Файл: Тенденции развития международной валютной системы (ПОНЯТИЕ ВАЛЮТНЫХ СИСТЕМ).pdf

Наиболее острой проблемой в развитии МВС явилась проблема СДР. Итоги функционирования СДР с 1970 года свидетельствуют о том, что они далеки от мировых денег. Более того, возник ряд проблем: эмиссии и распределения, обеспечения, метода определения курса, сферы использования СДР. Характер эмиссии СДР неэластичный и не связан с реальными потребностями международных расчетов. По решению стран-членов при наличии 85% голосов членов Исполнительного совета МВФ выпускает заранее установленные суммы на определенный период. Первая эмиссия была осуществлена в 1970—1972 годах на сумму 9,3 млрд. СДР, вторая — в 1979—1981 годах на 12,1 млрд. Из общей суммы 21,4 млрд. СДР (34 млрд. долларов) на счета стран-членов зачислено 20,6 млрд., на счет МВФ — 0,8 млрд. СДР используются в форме безналичных перечислений путем записи в бухгалтерских книгах по счетам стран — участников системы СДР, МВФ и некоторых международных организаций. Счет СДР дает возможность стране заимствовать конвертируемые валюты через МВФ.

Поскольку объем эмиссии СДР незначителен, ежегодно развивающиеся страны, при поддержке ряда развитых стран, поднимают вопрос об их дополнительном выпуске. В 1997 г. внесена поправка в Устав МВФ, дающая право выпустить еще 21,4 млрд. СДР. В связи с принципом распределения выпущенных СДР между странами пропорционально их взносу в капитал МВФ на долю развитых стран приходится свыше 2/3 выпущенных СДР, в том числе «семерки» — более половины, США получили около 23%, столько, сколько развивающиеся страны, что вызывает недовольство последних.

Развивающиеся страны и некоторые развитые страны предлагают ввести принцип связи распределения СДР с оказанием помощи, финансированием развития[10].

Вопреки замыслу, СДР не стали эталоном стоимости, главным международным резервным и платежным средством. Практика их использования не соответствует целям. В мае 1998 года к СДР были прикреплены лишь 4 валюты против 15 в 1980 году. СДР в основном применяются в операциях МВФ как коэффициент пересчета национальных валют, масштаб валютных соизмерений. Вне МВФ СДР используются в ограниченных сферах: более 10 международных организаций получили право открывать счета в СДР; в 80-х годах были сняты ограничения по ним на счетах при операциях «своп», срочных сделках, кредитах, гарантиях, предоставлении даров. Официально СДР могут быть использованы банками, предприятиями, частными лицами.

СДР как международное средство накопления валютных резервов применяются незначительно. Их доля в мировых валютных резервах колеблется от 9,2% в 1971 году до 3,4% в 1992 году и 2,1% в 1998 году.

---

В качестве международного платежного средства СДР используются в ограниченном круге межгосударственных операций. Не достигнута главная цель СДР: они направляются на приобретение конвертируемой валюты не столько в целях покрытия дефицита платежного баланса (около 26% их общего объема), сколько для погашения задолженности стран по кредитам МВФ. Значительные суммы СДР возвращаются в Фонд (путем оплаты полученной иностранной валюты и выкупа национальной валюты) и интенсивно накапливаются на его счетах, преимущественно в пользу развитых стран с активным платежным балансом. Накопление СДР формально выгодно, так как они более стабильны, чем национальные валюты, и имеют международные гарантии. Кроме того, МВФ выплачивает процентные ставки за хранение (использование) СДР сверх распределенных странам лимитов. Чтобы повысить привлекательность хранения СДР, ставки на счетах увеличены с 1% в 1970 году до средневзвешенных рыночных ставок пяти ведущих стран с 1974 году.

Укрепление валютно-экономических позиций новых центров- стран Западной Европы, особенно ЕС, и Японии - обусловило тенденцию перехода от стандарта СДР к многовалютному стандарту на основе ведущих валют( доллара США, марки ФРГ, японской иены, евро). Этот переход обусловил появление ещё одной актуальной проблемы в рамках МВС - проблемы многовалютного стандарта.

« Общий рынок» сформировал собственный валютный центр в виде ЕВС, где с 1999 года господствует евро. Но Западная Европа не в состоянии противостоять засилью США в валютной сфере, воздействовать на курс доллара, вытеснить его из операций по проведению валютной интервенции и международных расчётов.

Кроме того, актуальной проблемой остается отношение к золоту. Денежные функции золота не исчерпаны, а золотые запасы остаются фондом мировых денег и наиболее надежными резервными активами по сравнению с функциональными формами мировых денег - евровалютами, национальными кредитными деньгами. Золото остается источником финансирования дефицита балансов текущих операций, обслуживания международных расчетов, формирует сбережения страны, запас ликвидности. Однако легализация роли золота как валютного металла затрудняется в связи с колебаниями рыночной цены золота и отсутствием реальной официальной цены золота.

Мощный экономический потенциал Японии, созданный в послевоенные годы, способствует укреплению ее позиций в международных валютных отношениях и мировой экономики.

Однако ни один из трех центров не имеет такого превосходства над другими в валютно-экономической сфере, чтобы установить безраздельное господство своей валюты. Таким образом, тенденция к полицентричности является характерной чертой эволюции мировой валютной системы, что существенно затрудняет ее развитие.

---

Кроме того, актуальной проблемой остается отношение к золоту. Денежные функции золота не исчерпаны, а золотые запасы остаются фондом мировых денег и самых надежных резервных активов в сравнении с функциональными формами мировых денег - Евровалюта, национальные кредитные деньги. Золото по-прежнему является источником финансирования текущих платежных балансов, обслуживание международных расчетов, формы сбережения страны, резерва ликвидности. Однако, легализация роли золота как валютного затруднено из-за колебаний рыночной цены золота и отсутствие реальной официальной цены золота.

Ситуация золота иллюстрирует несоответствие юридической демонетизации и фактического положения золота как чрезвычайных мировых денег.

Помимо этого, основными проблемами в функционировании МВС выступают и проблемы в деятельности МВФ, такие как:

- крайне слабое развитие его регулирующих функций, то есть отсутствие «рычагов принуждения, с помощью которых он мог бы заставить государства…проводящие неверную или нестабильную политику, изменить ее».

- недостаточность ресурсов, не позволяющая фонду расширить сферу своего влияния за пределы немногих кризисов.

В конце концов, рассмотрение проблемных аспектов Ямайской денежной системы немыслима без упоминания проблемы режима плавающего обменного курса, введение которого с марта 1973 года не обеспечило стабильности в большинстве стран, несмотря на огромные затраты на валютные интервенции. Этот режим оказался неспособным обеспечить выравнивание платежных балансов, прекращение валютных спекуляций, и способствующих решению проблемы безработицы. Колебания валютных курсов характерны резкие, непредсказуемые колебания, которые во многих случаях в силу различных непредвиденных обстоятельств, а также целенаправленными действиями властей, вызванными стремлением к приобретению конкурентных преимуществ, и потому не могут считаться экономически обоснованными. Таким образом, они таят в себе серьезный вред, как для внутренней экономики стран, так и для международных экономических отношений. В результате, недовольство механизм навигации валюту начали расти. Поэтому страны предпочитают режим регулируемого плавающего валютного курса, поддерживая его разными методами валютной политики. Возвращение в соотношениях твердой валюте вряд ли удастся. В то же время, обязательства стран-членов МВФ по регулированию валютных курсов расплывчаты и декларативны, хотя устав Фонда вводит стабильной, но регулируемых паритетов.

---

Между тем глобальные процессы развиваются во всевозрастающей степени. Ведущие промышленно развитые государства: Германия, Франция, Италия, а также Япония и КНР - приходят к осознанию собственных фундаментальных экономических, финансовых и политических интересов.

Как следствие - ширятся требования о создании новой, более сбалансированной и справедливой МВС. Так, 19 октября 2000 года более 30 членов Сената Италии во главе с Р. Педрици выдвинули стратегическую инициативу о воссоздании нового Бреттон-Вудского соглашения. Эта группа парламентариев, представляющих преимущественно правые оппозиционные партии, призвала парламент Италии и других европейских стран срочно осознать приближающуюся валютно-финансовую катастрофу и принять адекватную программу с возвратом к стабилизационной системе, не привязанной к доллару. В документе говорится, что гигантский спекулятивный «пузырь», созданный США при помощи МВФ, достиг размера 300 трлн. долларов при всемирном производстве не более 40 трлн. долларов, что обуславливает неизбежность тотального срыва долларовой системы. Эти же тенденции стали все объемнее проявляться в позициях стран тихоокеанского региона, Японии и КНР, которые в конце 1999- начале 2000 годов выдвинули инициативу "три плюс пять", предполагая открытый диалог о введении "общеазиатской расчетной денежной единицы".

Подобные явления свидетельствуют об усилении вероятности глобального финансового кризиса. Таким образом, проблемы Ямайской валютной системы порождают и объективную необходимость её дальнейшей реформы. Прежде всего, речь идет о поисках путей стабилизации валютных курсов, усилении координации валютно-экономической политики ведущих держав. Валютная солидарность диктуется их стремлением усовершенствовать мировой валютный механизм, который является одним из источников нестабильной мировой и национальных экономик.

Как известно, при золотом стандарте золото выступало и мировыми деньгами, и средством регулирования кредитных денег отдельных государств и платёжного баланса, которые могли быть разменяны на золото.

Между государствами в современных условиях все расчёты стали производиться благодаря валютам, которые являются свободно конвертируемыми : это доллары США немецкие марки и др. [3 С. 475]

Будущее МВС пока еще не ясно, ведь приспособление ее к меняющимся экономическим условиям осуществляется путем движения наощупь, и, судя по всему, так и будет обстоять дело в ближайшем будущем. Но на основе анализа присущих ей проблем уже явно проглядываются направления, по которым ей следует развиваться. Покупательной способности национальной валюты является покупательная способность валют, которая выражает средние национальные уровни цен на товары, услуги и капитал. Таким образом, с помощью валютного курса производители и потребители сравнивают внутренние ценовые пропорции соотношения мировых цен. В результате уровень рентабельности производства и экспорта / импорта товара оценивается, а также эффективности инвестиционных проектов.

---

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Деньги представляют собой товар особого рода, выполняющий одновременно несколько функций - роль определителя ценности различных материальных благ, а также выполняют роль платежного средства для осуществления расчетов при обмене благами. Деньги выступают своеобразным атрибутом товарного производства, при котором товары эквивалентны благам, а услуги эквивалентны специально созданным для обменов и продаж товарам.

Уже все эти факты дают понять поистине великую роль денег в становлении всей рыночной системы государства.

Процесс развития мировой валютной системы прошел ряд этапов - от использования золотого стандарта к формированию отдельных валютных зон. Из параллельного использования золота и доллара в послевоенный период для замены металла от международной платежной оборота и замена его на американский доллар. В современной истории, с одной стороны, происходит глобализация доллара и усиление его ведущих позиций в качестве Международного валютного резерва, а с другой стороны, регионализация процесс развивается с выделением ключевой валюты евро и делаются попытки переместить стран Юго-Восточной Азии, СНГ и др. .

Важной особенностью мировой денежной системы заключается в том, что она постоянно меняется, развивается. Самая распространенная причина этих изменений углубление международного сотрудничества в развитии мировой экономики, постоянные изменения ее регуляторных механизмов. Эволюция денежной системы не отличается плавностью и гармонией, она противоречива. Постоянные кризисы, ведущие к замене одной системы на другую. Конкретные формы международной валютной системы определяются развитием производства, международных связей, национальных денежных систем, расстановкой сил на мировой арене и интересам ведущих стран. Следует также отметить, что эволюция международной валютной системы в специфической форме повторяет трансформацию внутреннего денежного обращения.

Экономическая политика одних государств — всегда влияет на экономическую политику других. Решением этой проблемы являются встречи в верхах, которые демонстрируют потенциальную значимость экономического сотрудничества.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1 Банковское дело: Учебник / под Г ред.. Г. Коробовой. - Москва: Экономисть, 2012. - 751 с. - ISBN 5-98118-026-9.

---