Файл: Economy, organization and management of enterprises, industries, complexes.pdf

Professional science applies the Creative Commons Attribution (CC BY 4.0) license to the materials published- https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/deed.ru|
International journal of Professional Science
№7-2019 28
Таким образом, залогом успешной реализации стартапа выступает предупреждение возможных ошибок при его планировании и реализации, все множество которых может быть сведено к ошибкам организационного плана, ошибкам прогнозирования и ошибкам презентации проекта.
3 Механизмы финансирования и поддержки стартапов в РФ
Одной из первостепенных задач при создании любого стартапа выступает поиск источников финансирования и привлечение финансовых ресурсов для его реализации. Именно от материальной поддержки стартап-проекта в значительной степени зависит его дальнее развитие.
Таким образом, процесс финансирования играет важную роль в процессе организации и реализации стартапа. Базовые методы их финансирования представлены на рисунке 5. Рассмотрим их более подробно.

Professional science applies the Creative Commons Attribution (CC BY 4.0) license to the materials published- https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/deed.ru|
International journal of Professional Science
№7-2019 29
Рисунок 5. Основные методы финансирования стартапов
21
Собственные средства выступают одним из наиболее безопасных методов финансирования стартапов. Их основным преимуществом выступает свобода от финансовых и договорных обязательств, в частности отсутствие необходимости возвращать денежные средства третьим лицам. Однако на практике
21
Составлено автором по: Даниелян Э.А., Дьяченко А.М. Источники финансирования стартапов [Текст] // Организационно- экономические и технологические проблемы модернизации экономики России: сборник статей. – Пенза: Пензенский государственный аграрный университет, 2017. – С. 71-77. – С. 73-74.
Источники
Собственный капитал
3 F (friends & family & fools)
Государственное финансирование
Бизнес-ангелы
Инкубаторы / акселераторы
Банковский кредит
Венчурный капитал
Крауд-финансирование
IPO (Initial Public Offering)

Professional science applies the Creative Commons Attribution (CC BY 4.0) license to the materials published- https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/deed.ru|
International journal of Professional Science
№7-2019 30 данный метод используется нечасто, поскольку финансирование стартапа, как правило, требует серьёзных финансовых вложений.
Второй вариант, кратко именуемый «3F» предполагает принятие долговых обязательств от семьи, друзей и знакомых. Как правило, подобные займы осуществляются на менее жёстких условиях, нежели получение займов у профессиональных кредиторов, однако используются они скорее для открытия бизнеса, нежели для финансирования инновационных стартапов.
Одним из возможных источников финансирования проектов стартапа выступает государственное финансирование. В частности речь идет о всевозможных грантах и субсидиях, распределяемых на конкурсной основе.
К числу специфических методов финансирования стартапов относится привлечение бизнес-ангелов, предполагающее частное инвестирование на стадии создания бизнеса в обмен на возврат вложений и долю в капитале
22
Получить финансовые ресурсы для развития стартапа можно и на площадках акселераторов и инкубаторов, которые представляют собой институты венчурного рынка, которые «выращивают» бизнесов из идей инициативных людей, намеревающихся стать предпринимателями при отсутствии предпринимательского опыта. Возможными вариантами привлечения денежных средств выступают:
− оплата за комплекс услуг, оказываемых этими институтами;
− бесплатный вход на площадку с последующим предоставлением доли в проекте бизнес- инкубатору, который, по сути, становится совладельцем бизнеса.
Одним из наиболее распространённых способов финансирования стартапа выступает привлечение банковских кредитных ресурсов. В данном случае речь идет о получении кредита, который владелец бизнеса обязуется погасить согласно установленным банком требованиям.
Специфическим источником привлечения денежных средств выступают венчурные фонды, аккумулирующие денежные средства для инвестиций в проекты с высокой степенью риска Данный метод финансирования основан на трех базовых принципах:
− принцип поэтапности;
− принцип беспроцентности;
− принцип тесного сотрудничества между венчурными капиталистами и создаваемыми с их участием предприятиями
23
Прочими источниками привлечения финансовых средств являются:
22 1. Гребенникова В.А., Яхшибекян А.А. Теоретические основы оптимизации структуры источников финансирования стартапа на ранней стадии развития [Текст] // Экономика: теория и практика. – 2015. – № 2 (38). – С. 31-36. – С. 32.
23
Рогова, Е.М., Ткаченко Е.А. Финансовый менеджмент: учебник [Текст]. – М.: Юрайт, 2016. –540 с. – С. 315.

Professional science applies the Creative Commons Attribution (CC BY 4.0) license to the materials published- https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/deed.ru|
International journal of Professional Science
№7-2019 31
− венчурные фонды, аккумулирующие денежные средства для инвестиций в проекты с высокой степенью риска;
− крауд-финансирование, предполагающее привлечение множества мелких инвесторов, получающих право на финансовое / нефинансовое вознаграждение по результатам реализации (чаще всего реализуется посредством интернет-площадок, где молодые компании размещают информацию о стартапе);
−
IPO, представляющее собой проведение первичного открытого размещения акций компании на фондовом рынке
24
В сущности, все источники финансирования стартапов делятся на собственный и заемный капитал.
Основными способами финансирования стартап-проектов выступают:
− самофинансирование;
− внутреннее и внешнее долевое финансирование;
− заемное финансирование
25
Выбор того или иного метода финансирования определяется предпринимателем (стартапером) и зависит от инвестиционной привлекательности и финансового потенциала стартапа, а также от развитости финансово-кредитной инфраструктуры в стране.

По сути каждый из описанных выше источников с той или иной долей условности может быть использования для финансирования российских стартапов. Их выбор зависит от характера стартап-проекта, его размахов и перспектив реализации.
Как бы удивительно это не прозвучало, но согласно данным выше упомянутого исследования
«STARTUP BAROMETER 2018», порядка 70% всех стартапов без всякой поддержки из вне. В общем виде структура источников средств, используемых для запуска стартапов представлена на рисунке 6.
24
Даниелян Э.А., Дьяченко А.М. Источники финансирования стартапов [Текст] // Организационно-экономические и технологические проблемы модернизации экономики России: сборник статей. – Пенза: Пензенский государственный аграрный университет, 2017. – С. 71-77. – С. 74.
25
Батрашева Т.О., Галицкая М.А., Агаев А.Р. Источники финансирования инновационных стартапов [Текст] // Социально- экономические, гуманитарные науки и юриспруденция: вопросы теории и практики: сборник трудов конференции. –
Новосибирск: Центр развития научного сотрудничества, 2017. – С. 19-26. – С. 21-22.

Professional science applies the Creative Commons Attribution (CC BY 4.0) license to the materials published- https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/deed.ru|
International journal of Professional Science
№7-2019 32
Рисунок 6. Источники средств для запуска стартапа
26
Около 71% российских стартапов основаны на собственные средства основателей. В венчурной терминологии такие стартапы принято называть «venture baked», они не финансируются инвесторами.
Лишь у 11% стартап-проектов имеются непрофильные частные инвесторы. Порядка 5% стартапов имеют бизнес-ангела, еще 3% привлекают к стартовому финансированию венчурные фонды.
С развитием бизнеса ситуация кардинально не меняется. Основными источниками финансирования по-прежнему остается начальное финансирование проекта, а также выручка от продаж (рисунок 7).
26
Исследование рынка инновационного технологического предпринимательства в России «STARTUP BAROMETER 2018»
[Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://filearchive.cnews.ru/img/news/2018/06/28/startup_barometer_2018.pdf (дата обращения: 28.06.2019)

Professional science applies the Creative Commons Attribution (CC BY 4.0) license to the materials published- https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/deed.ru|
International journal of Professional Science
№7-2019 33
Рисунок 7. Основные источники финансирования текущего развития стартапов
27
Порядка 14% всех респондентов сами дофинансировнали свой проект, еще 12% обратились к внешним инвестициям.
В целом справедливо говорить, что лишь 30% стартап-проектов имеют внешних инвесторов, не являющихся основателями компаний. Тем не менее, подобная практика, как правило, не затрагивает крупные высокотехнологичные инновационные проекты, требующие серьезных финансовых вложений.
Как показывает практика, в последние годы в России особую популярность набирает венчурное финансирование стартапов, а также различные формы государственной поддержки, особенно для вновь созданных инновационных стартапов.
Так, например, к числу специфических возможностей привлечения средств для них выступают:
− инвестиции бизнес-ангелов;
− венчурные фонды, сформированные на рыночной основе;
− региональные бюджетные венчурные фонды, созданные за счет средств федерального бюджета и бюджетов отдельных субъектов РФ;
27
Исследование рынка инновационного технологического предпринимательства в России «STARTUP BAROMETER 2018»
[Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://filearchive.cnews.ru/img/news/2018/06/28/startup_barometer_2018.pdf (дата обращения: 28.06.2019)

Professional science applies the Creative Commons Attribution (CC BY 4.0) license to the materials published- https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/deed.ru|
International journal of Professional Science
№7-2019 34
− специализированные фонды (например, Фонд содействия развития малых форм предприятий в научно-технической сфере)
28
В общем виде статистика использования внешних источников финансирования стартапов представлена на рисунке 8.
Таким образом, среди внешних инвесторов российских стартапов определяющая роль отводится бизнес-ангелам и целевой поддержке.
В целом справедливо говорит о том, что в России начинающим молодым стартапам оказывается активная поддержка со стороны государства, особенно на начальном этапе их развития. Содействуют их становлению технопарки, бизнес-инкубаторы, акселераторы и пр., предоставляющие необходимые ресурсы и организующие профильные мероприятия.
Рисунок 8. Внешние источники финансирования стартапов
29
Следует отметить, что бизнес-инкубаторы в оказании помощи стартапам тоже преследуют коммерческие цели, связанные с получением части прибыли от новых проектов.
28
Батрашева Т.О., Галицкая М.А., Агаев А.Р. Источники финансирования инновационных стартапов [Текст] // Социально- экономические, гуманитарные науки и юриспруденция: вопросы теории и практики: сборник трудов конференции. –
Новосибирск: Центр развития научного сотрудничества, 2017. – С. 19-26.
29
Бурдуковская А.Ю., Дергач И.А., Золотарева П.С. СУЩНОСТЬ СТАРТАПОВ И ИХ РАЗВИТИЕ В РОССИИ [Текст] // Научное сообщество студентов XXI столетия. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ: сб. ст. по мат. LX междунар. студ. науч.-практ. конф. № 12(60). – Режим доступа: https://sibac.info/archive/economy/12(60).pdf (дата обращения: 28.06.2019)

Professional science applies the Creative Commons Attribution (CC BY 4.0) license to the materials published- https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/deed.ru|
International journal of Professional Science
№7-2019 35
В то же время, большая часть государственных компаний, специализирующихся на оказании адресной помощи и финансовой поддержке стартапов, выделяет приоритетные направления венчурного финансирования, которым стартап-проекты должны соответствовать для того, чтобы получить помощь.
Такими направлениями считаются:
− безопасность и противодействие терроризму;
− нанотехнологии;
− живые системы (медицинское оборудование, медицинские и био- технологии);
− рациональное природопользование;
− энергосбережение и энергетика;
− транспортные, авиационные и аэрокосмические системы;
− информационно-телекоммуникационные системы
30
Для поиска и привлечения инвесторов в настоящее время распространена так называемая практика нетворкинга, суть которой сводится к организации профилирующих конференций и мероприятий, направленных на презентацию перспективных стартап-проектов, в качестве экспертов и гостей, на которые приглашаются различные инвесторы (бизнес-ангелов, венчурные фонды и пр.)
В условиях российской действительности наибольший интерес с исследовательской точки зрения представляют такие виды долевого финансирования стартап-проектов, как венчурное и бизнес-ангельское инвестирование. Отдельного внимания заслуживает крауфандинг.
Согласно информации, представленной Российской ассоциацией венчурного инвестирования, по итогам 2018 года общий объем венчурных инвестиций в России достиг 180 млн долл. США, что на 55 млн. долл. больше аналогичного показателя 2017 года.
При этом общее количество активных венчурных фондов выросло с 55 до 95 компании, а общее количество заключенных ими сделок составило 441 единицу
31
Отдельную популярность в России получили платформы массового сбора средств у потенциальных пользователей и покупателей, относимые к категории крауфандинта. Наиболее известными и популярными из них считаются:
−
Boomstarter;
−
Русини.
Достаточно широкую практику получили все возможные бизнес-инкубаторы при научных городах и университетах.
30
Родин Е.Н. анализ источников финансирования для стартапов [Текст] // Российское предпринимательство. – 2014. – № 5 (251).
– С. 99-107. – С. 101.
31
Идеи находят деньги [Электронный ресурс] // РБК. – Режим доступа: https://plus.rbc.ru/news/5c582dc47a8aa947c05979a2 (дата обращения: 28.06.2019)

Professional science applies the Creative Commons Attribution (CC BY 4.0) license to the materials published- https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/deed.ru|
International journal of Professional Science
№7-2019 36
− инкубаторы в Сколково и Иннополисе;
− инкубаторы при МГУ, НИУ ВШЭ, СПбГЭУ и др.
В последние годы, в условиях стремительной структурной трансформации и глобальных экономических вызовов все большее число корпорация проявляют желание работать со стартапами.
Имея долгосрочные стратегии развития и бюджеты на создание совместных продуктов они все чаще организуют конкурсные отбор стартап-проектов. Подобную практику используют такие корпорации, как
«Яндекс» и «Mail.ru Group»
32
Некоторые стартапы в поисках инвесторов и источников привлечения финансовых ресурсов обращаются к публикации проекта на различных сайтах.
Также в России и за рубежом существуют биржи стартап-компаний, а также целый ряд организаций, занимающихся стартап-проектов.
Некоторые компании, на начальной стадии, используют так называемый бутстрэппинг, то есть основание и развитие бизнеса при очень незначительном финансировании извне или при полном его отсутствии.
В случае использования стратегии бутстрепинга, команда создает продукт, используя для этого только свои финансы, личные сбережения. Также к бутстрепингу можно отнести поиск инвестиций по принципу FFF, когда деньги берутся у родственников или знакомых. Однако подобная практика затрагивает малые стартапы.
В целом следует понимать, что финансирование стартапов является важным этапом развития инновационных проектов, без которого ни один стартап не способен «родиться» и выжить в жестких бизнес- реалиях. Поиск источников финансирования превращается в постоянный процесс, следуя которому компании поддерживаются стартап и его развития.
Представляется, что финансирование стартапа исключительно за счет собственных ресурсов нецелесообразно. Именно поэтому следует комбинироваться внешние и внутренние источники финансирования.
Крайне важно грамотно использовать средства государственной поддержки, привлекать частных инвесторов.
References
1.
Батрашева Т.О., Галицкая М.А., Агаев А.Р. Источники финансирования инновационных стартапов [Текст] // Социально-экономические, гуманитарные науки и юриспруденция: вопросы теории и
32
Семенов В.Н. Особенности развития стартапов в России [Текст] // Проблемы и перспективы развития науки в России и мире: сборник трудов конференции. – Уфа: Аэстерна, 2016 – С. 172-173.