Файл: Краткосрочные банковские кредиты и финансирование оборотных средств фирмы.doc

ФИО клиента:
Код заказа:
Тема работы / вариант:	Краткосрочные банковские кредиты и финансирование оборотных средств фирмы
Дисциплина:	Корпоративные финансы

Содержание

Введение

Анализ хозяйственно-финансовой деятельности является основным аспектом нормального функционирования любого предприятия. В условия рыночной экономики необходимость вынуждает каждую фирму анализировать свою деятельность и корректировать свою работу на данные полученного анализа. Следует отметить, что практически каждый вид деятельности фирмы связан с анализом его возможностей и ситуации на рынке, на котором она действует.

Роль оборотных средств, эффективное их использование при различных экономических отношениях всегда важна. Это обусловлено тем, что главным источником прибыли любой фирмы, национального богатства страны является умелое, разумное достаточно полное использование оборотных средств. В сочетании с человеческим трудом, развитым менеджментом на различных уровнях производства и маркетингом достигается максимальная эффективность использования оборотных средств.

Все большую актуальность для фирм приобретает проблема максимально эффективного и рационального управления оборотным капиталом, что достигается за счет системного подхода к изучению этого вопроса.

Цель курсовой работы – изучить показатели эффективности использования оборотных средств.

---

Объект исследования – ООО «Гарант».

В данной работе ставятся следующие задачи:

• 
  рассмотреть основные теоретические аспекты оборотных средств и использование краткосрочных банковских кредитов;
  
• 
  выявить проблемы предприятия, связанные с управлением оборотным капиталом;
  
• 
  разработать направления совершенствования управления оборотным капиталом на фирме ООО «Гарант».
  

Методологической основой работы стали труды отечественных авторов таких как Е.В. Арсеновой, О.Г. Крюкова, А.Д. Шеремет и зарубежных авторов Д.Стоун, К. Хитчинг, С. Брег, посвященные вопросам финансов предприятий, научные сборники, монографии, учебники, статьи, тезисы научно-практических конференций.

При выполнении работы использовались методы детализации, обобщения, сравнения, и математические методы.

1. Теоретические аспекты оборотных средств и использование краткосрочных банковских кредитов

1.1. Понятие и состав оборотных средств

Оборотный капитал – производственные запасы (сырье, материалы, топлива, запчасти, инструменты) со сроком службы менее года; хозяйственные товары; посадочные материалы; корма и животные на откорме; молодняк скота и др.; незавершенное производство; готовая продукция и товары для перепродажи, а также материальные резервы (приложение 1) [1, с.176].

Оборотные средства – вложения финансовых ресурсов в объекты, использование которых осуществляется в рамках одного воспроизводственного цикла либо в течение относительно короткого времени (как правило, не более года) [2, c. 336].

Оборотные средства представляют собой оборотные активы орга­низации. Оборотные активы организации состоят из запасов, де­биторской задолженности, краткосрочных финансовых вложе­ний и денежных средств.

Запасы включают:

• 
  сырье, материалы и другие аналогичные ценности;
  
• 
  животных на выращивании и откорме;
  
• 
  затраты в незавершенном производстве (издержках обращения);
  
• 
  готовую продукцию и товары для перепродажи;
  
• 
  товары отгруженные;
  
• 
  расходы будущих периодов;
  
• 
  прочие запасы и затраты.
  

В оборотных активах также показывается налог на добавлен­ную стоимость по приобретенным ценностям [19, с.609].

Дебиторская задолженность отражается с учетом срока плате­жей. Платежи ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты (покупатели и заказчики,

---

векселя к получению, задолжен­ность дочерних и зависимых обществ, авансы выданные, прочие дебиторы) [11].

Краткосрочные финансовые вложения включают:

• 
  займы, предоставляемые организациям на срок менее 12 мес.;
  
• 
  собственные акции, выкупленные у акционеров;
  
• 
  прочие краткосрочные финансовые вложения.
  К денежным средствам относятся:
  
• 
  касса;
  
• 
  расчетные счета;
  
• 
  валютные счета;
  
• 
  прочие денежные средства.
  

Кроме того, есть прочие оборотные активы. Таким образом, оборотные активы состоят из материально-производственных запасов и денежных средств. Общим моментом для всех активов является то, что период их использования не может превышать 12 мес [10].

В состав материально-производственных запасов входят:

• 
  сырье и основные материалы;
  
• 
  вспомогательные материалы;
  
• 
  покупные полуфабрикаты;
  
• 
  отходы (возвратные);
  
• 
  топливо;
  
• 
  тара;
  
• 
  запасные части;
  
• 
  инвентарь и хозяйственные принадлежности [7, с.45].
  

Единицей учета материально-производственных запасов мо­жет быть: номенклатурный номер, партия, однородная группа и др. Единица учета материально-производственных запасов зави­сит от особенностей производственных запасов и порядка их приобретения.

Наиболее ликвидными активами организации являются де­нежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

К финансовым вложениям организации относятся [13, с. 241]:

• 
  государственные и муниципальные ценные бумаги;
  
• 
  ценные бумаги других организаций, в том числе долговые ценные бумаги, в которых дата и стоимость погашения определе­ны (облигации, векселя);
  
• 
  вклады в уставные (складочные) капиталы других организа­ций (в том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ);
  
• 
  предоставленные другим организациям займы, депозитные вклады в кредитных организациях;
  
• 
  дебиторская задолженность, приобретенная на основе ус­тупки права требования.
  

Особенностью оборотных средств является то, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности они не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине.

Оборотные средства называют также текущими активами и учитывают в бухгалтерских балансах [17].

Платежеспособность, обуславливаемая состоянием оборотных средств

---

, выступает индикатором инвестиционной привлекательности предприятия, поскольку наиболее информативным для инвесторов является представление данных относительно инвестиционной привлекательности предприятия в форме характеристики финансового состояния. Способность предприятия своевременно погашать свои долги зависит от реального денежного оборота предприятия, который сопровождается потоком денежных платежей и расчетов [20].

Таким образом владея информацией о состоянии оборотных средств, в частности движении денежных средств, возможно контролировать ликвидность и платежеспособность предприятия, в случае необходимости осуществлять мероприятия по стабилизации его финансового состояния и повышению прибыльности деятельности производственно-торговых предприятий. Т.е. управление оборотными средствами будет эффективным тогда, когда при оптимальном размере чистого денежного потока будет достигаться максимизация прибыли предприятия.

1.2. Роль заемного капитала в деятельности организации

Формирование финансовых ресурсов организации производится при помощи собственных, а также заемных средств. К собственным финансовым ресурсам в действующей организации относит прибыль (от основной, а также иных видов деятельности), амортизацию, выручку от реализации выбывшего имущества. В то же время в качестве источников финансовых ресурсов являются устойчивые пассивы, которые в свою очередь сравниваются с собственными источниками, поскольку все время находятся в процессе оборота деятельности компании, применяются для финансирования ее хозяйственной деятельности, но ей не принадлежат. Они включают в себя: возникшая задолженность по заработной плате, отчислениям на социальное страхование, пенсионный фонд, медицинское страхование, а также долги по резервам на возмещение предстоящих расходов и платежей; долги перед бюджетами по отдельным видам налогов. Согласно сфере функционирования компании (рост производственной программы, износ основных фондов и т.п.) необходимость в денежных средствах увеличивается, это требует надлежащего финансирования, возрастание капитала, вследствие этого при недостатке собственных средств компания имеет возможность привлекать средства различных других организаций, которые приобрели название заемный капитал [15].

Заемный капитал — это часть капитала, применяемая субъектом хозяйствования, которая ему не принадлежит

---

, но вовлекается в хозяйственную деятельность на основе банковского кредита или же эмиссионного займа на условиях возврата. Потребность в привлечении заемного капитала должна быть аргументирована заранее совершенным расчетом потребности в оборотных средствах [14].

Заемный капитал компании воспроизводится с помощью следующих основных форм:

1. Долгосрочные финансовые обязательства. К ним принадлежат все существующие формы привлеченного заемного капитала срок использования, которого более одного года. Ключевые формы данных обязательств выступают в качестве долгосрочных заемных средств и долгосрочных кредитов, момент для погашения, которых еще не наступил.

2. Краткосрочные финансовые обязательства. В данную категорию входят формы привлеченного заемного капитала со сроком использования более года. Ключевые формы данных обязательств – краткосрочные кредиты и краткосрочные заемные средства (подлежащие погашению в будущем периоде и не погашенные в утвержденный срок); формы кредиторской задолженности предприятия (по товарам и услугам, выданным векселям, полученным авансам, оплате труда, расчетам с дочерними компаниями и прочими кредиторами) а также другие краткосрочные обязательства [3].

Заемный капитал определяется следующими позитивными отличительными чертами [5, с.33]:

1. Довольно большими и свободными возможностями привлечения, в особенности при высоком кредитном рейтинге компании, наличии залога, а также гарантии поручителя.

2. Предоставление возможностей для эффективного роста и развития финансового потенциала субъекта хозяйствования с возникновением необходимости в существенном расширении ее активов и увеличении темпов роста объемов его хозяйственной деятельности.

3. Довольно низкой стоимостью по сравнению с собственным капиталом за счет эффекта «налогового щита» (исключения расходов на его обслуживание из налогооблагаемой базы во время уплаты налога на прибыль).

4. Возможность активизировать прирост финансовой рентабельности.

Одновременно с этим, применение заемного капитала имеет следующие негативные отличительные черты [16]:

1. Использование в хозяйственной деятельности заемного капитала порождает опасные финансовые риски для компании. К примеру, это риск уменьшения показателя финансовой устойчивости либо риск снижения платежеспособности. Уровень данных рисков увеличивается пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала.

---