Файл: Ценные бумаги: понятие и виды(Признаки ценных бумаг ).pdf

Другой пример - сберегательная книжка на предъявителя. В соответствии со ст. 843 ГК заключение договора банковского вклада с гражданином и внесение денежных средств на его счет по вкладу могут быть удостоверены сберегательной книжкой на предъявителя, которая является ценной бумагой. В сберегательной книжке должны быть указаны в том числе и номер счета по вкладу, а также все суммы денежных средств, зачисленных на счет, все суммы денежных средств, списанных со счета, и остаток денежных средств на счете на момент предъявления сберегательной книжки в банк. Если не доказано иное состояние вклада, данные о вкладе, указанные в сберегательной книжке, являются основанием для расчетов по вкладу между банком и вкладчиком. Поскольку в настоящее время этот вид ценной бумаги регулируется только нормами ГК, можно практически однозначно утверждать, что перед нами пример исключительно денежной ценной бумаги.

Сберегательный (депозитный) сертификат (ст. 844 ГК) является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Денежный характер такого документа подчеркивает и п. 17 письма Банка России от 10 февраля 1992 г. N 14-3-20 "Положение "О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций". Это Положение отмечает, что при наступлении даты востребования вклада или депозита кредитная организация осуществляет платеж против предъявления сертификата и заявления владельца с указанием счета, на который должны быть зачислены средства. Средства от погашения депозитного сертификата могут направляться по заявлению владельца на его корреспондентский, расчетный (текущий) счет, а если владелец - гражданин, то платеж может производиться как путем перевода суммы на счет, так и наличными деньгами. Как видим, и здесь надлежащим способом исполнения обязательств, удостоверенных ценной бумагой, является уплата денежных средств, т.е. перед нами также типичная денежная ценная бумага.

Денежные обязательства содержит облигация. Однако здесь не все просто. В соответствии со ст. 816 ГК облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

Как видим, ГК конструирует облигацию в достаточно комфортном режиме для ее эмитентов: она может как содержать исключительно денежные обязательства, так и предполагать получение иного имущества. Однако специальное законодательство вносит некоторые коррективы в общие правила ГК. Так, ст. 2 Федерального закона "О рынке ценных бумаг", практически повторяя определение, данное в ГК, вносит, однако, одно существенное дополнение, указывая, что "доходом по облигации являются процент и/или дисконт". Данное добавление сводит на нет фактически любое конструирование облигации в качестве неденежного документа, поскольку и процент, и дисконт являются категориями денежными (о чем мы поговорим далее в разделе об облигациях).

Другое дело - государственная облигация, приобретением которой в соответствии со ст. 817 ГК заключается договор государственного займа. Такие бумаги удостоверяют право заимодавца на получение от заемщика предоставленных ему взаймы денежных средств или, в зависимости от условий займа, иного имущества, установленных процентов либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями выпуска займа в обращение. Как видим, в отличие от облигации никаких ограничений для того, чтобы, к примеру, государственная облигация удостоверяла получение любого иного имущества, а в качестве дохода предоставление имущественных прав, т.е. строилась по безденежному принципу, нет.

Денежные требования удостоверяет и закладная. В соответствии со ст. 13 Федерального закона "Об ипотеке (залоге недвижимости)" одним из основных прав, которые эта ценная бумага удостоверяет, является право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, без представления других доказательств существования этого обязательства. Однако закладную сложно назвать денежной ценной бумагой, поскольку получение исполнения по денежному обязательству не является основным правом, которое выделяет эту бумагу среди других. В конечном счете, если бы лицо хотело получить исполнение от лица гарантированно денежными средствами, оно могло бы облечь свои отношения с обязанным лицом в форму векселя. Основным правом для закладной все-таки является "право залога на имущество, обремененное ипотекой". Именно существование в ее содержании этого вида прав и выделяет ее в системе российских ценных бумаг.

Денежные требования могут составлять и акцию. В частности, в соответствии со ст. 42 Федерального закона "Об акционерных обществах" выплата объявленных дивидендов является обязательством общества. Однако акцию нельзя считать денежной ценной бумагой, поскольку право на получение объявленных дивидендов возникает только тогда, когда в результате реализации акционерами будет принято корпоративное решение о выплате дивидендов. Таким образом, перед нами совсем не основное право акционера, а своеобразный придаток к корпоративным правам (правам участия) и даже, более того, результат отраженного действия таких прав.

Денежные требования удостоверяет и ипотечный сертификат участия. Такой документ, в частности, удостоверяет право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие. Однако и здесь мы не можем признать эту бумагу денежной, поскольку такое право является результатом деятельности доверительного управляющего ипотечным покрытием (ст. 18 Федерального закона "Об ипотечных ценных бумагах"). А именно право на это покрытие и право требовать надлежащего доверительного управления им эта бумага и удостоверяет в качестве основного.

Денежные требования может содержать и инвестиционный пай закрытого паевого инвестиционного фонда. В соответствии со ст. 14 Федерального закона "Об инвестиционных фондах" инвестиционный пай такого фонда может удостоверять право его владельца на получение дохода от доверительного управления имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд. Но, во-первых, Закон не конкретизирует содержание такого права, т.е. можно предположить, что доход может быть и "натуральным", а во-вторых, это право также совсем не основное в содержании пая. Соответственно, назвать такой документ денежным никак нельзя.^[19]

Товарные ценные бумаги

Товарораспорядительными ценными бумагами являются документы, предоставляющие их обладателям право распоряжаться названными в них вещами (товарами) или право на получение определенных товаров и услуг: коносаменты, жилищные сертификаты, товарные облигации и т.п. Такие документы иногда именуют товарными ценными бумагами. К ним относятся и приватизационные ценные бумаги, используемые в качестве платежного средства для приобретения объектов приватизации.

Товарораспорядительные ценные бумаги являются в системе российских ценных бумаг как одними из самых интересных и сложных, так и слабо исследованных типов ценных бумаг. Российская цивилистика не выработала ни общепризнанного доктринального понимания такой бумаги, ни легального ее определения. Скажем больше: Гражданский кодекс такой категории, как "товарораспорядительная ценная бумага", вообще не содержит, он в очень ограниченном виде использует другую категорию - товарораспорядительный документ (п. 3 ст. 224 ГК). И видимо, в том числе это дает некоторым авторам основание всерьез говорить о том, что товарораспорядительный документ не является ценной бумагой (О.Г. Неверов)^[20].

Между тем закон признает за товарораспорядительным документом весьма важные функции. В частности, п. 3 ст. 224 ГК устанавливается, что передача коносамента или иного товарораспорядительного документа приравнивается к передаче вещи. Статья 6 Закона РФ "О биржах и биржевой торговле" под биржевым товаром понимает и коносамент на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле. Следовательно, такой феномен должен иметь достаточно ясно определенный правовой режим, который однозначно давал бы ответ на вопрос о том, является ли такой документ ценной бумагой или нет.

В классическом определении товарораспорядительной ценной бумагой признается документ, "передача которого приравнивается к передаче представленного им товара" <1>. Сопоставление этого определения, с которым в точности совпадает в российском праве правовой режим коносаментов и складских свидетельств, которые признаются ценными бумагами (ст. ст. 143, 912 ГК), показывает, что речь идет о типе ценных бумаг. Никаких сомнений здесь быть не может. Безусловно, могут существовать и иные товарораспорядительные документы, которые ценными бумагами не являются (их пример дают нам ГК, Кодекс торгового мореплавания и иные транспортные кодексы), однако это не может быть причиной отрицания особого правового режима товарораспорядительной ценной бумаги, ведь тот же договор банковского вклада может быть оформлен именной сберегательной книжкой, не являющейся ценной бумагой, но это вовсе не колеблет правового статуса сберегательной книжки на предъявителя как ценной бумаги (ст. 843 ГК). Более того, нельзя не поддержать мысль В.В. Витрянского о необходимости расширения перечня товарораспорядительных ценных бумаг за счет транспортной накладной.

В российском праве в настоящее время только две товарораспорядительные бумаги: коносамент и складское свидетельство. Содержание обеих составляет право распоряжения (ст. 149 Кодекса торгового мореплавания, ст. 914 ГК). Именно это право и является основным для данных бумаг.

В специальной литературе при определении такого рода бумаг можно встретить совершенно различные точки зрения^[21]. Разброс мнений совершенно полярный. И это объяснимо: дело не только в том, что российская цивилистика не выработала понимания товарораспорядительного документа, но и в том, что законодательство не дает однозначного ответа на этот вопрос.

Рассмотрим ситуацию с коносаментом. Как уже было указано, отправитель имеет право распоряжаться грузом до выдачи его получателю. Отправителем в соответствии со ст. 115 КТМ признается лицо, которое заключило договор морской перевозки груза, а также любое лицо, которое сдало груз перевозчику от своего имени. В коносаменте (ст. 144 КТМ) относительно груза фиксируются только его наименование, необходимые для идентификации основные марки, указание в соответствующих случаях на опасный характер или особые свойства груза, число мест или предметов и масса груза или обозначенное иным образом его количество, внешнее состояние груза и состояние его упаковки.

Как видим, никаких данных, которые бы подтверждали, что отправитель - его собственник, мы не имеем. Не требуют указания титула собственности и документы, на основании которых коносамент составляется. Правилами приема груза (ст. 158 КТМ) устанавливается, что груз, перевозка которого осуществляется на основании коносамента, выдается перевозчиком в порту выгрузки: получателю, который указан в коносаменте, или лицу, которому коносамент передан по именной передаточной надписи или в иной форме в соответствии с правилами, установленными для уступки требования (именно коносамент), либо лицу, приказу которого составлен коносамент, при наличии в коносаменте передаточных надписей лицу, указанному в последней из непрерывного ряда передаточных надписей или предъявителю коносамента с последней бланковой надписью (ордерный коносамент), либо предъявителю коносамента (предъявительский коносамент). Отметим, что Кодекс не требует подтверждения титула собственности на груз.^[22]

Получается, что для договора морской перевозки не имеет значения правовой статус отправителя, в частности то, действует ли в качестве отправителя сам собственник, титульный владелец имущества или уполномоченное лицо одного из указанных лиц. В этом смысле можно предположить, что как отправитель, так и получатель груза (последний владелец коносамента) могут и не быть его собственниками. Например, это могут быть экспедиторы, которые оказывают грузоотправителю или грузополучателю услуги на основании договора транспортной экспедиции (ст. 801 ГК, Федеральный закон "О транспортно-экспедиционной деятельности").

Однако нельзя не отметить и вот какие моменты. Кодекс торгового мореплавания использует помимо конструкции "отправитель" еще и конструкцию "грузовладелец" (определяя особенности ответственности перед ним фрахтователя в ст. 205). Также интересно отметить, что "Мультимодальный транспортный коносамент (ФИАТА). Стандартные (Общие) условия (1992 года) оборотного коносамента перевозки груза в смешанном сообщении" указывает, что "коносамент... должен определять право собственности на груз, и его держатель вправе получить или передать поименованный в нем груз путем внесения на него передаточной надписи".

Теперь посмотрим на складские свидетельства. Согласно ст. 914 ГК РФ держатель складского и залогового свидетельств имеет право распоряжения хранящимся на складе товаром в полном объеме. Держатель складского свидетельства, отделенного от залогового свидетельства, вправе распоряжаться товаром, но не может взять его со склада до погашения кредита, выданного по залоговому свидетельству.