Файл: Финансы акционерных сообществ.pdf

ВВЕДЕНИЕ

Сегодня сложно представить коммерческую организацию без анализа и прогнозирования ее деятельности. Анализ позволяет оценить текущее финансовое положение, а также определить дальнейшие пути к развитию. Принято считать, что в современных нестабильных рыночных условиях, многим руководителям вовсе не до взглядов на перспективу: они заняты решением насущных задач. Но если бизнес успешно функционирует долгие годы, занимает лидирующее положение на рынке, предприниматель так или иначе вынужден заниматься стратегическим планированием. Перед руководителем стоит задача разработать финансовую стратегию или другими словами, генеральный план по обеспечению организации денежными потоками, получению прибыли. Для этого требуется проанализировать факторы внешней среды: деятельность конкурентов, ситуацию на рынке, политику органов государственной власти и др., и также особенности внутрифирменного управления. Поскольку умение руководителя определять приоритетность текущих финансовых задач с будущими потребностями, является главным в вопросе укрепления конкурентных преимуществ предприятия.

Целью курсовой работы является оценка финансовых ресурсов предприятия и разработка мероприятий по повышению эффективности их использования.

Задачами работы стали:

1. изучить сущность и значение финансовых ресурсов;
2. представить организационно-экономическую характеристику предприятия;
3. проанализировать финансовые показатели работы предприятия;
4. разработать рекомендации по улучшению финансовой деятельности предприятия;

Объектом исследования является АО «Молоко»

Предмет исследования – результаты финансово-хозяйственной деятельности за 2016-2018 годы.

Для написания работы были использованы сравнительный, аналитический, экспертный методы исследования, метод абсолютных и относительных величин, метод средних величин и другие.

Для написания курсовой работы были использованы учебники и учебные пособия, статьи и монографии, а также отчетность исследуемого предприятия – АО «Молоко». Для написания работы были использованы труды таких авторов как М.А. Вахрушиной, А.А. Дербичевой, А.И. Нечитайло, Н.П. Любушиной и других.

Структура курсовой работы состоит из введения, основной части, заключения и списка использованной литературы. Основная часть состоит из трех глав. Первая глава раскрывает основные термины и понятия в части управления финансовыми ресурсами. Вторая глава включает в себя анализ финансового состояния и определение основного перечня проблем в работе предприятия в целях дальнейшей разработки финансовой стратегии. В третьей главе предложены мероприятия по улучшению финансовой деятельности АО «Молоко». Завершают работу заключение и список использованных источников.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА

1.1 Понятие финансовых ресурсов организации и порядок их формирования. Особенности финансов акционерных обществ

Вопросами формирования и использования финансовых ресурсов занимались такие отечественные ученые, как В.В. Бочаров, В.В. Ковалев, М.В. Романовский, В.М. Родионова, В.А. Слепов. Также над исследованием проблем функционирования финансовых ресурсов предприятий работали И.А. Бланк, М.Д. Билык, А.Д. Василик, Л.А. Лигоненко, В.М. Опарин и другие.

Основные понятия термин «финансовые ресурсы» представлено в таблице 1.

Таблица 1

Обзор определений термина «финансовые ресурсы»

Сущность финансовых ресурсов изучается на протяжении всего периода существования финансов как науки. При этом финансовая наука, основывающаяся на экономической теории, имеет более конкретный объект исследования и её теоретические положения могут быть с большей надежностью проверены на практике. В соответствии со статьей 96 ГК РФ «акционерным обществом признается хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций». До 01.09.2014 создавались акционерные общества открытого типа (ОАО) или закрытого типа (ЗАО), что отражалось в уставе общества и его фирменном наименовании^[1]. После 01.09.2014 акционерные общества открытого и закрытого типов не регистрируются. С этой даты акционерные общества делятся на публичные или непубличные, главным критерием деления которых является публичное размещение акций, ценных бумаг, конвертируемых в акции (право их публичного размещения), или их публичное обращение на установленных условиях. Акционерные общества, не отвечающие указанным критериям, признаются непубличными^[2].

Участниками АО могут выступать как физические, так и юридические лица. На пути создания АО его основатели объединяют свое имущество на условиях, зафиксированных в учредительных документах. Опираясь на этот объединенный капитал, и ведется дальнейшая деятельность общества. В роли вклада участника общества в объединенный капитал могут выступать как денежные средства, так и любые материальные ценности, права пользования природными ресурсами, права на интеллектуальную собственность и иные имущественные права, а также ценные бумаги. Стоимость взноса каждого учредителя определяется общим решением участников этого общества и фиксируется в денежной форме. Все объединенное имущество, выраженное в форме денег, составляет уставный капитал АО. Акционерное общество несет ответственность по всем своим обязательствам и всем принадлежащим ему имуществом. Хотя, стоит отметить, что общество не отвечает по обязательствам акционеров. Состав финансов акционерного общества – это денежные отношения, которые формируется на всех стадиях его деятельности, создании, ликвидации и реорганизации. Именно они и осуществляют функции формирования различных денежных капиталов таких как: оборотный капитал, уставный капитал, доходы, резервы, прибыль и другие. Стоит отметить, что также выполняются функции распределения денежных средств и соответствующего за ними контроля по их использованию и созданию. Роль финансов акционерных обществ многогранна: они охватывают денежные отношения с учредителями общества, трудовыми коллективами, поставщиками, покупателями, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и другими организациями. Именно собственные средства являются основным источником создания финансовых ресурсов, задача которых: обеспечение финансовой независимости. В роли этих средств выступают: в первую очередь уставный капитал, также это прибыль и целевые поступления. Необходимо указать, что существуют и дополнительные источники, которыми могут служить купля/продажа организацией ценных бумаг на рынке и заемные средства (чаще всего банковский кредит). Уставный капитал – это основной базовый источник собственных средств предприятия. Именно он и служит источником для формирования оборотного и основного капиталов, при помощи которых приобретаются нематериальные активы, основные производственные фонды и оборотные средства. Составляющей уставного капитала АО является номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами. В свою очередь, акция – это ценная бумага, подтверждающая права её держателя на долю в уставном капитале общества и все вытекающие права собственности на неё^[3].

Акции эмитируются с целью привлечения дополнительных денежных средств компанией для осуществления своей деятельности. АО обязано выплачивать объявленные по акциям дивиденды, которые могут быть как в денежной форме, так и в имущественной форме в ситуациях, предусмотренных уставом. Вопросы по выплате дивидендов решаются заранее советом директоров АО, а все решения об их выплате должны быть отражены и объединены в дивидендной политике фирмы, которую можно охарактеризовать как механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику пропорционально его доли в капитале. Главная цель этого рода политики именно в установлении оптимальной пропорциональности между выплатами дивидендов и капитализацией компании для дальнейшего стратегического развития. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Цель любой предпринимательской деятельности состоит в получении прибыли, которая дает компании возможность самофинансирования, удовлетворения потребностей собственников капитала и работников организации, а при помощи налога на при быль формируется доходная налоговая база. Прибыль – это конечный продукт деятельности фирмы.

Можно производить большие объемы продукции, однако, если не успевать её реализовывать, то предприятие окажется в неутешительном финансовом положении. Также в роли финансовых ресурсов могут быть: устойчивые пассивы, мобилизация внутренних ресурсов, выручка от реализации выбывшего имущества, целевые поступления и др. Также немаловажную часть финансовых ресурсов организации играют её оборотные активы, к ним можно отнести: запасы, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, дебиторскую задолженность.

Достаточная обеспеченность оборотными активами отражает успешность деятельности компании. Ведь в противном случае, их нехватка спровоцирует остановку производственного цикла, который может повлечь к неспособности оплачивать свои обязательства и в дальнейшем к банкротству. Именно оборачиваемость оборотных активов оказывает на них серьезное влияние^[4].

По сути, от неё зависит размер затрат, связанных с хранением запасов, размер минимума оборотных средств для осуществления деятельности и др. Все это отражается на себестоимости и как результат на финансовых результатах АО. В любом АО должен быть создан резервный фонд, формируемый обязательными ежегодными отчислениями до достижения им размера, предусмотренного уставом АО. Цель резервного фонда – это покрытие убытков, выкупа акций общества и погашения облигаций общества при отсутствии иных средств. Источник резервного фонда – это отчисления от прибыли. Таким образом, финансы акционерных обществ играют существенную роль как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования со стороны государства. Они являются неотъемлемой частью и одновременно важным инструментом реализации финансовой политики государства, поэтому сегодня как никогда важно хорошо знать природу финансов акционерных обществ, глубоко разбираться в условиях их функционирования, видеть способы наиболее полного их использования в интересах эффективного развития общественного производства.

1.2 Методика анализа финансовых ресурсов

Эффективность управления финансовыми ресурсами характеризуется показателями, характеризующими финансовое положение и активность компании. Вместе с тем большинство методик анализа финансового положения предполагает расчет следующих групп индикаторов: финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности. Для расчета ключевых показателей использования финансовых ресурсов используется информация таких форм отчетности, как баланс предприятия и отчет о финансовых результатах.

Анализ финансовой устойчивости можно проводить с помощью системы как абсолютных показателей, так и относительных. Абсолютными показателями финансовой устойчивости характеризуется степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат^[5].

Оценка финансовой устойчивости позволяет определить финансовые возможности предприятия на перспективу. По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуации:

1. Абсолютная финансовая устойчивость встречается редко, когда запасы (З) меньше суммы собственных оборотных средств (СОС):

З < COC

Данное соотношение показывает, что все запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних источников.

2. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

СОС < З < CОС +ДО,

где ДО - долгосрочные обязательства.

Соотношение показывает, что сумма запасов превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных кредитов.

3. Неустойчивое финансовое состояние: запасы формируются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов:

СОС + ДО < З < СОС + ДО + КО

где КО - краткосрочные обязательства.

4. Кризисное (неустойчивое) финансовое состояние: запасы превышают величину источников их формирования, т.е. общую стоимость собственных средств в обороте, долгосрочных и краткосрочных кредитов:

З > CОС + ДО + КО

Предприятие считается неплатежеспособным, так как не выдерживается условие платежеспособности - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задолженность организации.