Файл: ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ».pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы определена тем, что от достаточного объема финансовых ресурсов предприятия и эффективности их формирования зависит его финансовое состояние, платежеспособность и ликвидность. Необходимое наличие источников формирования финансовых ресурсов предприятия обеспечивает выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми и другими организациями. Повышение эффективности использования финансовых ресурсов является важным резервом повышения показателей деятельности предприятия.

Финансовые ресурсы предприятия - это его источники, которые могут выполнять функцию платежного средства и обеспечивать непрерывность движения денежных потоков предприятия.

Вопросами формирования финансовых ресурсов коммерческих организаций занимались такие отечественные учены, как Авдеева В.И., Бочаров В.В., Балабанов И.Т., Брусов П.Н., Ивасенко, А.Г., Ковалев В.В., Курилова М.С. и др. Над исследованием проблемы формирования источников финансирования бизнеса работали российские и зарубежные ученые: Любушин Н.П., Остапенко В.В., Подъяблонская JI.M., Савицкая Г.В., Сайфулин Р.С., Шабалин Е.М., Шеремет А.Д., Р. Брейли, Ю. Бригхем и др.

Целью работы является исследование теоретических основ формирования финансовых ресурсов и оценки их использования.

Для достижения цели поставлены следующие задачи:

- определить понятия и виды финансовых ресурсов предприятия;

- охарактеризовать собственные и заемные источники формирования финансовых ресурсов предприятия;

- изучение эффективности использования финансовых ресурсов.

Предмет исследования: финансовые ресурсы.

Теоретической основной исследования служили научные труды отечественных ученых-экономистов, посвященные проблемам управления финансовыми ресурсами, нормативно-правовые акты РФ, учебники и периодические издания по данному вопросу, а также данные Интернет-ресурсов.

При написании работы был использован комплекс взаимосвязанных методов исследования: метод обобщения и анализа исходных материалов; количественные и качественные методы обработки информации.

Информационной базой курсовой работы являются законодательные и нормативные материалы, труды отечественных специалистов в области анализа источников финансирования бизнеса.

---

ГЛАВА 1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОСНОВНЫХ ПОНЯТИЙ И ВИДОВ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие финансовые ресурсы предприятия

Прослеживается тесная связь между сущностью финансовых ресурсов и экономической категорией «финансы». Несмотря на то, что такая экономическая категория, как финансы, существует довольно давно, в экономической науке остается спорной проблема определения сущности финансовых ресурсов предприятия.

Под финансовыми ресурсами понимают денежные доходы и внешние накопления, которые находятся в распоряжении субъектов хозяйствования. Предприятие может, используя их, выполнять свои финансовые обязательства, осуществлять затраты на поддержания финансового состояния на высоком уровне.

Финансовые ресурсы, по мнению Ковалева В.В., – это все денежные средства в распоряжении предприятия: денежные средства и используемая в нефондовой форме часть денежных средств^[1].

В.В. Ковалев классифицирует источники формирования финансовых ресурсов предприятия по таким основным признакам: ресурсы, которые формируются во время основания предприятия, которые формируются за счет собственных и приравненных к ним средствам; ресурсы которые мобилизуются на финансовом рынке; ресурсы, которые предприятие получает в порядке распределения денежных поступлений.

В таблице 1 представлены основные определения понятия «финансовые ресурсы».

Таблица 1

Определение понятия «финансовые ресурсы»

Автор	Определение понятия «финансовые ресурсы»
Авдеева В.И.	Денежные средства в распоряжении предприятия[2]
Ковалев В.В.	Денежные доходы и поступления предприятия, которые предназначаются того, чтобы оно имело возможность выполнить финансовые обязательства и финансировать затраты обеспечения расширенного воспроизводства
Варламова М.А.	Денежные фонды, которые создаются в процессе распределения, перераспределения и использования ВВП, что создается в течение определенного времени в государстве[3]
Курилова М.С.	Совокупность всех денежных доходов и поступлений в распоряжении субъектов хозяйствования[4]
Мартояс К.А.	Денежные доходы и поступления в распоряжении предприятия и предназначенные для выполнения финансовых обязательств перед всеми субъектами хозяйствования (бюджетом, банками, страховыми и другими организациями), у которых взаимоотношения с предприятием[5]
Никитушкина И.В.	Собственные денежные доходы и внешние поступления в распоряжении предприятия и те, что нужны, чтобы оно имело возможности выполнять свои финансовые обязательства, финансировать текущие затраты, а также затраты, имеющие связь с расширенным воспроизводством[6]

---

Лысенко Д.В. рассматривает финансовые ресурсы как материальное воплощение финансовых отношений на уровне хозяйственных субъектов, под которыми, по ее мнению, следует понимать аккумулированные предприятием денежные средства из разных источников, которые находятся в хозяйственном обороте и предназначаются для покрытия его потребностей^[7].

По результатам проведенного исследования определения понятия «финансовые ресурсы» в таблице 1 определено, что финансовыми ресурсами являются денежные средства в распоряжении предприятия (денежные доходы и поступления), предназначенные для исполнения обязательств по и покрытия расходов производства, которые представлены денежными фондами, создаваемые в процессе распределения, перераспределения и использования прибыли, и как денежной капитал, который применяются с целью формирования собственных активов предприятия и ведение производственно-финансовой работы.

Финансовые ресурсы представляют собой денежные средства, аккумулируемые хозяйствующим субъектом для того, чтобы сформировать требуемые активы для финансово-хозяйственной деятельности, как за счет собственной накопленной прибыли и капитала, так и привлекая заемные средства.

Таким образом, в ходе исследования определено, что финансовые ресурсы предприятия по своей сущности подразумевают под собой все денежные доходы, поступления и накопления, которые используются предприятием для обеспечения своей деятельности, развития и сохранения рыночных позиций, решения ряда социальных задач. Для предприятия важным является сбалансированность собственного и привлеченного капитала, что и определяет эффективность формирования финансовых ресурсов предприятия.

1.2 Виды финансовых ресурсов, их классификация

Классификация финансовых ресурсов предприятия всегда начинается с источника их формирования. Выделяют следующие виды финансовых ресурсов по источникам формирования^[8]:

- собственные ресурсы;

- заемные ресурсы.

Собственные финансовые ресурсы принадлежат самому предприятию. Использование таких ресурсов не влечет на собой возможности утери контроля над деятельностью предприятия. Собственные финансовые ресурсы делятся на внутренние и внешние (привлеченные).

---

Состав финансовых ресурсов предприятия представлены на рисунке 1.

Рисунок 1. Состав финансовых ресурсов предприятия^[9]

К внутренним финансовым ресурсам предприятия относятся^[10]:

- поступления от учредителей при формировании уставного капитала;

- прибыль, остающаяся в распоряжении организации;

- амортизационные отчисления и пр.

Внешние финансовые ресурсы: бюджетные ассигнования, дополнительная эмиссия и размещение ценных бумаг предприятия, безвозмездная финансовая помощь, полученная предприятием и т.д.

Заемные финансовые ресурсы не принадлежат предприятию и привлекаются им на основе платности, возвратности и срочности. К таким ресурсам относят^[11]:

- долгосрочные и краткосрочные кредиты от финансово-кредитных учреждений;

- заемные средства других организаций;

- средства, полученные от облигационных займов.

Можно сказать, что финансовые ресурсы являются источниками ресурсов предприятия, используемых на то, чтобы сформировать активы. Политика формирования финансовых ресурсов (соотношение средств, собственных и привлеченных) – это своего рода компромисс между риском и доходностью. В том случае, когда используется большой объем привлеченных средств, риск для акционеров возрастает. Одновременно с тем повышается рентабельность собственного капитала^[12].

Финансирование финансовых ресурсов предприятий осуществляется за счет следующих источников^[13]:

• собственные средства, которые представлены прибылью, накоплениями и сбережениями;
• заемные средства, которые представлены облигациями, банковскими кредитами;
• привлеченные средства инвесторов, которые представлены акциями;
• денежные средства, которые централизуются объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
• ассигнования из бюджетов различных уровней и внебюджетных фондов;
• иностранные инвестиции.

При использовании только собственного капитала в своей деятельности коэффициент автономии составляет 1, что соответствует норме, и, соответственно, предприятие является устойчивым в финансовом плане. Но имеет место ограничение по темпам развития (организация не может обеспечивать формирование дополнительных объемов активов и благоприятную конъюнктуру рынка), предприятие не может использовать свои финансовые возможности, чтобы обеспечить рост прибыли на средства, которые было вложено (низкий эффект финансового левериджа).

---

По своей природе финансовые ресурсы и собственный капитал очень похожи. Но собственный капитал – это стоимость финансовых ресурсов в обороте, дающий в процессе использования разные выгоды. Отсюда следует, что собственный капитал переходит в финансовые ресурсы, ввиду того, что он не может быть в денежной форме длительное время по своей природе.

Предприятие, используя привлеченные ресурсы, имеет более высокий потенциал в финансах для развития (формируется дополнительный объем активов), может повышать рентабельность деятельности (эффект финансового рычага). Однако в этом случае деятельность предприятия является более рисковой в финансовом плане, и повышается угроза банкротства (активы повышаются, если повышается доля ресурсов, которые привлекаются в общую сумму капитала предприятия).

Авдеева В.И. представила следующую систематизированную классификацию финансовых ресурсов предприятия с точки зрения разнообразия источников их формирования (рисунок 2).^[14]

Рисунок 2. Классификация источников формирования финансовых ресурсов^[15]

От того, насколько эффективно будут использовать источники финансирования финансовых ресурсов предприятия, зависят показатели его финансового состояния. Так, если собственных средств будет меньше, чем заемных, в качестве источника финансирования, то отмечается недостаток собственных средств для формирования основных и оборотных активов, что требует привлечения заемных средств.

Основные внешние источники формирования финансовых ресурсов представлены^[16]:

---