Файл: Структура и функции рынка ценных бумаг.pdf

− срочное создание государственной или полугосударственной системы защиты инвесторов и ценные бумаги от потерь, связанных с банкротством инвестиционных институтов.

До 2020 года в соответствии со Стратегией развития финансового рынка необходимо следующие задачи развития финансового рынка:

− повышение емкости и прозрачности финансового рынка;

− обеспечение эффективности рыночной инфраструктуры;

− формирование благоприятного налогового климата для его участников;

− совершенствование правового регулирования на финансовом рынке.^[11]

Считаем, что стоит обратить внимание и на зарубежный опыт. Модели фондового рынка Сингапура во многом является уникальной. Основной и главной тенденцией рынка ценных бумаг Сингапура сегодня является значительный рост и расширение^[12].

В Азии Сингапур занимает лидирующее положение среди самых крупных центров вторичными ценными бумагами внебиржевого типа.

К тому же, Сингапур отличается стабильным и активно развивающимся рынком промышленных облигаций, став одной из первых стран, где с успехом прошла организация фондов инвестиций в недвижимость, во многом благодаря надёжному макроэкономическому фундаменту.

Почти 100% акций SGX находится в свободном обращении, крупнейший пакет (23,4%) – у фонда, подконтрольного центробанку Сингапура. В финансовом году, завершившемся 30 июня 2014 года, ее выручка составила $544 млн, чистая прибыль – $254,4 млн. По оценкам экспертов, эти результаты стали одними из лучших, начиная с 2008 года.

Это безусловно является свидетельством об укреплении позиций этой площадки, что соответствует тенденции развития Сингапура в целом как одного из крупнейших мировых финансовых центров.

Что касается дальнейшего развития Сингапура, как международного финансового центра, то здесь наблюдается явная положительная тенденция, так как Сингапур – это благоприятная деловая среда, отличная инфраструктура, конкурентоспособность, основанная на более низких издержках, квалифицированная рабочая сила и стратегическое расположение в регионе возможностей.

Сегодня новинки, которые внедряются биржей, к примеру, возможность торговли акциями одновременно в двух валютах, позволяют SGX привлекать крупные зарубежные компании из соседних регионов.

Совсем скоро в мире появится электронная биржа алмазов, торги должны начаться уже в октябре этого года. Singapore Diamond Investment Exchange позволит торговать алмазами как классом активов в режиме реального времени, а также следить за оптовыми ценами. SDIE стремится создать новый рынок для торговли алмазами по всему миру^[13].

Ожидается, что позиции республики в качестве центра торговли такими товарами будут только расти.

Все это вкупе с прочными отношениями с другими азиатскими партнерами создаст Сингапурской биржи в дальнейшем обширные возможности для диверсификации рисков путем формирования собственной корзины инвестиционных инструментов, представленных на SGX.

Несмотря на существующие проблемы, государственные ценные бумаги остаются одним из эффективных способов обеспечения стабильного функционирования экономики Российской Федерации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, в результате проведенного исследования можно сделать следующие выводы:

1. Ценная бумага - документ в письменном виде, составленный по утвержденной форме и имеющий защиту от подделки, который удостоверяет собой имущественные права, наступающие при его предъявлении. В зависимости от закрепляемых прав выделяют виды ценных бумаг. Сами ценные бумаги определяют такие имущественные права как право требования уплаты указанной в ней денежной суммы, передача имущества и т.д. Передача прав по ценным бумагам невозможна без передачи самих документов. Основные виды ценных бумаг сводятся к следующим: облигация, государственная облигация, чек, вексель, сберегательный сертификат, депозитный сертификат, акция, банковская сберкнижка на предъявителя, приватизационные бумаги.
2. Существует множество разновидностей ценных бумаг, которые отличаются по закрепленным за ними правам держателей и эмитентов. В связи с этим выделяют классические виды ценных бумаг.
   • Вексель – денежное обязательство должника в письменной форме о возврате долга, которое законодательно регулируется вексельным правом. Акция – это единичный вклад в изначальный уставной капитал, формируемый акционерным обществом, с вытекающими правами и правилами.
   • Облигация – долговое обязательство единичного характера, которое заключается в гарантировании возврата денежной суммы по истечении определенного юридически срока с уплатой определенного дохода или без нее.
   • Коносамент – контракт международной формы, заключенный на перевозку груза, которые удостоверяет погрузку груза, его перевозку и право на получение.
   • Банковский сертификат - свидетельство о сберегательном (депозитном) вкладе средств в банк, при котором последний обязуется выплатить данный вклад с установленными процентами через определенный по договору срок.
   • Чек – поручение чекодателя в письменной форме банку выплатить чекополучателю определенную документально сумму денег.
   • Депозитивный сертификат – документ, который собой удостоверяет право держателей на сумму вклада, которая была внесена в банк, и права держателя сертификата на выдачу в прописанный срок суммы вклада и процентов по нему.
   • Приватизационный чек – целевая государственная ценная бумага, необходимая для передачи объектов приватизации (долей, акций, имущества) гражданам. Эти виды бумаг являются самыми распространенными в практике.
3. В соответствии с трактовкой маржинальных сделок, содержащейся в Федеральном законе РФ «О рынке ценных бумаг», можно выделить два вида собственно маржинальных сделок: покупка ценных бумаг на средства, предоставленные брокером взаймы под залог уже имеющихся на брокерском счете собственных ценных бумаг; продажа ценных бумаг, которые были предоставлены брокером взаймы под залог имеющихся на брокерском счете других собственных ценных бумаг заемщика. Специфика маржинальных сделок, отличающая их от других кредитных сделок, заключается в следующем: повышенная волатильность объекта залога – ценных бумаг, возможность принудительной продажи заложенных ценных бумаг, необходимость наличия специализированной инфраструктуры рынка ценных бумаг.
4. Влияние международной и зарубежной практики правового регулирования финансовых инструментов на формирование российской юридической мысли в отношении ценных бумаг и договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, невозможно переоценить. Полагаем, в силу высокой интеграции современных фондовых рынков законодательство различных стран будет подвергнуто унификации. И российское законодательство не должно отставать от этих тенденций.
5. Государственные ценные бумаги сейчас являются одним из наиболее надежных регуляторов экономических процессов в стране. Для дальнейшего развития необходимо: создать государственную долгосрочную концепцию и политику в области восстановления рынка ценных бумаг и его текущего регулирования; необходимо преодолеть раздробленность и пересечения функций многих государственных органов, регулирующих рынок ценных бумаг; создать систему отчетности и публикации макро- и микроэкономической информации о состоянии рынка ценных бумаг; создать активно действующую систему надзора за небанковскими инвестиционными институтами; обеспечить государственную поддержку образования в области рынка ценных бумаг и т.д.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ // "Российская газета", N 238-239, 08.12.1994
2. Распоряжение Правительства РФ от 29.12.2008 № 2043 -р «Об утверждении стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года»//Правовая система «КонсультантПлюс», 2016.
3. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" // "Российская газета", N 79, 25.04.1996.
4. Агапеева Е. В. Ценные бумаги как объекты гражданского оборота по законодательству России и США (сравнительно-правовой аспект): Автореф. дисс....канд. юрид. наук. М., 2006. С. 17
5. Азиатские торговые площадки, [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://forexaw.com/TERMs/Exchange_Economy/Financial_instruments/Stock_index es
6. Белых В. С. О концептуальных подходах в регулировании рынка ценных бумаг государств – членов ЕврАзЭС // Бизнес, Менеджмент и Право. 2010. №1 (21). С. 71
7. Гражданское право: В 4 т. Т. 1. Общая часть: Учебник/Под ред. Е.А. Суханова. М. 2014
8. Доклад о концептуальных подходах к месту и роли депозитарной деятельности на современном рынке ценных бумаг (утв. ЦБ РФ № 01-04/804, ФКЦБ РФ № ДВ-4117, Минфином РФ № 05-01-01 01.07.1997) // Вестник Банка России. 23.07.1997. № 47
9. Зенькович Е.В. "Рынок ценных бумаг: административно-правовое регулирование"/Под ред. Л.Л. Попова. М.: Волтерс Клувер, 2015. 312 с.
10. Ключников И., Мировые финансовые центры: Учебное пособие. – М.: Проспект, 2014. – 280 с.
11. Ключников И., Мировые финансовые центры: Учебное пособие. – М.: Проспект, 2014. – 280 с.
12. Локтионова Ю.Н. Причины, способствующие возникновению кризисов в деятельности российских кредитных организаций. Новая наука: проблемы и перспективы. Изд. РИЦ АМИ, г.Стерлитамак, 2015
13. Ломтатидзе О.В., Львова М.И., Болотин А.В. Базовый курс по рынку ценных бумаг: Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2010. – 448 с.
14. Мировой рынок акций подорожал до рекордных $67,5 трлн. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.top.rbc.ru/finances/25/02/2015/54edc9b59a79477fccb957da
15. Мурзин Д. В. Ценные бумаги – бестелесные вещи. Правовые проблелы современной теории ценных бумаг. М.: Статут, 2008. С. 25; Пенцов Д.А. Понятие «security» и правовое регулирование фондового рынка США. СПб.: Юридический центр Пресс, 2013. С. 15.
16. Николаева И.П. Рынок ценных бумаг. Изд. Дашков и Ко, 2015
17. Пахутко О.П. Проблемы правового регулирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг//Молодой ученый. 2013. -№7
18. Пенцов Д. А. Понятие «security» и правовое регулирование фондового рынка США. СПб.: Юридический центр Пресс, 2013. С. 176.
19. Сердцева О.А. Рынок ценных бумаг в России: проблемы и перспективы развития в современных условиях. Вестник КГУ им. Некрасова. 2014. №2. С.1-3
20. Чикулаев Р. В. Влияние англо-американского законодательства на российский рынок ценных бумаг // Российский юридический журнал. 2009. № 2 (65). С. 139