Файл: Контрольная работа по дисциплине Финансовый менеджмент.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 04.02.2024
Просмотров: 58
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
- расходы по эксплуатации газели – 100 долл.;
- прочие расходы – 100 долл.;
- затраты на собственные нужды – 600 долл.
Необходимо подготовить прогноз денежного потока с января по июль. Определить потребность в дополнительном финансировании.
Решение:
Составим прогноз денежного потока с января по июль по имеющимся данным.
Выделим инвестиционную деятельность и операционную деятельность будущего предприятия.
На начало периода оборотные средства составят 500 долл.
В качестве притока денежных средств по инвестиционной деятельности будут выступать собственные средства в сумме 2500 (3000-500) долл. В качестве оттока денежных средств по инвестиционной деятельности – это покупка Газели на сумму 4000 долл.
Сальдо по инвестиционной деятельности равно притоку денежных средств за вычетом оттоков.
Выручка за полгода составит 30000 долл., при равномерном распределении ежемесячная выручка составит 30000/6=5000 долл. При уровне торговой надбавки 30%, валовой доход от реализации овощей составит 30%·5000=1500 долл. – это притоки денежных средств по операционной деятельности. Ежемесячные затраты (оттоки по операционной деятельности) составят в сумме 300+100+100+600=1100 долл., они включают заработную плату помощника, расходы по эксплуатации газели, прочие расходы, затраты на собственные нужды.
Сальдо по операционной деятельности определяется аналогично, как и по инвестиционной.
Сальдо денег за период определяется как сумма итогов по инвестиционной и операционной деятельности.
Остаток на конец периода определяем как сумму остатка денежных средств на начало периода и сальдо денежных средств за период.
Результаты расчетов представим в таблице.
| Показатель | январь | февраль | март | апрель | май | июнь |
| Денежные средства на начало периода | 500 | -1100 | -700 | -300 | -400 | 0 |
| 1.Инвестиционная деятельность | | | | | | |
| 1.1.Приобретение газели | 4000 | | | | | |
| 1.2.Собственные средства | 2500 | | | | | |
| 1.3.Сальдо по инвестиционной деятельности (1.2-1.1) | -1500 | | | | | |
| 2.Операционная деятельность | | | | | | |
| 2.1.Выручка | 5000 | 5000 | 5000 | 5000 | 5000 | 5000 |
| 2.2.Валовой доход от реализации (величина торговой надбавки)(30% от стр.2.1) | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 |
| 2.3.Аренда | 500 | | | 500 | | |
| 2.4.Заработная плата помощника | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 |
| 2.5.Расходы по эксплуатации газели | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
| 2.6.Прочие расходы | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
| 2.7.Затраты на собственные нужды | 600 | 600 | 600 | 600 | 600 | 600 |
| 2.8.Итого притоков (2.2) | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 |
| 2.9.Итого оттоков (2.3+2.4+2.5+2.6+2.7) | 1600 | 1100 | 1100 | 1600 | 1100 | 1100 |
| 2.10. Сальдо по операционной деятельности (2.8-2.9) | -100 | 400 | 400 | -100 | 400 | 400 |
| Сальдо денег за период (1.3+2.10) | -1600 | 400 | 400 | -100 | 400 | 400 |
| Остаток денежных средств на конец периода | -1100 | -700 | -300 | -400 | 0 | 400 |
Видно, что для начала деятельности необходимо дополнительное кредитование, так как на конец января сложился отрицательный денежный остаток в сумме 1100 долл., следовательно, объем кредитования должен составит 1100 долл. (что отразится в качестве притока по финансовой деятельности), тогда прогноз денежных средств будет иметь вид:
| Показатель | январь | февраль | март | апрель | май | июнь |
| Денежные средства на начало периода | 500 | 0 | 400 | 800 | 700 | 1100 |
| 1.Инвестиционная деятельность | | | | | | |
| 1.1.Приобретение газели | 4000 | | | | | |
| 1.2.Собственные средства | 2500 | | | | | |
| 1.3.Сальдо по инвестиционной деятельности (1.2-1.1) | -1500 | | | | | |
| 2.Операционная деятельность | | | | | | |
| 2.1.Выручка | 5000 | 5000 | 5000 | 5000 | 5000 | 5000 |
| 2.2.Валовой доход от реализации (величина торговой надбавки)(30% от стр.2.1) | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 |
| 2.3.Аренда | 500 | | | 500 | | |
| 2.4.Заработная плата помощника | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 |
| 2.5.Расходы по эксплуатации газели | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
| 2.6.Прочие расходы | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
| 2.7.Затраты на собственные нужды | 600 | 600 | 600 | 600 | 600 | 600 |
| 2.8.Итого притоков (2.2) | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 |
| 2.9.Итого оттоков (2.3+2.4+2.5+2.6+2.7) | 1600 | 1100 | 1100 | 1600 | 1100 | 1100 |
| 2.10. Сальдо по операционной деятельности (2.8-2.9) | -100 | 400 | 400 | -100 | 400 | 400 |
| 3. Финансовая деятельность | | | | | | |
| 3.1. Кредит | 1100 | | | | | |
| Сальдо денег за период (1.3+2.10) | -500 | 400 | 800 | 700 | 1100 | 1500 |
| Остаток денежных средств на конец периода | 0 | 400 | 1200 | 1500 | 1800 | 2600 |
На протяжении всего анализируемого периода сложился положительный остаток денежных средств, который имеет тенденцию роста (однако мы не учли моменты по погашению кредита и выплаты процентов).
Для организации своей деятельности предприниматель должен дополнительно профинансировать создание предприятия посредством банковского кредита или других источников на сумму 1100 долл.
Задача 14. Прогноз реализации магазина игрушек имеет вид:
| Месяц | Кол-во проданных игрушек | Прибыль/убыток, тыс. руб. |
| Сентябрь | 750 | -450 |
| Октябрь | 1000 | -300 |
| Ноябрь | 2500 | 600 |
| Декабрь | 4000 | 1500 |
| Январь | 750 | -450 |
Средняя цена одной игрушки – 2000 руб., удельные переменные затраты – 1400 руб.
Требуется:
1) определить постоянные затраты;
2) определить количество игрушек, необходимое для достижения точки безубыточности;
3) построить график для определения точки безубыточности в диапазоне 0 – 4000 шт.;
4) указать, как изменится запас безопасности при изменении постоянных затрат до 1 200 000 руб. Построить график для новых условий.
Решение:
-
Определим постоянные затраты.
Постоянные затраты определим по формуле:
Пост.З=(Ц-Пер.З)·N-ПУ, где
Ц – средняя цена одной игрушки;
Пер.З - удельные переменные затраты;
N – количество проданных игрушек;
ПУ – прибыль/убыток.
Получаем:
Пост.З=(2000-1400)·750+450000=900000 руб.
Таким образом, величина постоянных затрат составила 900 тыс. руб.
-
Определим количество игрушек, необходимое для достижения точки безубыточности, для этого воспользуемся формулой:
игрушек.Таким образом, безубыточный объем продаж игрушек составит 1500 игрушек.
-
Построим график для определения точки безубыточности в диапазоне 0—4000 шт.
Построим вспомогательную таблицу с лагом 250 игрушек.
| Кол-во продаж игрушек | Постоянные затраты (FC) | Переменные затраты (VC) | Общие затраты (ТС) | Выручка (TR) |
| 0 | 900 | 0 | 900 | 0 |
| 250 | 900 | 350 | 1250 | 500 |
| 500 | 900 | 700 | 1600 | 1000 |
| 750 | 900 | 1050 | 1950 | 1500 |
| 1000 | 900 | 1400 | 2300 | 2000 |
| 1250 | 900 | 1750 | 2650 | 2500 |
| 1500 | 900 | 2100 | 3000 | 3000 |
| 1750 | 900 | 2450 | 3350 | 3500 |
| 2000 | 900 | 2800 | 3700 | 4000 |
| 2250 | 900 | 3150 | 4050 | 4500 |
| 2500 | 900 | 3500 | 4400 | 5000 |
| 2750 | 900 | 3850 | 4750 | 5500 |
| 3000 | 900 | 4200 | 5100 | 6000 |
| 3250 | 900 | 4550 | 5450 | 6500 |
| 3500 | 900 | 4900 | 5800 | 7000 |
| 3750 | 900 | 5250 | 6150 | 7500 |
| 4000 | 900 | 5600 | 6500 | 8000 |
Построим график, где на пересечении линии общих затрат и выручки определим точку безубыточного объема продаж в 1500 игрушек, что подтверждает правильность расчета по формуле.
-
Укажем, как изменится запас безопасности при изменении постоянных затрат до 1 200 000 руб.
При росте постоянных затрат до 1200000 руб. точка безубыточности сместится в положение равное:
игрушек.Т.е. запас безопасности сократится на 500 игрушек.
Построим график для новых условий.
На пересечении линии общих затрат и выручки определим точку безубыточного объема продаж в 2000 игрушек, что подтверждает правильность расчета по формуле.
Задача 15. Эксперты компании Х составили сводные данные о стоимости источников капитала компании в случае финансирования новых проектов (%):
| Диапазон величины источника, тыс. руб. | Заемный капитал | Привилегированные акции | Обыкновенные акции |
| 0-250 | 7 | 15 | 20 |
| 250-500 | 7 | 15 | 22 |
| 500-750 | 8 | 17 | 23 |
| 750-1000 | 9 | 18 | 24 |
| Свыше 1000 | 12 | 18 | 26 |
Целевая структура капитала компании составляет:
- привилегированные акции – 15 %;
- обыкновенный акционерный капитал – 50 %;
- заемный капитал – 35 %.
Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала для каждого из вариантов.
Решение:
1) Расчет WACC для диапазона 0-250:
WACC(0-250) = 0,35*7 + 0,15*15 + 0,5*20 = 14,7 %;
2) Расчет WACC для диапазона 250-500:
WACC(250-500) = 0,35*7 + 0,15*15 + 0,5*22 = 15,7 %;
3) Расчет WACC для диапазона 500-750:
WACC(500-750) = 0,35*8 + 0,15*17 + 0,5*23 = 16,85 %;
4) Расчет WACC для диапазона 750-1000:
WACC(750-1000) = 0,35*9 + 0,15*18 + 0,5*24 = 17,85 %;
5) Расчет WACC для диапазона свыше 1000:
WACC(свыше 1000) = 0,35*12 + 0,15*18 + 0,5*26 = 19,9 %.
Из расчетов получаем:
| Диапазон величины источника, тыс. руб. | WACC |
| 0-250 | 14,7% |
| 250-500 | 15,7 % |
| 500-750 | 16,85 % |
| 750-1000 | 17, 85 % |
| Свыше 1000 | 19,9 % |