Файл: Роль золота в современной экономике (ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ЗОЛОТА В ЭКОНОМИКЕ).pdf

Таким образом, рынок золота – это центр торговли золота, в котором концентрируется спрос и предложение этих металлов, а так же происходит его регулярная купля - продажа.

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА СОВРЕМЕННОГО РЫНКА ЗОЛОТА

2.1. Состояние мирового рынка золота

Рынки золота – это особые, специализированные центры, которые находятся на территории развивающихся и развитых государств мира, где осуществляется регулярная торговля «солнечным» металлом.

В качестве продавцов на рынках золота выступают государства, которые занимаются извлечением данного полезного ископаемого, Центробанки, владельцы запасов золота. Промышленные фирмы, ювелиры, спекулянты и инвесторы являются покупателями этого благородного металла.

Существуют внутренние и внешние рынки золота.

На интернациональных рынках «солнечный» металл реализуется преимущественно в виде стандартных слитков весом 12,5 кг, 999 или 995 пробы, с обязательными клеймами монетных дворов и аффинажных заводов.

Основные площадки торговли:

• Лондонская биржа металлов (London Metal Exchange);
• Шанхайская биржа золота (the Shanghai Gold Exchange);
• Нью-Йоркская биржа (COMEX);
• Токийская товарная биржа (Tokyo Commodity Exchange).

Основные участники рынка:

• Золотодобывающие компании;
• Центральные банки;
• Промышленные потребители;
• Биржевой сектор;
• Инвесторы.^[12]

В таблице 1 показаны изменения золотых котировок за последние 10 лет (данные Лондонской биржи).

Таблица 1

Изменения золотых котировок за последние 10 лет

(данные Лондонской биржи)

Максимальное значение стоимость в 1920 доллара за тройскую унцию достигла в 2011 году из-за увеличения спроса, рекордных покупок Китая и страха перед долговым кризисом в еврозоне, как сказано в отчете Всемирного совета по золоту.

На внутренних рынках золото продается и покупается в виде слитков весом от 5 г до 1000 г, а также в виде пластин, монет, песка, дисков и листов.

В Европе успешно функционируют следующие крупнейшие внутренние рынки «солнечного» металла, расположены во французском Париже, итальянском Милане, немецком Франкфурт-на-Майне, японском Токио, бразильском Буенос-Айресе и Рио-де-Жанейро.

Внутренние рынки «солнечного» металла классифицируются на свободные и несвободные или контролируемые (в Каире, Афинах). В странах, в которых правительство вводит валютные ограничения на осуществления операций с золотом, образуются так называемые теневые («черные») рынки (в Бомбее).

Рынки золота классифицируются также на биржевые и внебиржевые. Биржевой рынок «солнечного» металла представлен торговыми площадками драгкамней и драгметаллов.

На внебиржевых рынках золота функционируют консорциумы местных банковских учреждений, главной задачей которых наряду с торговлей «солнечным» металлом является изготовление слитков разнообразных размеров и проведение аффинажа, то есть очистки драгметалла.

В мире сегодня насчитывается примерно 50 рынков данного благородного металла. На территории Западной Европы их расположено 11, в Азии - 19, в Америке - 11, в Африке - 8. Глобальные продажи от экспорта золота в 2018 году составили, по оценкам, 291,6 млрд. долларов США. При этом стоимость экспорта золота снизилась в среднем на -6,8% для всех стран-экспортеров с 2014 года, а с 2017 по 2018 годы стоимость мирового экспорта золота снизилась на -9,4% (таблица 2).^[13]

Таблица 2

Доля золота в структуре экспорта, в процентах

Поставки европейских стран золота на экспорт в течение 2018 года составили 110,1 млрд. долл. США, или 37,8% от общемирового объема. Азиатские страны экспортировали 28,9% золота, в то время как 12,7% было экспортировано из Северной Америки. Поставщики золота в Африке заняли 7,9% рынка.

Среди крупнейших экспортеров золота наиболее быстрорастущими с 2014 года являются следующие: Сингапур (рост на 1136%), Таиланд (рост на 57,5%), Япония (рост на 43,9%) и Перу (рост на 21,3%). В числе стран, в которых снизились продажи золота на экспорт, были следующие: Гонконг (снижение на 25,5%), Канада (снижение на 18%), Южная Африка (снижение на 17,4%), Германия (снижение на 16,8%) и Великобритания (снижение на 15,4%).^[14]

По официально заявленным запасам этого драгоценного металла в резервах Российская Федерация занимает шестое место в мире. Она уступает в этом отношении таким странам, как США, Германия, Франция, Италия.

 Подобную ситуацию можно наблюдать и в ЦБ ряда государств (Австралии, Бельгии, Голландии и прочих), где уже начался процесс распродажи золотой составляющей своих резервов.

Согласно предоставленным данным лидером по размеру ЗВР считается Китай. Международные резервы этой страны в 3 раза превышают объемы запасов второго государства в списке – Японии. Причиной такого явления можно объяснить размерами Китая, как государства, а также экономикой, ориентированной на экспорт.

Золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные в центральных банках и резервах МВФ, составляют сегодня более 34000 тонн (таблица 3).

Таблица 3

Объем золотых резервов различных стран по состоянию

на июнь 2019 года (без МВФ)

Япония, Саудовская Аравия, Швейцария заняли соответственно 2, 3 и 4 места также относят к странам, у которых развит экспортный ориентир экономики. Япония и Швейцария нуждаются в больших объемах ЗВР, для обеспечения валютных интервенций, целью которых является уменьшение курса национальной валюты. Ведь что Йена, а что франк все время создают огромные проблемы для экспортных процессов в этих странах.

 Весьма приятно, что далее по рейтингу ЗВР идут страны Бразилия, Корея и, конечно же, Россия. Экономику этих стран, также как и национальную валюту, никак нельзя назвать стабильными. Всех нас затронул процесс девальвации российского рубля, который в 2014 году составил практически 100%. И даже не помогли огромные запасы ЗВР, хотя на стабилизацию данного вопроса было потрачено значительный запас золотовалютного резерва.^[15]

 Следует отметить, что США, а также наиболее развитые страны Европы (Германия, Великобритания и Франция) находятся только на уровне второй десятки по уровню ЗВР. США, например, занимает только 19 позицию, при этом золотовалютные резервы уменьшились за последний год в 3,5 раза.

Примером является падение цены золота в 2011-2015 гг. Также данный металл является очень неудобным финансовым инструментом, так как не имеет процентного дохода и требует дополнительных затрат на хранение. Поэтому некоторые страны активно распродают свои золотые запасы. На начало 2017 г. Канада почти полностью распродала свой запас золота. Однако снижение уровня доверия к американскому доллару, рост изоляционистских настроений и общая экономическая конъюнктура вынуждают Банк России продолжать реализовывать свою политику по накоплению золота.

Таким образом, главной особенностью рынка золота является то, что, во-первых, золото используется почти всеми государствами в качестве резервного фонда.

2.2. Особенности функционирования рынка золота в России

Золотой запас, или резерв, РФ – это государственный запас чистого золота, который хранится в специальных слитках и находится в ведении Центрального банка Российской Федерации. Как составная часть золотовалютных резервов золотой запас является эффективным инструментом для обеспечения стабильности экономики и государственного суверенитета.

В 1914 году Российская империя обладала самым крупным в мире золотым резервом – около 1400 тонн. Ситуацию изменила Первая мировая война. События произошли так, что часть запаса «солнечного» металла России переместилась в другие страны.

Показатель золотого резерва на 1928 годы составлял 150 тонн. И. Сталин своей политикой способствовал увеличению запаса «солнечного» металла. Уже к 1941 году он составлял около 2800 тонн, таким образом, достигнув исторического максимума.

Вторая мировая война и несколько лет после нее этот запас существенно истощили, поскольку нужно было восстанавливать страну после разрухи. Но уже на 1953 год золотой запас РФ составлял около 2500 тонн.

В 1991 году после распада СРСР, по словам вице-премьера страны Григория Явлинского, Российская Федерация получила в наследство только 290 тонн данного драгоценного металла.

Активное наращивание металла в хранилищах началось в России в начале 2000-х гг. За это время резерв был увеличен в 4 раза, и на сегодняшний день Российская Федерация занимает 6 место в мире по объемам золотых запасов (рисунок 1).^[16]

Рисунок 1. Динамика размеров золотого запаса РФ 2015-2018 гг.

Золотовалютные резервы России – это высоколиквидные активы, которые находятся под контролем государственных органов денежно-кредитного регулирования (Центробанка и Правительства РФ).

Они представляют собой высококачественные внешние активы и состоят из средств в иностранной валюте, специальных прав заимствования, резервной позиции в МВФ и монетарного золота.

Обеспечивают финансовую стабильность государства, могут использоваться для проведения интервенций на валютном рынке и финансирования (в случае необходимости) дефицита платежного баланса страны.

Владеет, пользуется и распоряжается золотым резервом Банк России. Металл является имуществом Банка России и собственностью государства. Золотой запас используется для осуществления финансовой политики Российской Федерации и для удовлетворения экстренных потребностей страны в случае чрезвычайных ситуаций. Любые изменения объемов золота в резерве происходят посредством купли-продажи ценного металла. Банк России имеет преимущественное право в покупке золота, которое добывается на территории РФ. Российский Центробанк может приобретать золото за границей или у частных банков. Очень часто происходит и обратный процесс. Для стабилизации валютного курса Центробанк реализует свои золотые слитки на открытом рынке.