Файл: Особенности развития европейской валютной системы (Понятие валютной системы).pdf

Рисунок 2-2 Эволюция мировой валютной системы

Валютная система должна была способствовать конвергенции экономического развития и дать новый импульс европейскому объединению. Европейские страны проявили достаточное упорство в реализации идеи объединения Европы, несмотря на большое число неудачных реализаций отдельных пунктов намеченных программ. В июне 1988 г. было принято решение о полной либерализации рынков капитала стран-участниц, а 27 февраля 1992 г. представители 12 европейский стран подписали Маастрихтский договор о Европейском валютном и экономическом союзе. В договоре содержалась программа дальнейших действий, имевшая три основные цели:

- переход от единого рынка к экономическому и валютному союзу;

- придание экономической интеграции социальных изменений на базе общей социальной политики;

- дополнение наднационального интеграционного строительства в рамках институтов сообщества постоянным межгосударственным сотрудничеством в области внешней политики, политики безопасности, а также в области юстиции и внутренних дел в рамках Европейского Союза.

Экономическое сотрудничество европейских стран привело к эпохальному событию - введению единой валюты ЕВРО (EURO). По критериям присоединения к новой валюте 2 мая 1998 года для участия в "зоне евро" Советом ЕС были допущены Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Португалия, Финляндия и Франция. Две страны - Великобритания и Швеция - также укладывались в большинство указанных критериев, но отказались войти в "зону евро" в качестве первых ее участников. У Дании возникли конституционные проблемы, а у Греции финансовые показатели не соответствуют необходимым требованиям.

Критерии присоединения были довольно жесткими:

- бюджетный дефицит - не более 3% ВВП (при нарушении этого норматива к государствам-нарушителям применяются санкции);

- размер государственного долга - не более 60% ВВП;

- долгосрочные процентные ставки по кредитам не должны превышать двух процентных пунктов над средним уровнем этого показателя по трем странам ЕС с наиболее стабильными ценами;

- инфляция не - более чем на 1,5 процентного пункта выше среднего уровня этого показателя по трем странам ЕС с наиболее стабильными ценами;

- участие в европейской валютной системе без выхода курсов национальной валюты за рамки разрешаемых ей курсовых колебаний в течение последних двух лет.

С 1 января 1999 г., на основании Маастрихтского соглашения все подписавшие его страны объединились в новое финансовое сообщество - Европейский Валютный Союз, а с 1 июля 2002 г. евро полностью и окончательно заменил национальные валюты стран-участниц.

Экономический и валютный союз 11 западноевропейских государств и его единая валюта имеют под собой солидный фундамент:

- на долю стран - участниц ЕВС, где живет 5% населения Земли, приходится 15% мирового валового внутреннего продукта (США - 20,2%, Япония - 7,7%) и 19,5% мирового экспорта (США - 14,8%, Япония - 9,7%);

- внутри Европейского Союза достигнут высокий уровень экономической и политической интеграции. Уже более 30 лет существует таможенный союз и проводится общая торговая политика. Создан единый внутренний рынок, торговля внутри ЕС составляет около 60 % общего внешнеторгового оборота входящих в него стран. Национальные валюты государств - членов ЕС по сравнению с валютами многих стран мира были относительно сильны и стабильны. Сложившаяся система права и институтов ЕС обеспечивает достаточно эффективное управление интеграционными процессами;

- в последние годы произошло заметное сближение основных макроэкономических показателей стран - участниц ЕВС, достигнуты реальные успехи в обеспечении стабильности цен, оздоровлении государственных финансов, снижении долгосрочных процентных ставок, стабилизации обменных курсов национальных валют;

- евро опирается на единую денежно-кредитную и валютную политику, которая полностью передана в ведение наднационального Европейского центрального банка и Совета ЕС, а также на высоко интегрированные денежные и кредитные рынки, масштабы, глубина и ликвидность которых резко возрастают благодаря созданию ЕВС;

- высшим приоритетом политики ЭВС объявлена борьба с инфляцией, что составляет важнейшее условие стабильности единой валюты.

Впервые в истории важная группа независимых стран добровольно согласилась отказаться от национальных валют, объединить свои валютные суверенитеты и создать супервалюту континентального размера. Евро создает альтернативу доллару в его ролях расчетной единицы, резервной валюты и валюты, используемой для поддержания курса. Переход к новому устройству требует решительного пересмотра валютных преференций в мировом банковском деле, в международных резервах и на рынках капитала с постоянным эффектом для системы текущих счетов и торговых балансов.

На долю США и ЕС вместе приходится от 50 до 60% мирового производства; а с учетом Японии эти три региона составляют почти 70% мирового ВВП. Вполне возможно, что создание валютного союза в Европе подтолкнет к возникновению азиатского валютного блока во главе с Японией, Китаем или членами АСЕАН (Ассоциация государств юго-восточной Азии).

Члены ЕВС получили не просто валюту одного уровня с долларом и право разделить международный авторитет, но и большее влияние в управлении международной валютной системой.

Остальной мир получил наряду с долларом альтернативный актив для пользования международными резервами и новую стабильную валюту, которую можно использовать как стержень для стабильных обменных ставок и валютного обращения.

2.2 Основные аспекты международных финансовых отношений

Международные финансовые отношения - система национальных денежных отношений, опосредствующая движение капитала и денежных потоков в мировом хозяйстве.

Цель МФО- обеспечение свободного перемещения разнообразных экономических и интеллектуальных ресурсов между отдельными странами.

Формы МФО:

- Международная торговля товарами и услугами (МТ) - торговые отношения между странами, состоящие из вывоза (экспорта) и ввоза (импорта) товаров, сырья и материалов, в основе которых лежит международное разделение труда.

Крупные монополии и промышленно развитые страны контролируют внешнюю торговлю. Отличительной чертой является существование особой системы цен- мировых цен на товары. Операции осуществляются на основе внешнеторгового контракта, в котором фиксируются цены. В контрактах отечественных с зарубежными фирмами принимается любая свободно конвертируемая валюта, если межправительственным соглашением не оговорено иное.

В международной торговле с помощью финансовых инструментов осуществляются расчеты по операциям, распределяется доход между участниками международных отношений, осуществляется контроль в исполнении международных торговых контрактов.

Номинальный объем международной торговли (МТ) – стоимость МТ, выраженную в долларах США в текущих ценах. Реальный объем МТ – номинальный объем, пересчитанный в постоянные цены с помощью избранного дефлятора. Сумма по стоимости экспорта и импорта конкретной страны – внешнеторговый оборот.

Внешнеторговая политика (ВП) - деятельность государства, направленная на развитие и регулирование торговых отношений с другими странами мира и\или их группировками с целью укрепления позиций страны и ее бизнеса на мировой экономической арене. Основными финансовыми мерами ВП- использование особых правил совершения валютных операций в ходе внешнеторгового обмена (введение обязательной продажи части валютной выручки, полученной от внешнеторговых операций).

- Инвестирование капитала (вывоз и ввоз капитала)- отношения между странами, состоящие из вывоза (экспорта) и ввоза (импорта) капитала. Вывоз капитала в формах: прямые инвестиции в пром., с\х , торговые и иные предприятия; портфельные инвестиции; ссудный капитал. Официальная помощь развитию – финансовая и техническая помощь, предоставляемая развивающимся государствам в целях преодоления социально-экономического отставания от стран с развитой рыночной экономикой (финансовая помощь- дары, займы, кредиты и субсидии; техническая- передача производственного опыта и н.-т. знаний на льготных условиях или безвозмездно, продовольственная помощь).

Задачи РФ в регулировании ИК: регулирование экспорта капитала с целью предотвращения его нелегального вывоза; обеспечение вывоза капитала за рубеж в тех формах, видах и направлениях инвестиционной деятельности, которые соответствуют национальным интересам России; обеспечение действительного учета и анализа российских инвестиций за рубежом; обеспечение репатриации части зарубежных российских инвестиций и доходов от них, повышение возвратности государственных кредитов.

Формы поддержки инвестиций со стороны государства: предоставление гос. гарантий; страхование зарубежных инвестиций; урегулирование инвестиционных споров; исключение двойного налогообложения; административная и дипломатическая поддержка.

Кредитно-финансовые отношения – экономические отношения между кредитором и заемщиком при использовании кредита (ссуды) в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с выплатой процента.

Международный кредит – движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и платности.

Разновидности: кредитование экспортно-импортных операций внешней (международной) торговли; государственных нужд, связанных с погашением внешней задолженности иностранным государствам и банкам; совместных инвестиционных проектов государств, фирм, корпораций; банков по расчетным операциям; иные формы кредитования.

Международные кредиты различаются в зависимости от того, кто выступает в качестве кредитора: фирменные (частные), банковские, брокерские, правительственные, межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.

В выполнении кредитно-финансовых операций и поддержании стабильности международных расчетов важнейшая роль принадлежит международным и финансовым институтам (организациям):

МВФ- международный валютный фонд- содействие развитию МТ и валютного сотрудничества путем установления и контроля за нормами регулирования валютных курсов, многосторонней системы платежей и установления валютных ограничений, предоставление кредитных ресурсов своим членам, связанных с неуравновешенностью платежных балансов, предоставление кредитов странам, испытывающим трудности в области платежного баланса ;

МБРР- международный банк реконструкции и развития- стимулирование эк.развития стран-членов МБРР, содействие развитию МТ, поддержание платежных балансов путем предоставления долгосрочных займов под достаточно высокий %;

ЕБРР (евробанк) - финансирование конкретных инвестиционных проектов, технического содействия в реконструкции и развитии инфраструктуры;

МФК- международная финансовая корпорация – развитие частного предпринимательства стран, участие в формировании капитала частных предприятий, предоставление кредитов без гос.гарантии высокорентабельным частным предприятиям ;

ЕИБ- европейский инвестиционный банк-поддержка проектов, имеющих значение для нескольких стран –членов ЕС, финансирование развития остальных регионов Европы;

ЕФВС- европейский фонд валютного сотрудничества- предоставление кредитов на покрытие дефицита платежного баланса стран-членов ЕФВС, укрепление ЕВС;

БМР- банк международный расчетов- облегчение расчетов по репарационным платежам Германии и военным долгам, содействие сотрудничеству ЦБ и расчетами между ними.

Зарубежные частные банки-кредиторы объединились в Лондонском клубе банков-кредиторов. Зарубежные государства-кредиторы объединены в Парижском клубе.

Платежно -финансовые отношения – наиболее полно обобщены в виде платежного баланса страны (Рис. 2-1) - статистическая система, в которой отражаются все экономические операции между резидентами данной страны и резидентами других стран (нерезидентами), которые произошли в течение определенного периода времени.

Положительное (активное) сальдо означает чистое снижение иностранных активов резидентов и\или рост их иностранных пассивов. Отрицательное (пассивное) сальдо по финансовому счету показывает чистое увеличение иностранных активов резидентов и \или снижение их иностранных пассивов в результате операций.

Рисунок 2-1 Структура платежного баланса

В платежное равновесие вступают все без исключения заметки, определяющие приток и использование валютных денег за время согласно направления внешнеэкономических взаимосвязей: вывоз(+) и ввоз(-) продуктов и услуг, прибыли с вложений, нынешние и важные трансферты; непосредственные и портфельные капиталовложения, торговые сумма и займы: