Файл: Курсовая работа Методы и методический инструментарий темa проектa (рaботы).docx
Добавлен: 12.01.2024
Просмотров: 151
Скачиваний: 6
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего образования
«Сибирский государственный университет науки и технологий
имени академика М. Ф. Решетнева»
Институт менеджмента и международного бизнеса
Кафедра менеджмента
Управление проектами
Курсовая работа
| Методы и методический инструментарий |
| темa проектa (рaботы) |
| оценки эффективности инвестиций |
Руководитель _________ Акулич В. Г.
подпись, дата инициалы, фамилия
Обучающийся БМФ19-01 191525027 ________ Харитонов И. А.
номер группы, зачетной книжки подпись, дата инициалы, фамилия
Красноярск 2023
Содержание
Введение…………………………………………………………………….3
Глава 1 Теоретические аспекты методов и методического
инструментария оценки эффективности инвестиций..............................4
1.1 Методические основы оценки эффективности инвестиций…….….4
1.2 Методический инструментарий и основные методы оценки
эффективности инвестиций………………………….………………...…7
1.3 Методы оценки эффективности инвестиций, базирующиеся на
ликвидности и доходности…………………………………………..…..12
Глава 2. Экономическая оценка эффективности инвестиций организации
ОАО «ГЗЦ»………………………………………………………………..19
2.1 Общая организационно-экономическая характеристика
организации ……………………………………………………...………19
2.2 Экономическая оценка эффективности инвестиций………………25
2.3 Оценка эффективности инвестиций………………………………...31
Заключение………………………………………………………………..36
Список использованных источников………………………..…….….….38
Введение
Есть несколько альтернативных способов вложения средств. Одним из них является инвестирование в какой-либо инвестиционный проект. Но чтобы понять, насколько прибыльным будет выбранный проект по сравнению с другими возможными вариантами, необходимо использовать определенные показатели, которые позволяют его оценить. А для этого нужно понимать, что понимать под эффективностью инвестиций, и как сравнивать эффективность нескольких разных проектов при помощи разнообразного методического инструментария. Поэтому оценить эффективность достаточно сложно, ведь следует учитывать множество аспектов, не все из которых имеют количественное выражение.
На сегодняшний день разработано множество методов оценки эффективности инвестиций. Они исходят из разных приоритетов: одни ориентируются на момент, когда вложения полностью окупятся и начнут приносить чистую прибыль, другие - на размер этой прибыли и т. д.
В данной работе предпринята попытка дать определение понятию эффективности в целом и рассмотреть ее частные проявления в различных сферах жизни общества. Также приведены основные принципы и методы оценки эффективности инвестиций, выявлены преимущества и недостатки этих методов.
Понятие эффективности является ключевым при оценке эффективности инвестиций. Правильное определение параметров, которым должен соответствовать принимаемый проект, позволит снизить уровень риска, более разумно распорядиться имеющимися средствами и извлечь из них максимально возможную выгоду.
Цель данной работы – проведение экономической оценки эффективности инвестиций на примере предприятии ОАО «ГЗЦ»
Для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1) Рассмотреть теоретические аспекты методического инструментария оценки эффективности инвестиций;
2) Дать инвестиционно-экономическую характеристику ОАО «ГЗЦ», провести анализ финансового состояния предприятия;
3) Оценить эффективность инвестиций на предприятии ОАО «ГЗЦ» на основе изученных методов.
Предметом исследования являются методы и методический инструментарий оценки эффективности инвестиций.
В качестве объекта исследования в данной работе выбрана компания ОАО «ГЗЦ». В работе применяются методы исследования: аналитический, монографический, экономико-статистический, организационного построения и другие; используются основные методы экономического анализа.
Для написания курсовой работы применялась разная литература. Необходимыми для написания работы стали следующие авторы: Целовальникова И.Ю., Кочкаева Д.О., Чепкасов В.В., Маркова, Г.В. и другие.
Глава 1. Теоретические аспекты методов и методического инструментария оценки эффективности инвестиций
1.1 Методические основы оценки эффективности инвестиций
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Причины необходимости инвестиций могут быть разными, но в целом их можно разделить на три вида: обновление существующей материально-технической базы, увеличение объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности.
Инвестиционные проекты можно оценивать по многим критериям - по их социальной значимости, масштабу воздействия на окружающую среду, степени вовлечения трудовых ресурсов и др. Однако центральное место в этих оценках принадлежит эффективности инвестиционного проекта, под которым обычно понимается соответствие полученных от проекта результатов - как экономических (в частности, прибыль), так и неэкономических (снятие социальной напряженности в регионе) - и затрат по проекту.
Согласно Методическим рекомендациям, эффективность инвестиционного проекта – это категория, отражающая соответствие проекта, порождающего данную ИС, целям и интересам участников проекта, под которыми понимаются субъекты инвестиционной деятельности и общества в целом. Поэтому в «Методических указаниях» термин «эффективность инвестиционного проекта» понимается как «эффективность проекта». То же самое относится и к показателям эффективности. [17]
Среди основных принципов и подходов, принятых в мировой практике оценки эффективности инвестиционных проектов, адаптированных к условиям перехода к рыночной экономике, можно выделить следующие:
- моделирование потоков продукции, ресурсов и средств;
- учет результатов анализа рынка, финансового состояния предприятия, претендующего на реализацию проекта, степени доверия к руководителям проекта, воздействия проекта на окружающую среду и т.д.;
- определение эффекта путем сопоставления предстоящих результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы прибыли на капитал и других критериев;
- приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соизмеримости по экономической величине в начальный период;
- учет влияния инфляции, задержек платежей и других факторов, влияющих на стоимость используемых средств;
- с учетом неопределенности и рисков, связанных с реализацией проекта.
Методические рекомендации предлагают оценивать следующие виды эффективности.
- эффективность проекта в целом;
- эффективность участия в проекте.
Эффективность проекта в целом. Его оценивают с целью определения потенциальной привлекательности проекта, целесообразности его принятия для возможных участников. [18] Он показывает объективную приемлемость предприятия вне зависимости от финансовых возможностей ее участников.
Эта эффективность, в свою очередь, включает:
- социальную (социально-экономическую) эффективность проекта;
- коммерческая жизнеспособность проекта.
Социальная эффективность учитывает социально-экономические последствия реализации для общества в целом, включая как прямые затраты проекта, так и результаты проекта, а также «внешние эффекты» - социальные, экологические и другие. последствия.
Коммерческая эффективность предприятия показывает финансовые последствия его реализации для участника предприятия при условии, что он самостоятельно несет все необходимые затраты на проект и использует все его результаты. Иными словами, при оценке коммерческой эффективности следует абстрагироваться от способности участников проекта финансировать затраты на инвестиции, условно предполагая наличие необходимых средств.
Эффективность участия в проекте. Определяется с целью проверки финансовой целесообразности проекта и заинтересованности в нем всех его участников. К этой эффективности относятся:
- эффективность участия предприятий в проекте (его эффективность для предприятий-участников предприятия);
- эффективность инвестирования в акции компании (эффективность для акционеров акционерных обществ - участников предприятия);
- эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям - участникам предприятия (народнохозяйственная, региональная, отраслевая и др. эффективность);
- бюджетная эффективность предприятия (эффективность государственного участия в проекте по расходам и доходам бюджетов всех уровней).
Общая схема оценки эффективности предприятия. В первую очередь определяется социальная значимость проекта, а затем в два этапа оценивается эффективность предприятия. [20]
На первом этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом. В которой:
- если проект не является социально значимым (локальный проект), то оценивается только его коммерческая эффективность;
- для социально значимых проектов в первую очередь проводится оценка их социальной эффективности (методы такой оценки изложены в Методических рекомендациях). Если такая эффективность неудовлетворительна, то проект не рекомендуется к реализации и не может претендовать на государственную поддержку. Если социальная эффективность приемлема, то оценивается коммерческая эффективность. При недостаточной коммерческой эффективности социально значимого предприятия необходимо рассматривать различные варианты его поддержки, которые позволили бы повысить коммерческую эффективность предприятия до приемлемого уровня. Если условия и источники финансирования социально значимых проектов уже известны, то их коммерческую эффективность оценить невозможно. [17]
Второй этап оценки проводится после разработки схемы финансирования. На данном этапе уточняется состав участников и определяется финансовая целесообразность и эффективность участия в проекте каждого из них.
Можно сформулировать основные задачи, которые предстоит решить при оценке эффективности инвестиций:
1) ТЭО проекта - проверка выполнения всех реально существующих ограничений технического, экологического, финансового и иного характера. Обычно все ограничения, кроме финансовой целесообразности, проверяются на ранних стадиях формирования проекта. Финансовая целесообразность предприятия – это обеспечение такой структуры денежных потоков, при которой на каждом шаге расчета имеется достаточное
количество денег для реализации проекта, порождающего этот предприятия.
2) Оценка потенциальной реализуемости проекта, его абсолютной эффективности, то есть проверка условия, при котором совокупные результаты проектов не менее ценны, чем требуемые затраты всех видов.
3) Оценка сравнительной эффективности проекта, под которой понимается оценка преимуществ рассматриваемого проекта по сравнению с альтернативным.
4) Оценка наиболее эффективного набора проектов из всего их набора. По сути, это задача оптимизации инвестиционного проекта и обобщает предыдущие три задачи. В рамках решения этой задачи также возможно ранжирование проектов, то есть выбор оптимального проекта. [19]
Применительно к методу сравнения разновременных денежных затрат вся совокупность критериев оценки проектов и их отбора для бизнес-планирования делится на две группы:
- статические, при которых денежные потоки, возникающие в разные моменты времени, оцениваются как эквивалентные;
- динамический, при котором денежные потоки, вызванные реализацией проекта, приводятся к эквивалентной основе путем их дисконтирования, обеспечивая сопоставимость денежных потоков в разные моменты времени.
Также следует отметить, что оценка эффективности каждого инвестиционного проекта осуществляется с учетом критериев, отвечающих определенным принципам, а именно:
- влияние стоимости денег с течением времени;
- выполнять расчеты на основе реального денежного потока, а не бухгалтерских показателей;
- учет альтернативных издержек;
- учет и отражение инфляции;
- с учетом возможных изменений в инвестиционной деятельности;
- учет риска, связанного с реализацией проекта.
1.2 Методический инструментарий и основные методы оценки эффективности инвестиций
1) Статические методы оценки эффективности
Статические методы используются для приблизительной оценки и используются в основном на ранних этапах исследования.
1. Метод суммарной прибыли
Метод общей прибыли позволяет определить прибыльность проекта для его участников. Прибыль рассчитывается как разница между общими затратами и общими результатами:
, где:Pt - результаты проекта, полученные за t-й период времени
Zt - общие затраты, понесенные за этот период
m - количество периодов, на которые делится жизненный цикл товара