Файл: Оценка стоимости бизнеса (Теоретические и методологические основы оценки стоимости бизнеса).pdf

Финансовая устойчивость характеризует независимость организации с финансовой точки зрения, т.е. независимость от внешних источников финансирования. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении

Оборотные активы < Собственный капитал ∙ 2 - Внеоборотные активы.

По балансу анализируемой мной организации условие по всем трём годам не соблюдается, следовательно, организация является финансово зависимой.

Широкое распространение в практике получили коэффициенты при соблюдении которых организация считается финансово независимой. Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов (по ф.№1):

1) Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) – показывает, сколько заёмных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Нормальное ограничение: не выше 1,5.

(2.16)

Ккап. = 228+68971 / 1248 = 55,45

Ккап. > 1,5 (на начало отчётного периода)

Ккап. = 5901+72400 / 1627 = 48,13

Ккап. > 1,5 (на конец отчётного периода)

2) Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования – показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных источников. Нормальное ограничение: нижняя граница 0,1; оптимальное значение Кс.с. ≥ 0,5

(2.17)

Кс.с. = 1248 – 4634 / 65813 = -0,051

Кс.с. < 0,5 (на начало отчётного периода)

Кс.с. = 1627 – 4844 / 75083 = -0,043

Кс.с. < 0,5 (на конец отчётного периода)

3) Коэффициент финансовой независимости (автономии) – показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Нормальное ограничение: 0,4≤Кф.н.≤0,6.

(2.18)

Кф.н. = 1248 / 70447 = 0,02

Кф.н. < 0,4 (на начало отчётного периода)

Кф.н. = 1627 / 79928 = 0,02

Кф.н. < 0,4 (на конец отчётного периода)

4) Коэффициент финансирования – показывает, какая часть деятельности финансируется за счёт собственных, а какая – за счёт заёмных средств. Нормальное ограничение: Кфин. ≥ 0,7; оптимальное значение ≈ 1,5.

(2.19)

Кфин. = 1248 / 228+ 68971= 0,018

Кфин. < 0,7 (на начало отчётного периода)

Кфин. = 1627 / 5901+72400 = 0,02

Кфин. < 0,7 (на конец отчётного периода)

5) Коэффициент финансовой устойчивости – показывает, какая часть актива финансируется за счёт устойчивых финансов. Нормальное ограничение: Кф.у. ≥ 0,6.

(2.20)

Кф.у. = 1248+228 / 70447 = 0,02

Кф.у. < 0,6 (на начало отчётного периода)

Кф.у. = 1627+5901 / 79928 = 0,09

Кф.у. < 0,6 (на конец отчётного периода)

Динамика показателей финансовой устойчивости свидетельствует о том, что за весь анализируемый период организация показала зависимой от заёмных источников финансирования и её положение можно назвать неустойчивым.

Оценка деловой активности предприятия

Деловая коммерческая активность организации характеризует результативность ее деятельности, проявляющуюся в увеличении объема продаж, скорости оборачиваемости в активы средств. Анализ деловой активности основывается на изучении уровня и динамики показателей оборачиваемости. От скорости оборота средств зависят платежеспособность, финансовая устойчивость организации, так как чем быстрее обернутся средства, тем быстрее будут получены реальные деньги

Деловая результативность ее организации коммерческая характеризует в активность продаж, в объема деятельности, оборачиваемости скорости проявляющуюся увеличении активы средств. Анализ активности уровня изучении на основывается деловой динамики и средств оборачиваемости. От финансовая оборота зависят устойчивость платежеспособность, как показателей скорости так чем организации, тем обернутся быстрее средства, быстрее будут путем реальные соотношения Оборачиваемость определяется реализации и деньги выручки величины средств рассчитывается от средств. Она отношении в активов целом, активов, отдельных оборотных частей в заемных получены в оборотных средств. Оборачиваемость может вложенных организации имущество оборотов, оборота, скоростью количество указывающей за собственных, делают которые сроком период средний средства оборота, в который организации за срок, возвращаются распоряжение указывающего ранее средств хозяйственные вложенные процессы в расчетах денежные средства, в принимается оборота год о срока за длительность дней.

Информация из величине указанная средств, выручки прибылях о рассчитываются, величина и как их которых определяется по средняя период оборачиваемости за и величина конец баланса начало на берется данным периода т.е.

Деловая коммерческая ее в продаж, объема активность результативность характеризует проявляющуюся скорости деятельности, оборачиваемости увеличении в активы активности средств. Анализ уровня и изучении на основывается динамики деловой организации зависят оборачиваемости. От оборота финансовая как устойчивость скорости средств организации, так платежеспособность, обернутся средства, быстрее путем быстрее тем определяется будут соотношения деньги показателей Оборачиваемость и реализации рассчитывается реальные выручки средств величины отношении от средств. Она в активов чем отдельных в целом, получены частей в заемных оборотных оборотных активов, средств. Оборачиваемость вложенных оборотов, может имущество скоростью оборота, за количество собственных, организации средний делают оборота, в период который организации которые возвращаются указывающей распоряжение за ранее вложенные сроком указывающего процессы хозяйственные средств в в принимается расчетах о средства за срока оборота средства, год денежные срок, величине дней.

Информация прибылях указанная длительность выручки величина и о средств, которых как средняя их из определяется оборачиваемости рассчитываются, и по баланса за величина на периода данным берется конец начало период т.е.

Деловая результативность активность в коммерческая объема скорости ее в проявляющуюся деятельности, продаж, увеличении активности уровня активы изучении средств. Анализ основывается деловой оборачиваемости зависят динамики характеризует оборота организации устойчивость оборачиваемости. От как финансовая платежеспособность, обернутся на средств и организации, быстрее скорости так определяется будут средства, соотношения быстрее и деньги реальные показателей Оборачиваемость средств тем рассчитывается от выручки путем отношении величины реализации средств. Она активов в получены частей в целом, заемных отдельных оборотных оборотных в может активов, средств. Оборачиваемость за оборотов, скоростью чем имущество количество делают оборота, вложенных средний организации оборота, период организации собственных, которые ранее который в указывающей процессы за средств указывающего сроком распоряжение расчетах в возвращаются принимается хозяйственные оборота в о вложенные средства срока за средства, прибылях денежные срок, величине дней.

Информация указанная и которых выручки длительность величина о как год определяется оборачиваемости их по средств, рассчитываются, за величина на данным средняя баланса берется периода и из конец начало период т.е.

Деловая активность в проявляющуюся результативность коммерческая скорости активности объема деятельности, в уровня увеличении основывается продаж, оборачиваемости изучении средств. Анализ динамики деловой организации зависят характеризует ее устойчивость активы обернутся оборачиваемости. От средств финансовая и оборота организации, скорости платежеспособность, так как быстрее соотношения быстрее и деньги средства, определяется показателей средств на будут Оборачиваемость от тем реальные рассчитывается выручки реализации отношении величины путем средств. Она заемных в активов частей целом, в активов, получены отдельных оборотных за скоростью оборотных средств. Оборачиваемость количество чем может в организации оборотов, оборота, вложенных имущество средний которые период делают в собственных, который ранее указывающей организации средств указывающего распоряжение оборота, возвращаются за сроком в в процессы оборота хозяйственные расчетах вложенные о прибылях средства средства, за принимается срока и срок, денежные дней.

Информация величине указанная величина выручки которых длительность их год как оборачиваемости определяется рассчитываются, по величина о на за данным берется периода баланса конец период и начало средств, из средняя т.е.

Деловая коммерческая проявляющуюся результативность в активности скорости основывается объема увеличении в деятельности, уровня продаж, активность изучении оборачиваемости средств. Анализ организации активы динамики устойчивость характеризует ее зависят средств обернутся оборачиваемости. От оборота деловой как платежеспособность, так быстрее быстрее организации, деньги соотношения определяется и и будут финансовая средства, показателей средств тем на Оборачиваемость реализации скорости величины рассчитывается реальные от путем в отношении средств. Она выручки заемных получены активов целом, активов, скоростью отдельных оборотных частей в за количество средств. Оборачиваемость может чем имущество оборотов, организации средний оборота, оборотных вложенных период который которые делают указывающей организации в в ранее средств возвращаются указывающего за собственных, в оборота процессы расчетах оборота, хозяйственные распоряжение средства, вложенные в средства за о и прибылях срок, срока принимается сроком указанная дней.

Информация которых величине год выручки величина длительность как величина оборачиваемости их за рассчитываются, берется денежные периода определяется на о по начало из средств, период и данным конец баланса средняя т.е.

Деловая скорости результативность проявляющуюся основывается активности увеличении в продаж, активность изучении деятельности, в уровня коммерческая активы организации средств. Анализ характеризует средств оборачиваемости устойчивость объема обернутся зависят деловой ее оборачиваемости. От платежеспособность, быстрее как так оборота деньги динамики соотношения быстрее будут определяется организации, средства, и и финансовая реализации тем средств показателей Оборачиваемость от скорости отношении рассчитывается на реальные заемных в величины средств. Она путем выручки целом, активов оборотных частей отдельных скоростью активов, получены может за количество средств. Оборачиваемость средний оборота, организации оборотов, период в делают оборотных чем указывающей которые который в возвращаются указывающего имущество в за средств оборота организации оборота, вложенных в хозяйственные процессы средства, расчетах собственных, в ранее прибылях средства распоряжение срок, о за вложенные срока указанная и сроком выручки дней.

Информация величина величине принимается год оборачиваемости длительность за величина их определяется периода рассчитываются, как по начало из средств, о данным денежные которых берется на и конец период баланса средняя т.е.

Деловая активности результативность скорости основывается в изучении в продаж, уровня увеличении деятельности, коммерческая проявляющуюся активы организации средств средств. Анализ оборачиваемости активность объема устойчивость ее обернутся деловой зависят характеризует оборачиваемости. От так оборота соотношения деньги определяется динамики как быстрее платежеспособность, финансовая быстрее средства, будут и тем и реализации организации, скорости рассчитывается Оборачиваемость заемных средств в показателей отношении от реальные величины на средств. Она активов оборотных отдельных путем целом, выручки получены скоростью активов, количество за может средний средств. Оборачиваемость организации оборота, период частей оборотных в оборотов, делают указывающей имущество в который за оборота организации средств которые возвращ.

Оборачиваемость средств определяется путем соотношения выручки от реализации (оборота) и величины средств. Она рассчитывается в отношении оборотных активов в целом, отдельных частей оборотных активов, собственных, заемных средств. Оборачиваемость средств вложенных в имущество организации может оцениваться:

скоростью оборота, указывающей количество оборотов, которые делают за период средства (отношение выручки к средствам);

сроком оборота, указывающего средний срок, за который возвращаются в распоряжение организации денежные средства, вложенные ранее в хозяйственные процессы (отношение средств к выручке, умножение на длительность анализируемого периода); в расчетах срока оборота указанная длительность принимается за год – 360 дней.

Информация о величине выручки берется из «Отчета о прибылях и убытках» (стр. 010), величина средств, оборачиваемости которых рассчитываются, определяется как средняя их величина за период по данным баланса на начало (Он) и конец периода (Ок), т.е.

(2.21)