Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций ООО «Астрапродукт».pdf

В 2016 году баланс ООО «Астрапродукт» соответствовал критериям абсолютной ликвидности по трем параметрам: А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; и А4 ≤ П4,

А1 – быстрореализуемые активы;

А2 - среднереализуемые активы;

А3 - медленнореализуемые активы;

А4 - труднореализуемые активы;

П1 - наиболее срочные обязательства;

П2 - краткосрочные обязательства;

П3 - долгосрочные обязательства;

П4 - постоянные пассивы.

А в 2017 году баланс предприятия отвечал всем требованиям абсолютной ликвидности: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4,

В 2016 году наблюдался платежный недостаток наиболее ликвидных активов – денежных средств – для покрытия наиболее срочных обязательств - 2640 тыс.руб.; только 12,3 % срочных обязательств обеспечивались абсолютно ликвидными активами. В 2017 году дефицит ликвидирован, денежные средства на 1,8 % превышают наиболее срочные обязательства.

В отсутствие задолженности по краткосрочным кредитам и займам второе и третье неравенства выполняются безусловно. Также очевидно, что выполнение рекомендуемого соотношения между медленнореализуемыми активами и долгосрочными обязательствами объясняется отсутствием задолженности по долгосрочным кредитам и займам.

Сопоставив итоги приведенных групп труднореализуемых активов с постоянными пассивами, можно убедиться в том, что собственных средств хватает для покрытия внеоборотных активов.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что баланс ООО «Астрапродукт» в целом соответствует условиям абсолютной ликвидности.

При анализе ликвидности баланса необходимо обратить внимание на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал (свободные средства, находящиеся в обороте предприятия).

Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела «Оборотные активы» и раздела «Краткосрочные обязательства» баланса (другой вариант расчета: суммирование итогов разделов «Капитал и резервы» и «Долгосрочные обязательства» с последующим вычитанием итога раздела «Внеоборотные активы»).

Изменение уровня ликвидности устанавливается по наличию и динамике абсолютной величины чистого оборотного капитала. Он составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия. С другой стороны, рост чистого оборотного капитала может быть признаком недостатков в инвестиционной политике: постоянный капитал не используется как инвестиционный ресурс и «оседает» в текущих активах.

Расчет чистого оборотного капитала представлен в следующей аналитической таблице (таблица 5).

Таблица 5.

Расчет чистого оборотного капитала, тыс. руб.

Произведенные расчеты показали, что стоимость оборотных активов за анализируемый период увеличилась на 9,93 % (589 тыс. руб.), сумма краткосрочных обязательств сократилась на 26,42 % (795 тыс. руб.). При этом величина чистого оборотного капитала за анализируемый период возросла на 47,40% (1384 тыс. руб.). Доля чистого оборотного капитала в общей сумме оборотных активов увеличилась на 17 процентных пунктов, что свидетельствует о повышении уровня ликвидности исследуемого предприятия.

В таблице 6 представлены относительные показатели (финансовые коэффициенты), используемые для оценки ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Таблица 6.

Финансовые коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ фактических значений коэффициента абсолютной ликвидности в 2016 году показал, что по данным предприятия ООО «Астрапродукт» он достиг рекомендуемых значений, хотя и относительно невысок, а в 2017 году – значительно превысил норму. Предприятие в состоянии исполнить все краткосрочные обязательства за счет имеющихся у него денежных средств.

Расчетные значения коэффициента промежуточной ликвидности находятся в 2016 и 2017 годах выше предела норматива, что свидетельствует о кредитоспособности исследуемого предприятия.

Величины коэффициента общей ликвидности в 2016 и 2017 годах говорят о незначительной степени риска при инвестировании и кредитовании данного предприятия: предприятие имеет достаточно оборотных средств для обеспечения финансово-хозяйственной деятельности и бесперебойного исполнения кредиторских обязательств (рис. 7.).

1,01

2,12

2,94

0,71

0,12

1,53

1,97

0,57

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

Коэффициент

абсолютной

ликвидности

Коэффициент

промежуточной

ликвидности

Коэффициент общей

(текущей) ликвидности

Коэффициент

собственности

2016 год

2017 год

Рис. 7. Динамика коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Обобщив результаты анализа абсолютных и относительных показателей, можно сделать вывод о хорошей платежеспособности предприятия и улучшающейся динамике.

В таблице 7 представлены результаты расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Астрапродукт», которые представляют собой излишек или недостаток источников финансирования запасов и затрат предприятия. В зависимости от обеспеченности хозяйственной деятельности соответствующими источниками определяется тип финансовой ситуации, в которой позиционируется исследуемый объект.

Таблица 7.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Астрапродукт»

Расчет абсолютных показателей, представленный в таблице 7, показал, что в 2016 г. и в 2017 г. предприятие находится в состоянии абсолютной финансовой устойчивости. Это обусловлено наличием собственных оборотных средств: у ООО «Астрапродукт» достаточно собственных средств для финансирования затрат и запасов.

Активное привлечение кредитов и займов предприятие не практикует, по состоянию на анализируемые отчетные даты такая задолженность в балансе предприятия отсутствует. В целом это позитивно характеризует финансовую независимость ООО «Астрапродукт», но следует иметь в виду, что отказ от использования внешних заемных средств при высоком уровне доходности бизнеса ограничивает рентабельность собственного капитала (упущена возможность использования эффекта финансового рычага). Тем не менее, специалисты предприятия считают, что при достаточности собственного финансирования необходимость в привлечении платных заемных источников отсутствует.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется соотношением собственных и заемных средств и анализируется также с помощью системы коэффициентов, которые представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия и рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансовой устойчивости или их линейных комбинаций (таблица 8).

Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода или с показателями аналогичных предприятий, и тем самым выявляется реальная финансовая устойчивость, слабые и сильные стороны анализируемой фирмы.

Таблица 8.

Коэффициенты финансовой устойчивости

Представленные в таблице 8 показатели дают основания для вывода о высокой финансовой независимости исследуемого предприятия. Это подтверждается коэффициентом автономии, значения которого отражают стабильное финансовое положение, благоприятную структуру финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов. Превышение нормативного значения свидетельствует о расширении возможности привлечения средств со стороны.

Коэффициент имущества производственного назначения имеет невысокое значение, что свидетельствует о небольшой доле имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия.

Высокий уровень коэффициентов маневренности и обеспеченности запасов также свидетельствует об устойчивом состоянии предприятия в связи с достаточностью собственных источников для финансирования оборотных активов, в том числе и производственных запасов.

Взаимосвязь активов и пассивов показывает, что основным источником финансирования внеоборотных активов является постоянный капитал, представленный собственными средствами. Оборотные активы предприятия образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были сформированы наполовину за счет долгосрочного капитала, а наполовину – за счет краткосрочных заемных источников. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности.

По итогам 2016 года внеоборотные активы предприятия в полном объеме сформированы за счет собственного капитала, оборотные активы на 49 % сформированы за счет собственного капитала, и на 51 % - за счет заемного.

В 2017 году внеоборотные активы предприятия также полностью сформированы за счет собственного капитала, оборотные активы на 66 % обеспечиваются собственным капиталом, и на 34 % - заемным. Следовательно, подтверждается сделанный ранее вывод о том, что предприятие находится в устойчивом состоянии.

Стабильную финансовую устойчивость предприятия можно поддерживать путем: ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота; обоснованного уменьшения запасов; пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних источников.