Файл: Разработка оперативного финансового плана (Сущность оборотных активов предприятия).pdf

Введение

Оборотный капитал – это денежные средства, которые имеет в своем распоряжении предприятие или те виды активов, которые в случае необходимости будут обращены в денежные средства, проданы или использованы в течение года: товарно-материальные запасы, ценные бумаги. Оборотный капитал может быть как в денежном эквиваленте, так и в любом другом по выбору предприятия.

Эффективно используемый оборотный капитал предприятия зависит от выбора политики управления им. Важность политики управления состоит в правильности выбора уровня и структуры текущих активов и в правильном определении их финансовых источников.

Основная проблема современных предприятий – недостаток оборотного капитала. Исходя из этого, можно утверждать, что своевременный и объективный анализ состава, структуры и источников оборотного капитала, его эффективное использование руководством, будет определять финансовый рост предприятия.

В работе рассматривается состав, структура и источники оборотного капитала предприятия АО «Климов».

Целью работы является разработка путей ускорения оборачиваемости оборотного капитала.

Задачи работы:

- изучить теоретические аспекты оборотного капитала фирмы;

- провести анализ оборотного капитала АО «Климов»;

- представить пути совершенствования управления оборотным капиталом АО «Климов».

1. Теоретические аспекты оборотных активов предприятия

1.1. Сущность оборотных активов предприятия

Существуют различные трактовки понятия активы предприятия.

Активы предприятия – это ресурсы, которые числятся на балансе предприятия, имеют экономическую ценность и участвуют в производстве. ^[1]

Всякое имущество, имеющееся в собственности того или иного предприятия, носит общее название – активы предприятия.^[2]

Актив бухгалтерского баланса отражает стоимость принадлежащих предприятию оборотных и внеоборотных ценностей. Активы, которые выполняют полезную работу в производственном цикле разделяются на активы, которые лежат вне оборота (внеоборотные) и находящиеся в обороте (оборотные).^[3]

Оборотные активы (еще их называют операционными) - это краткосрочные активы — ресурсы предприятий, которые отражаются в активных разделах бухгалтерского учета. Такие активы совершают полный оборот в течение одного полного года.^[4]

К числу оборотных (операционных) активов следует причислять деньги, акции, которые должны быть быстро реализованы (до 12-ти месяцев), материальные ресурсы производства, которые, помимо всего прочего, должны быть задействованы в обороте также в течение 12 месяцев, различные дебиторские задолженности и любые расходы, которые будут в будущем.

Представим классификацию оборотных активов предприятия на рисунке 1.1.

Источник финансирования

- собственные

- заемные

- привлеченные

Классификация оборотных активов

Способ определения потребности

Характер формирования

По характеру участия оборотных активов в производственной цикле

- нормируемые

- ненормируемые

- валовые активы

- чистые оборотные активы

- собственные оборотные активы

- участвуют в производственном цикле

- участвуют в финансовом цикле предприятия

По видам

По степени ликвидности

- оборотные производственные активы (производственные запасы, средства в затратах на производство)

- оборотные активы в обращении (запасы готовой продукции; дебиторская задолженность; денежные средства; прочие оборотные средства)

- абсолютно ликвидные активы;

- высоколиквидные активы;

- средне ликвидные активы;

- слабо ликвидные активы

- неликвидные активы

Рис.1.1. Классификация оборотных активов

Оборотный актив, он же операционный, на протяжении цикла изготовления какой-либо продукции расходуется полностью, обеспечивая при этом производственную деятельность предприятия. Речь идет об оборотных активах того или иного предприятия, которые могут участвовать в нескольких циклах производства, пока всю их стоимость не перенесут на производственную продукцию.

На объем и структуру оборотного капитала предприятий значительное влияние оказывает множество факторов (рисунок 1.2):

Факторы, оказывающие влияние на объем и структуру оборотных активов

особенности изготовления продукции – трудоемкая, материалоемкая

тип производства

длительность производственного цикла

период освоения новой продукции

месторасположение поставщиков материальных ресурсов и потребителей продукции, условий снабжения и сбыта

качество выпускаемой продукции

платежеспособность предприятия и покупателей

Рис.1.2. Факторы, оказывающие влияние на объем и структуру оборотных активов

Данные факторы должны учитываться при формировании системы управления оборотными активами.

Таким образом, оборотные активы (еще их называют операционными) - это краткосрочные активы — ресурсы предприятий, которые отражаются в активных разделах бухгалтерского учета. К числу оборотных активов следует причислять деньги, акции, которые должны быть быстро реализованы (до 12-ти месяцев), материальные ресурсы производства, которые, помимо всего прочего, должны быть задействованы в обороте также в течение 12 месяцев, различные дебиторские задолженности и любые расходы, которые будут в будущем.

1.2. Источники оборотного капитала

Источниками оборотного капитала являются пассивы предприятия. Пассив предприятия - это обязательства и источники средств предприятия, состоящие из собственных, заемных и привлеченных средств.^[5]

В основу системы управления пассивами положена концепция их структуры. Под структурой пассивов понимается соотношение собственного и заемного капитала в целом и в разрезе составных элементов. ^[6]

Формирование структуры пассивов осуществляется под влиянием комплекса факторов, к которым кроме стартовой обеспеченности ресурсами относится также доступность источников финансовых ресурсов, характер ответственности за пользование ресурсами, плата за ресурсы.

Управление формированием структуры пассивов, как составляющая управления в целом является системой принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с установлением оптимальных параметров их объема и структуры, а также с их привлечением из различных источников и в различных формах для осуществления хозяйственной деятельности предприятия.

Собственный капитал – это ресурсы самого предприятия или средства, предоставленные на безвозмездной основе, то есть на условии безвозвратности.^[7]

Для некоторых предприятий именно собственный капитал является основой деятельности. При этом в основе финансирования лежат амортизационные отчисления и доход, который предприятие получает от деятельности (как правило, речь идет о чистой прибыли), деньги от эмиссии, износа нематериальных активов и так далее.

Использование собственного капитала в качестве финансирования имеет целый ряд преимуществ: предприятие обретает более мощную финансовую устойчивость, благодаря своевременному увеличению прибыли; стабилизируется процесс создания и применения собственного капитала; процедура принятия управленческих решений, связанная с развитием предприятия, упрощается в разы; существенно снижаются затраты, связанные с внешними финансовыми вливаниями, то есть предприятие тратит меньше денег на покрытие долгов кредиторов. ^[8]

Недостатки собственного капитала в том, что на практике его не всегда можно использовать для развития предприятия. В частности, те же амортизационные отчисления уже утратили свою силу для большей части оборудования. Кроме этого, на отечественных предприятиях они являются сильно заниженными.

Возможность применения собственного капитала во многом зависит от целого ряда факторов – возможностей предприятия, качества управления, области деятельности, спроса на товар, денежно-кредитной, амортизационной, налоговой, таможенной и бюджетной политики страны.

На  каждом предприятии можно выделить несколько видов собственного капитала (рисунок 1.3).

Виды собственного капитала

Амортизационные отчисления

Бюджетное финансирование

Износ нематериальных активов 

Прибыль 

Эмиссия акций 

Уставной капитал 

Резервы, которые накопило предприятие в период своей деятельности

Финансовые вливания со стороны физических и юридических лиц

Рис.1.3. Виды собственного капитала^[9]

Заемный капитал – это финансовая помощь со стороны внешних источников, которая предоставляется под определенные гарантии получателя кредита, на определенных условиях и в оговоренный договором срок.

По периоду привлечения, где характеризуется срок, на который денежные средства передаются в пользование кредитополучателю подразделяют: долгосрочные обязательства, срок которых составляет от одного года и более; краткосрочные обязательства (сюда можно отнести все формы привлечения капитала на период до одного года). Сюда относятся банковские кредиты на небольшой срок, займы от других компаний, краткосрочные обязательства, различные типы кредиторской задолженности и так далее. ^[10]

У каждого предприятия, которое нуждается в дополнительных средствах для ведения деятельности и выполнения своих обязательств, есть несколько источников внешнего финансирования.

Источники заемного капитала представлены на рисунке 1.4.

Источники заемного капитала

Банки

Лизинговые компании

Инвестиционные фонды

Привлечение акционеров

Государственные структуры 

Другие компании

Рис.1.4. Источники заемного капитала

Таким образом, источниками оборотного капитала являются собственные и заемные средства. Собственный капитал – это ресурсы самого предприятия или средства, предоставленные на безвозмездной основе, то есть на условии безвозвратности. Заемный капитал – это финансовая помощь со стороны внешних источников, которая предоставляется под определенные гарантии получателя кредита, на определенных условиях и в оговоренный договором срок.

2. Анализ оборотного капитала АО «Климов»

2.1. Динамика и структура оборотного капитала

Акционерное общество «Климов» было создано путем преобразования федерального государственного унитарного предприятия «Завод имени В.Я. Климова» в процессе его приватизации. Государственная регистрация Общества осуществлена 20 декабря 2006 г. АО «Климов» является единственным предприятием в Российской Федерации, способным обеспечить потребность военной и гражданской авиации страны в турбовальных двигателях российского производства типа ТВ3- 117ВМА и ВК-2500 для вертолетов семейства Ми и Ка. ^[11]

Для анализа оборотных активов предприятия составим таблицу 2.1. Бухгалтерская отчетность представлена в приложении А.

Таблица 2.1.

Анализ оборотных активов АО «Климов» за 2015-2017 гг.

(на конец года)