Файл: Денежная политика и ее основные инструменты (Основные инструменты денежной политики и их применение в России).pdf

Введение

Денежная политика в настоящее время являются важной сферой как национальных, так и мировых экономик. Деятельность промышленных предприятий и торговых фирм, банков, инвесторов и биржевых брокеров, правительств и домашних хозяйств характеризуется движением значительных денежных средств, оказывающее влияние на ускорение или замедление экономического развития государства в целом, процессы инфляции и занятость. Денежная политика государств в мире регулирует перераспределение доходов и богатства, воздействует на изменения в расстановке политических и социально-экономических сил, создает международную напряженность.

Современный финансово-экономический кризис указывает на ключевое значение денежно-кредитной сферы и ее институтов, в первую очередь банков, для состояния экономики. Это предопределяет особую актуальность темы курсовой работы посвященной вопросам денежной политики государства и ее инструментов.

Цель курсовой работы – раскрыть сущность и оценить роль денежной политики государства, охарактеризовать основные ее инструменты.

Задачи курсовой работы:

• Обобщение существующих определений денежной политики;
• Рассмотрение значения денежной политики для эффективного функционирования как государства в целом, так и его хозяйствующих субъектов (предприятий и организаций);
• Анализ подходов научных экономических школ в вопросах трактовки спроса и предложения, рыночного равновесия на денежном рынке;
• Изучение основных инструментов денежной политики государства;
• Анализ современного состояния денежно-кредитной системы России.

Предмет курсовой работы – денежная политика государства.

Объект курсовой работы: инструменты денежной политики государства.

Глава 1. Сущность денежной политики государства

1.1 Понятие денежной политики, ее суть, задачи и принципы

В широком значении термин денежная политика означает любое направление политики, связанное с объемом или использованием денежной массы в обращении.

Денежная политика государства – это совокупность мероприятий разрабатываемых центральным банком (ЦБ) и правительством с целью регулирования финансовой системы страны, ее денежного обращения и кредитных взаимоотношений между субъектами.

Вулфел Ч.Дж. в Энциклопедии банковского дела и финансов отмечает, что денежная политика означает и целенаправленное формирование полномочий органов контроля над денежным обращением страны относительно контроля над кредитными операциями, осуществляемыми через центральный банк. Эти полномочия могут быть более жесткими или более свободными (либеральными) в зависимости от экономической ситуации. Цель этой политики обычно заключается в стабилизации цен путем принятия антициклических мер в сфере денежного обращения, которые в будущем должны способствовать экономическому росту. Поскольку основную часть денежной массы в современной кредитной системе составляют банковские депозиты, создаваемые путем увеличения кредитов и инвестиций, денежная политика оказывает влияние на денежное обращение путем воздействия на чрезмерные банковские ресурсы, которые служат источником увеличения кредитов и инвестиций, что ведет к росту банковских депозитов. Денежная политика влияет и на стоимость банковских кредитов путем изменений ставок переучета и ссудного процента в центральном банке (ЦБ), что отражается на процентных ставках по банковским ссудам клиентам и на процентных ставках открытого рынка.^[1]

Более полное определение денежной политики приводит Лопатин Л.И., по его мнению: «Денежная политика (monetary policy) — одно из направлений экономической политики государства, воздействие на экономические процессы с помощью расширения или сужения денежной базы и массы денег, то есть предложения денег (или денежного предложения), например, путем изменения учетной ставки процента и нормы обязательных резервов коммерческих банков, а также валютного регулирования.^[2]

Для раскрытия сущности денежной политики государства необходимо рассмотреть понятие и структуру денежной системы страны.

Денежная система – форма организации и регулирования денежного обращения в стране сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством^[3]. Денежная система Российской Федерации представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 – Денежная система России

Наиболее значимыми законодательными актами в области денежной политики в России являются: Конституция РФ, Гражданский кодекс РФ, Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской федерации (Банке России)».

Денежная политика направлена на поддержание общего макроэкономического равновесия в государстве. Осуществляет ее, как правило, Центральный банк страны (ЦБ).

Мобилизацию всех денежных средств и их трансформацию в ссудный капитал обеспечивает в целом вся банковская система. Банковская система Российской Федерации является двухуровневой и включает, сегодня, следующие группы кредитно-финансовых институтов:

• Центральный банк;
• коммерческие банки;
• специализированные кредитно-финансовые организации.

Структура банковской системы России представлена на рисунке 2

Рисунок 2 – Двухуровневая банковская система РФ

Таким образом, субъектами денежной политики являются Центральный банк и коммерческие банки.

Объектами денежной политики считают:

• размер денежной массы в стране;
• структуру и объем доходов и расходов;
• объем и структуру налично-денежного обращения государства;
• скорость обращения денег в стране;
• коэффициент банковской мультипликации;
• объем кредитов, предоставленных Центральным банком Правительству, кредитным организациям, физическим и юридическим лицам.

В центре денежной системы находится Центральный банк, который принадлежит государству, создает и регулирует денежную политику страны и является основой макроэкономического регулирования экономики.

Центральный банк выполняет следующие функции:

1. производит эмиссию денежных средств в наличной форме (банкнот);
2. укрепляет устойчивость национальной валюты;
3. аккумулирует и хранит денежные резервы коммерческих банков и других кредитных учреждений, а также официальные золотовалютные резервы государства;
4. выполняет расчетные операции для правительства страны;
5. осуществляет контроль за деятельностью кредитных институтов;
6. воздействует через денежный оборот на воспроизводственные процессы;
7. кредитует коммерческие банки и другие кредитные институты.

Таким образом, денежная политика – это разработка программ развития и реализация мероприятий, регулирующих функционирование рынка ссудных капиталов, и, в целом, деятельность всей денежно-кредитной системы, с целью достижения ряда экономических результатов, таких как: сдерживание инфляции, обеспечение темпов экономического роста в стране, укрепления национальной денежной единицы, развитие инвестиционного рынка.

Реализация мероприятий Центрального банка отражаются на величине валового внутреннего и национального продукта.

Подытожив вышесказанное можно отметить, что главными целями денежной политики государства являются:

1. Обеспечение темпов экономического роста.
2. Регулирование инфляционных процессов, их сдерживание.
3. Обеспечение устойчивости платежного баланса, соотношения экспортно-импортных операций.
4. Прогнозирование и смягчение циклических колебаний в экономике.
5. Обеспечение полной занятости населения страны, достойного уровня оплаты труда.

1.2 Основные методы денежного регулирования

В экономической науке рассматривают методы денежной политики как совокупность инструментов денежного регулирования и их прямое либо косвенное влияние на денежную политику государства.

Различают два основных направления методов денежной политики:

1) Директивные и административные методы заключаются в жестком установлении резервов и нормативов, а также правил хозяйствования как для коммерческих банков, так и других экономических агентов.

2) Экономические методы включают в себя изменение учетной ставки процента Центральным банком, что считается более «мягким» воздействием, чем в случае установления директивных норм.

В целом денежная политика государства осуществляется на основе принципа компенсационного регулирования, который заключается в следующем:

• суть денежно-кредитных рестрикций состоит в ограничении кредитных операций путем повышения норм резервирования средств для экономических агентов (коммерческих банков и других кредитных организаций) в Центральном банке;
• реализации политики денежной экспансии, которая основывается на активизации кредитных сделок, а следовательно и инвестирования в реальный сектор;
• снижении темпов роста денежной массы в обращении по сравнению с товарной, т.е. рост товаров, предоставленных услуг и других материальных ценностей должен быть выше;
• через сокращение норм резервирования для субъектов денежной системы страны;
• путем снижения уровня кредитных ставок, с целью активизации предпринимательской деятельности и потребительского сектора;
• ускорении процессов оборачиваемости национальной денежной единицы, что характерно для стадии экономического роста в стране.

Методы государственного денежного регулирования приведены на рисунке 3.

Рисунок 3 – Основные методы государственного денежного регулирования

Кредитные ограничения заключаются на повышении уровня процентных ставок, что сдерживает темпы роста денежной массы. Кредитная экспансия, наоборот, снижает обязательные нормы резервов в Центральном банке и уровень процентных ставок, а, следовательно, и темпы роста денежной массы. Валютный контроль в случае кредитной рестрикции является жестким, при экспансии же более свободным.

Разработка и реализация денежной политики – важнейшая функция Центрального банка страны. Он обладает возможностью влиять на объем денежного предложения в стране, что в свою очередь позволяет активизировать инвестиционную деятельность, стимулировать национальных производителей и обеспечивать занятость населения страны.

1.3 Значение изменений спроса и предложения денег на денежную политику

Основное значение при выработке целей и методов денежной политики придается установлению равновесия на рынках денег и активов. От этого в целом зависит баланс между сбережениями и инвестициями в стране, что создает общий макроэкономический баланс, способствует развитию экономики государства.

При разработке методов денежной политики Центральный банк страны первоначально должен влиять на объем предложения денег (денежную массу Ms). Под денежной массой, сегодня, понимается количество ликвидных средств у экономических субъектов (агентов) в виде наличных денег и средств на депозитах. Различают при этом номинальный объем предложения денег, выраженный в количестве денежных единиц, и реальный объем их предложения, зависящий также от существующих цен на продукцию и показывающий количество товаров, которые можно купить при данном уровне цен (Ms/P). На объем предложения денег помимо Центрального банка влияют также решения, принимаемые экономическими агентами – домашними хозяйствами, предприятиями и организациями, а также коммерческими банками.

Ядро денежной массы составляют наличные деньги (в среднем более 60-70%), то есть банкноты Центрального банка и монеты. Они поступают в обращение в результате покупки Центральным банком у экономических агентов других активов, в частности ценных бумаг, золота, иностранной валюты. Сумма денег, которая эмитирована Центральным банком в наличной (банкноты) и безналичной (остатки на счетах в ЦБ) формах, называется денежной базой (М^b)^[4].