ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 24.09.2024
Просмотров: 59
Скачиваний: 3
Данные для расчета мультипликаторов методом рынка капитала.
Таблица 13
|
|
|
|
|
|
|
Мультипликаторы |
|||
|
Компания
|
Средняя цена акции, руб.
|
Количество обыкновенных акции, млн. штук |
Балансовая стоимость акции, руб. |
Чистая прибыль на одну акцию. EPS, руб. |
Выручка на одну акцию, руб. |
Цена / Выручка
P/S |
Цена / Чистая прибыль
P / E |
Цена / Баланс. cтоимость
P / BV |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
|
Аналог 1 |
243,73 |
2066 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Аналог 2 |
120,75 |
2869,2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Аналог 3 |
0,1713 |
19843 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Среднее |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Медиана |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ОАО “ Телеком ” |
724,7 |
620 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Стоимость по мультипликаторам |
- |
- |
- |
- |
- |
|
|
|
|
|
Весовые коэффициенты |
- |
- |
- |
- |
- |
|
|
|
|
|
Стоимость ОАО «Телеком» до поправок |
|
|
|||||||
|
Применение премий и скидок |
|
|
|||||||
|
Поправка на недостаток/избыток ЧОК |
|
|
|||||||
|
Поправка на избыточные активы |
|
|
|||||||
|
Итоговая стоимость |
|
|
|||||||
Определите стоимость ОАО «Телеком» при условии, что акции организации не котируются на рынке.
Задача № 3. Оцените рыночную стоимость ОАО «Телеком» затратным подходом.
Таблица 14
Оценка рыночной стоимости активов на 01.01.2013 года
|
Наименование активов. |
Балансовая стоимость, млн. руб. |
Остаточная балансовая стоимость, млн. руб. |
Рыночная стоимость, млн. руб. |
|
Основные средства |
|||
|
1.Здания |
10 425 |
9 757 |
19 780 |
|
2. Сооружения и передаточные устройства |
48 577 |
38 699 |
44 269 |
|
262 863 |
134 746 |
149 600 |
|
1 289 |
475 |
450 |
|
429 |
316 |
302 |
|
744 |
744 |
829 |
|
8.0 Непроизводственные основные средства |
508 |
244 |
194 |
|
9.0 Производственные основные средства других отраслей |
420 |
103 |
145 |
|
ИТОГО: |
325 255 |
185 084 |
215 569 |
|
Нематериальные активы |
|||
|
Итого НМА |
230 |
212 |
39 991 |
|
Долгосрочные финансовые вложения |
|||
|
Итого ДФВ |
113 511 |
135 662 |
|
|
Товарно-материальные запасы |
|||
|
Итого ТМЗ |
1 530 |
6 277 |
|
|
Дебиторская задолженность |
|||
|
Итого ДЗ |
10 570 |
9 515 |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
|||
|
Итого КФВ |
30 298 |
23 449 |
|
Расчет стоимости в затратном подходе =
_____________________________________________________________
Задача № 4. По результатам задач №№ 1, 2 и 3 проведите согласование результатов и выведите итоговую величину стоимости оцениваемого бизнеса. Обоснуйте выбор весовых коэффициентов с помощью какого-либо метода выбора весов.
Таблица 15
Таблица согласования результатов
|
Показатель |
Доходный подход |
Сравнительный подход |
Затратный подход |
|
Величина стоимости |
|
|
|
|
Весовой коэффициент |
|
|
|
|
Итог стоимости |
|
||
Задача № 5. Оцените ликвидационную стоимость ООО «Элма» на 01.01.2014г. Исходные и вспомогательные материалы помещены в таблицах №№ 16-19. Ставку дисконта рассчитайте и обоснуйте самостоятельно (она может быть разной по различным видам активов). Величина обязательств состоит из кредиторской задолженности и равна 500 млн. рублей.
Разработан и утвержден следующий график ликвидации активов предприятия.
Таблица 16
Календарный график ликвидации активов предприятия
№ Вид активов Срок ликвидации
п/п (мес.)
1. Здание с земельным участком 12
2. Машины и оборудование 9
3. Нематериальные активы 6
4. Производственные запасы 3
5. Дебиторская задолженность 3
Таблица 17
Расчет ликвидационной стоимости активов (в тыс. рублей)
|
№ п/п |
Вид активов |
Рыночная стоимость |
% корректировки |
Ликвидационная стоимость |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
1 |
Здание с земельным участком |
903540 |
-30 |
|
|
2 |
Автотранспорт |
118500 |
-40 |
|
|
3 |
Нематериальные активы |
8000 |
-45 |
|
|
4 |
Производственные запасы |
532700 |
-20 |
|
|
5 |
Дебиторская задолженность |
83000 |
- |
|
|
|
ИТОГО: |
|
|
|
Таблица 18
Расчет ликвидационной стоимости активов
|
№ п/п |
Вид активов |
Ликвидационная стоимость (тыс. руб.), столб. 5 табл. 14 |
Срок ликвидации, мес. |
Ставка дисконтирования |
Мультиплицирующий множитель (pvf, n, i) |
Текущая стоимость ликвидационной стоимости (тыс. руб.)
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 = ст.3хст.6 |
|
1 |
Здание с земельным участком |
|
|
|
|
|
|
2 |
Автотранспорт |
|
|
|
|
|
|
3 |
Нематериальные активы |
|
|
|
|
|
|
4 |
Производственные запасы |
|
|
|
|
|
|
5 |
Дебиторская задолженность |
|
|
|
|
|
|
|
ИТОГО: |
|
|
|
|
|
Таблица 19
Затраты на ликвидацию предприятия
|
№ п/п |
Вид затрат |
Затраты в месяц (тыс. руб.) |
Период затрат, мес. |
Ставка дисконтирования |
Мультиплицирующий множитель (pvaf, n, i) |
Текущая стоимость затрат, тыс. руб.
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 = ст.3хст.6 |
|
1 |
Охрана здания |
155 |
12 |
11% |
|
|
|
2 |
Охрана машин |
85 |
9 |
11% |
|
|
|
3 |
Охрана запасов |
50 |
3 |
11% |
|
|
|
4 |
Управленческие расходы |
100 |
12 |
11% |
|
|
|
5 |
Выходные пособия и выплаты работникам |
460 |
3 |
- |
|
|
|
|
ИТОГО: |
|
|
|
|
|
Расчет ликвидационной стоимости =_______________________________
_________________________________________________________________