Файл: Оборотные активы предприятия ООО «ПРОМСТАНДАРТ».pdf

В 2018 г. по сравнению с 2016 г. стоимость запасов и затрат увеличилась на 12299 тыс. руб. или в 2 раза и составила 24566 тыс. руб. В составе запасов и затрат значительно увеличилась стоимость готовой продукции и товаров для перепродажи – на 13897 тыс. руб. или на 138,9%.

В структуре запасов и затрат значительный удельный вес занимают готовая продукция и товары для перепродажи, доля которых за исследуемый период увеличилась на15,8 п.п. и в 2018 г. составила 97,3 %. Такая высокая доля этого вида запасов объясняется спецификой деятельности предприятия. Руководству предприятия в дальнейшем необходимо принять меры по ускорению перепродажи продукции. Это может быть привлечение старых клиентов посредством выгодных условий (скидки, какое-либо дополнительное обслуживание).

Со скоростью оборота связана минимальная необходимая величина авансового капитала, потребность в дополнительных источниках финансирования и затраты, связанные с владением ТМЗ и их хранением и др. Текущие расходы денежных средств и их поступления, как правило, не совпадают во времени, в результате чего у предприятия возникает потребность в определенном объеме финансирования в целях поддержания платежеспособности. Поэтому необходимо проводить анализ источников формирования оборотных средств.

Рассмотрим, за счет каких источников сформированы оборотные средства на предприятии (таблица 15).

Таблица 15 - Структура формирования оборотных средств, %

Таким образом, предприятие формирует свои оборотные средства в основном за счет краткосрочных кредитов и займов, что негативно отражается на финансовом состоянии.

Стратегия финансирования текущих активов определяется в за­висимости от того, какое решение примет финансовый менеджер в отношении источников покрытия временных потребностей, т.е. покрытия переменной части оборотных средств.

Тот или иной тип политики финансирования отражает коэффициент чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) — минимальное его значение характеризует осу­ществление предприятием политики агрессивного типа, в то время как достаточно высокое его значение (стремящееся к единице) — политики консервативного типа.

Коэффициент рассчитывается по следующей формуле:

Кчоа=ЧОА\ОА, (12)

где Кчоа – коэффициент чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) предприятии;

ЧОА – средняя сумма чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) предприятия в рассматриваемом периоде;

ОА – средняя сумма оборотных активов (валового рабочего капитала) предприятия в рассмат­риваемом периоде.

Этот показатель в значительной мере характеризует тип политики финансирования оборотных активов, осуще­ствляемой предприятием в предшествующем периоде.

Определим модель политики предприятия в области управления оборотными активами (таблица 16).

Таким образом, на предприятии выбрана агрессивная финансовая политика управления оборотными активами. Однако, имеется тенденция перехода к управлению оборотными активами от агрессивной модели к умеренной.

Таблица 16 - Определение модели управления текущими активами

Предприятие не ставит ограничений в наращивании оборотных средств, имеет значительные денежные средства, запасы сырья и готовой продукции, существенную дебиторскую задолженность - в этом случае удельный вес текущих активов в составе всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен.

Такая политика управления текущими активами не может обеспечить повышенную экономическую рентабельность активов, но практически исключает вопрос возрастания риска технической неплатежеспособности.

Агрессивной модели управления текущими активами соответствует агрессивная модель управления текущими пассивами, при которой в общей сумме пассивов преобладают краткосрочные кредиты. При этом у предприятия повышается уровень эффекта финансового рычага. Затраты предприятия на выплату процентов по кредитам растут, что снижает рентабельность и создает риск потери ликвидности.

3. Анализ эффективности использования оборотных средств и путей их экономии 

3.1. Степень ликвидности оборотных средств

Оборотными средствами являются активы, которые могут быть в течение одного производственного цикла либо одного года превращены в денежные средства.

Оборотные средства включают в себя материально-производственные запасы и затраты, готовую продукцию, дебиторскую задолженность, денежные средства. Оборотные средства являются мобильной частью активов предприятия. Находясь в постоянном движении, оборотные активы обеспечивают бесперебойный процесс производства.

В зависимости от способности более или менее быстро превращаться в деньги, т.е. по степени ликвидности, оборотные средства делятся на медленнореализуемые (запасы сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, т.е. товарно-материальные запасы), быстрореализуемые (дебиторская задолженность, средства на депозитах) и абсолютно ликвидные (денежные средства и краткосрочные рыночные ценные бумаги).

Рассмотрим более подробно ликвидность товарно-материальных запасов.

Под ликвидностью товарно-материальных запасов понимается их способность трансформироваться в наличные денежные средства или средства на счетах предприятия. От того, на сколько быстро предприятие может превратить находящиеся у него запасы в денежные средства для покрытия расходов и обязательств зависит его финансовая устойчивость. Для разных видов товарно-материальных запасов характерен различный уровень ликвидности (таблица 17).

Наиболее ликвидный вид запасов – готовая продукция, так как ее проще всего преобразовать в денежные средства. Доля запасов с высоким уровнем ликвидности, т.е. готовой продукции в отчетном году составила 97,3%, что на 15,8 п.п. выше уровня базисного года. К высокой степени ликвидности мы отнесли сумму товаров отгруженных. В целом, происходит увеличение доли наиболее ликвидных запасов в течение 3 лет.

Таблица 17 - Степень ликвидности товарно-материальных запасов

Наименьший удельный вес занимает группа товарно-материальных запасов со средней степенью ликвидности, т.е. медленнореализуемые. К ним относятся запасы за исключением не ликвидных и расходы будущих периодов, но в ООО «ПромСтандарт» из общей стоимости запасов не выделяют не ликвидные запасы, поэтому они полностью относятся к данной группе. Удельный вес товарно – материальных запасов со средней степенью ликвидности в 2018 г. снизился относительно 2016г. на 1,4 п.п.

В тоже время в ООО «ПромСтандарт» не имеет труднореализуемой части товарно – материальных запасов, к которым относятся незавершенное производство.

Таким образом в целом на предприятии наблюдается рост уровня ликвидности товарно – материальных запасов, а значит и повышение финансовой устойчивости организации.

3.2 Анализ факторов, влияющих на оборачиваемость оборотных средств

Чем меньше продолжительность оборота оборотных средств или больше число совершаемых ими кругооборотов при том же объеме проданной продукции, тем меньше требуется оборотных средств, и, наоборот. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются.

Проведем анализ оборачиваемости отдельных видов оборотных средств и общей их суммы.

По данным таблицы 17 коэффициент оборачиваемости текущих активов в 2018г. показывает, что на каждый рубль, вложенный в оборотные средства, приходится 3,992 руб. денежной выручки. Этот показатель за анализируемый период снизился на 0,275 руб. или на 6,4%,что свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных средств предприятия. В то же время эффективность использования запасов и затрат улучшилась, а оборачиваемость денежных средств снизилась почти что в 2 раза.

Коэффициент закрепления является обратной величиной коэффициента оборачиваемости и показывает, сколько приходится оборотных средств на 1 руб. денежной выручки.

Коэффициент закрепления текущих активов показывает, что в 2018 г. на 1 рубль денежной выручки приходится 25 коп. текущих активов. Рост коэффициента закрепления подтверждает вывод о снижении эффективности использования оборотных средств.

Продолжительность 1 оборота текущих активов за исследуемый период увеличилась на 6 дней или на 7,3% и составила 90 дней. Продолжительность оборота денежных средств увеличилась в 1,5 раза и составила 3 дня.

Таблица 18- Анализ оборачиваемости отдельных видов оборотных средств и общей их суммы

Таким образом, эффективность использования оборотных средств за анализируемый период снизилась, о чем свидетельствуют снижении коэффициента, оборачиваемости, рост коэффициента закрепления и снижение продолжительности 1 оборота. Также снизилась эффективность использования денежных средств. В то же время отмечается рост эффективности использования запасов и затрат.

В 2017г. наблюдается самое эффективное использование оборотных средств, т.к. в этом году – наибольший коэффициент оборачиваемости и наименьшее значение продолжительности одного оборота, по сравнению с другими годами.

Проведем факторный анализ периода оборачиваемости оборотных средств способом цепных подстановок по модели:

(13)

Тогда

Абсолютное отклонение периода оборачиваемости оборотных средств

Определим условный показатель