Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций.pdf

По данным Таблицы 2 видно, что за отчетный период (горизонтальный анализ) стоимость имущества увеличилась на 14 409,0 тыс. руб. или на 36,4%: стоимость иммобилизованных активов уменьшилась на 8 842,0 тыс. руб. или на 124,6%, стоимость оборотных активов увеличилась на 23 251,0 тыс. руб. или на 71,6%. Структура активов (вертикальный анализ) также изменилась: увеличилась доля оборотных активов на 45,4%, а иммобилизованных - уменьшилась.

Из таблицы 2 видно, что собственный капитал вырос на 94 тыс. руб. или на 1,6%, а заемные средства увеличились на 14 315, 0 тыс. руб. или на 42,4%. Таким образом, наблюдается на фоне такого сильного роста заемного капитала, маленький рост собственного капитала является негативным показателем. При этом наблюдается относительное «равновесие» между кредиторской и дебиторской задолженностями. Так, темп роста кредиторской задолженности за отчетный период увеличился на 65,9%, в то время как дебиторская задолженность выросла большими темпами – на 74,8%.

Для наглядности представим взаимосвязь между активов и пассивом в динамике в графическом виде на Рисунках 2-5.

Рисунок 2. Структура актива ООО «ДРОЗД» на 2016 год

Рисунок 3. Структура актива ООО «ДРОЗД» на 2018 год

Рисунок 4. Структура пассива ООО «ДРОЗД» на 2016 год

Рисунок 5. Структура пассива ООО «ДРОЗД» на 2018 год

Изменения, которые произошли в капитале различны с точки зрения организации и банков/инвесторов. Так, для инвесторов и банков считается надежным, если в организации 50% и более составляет собственный капитал, т.к. для них это будет меньший финансовый риск.

Как видно из Рисунка 5, доли краткосрочных и долгосрочных заемных средств практически равны по состоянию на конец отчетного периода. Со стороны хозяйственной деятельности организации это может обеспечить ей большую устойчивость, т.к. при использовании большой доли только краткосрочный заемных средств необходимо непрерывно работать над контролем своевременного возврата таких ресурсов и оперативно реагировать на привлечение новых.

Само по себе привлечение заемных средств для организации является нормальной практикой, т.к. способствует улучшению финансового состояния организации, если такие средства не замораживаются в обороте, а вовремя возвращаются. Здесь важна четкая оперативная работа за отслеживанием объемов и сроков краткосрочных задолженностей, чтобы не ухудшить финансовое состояние, допустив просрочки, выплаты штрафов.

Таким образом, можно сделать вывод о необходимости проведения анализа структуры пассива организации для оценки рациональности формирования источников финансирования хозяйственной деятельности организации, одновременно с этим обеспечивая ее финансовую устойчивость.

Перейдем к расчету показателей финансовой устойчивости ООО «ДРОЗД». Для удобства анализа сведем все основные показатели финансовой устойчивости и представим результат в виде Таблицы 3.

Таблица 3

Основные показатели финансовой устойчивости ООО «ДРОЗД»

За анализируемый период ООО «ДРОЗД» не имело устойчивого положения. В 2017г. организация имела высокую зависимость от заемных средств. На каждый рубль собственных средств ООО «ДРОЗД» привлекало 3,4 рублей заемных, а к 2018г. значение этого показателя увеличилось и стало уже равным 5,8 рублей.

На конец 2017 года у ООО «ДРОЗД» наблюдалась низкая степень независимости, т.е. низкая гарантированность своих обязательств, а к 2018г. этот показатель еще немного ухудшился. Об этом говорит и коэффициент финансовой зависимости, который увеличивается с 2017г. до 2018г. При этом наблюдает очень слабая и недостаточная для достижения нормы, но положительная тенденция по показателям:

• Коэффициент маневренности собственных оборотных средств – увеличился с -1,8 до -0,2, тем самым постепенно приближаясь к минимальному нормативному значению 0,2, а значит увеличивается часть собственного капитала, находящаяся в обороте.
• Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования – увеличился на 1,1, что говорит об увеличении доли собственных средств, необходимых для устойчивости.
• Коэффициент обеспеченности собственными средствами – изменился аналогично предыдущему коэффициенту.
• Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами – увеличился и стал равным -1,1, приблизившись к нормативным значениям 0,6≤Коз≤0,8, что означает увеличение уровня финансирования запасов за счет собственных средств.

Для проведения анализа финансового состояния по такой классификации используется шкала начисления баллов по финансовым

На основе рассчитанных выше финансовых коэффициентов и шкалы начисления баллов, представленной в Приложении 3, проведем оценку финансового состояния ООО «ДРОЗД», записав результаты в Таблицу 4.

Таблица 4

Классификация уровня финансового состояния ООО «ДРОЗД» на основе финансовых показателей

По данным Таблицы 4 можно сделать вывод, что ООО «ДРОЗД» относится к четвертому классу финансового состояния как на 2017 г, так и на 2018 г, несмотря на то, что количество набранных баллов стало больше на 10 баллов. Это неустойчивое финансовое состояние с неудовлетворительной структурой баланса. Взаимодействующие с ООО «ДРОЗД» организации несут финансовые риски по неоплате взятых на себя этой фирмой обязательств.

Перейдем к оценке деловой активности.

Представим коэффициенты деловой активности в Таблице 5.

Таблица 5

Значения показателей деловой активности ООО «ДРОЗД»

(в долях единицы)

К 2018г. года по сравнению с 2017г. деловая активность ООО «ДРОЗД» повысилась по всем показателям, даже уменьшение показателя оборачиваемости материальных запасов на 1,3 оборота сократило длительность оборота в днях на 0,6 дня (270/142,4-360/143,7=1,9-2,5=-0,6).

Увеличение оборачиваемости активов связано с увеличением выручки от продаж. Увеличение оборотов оборотных активов привело к сокращению продолжительности их оборота на 79,2 дней.

Рост показателя показывает оборачиваемости денежных средств показывает, что возросло сколько раз за период, денежные средства, находящиеся на счетах и в кассе организации совершили оборотов.

Для наглядности рассмотрения полученных значений коэффициентов представим их на Рисунке 6.

На Рисунке 6 хорошо видно, что среди всех показателей деловой активности особенно модно выделить рост коэффициента оборачиваемости денежных средств и коэффициента отдачи собственного капитала.

Рисунок 6. Динамика коэффициентов деловой активности ООО «ДРОЗД»

Рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала означает, что он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, что влечет общее увеличение используемых кредитных ресурсов. Кредиторы, предоставляющие заемные средства, очень активно участвуют в деятельности ООО «ДРОЗД», больше нежели ее собственники.

В результате доля обязательств к собственному капиталу организации увеличивается, кредиторы несут вполне реальные риски, а ООО «ДРОЗД» может столкнуться с серьезными затруднениями, связанными с необходимостью снижать цены на продукцию, чтобы хоть как-то повысить доходы.

Проведем анализ финансовых результатов ООО «ДРОЗД» по данным, содержащимся в форме №2 бухгалтерской отчетности «Отчет о финансовых результатах», представленного в Приложении №2. Полученные результаты представим в Таблице 6.

Таблица 6

Анализ финансовых результатов ООО «ДРОЗД»