Файл: Курсовая работа Методы и методический инструментарий темa проектa (рaботы).docx
Добавлен: 12.01.2024
Просмотров: 152
Скачиваний: 6
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
2.3 Оценка эффективности инвестиций
Проведем оценку эффективности нашего финансового плана.
Оценим эффективность проекта на основе расчета чистого приведенного дохода (NPV).
Чистый приведенный доход рассчитывается по формуле (1):
, (1)где NPV – чистый приведенный доход;
Рк – годовые денежные поступления;
r – ставка дисконтирования (30%);
к – количество лет
IC – стоимость проекта.
NPV=
= 26,75 млн. руб.Так как NPV>0 – проект следует принять.
Далее проанализируем проект по сроку окупаемости РР (чем ниже срок окупаемости, тем лучше). РР проекта равен 4 годам. Следовательно, по критерию окупаемости данный проект достаточно выгоден, так как окупаемость средств, вложенных в проект, достаточно короткая.
Анализ по индексу доходности инвестиций PI, чем выше доходность, тем лучше.
PI =
. (2)PI =
/20 = 2,338.По критерию доходности инвестиций проект достаточно выгоден.
Общий вывод: проект выгодный, при приведенных выше условиях его следует принять. Предприятие сможет расплатиться по кредиту и начнет получать прибыль. Следовательно, данный план будет достаточно успешен.
В целом за счет реализации данного проекта деятельность предприятия станет более эффективной, что позволит предприятию улучшить свое финансовое положение, повысить свою конкурентоспособность и занять достойное место на рынке.
Далее проведем прогнозирование финансового состояния данного предприятия. Разработка прогнозных моделей финансового состояния предприятия необходима для выработки генеральной финансовой стратегии по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами, оценке его возможностей в перспективе.
Она должна строиться на основе изучения реальных финансовых возможностей предприятия.
Существует два главных метода финансового прогнозирования. Один из них – так называемый бюджетный – основан на концепции денежных потоков и сводится, по существу, к расчету финансовой части бизнес-плана.
Второй метод, обладающий преимуществами простоты и лаконичности, мы рассмотрим на примере ОАО «ГЗЦ».
Речь пойдет о так называемом «методе процента от продаж» и «методе формулы».
Для расчета эффективности и срока окупаемости проекта необходимо сравнить прибыль, получаемую ОАО «ГЗЦ» от реализации продукции, с расходами на проведение мероприятий по улучшению финансового состояния.
Для определения прибыли, которую получит предприятие в 2023 году, на основе экстраполяции был проведен трендовый анализ выручки и себестоимости выпускаемой продукции.
Данные по выручке и себестоимости выпускаемой ОАО «ГЗЦ» в 2017-2022 гг. представлены в таблице 15.
Таблица 15 - Данные о выручки и себестоимости выпускаемой продукции
| Год | Выручка, тыс. руб. | Себестоимость, тыс. руб. |
| 2017 | 2984357 | 1954720 |
| 2018 | 3154842 | 2054870 |
| 2019 | 3244007 | 2155036 |
| 2020 | 4292909 | 2409682 |
| 2021 | 4318703 | 2409522 |
| 2022 | 4472818 | 2514546 |
Для прогнозирования динамики выручки проведем аналитическое выравнивание данного ряда.
По динамическому ряду определим основную тенденцию динамики методом аналитического выравнивания, используя данные вспомогательной таблицы 14.
В основу расчета положена прямолинейная функция: уt = a0 + a1t;
Показатели a0, a1 рассчитываются по формулам:
a0 = y / n; a1 = y*t / t2. (3)
a0 = 22467636/6 = 3744606; a1 = 7842007/28 = 280072.
Можно получить следующие уравнение прямой:
yt = 3744606+280072*t.
Таблица 16 - Вспомогательная таблица
| Год | Выручка, млн. руб. | t | t*y | t2 | yt |
| 2017 | 2984357 | -3 | -8953071 | 9 | 2904391 |
| 2018 | 3154842 | -2 | -6309684 | 4 | 3184463 |
| 2019 | 3244007 | -1 | -3244007 | 1 | 3464534 |
| 2020 | 4292909 | 1 | 4292909 | 1 | 4024678 |
| 2021 | 4318703 | 2 | 8637406 | 4 | 4304749 |
| 2022 | 4472818 | 3 | 13418454 | 9 | 4584821 |
| Итого | 22467636 | 0 | 7842007 | 0 | 22467636 |
| Прогноз | |||||
| 2023 | | 4 | | | 4864893 |
| 2024 | | 5 | | | 5144964 |
Последовательно подставляя значения времени t в это уравнение, можно получить теоретические значения выручки yt.
Также необходимо сделать прогноз: возможная выручка в 2023-2024 годах (подставляя в получившееся уравнения значения годов) будет равна:
В2023 = 3744606+280072*4 = 4864893 тыс. руб.
В2024 = 3744606+280072*5 = 5144964 млн.руб.
Как можно заметить из проведенных расчетов выручка имеет тенденцию к росту, а размер выручки в 2023 году должен составить 4864893 тыс. руб.
Далее аналогично проведем прогнозирование себестоимости.
По динамическому ряду определим основную тенденцию динамики себестоимости методом аналитического выравнивания, используя данные вспомогательной таблицы 17.
Таблица 17 - Вспомогательная таблица
| Год | Себестоимость, млн. руб. | t | t*y | t2 | yt | ||||
| 2017 | 1954720 | -3 | -5864160 | 9 | 1966505 | ||||
| 2018 | 2054870 | -2 | -4109740 | 4 | 2060913 | ||||
| 2019 | 2155036 | -1 | -2155036 | 1 | 2155321 | ||||
| 2020 | 2409682 | 1 | 2409682 | 1 | 2344137 | ||||
| 2021 | 2409522 | 2 | 4819044 | 4 | 2438546 | ||||
| 2022 | 2514546 | 3 | 7543638 | 9 | 2532954 | ||||
| Итого | 13498376 | 0 | 2643428 | 28 | 13498376 | ||||
| Прогноз | |||||||||
| 2023 | | 4 | | | 2627362 | ||||
| 2024 | | 5 | | | 2721770 | ||||
a0 = 2249729; a1 = 94408.
Можно получить следующие уравнение прямой:
yt = 2249729+94408*t.
Последовательно подставляя значения времени t в это уравнение, можно получить теоретические значения себестоимости yt.
Можем провести прогноз: возможная себестоимость в 2021-2022 годах (подставляя в получившееся уравнения значения годов) будет равна:
СС2023 = 2249729+94408*4 = 2627362 тыс. руб.
СС2024 = 2249729+94408*5 = 2721770 тыс.руб.
Как можно заметить из проведенных расчетов себестоимость имеет тенденцию к росту, а размер себестоимости в 2023 году должен составить по прогнозу 2627362 тыс. руб.
На основе построенного тренда выручки и себестоимости и проведенного прогнозирования оценок была составлена таблица вероятных показателей эффективности деятельности ОАО «ГЗЦ» (таблица 17).
Фактическая выручка 2022 года – 4472818 тыс. руб., прогнозируемая выручка на 2023 год – 4864893 тыс. руб.
Рост выручки составит 8,8%, следовательно, пропорционально увеличим текущие активы.
Таблица 17 - Планируемые показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ГЗЦ» в 2023 г. (тыс. руб.)
| Показатель | 2022 г. | 2023 г. (план) | Отклонение | |
| Абс. | Отн. | |||
| Выручка от продажи, тыс. руб. | 4472818 | 4864893 | 392075 | 108,8 |
| Себестоимость продукции и услуг, тыс. руб. | 2514546 | 2627362 | 112816 | 104,5 |
| Валовая прибыль, тыс. руб. | 1958272 | 2237531 | 279259 | 114,3 |
| Чистая прибыль | 941558 | 1076252 | 134694 | 114,3 |
Если в 2022 году чистая прибыль составляла 48,1% (941558/1958272), то и в 2023 году возьмем прирост чистой прибыли по минимум, т.е. 48,1 от размера валовой прибыли: 48,1%*2237531 = 1076252 тыс. руб. Общий прирост чистой прибыли составит в 2023 году 134694 тыс. руб. (1076252-941558).
Положение ОАО «ГЗЦ» в прогнозируемом периоде станет еще лучше: оно станет более прибыльным. В будущем и далее необходимо будет поддерживать такое финансовое состояние.
Заключение
Инвестирование – один из важнейших аспектов любой динамично развивающейся организации. Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части добавочного общественного продукта на увеличение количества и качества всех элементов системы производительных сил общества.
Для планирования и осуществления инвестиционной деятельности особое значение имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию обоснованных и обоснованных управленческих решений.
В самом общем виде под инвестиционным проектом обычно понимают план вложения капитала в конкретные объекты предпринимательской деятельности с целью последующего получения прибыли, достаточной по размеру для удовлетворения требований инвестора.
Управленческое решение инвестиционного характера должно быть рациональным и оптимальным. Поэтому формализованные методы и критерии должны служить основой для принятия инвестиционных решений. Для расчета эффективности инвестиционного проекта основными показателями, основанными на принципе дисконтирования, являются:
- чистая текущая стоимость, показывающая, насколько увеличивается стоимость компании в результате реализации проекта;
- показатель рентабельности – доход на единицу вложенных средств;
- внутренняя норма доходности;
- срок окупаемости первоначальных затрат, рассчитанный с учетом дисконтированных денежных потоков, с учетом временной стоимости денег.
Для исследования в работе нами было выбрано ОАО «ГЗЦ» - крупнейший в Пермском крае производитель цемента и прочих строительных материалов.
Проведенный анализ показал, что средства используются на предприятии эффективно. Основной дальнейшей мерой по повышению прибыльности и рентабельности предприятия является снижение размера авансированного собственного капитала и возможное использование заемного капитала при финансировании деятельности.
Для повышения конкурентоспособности ОАО «ГЗЦ» в ходе работы был разработан инвестиционный проект по производству и продаже новой, более конкурентоспособной продукции.
На предприятии планируется начать производство новой продукции – газосиликатных блоков. В отличие от