Файл: Применение проектных технологий в качестве инструмента развития бизнеса.pdf

Показатель	Период
Показатель	0	1	2	3	4	5	6	7	11	12
сумма банковского кредита	1170000	0	0	0	0	0	0	0	0	0
погашение долга	0	97500	97500	97500	97500	97500	9750 0	97500	97500	97500
остаток долга	1170000	10725 00	97500 0	87750 0	78000 0	68250 0	5850 00	487500	97500	0
% по кредиту	0	42413	38878	35344	31809	28275	2474 1	21206	7068,75	3534,375
итого выплата по кредиту	0	13991 3	13637 8	13284 4	12930 9	12577 5	1222 41	118706	104568,75	101034,375

Финансовая оценка инвестиционного проекта подразумевает составления плана прибылей и убытков, а также плана потока денежных средств, которые представлены в таблицах 17 и приложении 1 соответственно.

Таблица 17

План прибылей и убытков проекта

Показатель, руб.	Период, кв.
Показатель, руб.	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
общая выручка	2109240	2109240	2109240	2109240	2109240	2109240	2109240	2109240	2109240	2109240	2109240	2109240
Зарплата управляющего	180000	180000	180000	180000	180000	180000	180000	180000	180000	180000	180000	180000
ВВФ	54360	54360	54360	54360	54360	54360	54360	54360	54360	54360	54360	54360
Зарплата старшего админ.	120000	120000	120000	120000	120000	120000	120000	120000	120000	120000	120000	120000
ВВФ	36240	36240	36240	36240	36240	36240	36240	36240	36240	36240	36240	36240
зарплата горничной	60000	60000	60000	60000	60000	60000	60000	60000	60000	60000	60000	60000
ВВФ	18120	18120	18120	18120	18120	18120	18120	18120	18120	18120	18120	18120
Зарплата Администраторов	506218	506218	506218	506218	506218	506218	506218	506218	506218	506218	506218	506218
ВВФ	152878	152878	152878	152878	152878	152878	152878	152878	152878	152878	152878	152878
аренда	459900	459900	459900	459900	459900	459900	459900	459900	459900	459900	459900	459900
коммунальные услуги	30000	30000	30000	30000	30000	30000	30000	30000	30000	30000	30000	30000
погашение долга	97500	97500	97500	97500	97500	97500	97500	97500	97500	97500	97500	97500
реклама	180000	180000	180000	180000	180000	180000	180000	180000	180000	180000	180000	180000
накладные расходы	24000	24000	24000	24000	24000	24000	24000	24000	24000	24000	24000	24000
прибыль до уплаты налогов и % за кредит	190025	190025	190025	190025	190025	190025	190025	190025	190025	190025	190025	190025
% по кредиту	42413	38878	35344	31809	28275	24741	21206	17672	14138	10603	7069	3534
прибыль к налогу на прибыль	147612	151147	154681	158215	161750	165284	168818	172353	175887	179422	182956	186490
Налог УСН 6%	8857	9069	9281	9493	9705	9917	10129	10341	10553	10765	10977	11189
чистая прибыль	138755	142078	145400	148722	152045	155367	158689	162012	165334	168656	171979	175301
чистая прибыль нарастающим итогом	138755	280833	426233	574956	727000	882367	1041057	1203068	1368402	1537059	1709037	1884338

Исходя из информации, полученной из таблиц можно наблюдать положительную динамику показателей прибыли предприятия. Показатель чистой прибыли в первый период реализации проекта составил 138755 рублей, и к концу срока реализации проекта составил 188438 рублей. Наглядное представление динамики этого показателя представлено на графике, изображенном на рисунке 15

Рисунок 15. Динамика чистой прибыли

Расходы в течение срока реализации проекта составляют 1469300 рублей на нулевой период реализации проекта , к концу срока реализации проекта этот показатель снижается до отметки 1933939 рублей. Такая динамика расходов (рис. 16) проекта связана с уменьшением процента по кредиту и полным погашением его к концу срока реализации проекта.

Динамика расходов

Рисунок 16. Динамика расходов

Расчет простой нормы прибыли и простого срока окупаемости проекта

Следующим этапом финансовой оценки проекта является расчет простой нормы прибыли.

Простая норма прибыли аналогична коэффициенту рентабельности капитала и показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течение одного интервала планирования.

На основании сравнения инвестором расчетной величины нормы прибыли с минимальным или средним уровнем доходности делается заключение о целесообразности дальнейшего анализа данных инвестиционного проекта.

Расчет простой нормы прибыли представлен в таблице 18

Таблица 18

Расчет простой нормы прибыли

Показатель		Период
Показатель		0	1	2	3	4	5	6	7
1	внешнее финансирование	1470 000	0	0	0	0	0	0	0
2	внешнее финансирование нарастающим итогом	1470 000	1470 000	1470 000	1470 000	147 000 0	1470 000	1470 000	1470 000
3	чистая прибыль	0	1387 55	1420 78	1454 00	148 722	1520 45	1553 67	1586 89
4	чистая прибыль нарастающим итогом	0	1387 55	2808 33	4262 33	574 956	7270 00	8823 67	1041 057
5	простая норма прибыли	0%	9%	19%	29%	39%	49%	60%	71%

Продолжение таблицы 18

	Период
		8	9	10	11	12
1	внешнее финансирование	0	0	0	0	0
2	внешнее финансирование нарастающим итогом	1470000	1470000	1470000	1470000	1470000
3	чистая прибыль	162012	165334	168656	171979	175301
4	чистая прибыль нарастающим итогом	1203068	1368402	1537059	1709037	1884338
5	простая норма прибыли	82%	93%	105%	116%	128%

Показатель простой нормы прибыли к концу срока реализации проекта достиг отметки в 128%.

Простой срок окупаемости проекта определяется как ожидаемое число лет, необходимое для полного возмещения инвестиционных затрат. Для проекта простой срок окупаемости проекта составил 2,5 года. Проект окупил себя к 10-му кварталу от начала реализации. Результаты расчета простого срока окупаемости проекта представлены в таблице 19

Таблица 19

Расчет простого срока окупаемости проекта

Показатель, руб.

Период, кв.

внешнее финансирование нарастающим итогом

1470

000

1470

000

14700

1470

000

1470

000

1470000

147

0000

1470

000

итоговый денежный поток от операционной деятельности

1387

14207

145

400

148

722

152

045

155

367

158

689

итоговый денежный поток от операционной деятельности нарастающим итогом

1387

28083

426

233

574

956

727

000

882

367

1041

057

Текущая стоимость проекта

1470

000

1331

245

11891

104

3767

895

044

743

000

587

633

-428

943

Окончание таблицы 19

		Период, кв.
	внешнее финансирование нарастающим итогом	8	9	10	11	12
1	итоговый денежный поток от операционной деятельности	1470000	1470000	1470000	1470000	1470000
2	итоговый денежный поток от операционной деятельности нарастающим итогом	162012	165334	168656	171979	175301
3	Текущая стоимость проекта	1203068	1368402	1537059	1709037	1884338
4		-266932	-101598	67059	239037	414338

Оценка проекта по показателю NPV и по сроку окупаемости с учетом дисконтирования

Дисконтированный период окупаемости - это срок, требуемый для возврата вложенных инвестиций в проект за счет чистого денежного потока с учетом ставки дисконтирования.

Данный показатель находится с помощью показателя чистой текущей стоимости проекта или NPV. Показатель NPV представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведёнными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта. Поскольку денежные платежи оцениваются с учётом их временной стоимости и рискам, NPV можно интерпретировать как стоимость, добавляемую проектом. Её также можно интерпретировать как общую прибыль инвестора. Для проекта срок окупаемости с учетом дисконтирования составил 2,8 года. Показатель NPV к концу срока реализации проекта достиг отметки в 94664 рублей. Расчеты NPV и срока окупаемости с учетом дисконтирования приведены в таблице 20

Таблица 20

Срок окупаемости с учетом дисконтирования и NPV

Показатель, руб.		Период, кв
Показатель, руб.		0	1	2	3	4	5	6	7
1	ставка дисконтирования	0%	3%	3%	3%	3%	3%	3%	3%
2	итоговый денежный поток от операционной деятельности	-	138 755	142 078	145 400	148 722	152 045	155 367	158 689
3	дисконтирующий множитель	1,000	0,972	0,945	0,919	0,8 93	0,868	0,844	0,821
4	чистый дисконтированный денежный поток	-	134 893	134 277	133 592	132 840	132 027	131 156	130 231
5	чистый дисконтированный денежный поток нарастающим итогом	-	134 893	269 170	402 761	535 602	667 628	798 784	929 015
6	внешнее финансирование	1470 000	-	-	-	-	-	-	-
7	дисконтирующий множитель	1,000	0,972	0,945	0,919	0,893	0,868	0,844	0,821
8	внешнее финансирование с учетом дискотирования	1470 000	-	-	-	-	-	-	-
9	внешнее финансирование с учетом дисконтирования нарастающим итогом	1470 000	1470 000	1470 000	1470 000	1470 000	1470 000	1470 000	1470 000
10	чистая текущая стоимость проекта (NPV)	1470 000	1335 107	1200 830	1067 239	934 398	802 372	671 216	-540 985
11	проверка условия окупаемости (да/нет)	нет	нет	нет	нет	нет	нет	нет	нет

Окончание таблицы 20

Показатель, руб.		Период, кв.
Показатель, руб.		8	9	10	11	12
1	ставка дисконтирования	3%	3%	3%	3%	3%
2	итоговый денежный поток от операционной деятельности	162 012	165 334	168 656	171 979	175 301
3	дисконтирующий множитель	0,798	0,776	0,754	0,733	0,713
4	чистый дисконтированный денежный поток	129 256	128 235	127 170	126 065	124 923
5	чистый дисконтированный денежный поток нарастающим итогом	1 058 272	1 186 506	1 313 676	1 439 741	1 564 664
6	внешнее финансирование	-	-	-	-	-
7	дисконтирующий множитель	0,798	0,776	0,754	0,733	0,713
8	внешнее финансирование с учетом дискотирования	-	-	-	-	-
9	внешнее финансирование с учетом дисконтирования нарастающим итогом	1 470 000	1 470 000	1 470 000	1 470 000	1 470 000
10	чистая текущая стоимость проекта (NPV)	-411 728	-283 494	-156 324	-30 259	94 664
11	проверка условия окупаемости (да/нет)	нет	нет	нет	нет	да

Оценка проекта по показателю внутренней нормы доходности и рентабельности

Внутренняя норма доходности (IRR) - это процентная ставка, при которой чистая текущая стоимость (чистый дисконтированный доход — NPV) равна 0. Для проекта годовая ставка внутренней нормы доходности составила 51%.

Индекс рентабельности инвестиций- PI. Этот индекс демонстрирует отношение отдачи капитала к объему вложений в проект. PI — это относительная прибыльность будущего предприятия, а также дисконтируемая стоимость всех финансовых поступлений в расчете на единицу вложений. Если взять в расчет показатель I, который равен вложениям в проект, то индекс прибыльности инвестиций рассчитывается по формуле:

PI = NPV/I

Иными словами индекс рентабельности инвестиций показывает сколько рублей мы заработаем по отношению к одному вложенному рублю. Для проекта индекс рентабельности инвестиций составил 6,79.

Смотрите также файлы

Федеральное казначейство РФ и его роль в управлении движением государственных финансов (современная практика деятельности Федерального казначейства).pdf

Налоговая декларация в налоговом учете.pdf

Социально-психологический климат.pdf

Стресс на рабочем месте: причины, диагностика, создание системы профилактических мероприятий.pdf

Федеральное казначейство РФ и его роль в управлении движением государственных финансов. (подробно).pdf

Файл: Применение проектных технологий в качестве инструмента развития бизнеса.pdf

Смотрите также файлы

Информация

Списки файлов

Дополнительно