Файл: Роль золота в современной экономике (ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ЗОЛОТА В ЭКОНОМИКЕ).pdf

Резерв «солнечного» металла России предназначен для удовлетворения экстренных потребностей страны в результате неожиданных чрезвычайных ситуаций и осуществления финансовой политики.

Золотой запас структурирован на две основных части:

• находящуюся в Государственном фонде драгметаллов и камней РФ, решение пополнения которой принимается непосредственно Правительством данной страны и ее Президентом;
• депонированную в Банке России, о расходовании которой принимает решение вышеуказанное банковское учреждение, согласовано с Правительством РФ.

Регулирование правоотношений, которые связанные с запасом «солнечного» металла РФ осуществляется согласно нормативно правовым документам данной страны:

• Федеральным законом РФ «О Центробанке РФ»;
• ФЗ РФ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях».

В первом документе указаны следующие важные моменты:

• запас «солнечного» металла РФ является федеральной собственностью и имуществом Банка России;
• распоряжаться и пользоваться ним имеет право Банк России;
• обременение обязательствами или изъятие золотого запаса РФ без уведомления и согласия вышеуказанного банковского учреждения не допускается (в случае если оно не предусмотрено ФЗ);
• операции с резервом «солнечного» металла Банком России осуществляются без взимания специального комиссионного вознаграждения;
• одной из основных функций вышеуказанного банковского учреждения является проведение эффективного управления золотым запасом;
• золото в мерных и стандартных слитках может выступать в качестве обеспечения кредитных обязательств Банка России;
• резерв вышеуказанного драгметалла в случае необходимости может использоваться в банковских операциях данного банковского учреждения в сделках с международными организациями и иными иностранными юридическими лицами;
• не устанавливается официальное соотношение между рублем и этим или иным драгоценным металлом.

На предстоящий год денежно-кредитная политика государства в своей деятельности предусматривает изменения золотовалютных резервов.

ФЗ «О драгоценных металлах и камнях» гласит:

• запас «солнечного» металла РФ является федеральной собственностью и имуществом Банка России;
• Российская Федерация и ее субъекты имеют преимущественное право заключать договорные соглашения о приобретении в собственность произведенных и добытых драгметаллов с субъектами их производства и добычи с целью пополнения золотого запаса;
• часть резерва «солнечного» металла, депонированная в Банке России, учитывается на его счетах (Банком России согласованно с Правительством РФ принимается решении о его расходовании, отчет об этих операциях предоставляются Государственной Думе в качестве составной части доклада о деятельности данного банковского учреждения Председателем);
• часть золотого запаса, которая находится на хранении в Фонде драгметаллов и драгкамней данного государства, учитывается на счетах, что принадлежат специально уполномоченному федеральному органу исполнительной власти (решение о расходовании и пополнении ценностей вышеуказанного Фонда принимается Правительством РФ и Президентом.

Рисунок 2. Динамика цен на золото 2015-2019 гг., руб.

Особенностью сегодняшней политики РФ в отношении резерва золота является то, что пополнение запаса происходит за счет закупок металла исключительно на внутреннем рынке. Из-за снижения покупательной способности населения уменьшился спрос на ювелирную продукцию, что, в свою очередь, привело к падению спроса на металл со стороны ювелирной отрасли.

Экспорт металла является очень проблемным из-за сложности и особенности транспортировки, а также из-за высоких валютных рисков. Однако золотодобывающая отрасль показывает уверенный 2%-ный рост, что совсем не соответствует экспертным ожиданиям. В такой ситуации политика Центрального банка России позволяет поддержать крупную добывающую отрасль и обеспечить в будущем надежную финансовую подушку.

Где находится золотой запас России, не является тайной, так как уровень охраны позволяет исключить все возможные инциденты. По официальной информации, около 73% всего золотого резерва находится в Центральном хранилище Банка России, которое расположено в Москве. Само хранилище расположено внутри современного стеклянного 9-этажного здания со множеством камер наблюдения и вооруженной охраной. Золото хранится в специальных золотых слитках.

Они имеют массу от 10 до 14 кг и находятся в коробках, которых на сегодняшний день насчитывается примерно 6100 шт. Помимо золота в Центральном хранилище Банка России были и наличные деньги, но с 2016 года запущен пилотный проект по передаче данного актива на хранение в Сбербанк. Оставшаяся часть резерва распределена между Санкт-Петербургом и Екатеринбургом и лежит в Межрегиональных хранилищах ЦБ РФ.

Таким образом, золотовалютный резерв достаточно важный показатель состояние экономики страны, поскольку его запасы идут на покрытие различных платежей в то время, когда они превышают бюджетные поступления. Поэтому размер запасов, хранящихся в Центральном банке страны, характеризуют возможности государства проводить платежи, которые относятся к внешним расчетам.

Формированию золото – валютных резервов в России уделяется особое внимание. На протяжении последних 16 лет сохраняется политика наращивания золото – валютных резервов России.

2.3. Перспективы развития рынка золота

Золото является инертным металлом, что позволяет его слитку лежать в банке неограниченное количество времени без серьезных изменений. Поэтому слиток, находящийся в банке, не теряет своей стоимости и зачастую лишь увеличивает ее с течением времени. С 2001 по 2017 год цена на золото выросла почти в 4 раза, что в очередной раз доказывает, что оно является отличным инструментом не только накопления, но и приумножения сбережений.

Утратив функцию мировых денег, золото остается важнейшим драгоценным металлом и выполняет новые задачи:

• чрезвычайных мировых денег, которые необходимы во время экономических кризисов;
• своеобразного страхового фонда государства – объем золотого запаса страны отражает валютно-финансовые позиции и служит одним из главных показателей кредитоспособности;
• золотой резерв – материализация общественного богатства.^[17]

Подчеркивает важность драгметалла то, что за изменением курса стоимости следят во всем мире. Цена волатильна, она зависит от ряда факторов, как прогнозируемых, так и совершенно неожиданных.^[18]

Несмотря на то, что золото принадлежит к металлам, достаточно широко распространенным в природе, основная масса золота находится в настолько распыленном состоянии, что получить его не представляется возможным. Среднее содержание золота в земной коре составляет меньше одной миллионной доли процента от ее массы. При содержании золота в породе от 0,5 г/тонну, уже рассматриваются возможности его промышленной добычи. В воде Мирового океана концентрация золота составляет 4-10 мг на 1 тонну воды, что превышает 10 млрд. тонн. Однако, не смотря на многочисленные попытки, до сих пор не разработано экономически выгодного способа его добычи из морской воды.

Золото добывается в 60-70 странах мира. Текущая среднемировая себестоимость добычи золота составляет порядка 1 200 ам. долл. за тройскую унцию, при норме извлечения 0,5 – 1 – 1,5 – 2 г. золота из 1 тонны горной породы месторождения (в зависимости от типа месторождения и применяемой технологии добычи) и постоянно увеличивается по мере выработки более богатых месторождений.^[19]

Золото все больше похоже на полноценную валюту. Все центробанки будут печатать деньги. Несколько лет назад центробанки продавали золото, теперь они его покупают, осознавая, какой важной частью портфеля оно является. Монетарные власти предъявляют спрос, население так же покупает золото, в него верят в Индии и в Китае (население в каждой из них больше 1 млрд. жителей).

Тренд определенно восходящий, не вооруженным глазом видно, что линия идет вверх, конечно будет много колебаний, но в конечном итоге в долларовом выражении, предел – «небеса», потому что чем больше долларов напечатано, тем ценнее становится золото.

Резаная бумага отличается от золота тем, что её может быть неограниченное количество, а количество золота в мире априори ограниченно. У человечества есть выбор – палладий, платина, серебро, но золото наиболее удобный инструмент. В США накоплено больше всего золота в мире, в Форт Нокс сосредоточено, по разным оценкам, около 30 000 тонн золота (включая запасы других стран). Китай скупает все золото, включая золотой песок, без сертификации и вывозит его самолетами.

В 2019 году основными драйверами роста золотовалютных котировок стали следующие события:

• замедление мировой экономики;
• торговый конфликт США и Китая;
• трудности Великобритании с Brexit.

Таким образом, на стоимость оказывают влияние рыночные факторы и события, происходящие в мире:

• золотовалютные операции стран;
• спекуляции участников валютных рынков;
• изменение стоимости акций золотодобывающих предприятий;
• ожидания инвесторов;
• цена американского доллара;
• объемы добычи драгметалла;
• себестоимость добычи;
• количество потребления;
• заинтересованность ювелирной промышленности;
• природные катаклизмы;
• политические кризисы;
• сезонность.

Все вышеописанное учитывается аналитиками при построении прогноза по цене на золото.

В таблице 4 представлен прогноз цены на золото на 2020 год в российских рублях и долларах от Агентства прогнозирования экономики.

Таблица 4

Прогноз цен на золото на 2020 г.

Повышение стоимости драгоценного металла – это ответ на нестабильную экономическую обстановку в мире. Центробанки, перешедшие к снижению ключевых ставок, скоро запустят новые программы денежного стимулирования и включат печатный станок, чтобы выпустить необеспеченные деньги, считают аналитики Citibank. В этот же момент золотодобыча не станет больше, а значит драгметалл будет еще ценнее.

Золотые котировки растут в стоимости не только из-за слабости экономической обстановки в мире и геополитических событий, считают в аналитической компании SNL Metals & Mining. В 2019 году, по их мнению, достигнут пик открытия новых месторождений. С этого времени мировая добыча пойдет на спад. Аналитики SNL Metals & Mining уверены, что производство драгметалла снизится в 1/3 раза до 2025 года. Это несомненно поднимет цену золота.

Таким образом, золото сегодня остается важным экономическим и политическим инструментом в руках ведущих государств мира, и его цена определяется не только объективными рыночными факторами. Рост или падение стоимости золота – это показатель, по которому оценивают экономическую ситуацию на мировом рынке. Объем золотовалюиных запасов государства дает представление о валютно-финансовой ситуации в стране.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Золото сегодня остается важным экономическим и политическим инструментом в руках ведущих государств мира, и его цена определяется не только объективными рыночными факторами. В этом контексте повышение цены золота в последнее время может рассматриваться в том числе и как относительно временное нарушение равновесия на рынке, которое в перспективе будет восстановлено под влиянием фундаментальных факторов спроса и предложения.

Следует согласиться с авторами, утверждающими, что надежность вложений в золото не вызывает сомнений, поскольку в отличие от вложений в валютные активы операции с золотом не связаны ни с кредитным риском учреждений, в которых хранятся авуары, ни с риском резкого снижения стоимости базового актива, ни с риском принятия решений эмитента, ни с риском резких ценовых колебаний и потери стоимости. Доходность от золотых запасов является весьма стабильной и покрывается за счет повышения стоимости металла, а ликвидность золотого запаса находится в разумных границах и не вызывает каких-либо рисков для обеспечения финансовой устойчивости государства.

Непосредственное управление золотовалютными резервами РФ, как уже было отмечено ранее, осуществляется Минфином России в отношении ценностей Госфонда России, а также Банком России - в отношении золотовалютных резервов Банка России.