привлечении требуемого объема источников для финансирования и получения активов, а также в оптимизации структуры источников финансирования для достижения результативности их использования. Ключевая задача в процессе формирования источников финансирования заключается в наиболее точном определении требуемого объема источников финансирования, а также в конкретном понимании их структуры^[20].

Выводы:

В ходе исследования можно дать определение что финансовые ресурсы можно охарактеризовать как источники ресурсов предприятия, которые применяются для формирования активов.

Таким образом, основными источниками формирования финансовых ресурсов предприятия являются собственными и привлеченные финансовые ресурсы. На основании проведенного исследования формирования и использования собственных и привлеченных финансовых ресурсов следует отметить, что для предприятия важным является сбалансированность собственного и привлеченного капитала, что и определяет эффективность формирования финансовых ресурсов предприятия.

ГЛАВА 2. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

2.1 Собственные и заемные источники формирования финансовых ресурсов

Достаточный размер финансовых ресурсов обеспечивает: финансовую устойчивость, платежеспособность, стабилизацию объемов производства, а также возможность его расширения; высокий уровень использования производственных мощностей; достаточный уровень обеспечения организации материальными ресурсами, а, следовательно, способность в процессе производства возместить авансированные финансовые ресурсы в объеме, который не будет уступать использованному.

Источники образования финансовых ресурсов предприятия подразделяются на два вида: собственные (взносы собственников, прибыль, резервы, фонды, безвозвратное финансирование и т.п.) и заемные (привлеченные средства - кредиты, кредиторская задолженность и т.п.)^[21].

---

Главные собственные источники формирования финансовых ресурсов представлены^[22]:

1) уставным капиталом;

2) чистой (нераспределенной) прибылью;

3) амортизационными отчислениями;

4) отчислениями в фонды компаний.

Собственные источники формируются в ходе хозяйственной деятельности и характеризуются важной ролью в функционировании каждой компании, что обусловлено их способностью обеспечивать возможность к самофинансированию^[23].

Состав собственных и заемных источников формирования финансовых ресурсов предприятия представлена на рисунке 3.

Рисунок 3. Структура источников формирования капитала предприятия^[24]

Компании, которые имеют способность полностью или в большей мере к покрытию своих финансовых потребностей собственными источниками, характеризуются конкурентными преимуществами и неплохими способностями к росту, чему способствует сокращение издержек на привлечение дополнительного капитала и снижение рисков.

Величина собственных источников – это значимый показатель, который характеризует финансовую устойчивость компании. Его уровень устанавливает инвестиционную привлекательность компании^[25]. Вследствие этого вопрос правильного управления собственными средствами важен в работе компании.

Собственным источникам формирования финансовым ресурсам характерно простое и быстрое привлечение, они способствуют обеспечению финансовой устойчивости развития предприятия, снижают риски банкротства, позволяют сохранить полное управление и контроль за первоначальным капиталом^[26].

Основным собственным источником финансовых ресурсов предприятия является чистая прибыль – часть уходит на выплату дивидендов акционерам, вторая часть ее направляется в фонд развития (вложения в основной и оборотный капитал). Как раз она и используется для финансирования деятельности корпораций.

Также крупным собственным источником формирования финансовых ресурсов является амортизационный фонд. Он пополняется за счет амортизационных отчислений – часть стоимости основных фондов, которая ежемесячно относится на себестоимость. В результате формируются свободные денежные средства, которые могут быть направлены на развитие компании^[27].

---

Объемов собственных источников формирования финансовых ресурсов, как правило, недостаточно для расширения масштабов деятельности компаний, реализации инвестиционных проектов, внедрения современных технологий и т.п.

Поэтому возникает необходимость в дополнительном привлечении средств заемных источников формирования финансовых ресурсов.

Заемные источники - это привлеченные предприятием средства на условиях финансирования хозяйственной деятельности на принципах срочности, возвратности и платности. Использование заемных источников формирования финансовых ресурсов на предприятии характеризуется уровнем его финансовых обязательств.

Структура формирования заемных источников намного проще структуры собственных источников и состоит из следующих компонентов:

1. Долгосрочные. Представляют собой финансовые обязательства, срок исполнения которых превышает 12 месяцев.

2. Краткосрочные. Представляют собой обязательства со сроком исполнения меньше 12 месяцев.

В зависимости от необходимости организация вправе сама определить, на какой срок привлекать заемные средства. Но в случае если привлеченные средства превосходят установленную норму, то происходит увеличение стоимости заемных средств, и снижается финансовая устойчивость.

К заемным источникам финансирования относятся банковские кредиты, облигационные займы, лизинг.

Использование различных форм банковского кредитования как способа формирования заемных источников финансовых ресурсов ускоряет движение денежных и материальных ресурсов и повышает эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Основными объектами краткосрочного кредитования являются товарно-материальные запасы, расходы будущих периодов, платежные и расчетные операции с поставщиками и покупателями^[28].

Согласно банковской практики не могут получать кредиты корпорации, по отношению к которым возбуждено дело о банкротстве, когда имеет место просроченная задолженность по ранее выданным кредитам. Действующее российское законодательство запрещает выдавать кредиты на покрытие убытков от хозяйственной деятельности.

Рассмотрим основные формы банковских кредитов как способов привлечения заемных источников формирования финансовых ресурсов предприятия (рисунок 4).

 

---

Рисунок 4 - Формы банковских кредитов как способов привлечения заемных источников формирования финансовых ресурсов предприятия^[29]

По целевому назначению различают кредиты, выдаваемые на финансирование оборотных средств и основных средств.

Кредит под учет векселей (учетный кредит) – это краткосрочный кредит, который банк предоставляет предъявителю векселей, скупая их до наступления срока исполнения обязательств за ними и выплачивая предъявителю номинальную сумму векселя минус дисконт.

Облигационные займы, также, как и кредит, являются долгосрочными источниками формирования заемного капитала, которые позволяют привлекать значительные объемы финансовых ресурсов из внешних источников с целью обеспечения развития компании, не изменяя права собственности^[30].

Слишком большое привлечение заемных средств может дать ощутимый толчок структурной перестройке предприятия. Такое активное привлечение может уменьшать финансовую устойчивость предприятия, а недостаточность привлеченных средств может не дать возможности предприятию активно развиваться.

Выбирая банковский кредит, как заемный источник формирования финансовых ресурсов, для компании появляются как преимущества, так и недостатки.

Преимущества проявляются в том, что компания:

1) может выбирать схему кредитования;

2) получает гибкие условия кредитования;

3) может быстро получить денежные средства при одобрении.

Недостатки банковских кредитов представлены^[31]:

1) формированием у компании финансовых рисков;

2) вероятностью отказа на выдачу денежных средств компании;

3) вероятностью в более высокой ставке по кредиту, если компания является небольшой и у нее отсутствует кредитная история.

Применение банковского кредита в качестве источника формирования финансовых ресурсов считается наиболее популярным методом, однако далеко не у всех компаний есть возможность его применить.

Лизинговый кредит обычно более дорогой источник по сравнению с банковским кредитом. Различие в цене объясняется тем, что лизингодатель, который предоставляет лизингополучателю кредит, сам берет кредит в банке, и по этой причине он закладывает выгоду.

При применении лизингового кредита в качестве источника формирования финансовых ресурсов, имеются так же преимущества и недостатки.

---