Файл: Тенденции развития международной валютной системы (ПОНЯТИЕ ВАЛЮТНЫХ СИСТЕМ).pdf

Альтернативой является номинальная декларация рубля в качестве резервной валюты , в то время как реальный механизм фиксации будет проводится с учётом кросс-курсов двух валют к доллару США и взаимной рыночной котировке на валютных рынках . Главным преимуществом реализации механизма валютного совета, что подтверждается примерами мирового опыта, станет достижение стабильности цен в средне- и долгосрочном периоде. Ещё одним преимуществом реализации механизма валютного совета а РБ станет отмена практики ”банкир – клиент” между Нацбанком и правительством, тем самым прекратится кредитная эмиссия в некоторые отрасли экономики .

Выполняя функцию мировых денег, валюта выступают в трех аспектах:

1) всеобщее воплощение богатства общества,

2) всеобщее покупательное средство,

3) всеобщее платёжное средство.

При выполнении функции мировых денег оплата наличными деньгами производится только, если нарушается равновесие обмена между различными странами определенными услугами и товарами, при этом деньги служат мировым покупательным средством.

Как известно, при золотом стандарте золото выступало и мировыми деньгами, и средством регулирования кредитных денег отдельных государств и платёжного баланса, которые могли быть разменяны на золото.

Между государствами в современных условиях все расчёты стали производиться благодаря валютам, которые являются свободно конвертируемыми : это доллары США немецкие марки и др. [3]

Осуществленные мероприятия в области денежно-кредитной и валютной политики стали основой для активизации сотрудничества с международными финансовыми организациями, центральными банками других государств. Ежегодном собрании управляющих МВФ и Всемирного банка в Праге руководство Фонда в целом положительно оценило достигнутые результаты денежно-кредитной политики, проводимой в республике. В IV квартале был подготовлен Меморандум о денежно-кредитной политике до конца 2000г. и на I квартал 2001г., реализация которого позволила начать работу, направленную на создание условий для достижения соглашения с МВФ. Необходимо не только и даже не столько с точки зрения получения финансовых ресурсов для решения стабилизационных задач, сколько для того, чтобы обеспечить повышение инвестиционной привлекательности республики. В этом же направлении должны действовать и другие органы государственного управления.

Валютный курс - неотъемлемая часть МВС.

Валютный курс необходим для:

---

- взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер меняет вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюта другой страны не может обращаться в качестве законного платежного средства на территории государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранные для оплаты товара, купленного за рубежом. Должник меняет иностранные валюты на национальную для того , чтобы погасить задолженность и выплатить проценты по внешним займам;

- сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

- периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Валютный курс – это «цена» денежной единицы одной страны, которая выражена в иностранных денежных единицах или либо в наборе денежных единиц группы стран (валютной корзине), или в международных счетных денежных единицах: СДР и других. Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую и устанавливается соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Все же стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Производителем и покупателем товаров и услуг с помощью валютного курса можно сравнить национальные цены с ценами других государств. В результате сравнения выявляется степень целесообразности развития любого производства в той или иной стране или инвестиций за рубежом.

В связи с резким увеличением международного движения капиталов на валютный курс влияет покупательная способность валют по отношению не только к товарам, но и финансовым активам. Основные характеристики валютного курса включают ее номинальное и реальное значение. Номинальная стоимость курс валют определяется ежедневно публикуемой средней "ценой" национальной валюты, формируется на торгах на межбанковском валютном рынке (по различным шкалам преобразования) или ЦБ (в случае необратимости валют). Реальная стоимость рассчитывается путем умножения номинального курса на соотношение цен в двух странах или путем сравнения средних национальных цен в торговых странах-партнерах.

Таким образом, валютный курс является связующим звеном между национальной и мировой денежными системами, выражающее соотношение платежных единиц разных стран. Это необходимо для установления мировых цен на экспортную продукцию, выработку кредитной политики, адекватной рыночным условиям, стимулирование развития услуг , обмена информацией и технологиями.

---

2.ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

2.1.Эволюция мировой валютной системы.

В процессе обмена результатами деятельности между странами возникают международные валютные отношения, которые представляют собой совокупность общественных отношений, которые складываются между странами в процессе совершения международных валютных, расчетных и кредитно-финансовых операций. С развитием внешнеэкономических связей, мировая валютная система была сформирована. Мировой валютной системой понимается форма организации валютных отношений, институтов, правил и методов международных расчетов, регулируемых национальным законодательством и межгосударственными соглашениями. Она включает ряд элементов: определение основных международных платежных и расчетных средств; режим валютных паритетов и валютных курсов; условия конвертируемости валют; Межгосударственное валютные рынки; межгосударственные институты, регулирующие международные валютные отношения. Система Золотого стандарта довольно эффективно работает и не требует специальных мер по урегулированию проблем платежного баланса. На практике перелив золота был очень небольшим, а дисбаланс в платежном балансе был ликвидирован в результате притока капитала. В то же время, говоря о преимуществах золотого стандарта, следует иметь в виду особые исторические условия его существования.

Это был период быстрого экономического роста во многих странах мира при высокой эластичности цен. Единственным финансовым центром был Лондон, а превалирующей международной валютой - фунт стерлингов. После первой мировой войны золотой стандарт так и не был восстановлен, а курсы валют отличались значительной нестабильностью. Великобритания в 1925 г. восстановила золотой стандарт, в США начали вновь фиксировать золотое содержание доллара в 1919г. система ,установившаяся с 1925 по 1931гг., представляла собой золотовалютный стандарт ,когда в качестве международных резервов ,наряду с золотом, использовалась иностранная валюта (фунты стерлингов, а также доллар и франк ).В 1931 г. , когда Великобритания была вынуждена прекратить размен фунтов стерлингов на золото (в условиях завышенного паритета и отрицательного сальдо платежного баланса) и провести девальвацию валюты, наступил конец золотовалютного стандарта. Причинами крушения золотовалютного стандарта стала неспособность урегулирования несбалансированности платежного баланса с помощью денежной массы при нереальных паритетах (завышенного в Великобритании и заниженного во Франции),возникновение противоречий между новыми финансовыми центрами (Париж и Нью-Йорк ) и Лондоном и Великая депрессия 1929-1933гг. Постепенное усложнение функционирования капиталистического хозяйства, расширение и углубление мировых экономических связей, циклические экономические кризисы приводили к объективной потребности усиления регулятивного характера экономики, вмешательства государства в управление экономическими процессами. Как вмешательство государства в экономику усиливается, фиксированный валютный курс, определяемый механизмом золотого стандарта, что соответствует признакам развития капитализма свободной конкуренции, стал меняться на систему регулируемых связанных валютных курсов. Вторая система, система золотого стандарта, стала результатом решений Генуэзской конференции (1922) [9]. Позднее он был признан большинством капиталистических стран. С золотого стандарта, банкноты не обменивались на золото, а на девизы (банкноты, векселя, чеки) других стран, которые затем могли быть обменены на золото. В качестве валюты девиз, доллар США и британский фунт были выбраны. Золотым стандартом медаль стала, по сути, переходной ступенью к системе регулируемых валютных курсов, и прежде всего на золото и стандарт валютная система. Возник золота и стандарт валютная система в 1930-е годы и полностью сформировалась в конце 1950-х годов. В условиях этой системы бумажные деньги перестали обмениваться на золото. Рыночные курсы валют не должны отклоняться от фиксированных золотых или долларовых паритетов более чем на 1% в любом направлении. Изменение паритетов могло произойти в случае устойчивого дисбаланса в платежном балансе. Доллар занял центральное лидирующее положение, использования золота резко упали; Межгосударственное регулирование валютных отношений осуществлялось главным образом через Международный валютный фонд, созданный на Бреттон-Вудской конференции. Она призвана обеспечивать соблюдение странами-членами официальных валютных паритетов, курсов и свободной обратимости валют. Основные составляющие современного Международного валютного механизма сводятся к следующему: функция золота в качестве меры стоимости и точки отсчета валютных курсов была упразднена. Золото утрачивает денежные функции и становится обычным товаром со свободной ценой на него. В то же время остается особый товар ликвидный актив. В случае необходимости золото может быть продано, а полученная Валюта использована для платежа.

---

2.2.Тенденции и перспективы развития мировой валютной системы.

С 1976 года Мировая валютная система изменилась. В конце 70-х для отдельных индустриально-развитых государств - Великобритании, Италии, США - еще были характерны проблемы баланса платежей. К 1980 году эти проблемы остались в прошлом, однако многие страны в различных регионах мира - Латинской Америке, Азии, Африке и Восточной Европе - столкнулись с кризисом платежей по внешним долгам. Подобные катаклизмы, хотя зачастую иного рода, случались и в 90-х, но МВФ и МВС приспособились к новым условиям и научились справляться с кризисом. Кроме того, МВФ успешно решает проблемы переходных экономик Восточной и Центральной Европы, а также проблемы стран, испытывающих экономические трудности послевоенного восстановления. Все это свидетельствует о том, что МВС доказала свою способность приспосабливаться к изменению условий.

Современная валютная система характеризуется наличием гигантских потоков капитала, перемещающихся на мировом рынке на невероятной скорости, огромные объемы валютных торгов и валютных спекуляций. Масштабы этих процессов - объем, скорость движения финансовых потоков регулируется открытом рынке - значительно превосходит возможности большинства правительств контролировать их. Таким образом, попытки одной страны с просьбой вмешаться в ситуацию на валютных рынках для того, чтобы контролировать валютный курс (например, для поддержания стабильности своей собственной валюты), редко увенчиваются успехом, если это краткосрочная коррекция.

Именно поэтому еще одно направление происходящей ныне эволюции международного валютного механизма состоит в расширении сферы либерализации валютных отношений, которая стала одним из важных аспектов неолиберальной системы ценностей. Это процесс имеет как бы две ступени. Одна из них – усиление с начала 1993 года нажима МВФ на страны-члены, имеющие целью принять обязательства по статье 8 устава МВФ. Эта статья запрещает вводить ограничения на осуществление платежей и переводов по текущим международным операциям, участвовать в дискриминационных валютных соглашениях и прибегать к практике множественности валютных курсов без одобрения со стороны МВФ. К концу 1996 года к статье 8 официально присоединились 134 страны-члены из 181, то есть почти 3/4 общего их числа.

---

Вторая ступень – отмена ограничений, помимо текущих операций, также и на международное движение капиталов, то есть установление свободной конвертируемости валют в полном объеме.

Снятие ограничений в сфере движения капиталов между странами связывают главным образом с двумя обстоятельствами – глобализацией рынка капиталов и введением плавающих валютных курсов. В этой связи в апреле 1998 года МВФ внес поправки в принятое в 1997 году положение о надзоре за политикой стран-членов в области валютных курсов, которые включают в сферу такого надзора оценку роли движения капиталов. Поскольку практически все промышленно развитые страны к настоящему времени отказались от валютного контроля над рынками капиталов, то соответствующее давление МВФ адресовано развивающимся странам и государствам с переходной экономикой.

К настоящему времени достаточно отчетливо выявились следующие основные тенденции, характерные для кристаллизации этой модели:

1. Отказ от первоначальных планов превратить СДР в стержень мирового валютного устройства и от возврата к системе паритетов, выраженных в СДР.

2. Образование нескольких мировых “валютных полюсов” при сохранении за американским долларом доминирующей роли среди резервных валют.

3. Отход от ориентации на свободное, неограниченное валютное “плавание” в качестве универсального механизма автоматического уравновешивания платежных балансов.

4. Обращение к практике коллективных мер по обеспечению большей стабильности рыночных обменных курсов ведущих валют, в частности путем совместной фиксации на определенный период тех или иных пределов колебаний этих курсов, поддерживаемых с помощью согласованных валютных интервенций.

5. Перенесение центра тяжести усилий, имеющих целью управление международными платежными балансами и достижение их равновесия, на использование широкой по своему охвату регулярной межгосударственной координации страновых макроэкономических политик.

6. Приятие установки на снятие всех валютных ограничений, то есть на введение тотальной конвертируемости валют.

Как видно, все эти изменения имеют не столько институциональный, сколько концептуальный характер, определяющий общие подходы к валютной политике.

Несмотря на коренные отличия новой МВС, как всегда, сохраняется преемственная связь новой мировой валютной системы с предыдущей. Эта закономерность проявляется при сопоставлении Ямайской и Бреттон-Вудской валютных систем. За стандартом СДР скрывается долларовый стандарт. Хотя усиливается тенденция к валютному плюрализму, пока отсутствует альтернатива доллару как ведущему международному платежному и резервному средству; золото юридически демонетизировано, но фактически сохраняет роль валютного товара в модифицированной форме; в наследие от Бреттон-Вудской системы остался МВФ, который осуществляет межгосударственное валютное регулирование. По замыслу Ямайская валютная система должна быть более гибкой, чем Бреттон-Вудская, и эластичнее приспосабливаться к нестабильности платежных балансов и валютных курсов. Однако новая валютная система периодически испытывает кризисные потрясения. Ведутся поиски путей ее совершенствования в целях решения основных валютных проблем.

---