Файл: сравнительная характеристика валютной системы России и зарубежных стран (США, Великобритания, Россия).pdf

Введение

Денежная система – это исторически сложившаяся и законодательно закрепленная форма организации непрерывного процесса движения денег в качестве средства обращения и платежа в государстве. Разделение между национальной сферой товарного обращения и всеобщей сферой мирового рынка требует выделения системы относительно самостоятельной по отношению к денежной – валютной.

Понятие «валюта» имеет несколько значений:

— это денежная масса, которая находится в обращении на территории одной страны;

— это денежные знаки отдельного государства;

— это совокупность расчетов денежных единиц, существующая в мире.

Национальная валютная система – особая форма регулирования и организации денежных, валютных отношений государства, которые регламентируются внутренним законодательством.

Национальная валютная система – это структура формирования и применения валютных ресурсов для их использования с целью расширения воспроизводства, а также в международных торговых отношениях с иностранными торговыми и экономическими партнерами.

Валютная система постоянно эволюционирует. Валютная система страны отражает уровень развития экономики государства, его внешнеэкономических отношений и обязана способствовать в выполнении социальных задач общества, поэтому становление высокоэффективной экономики страны невозможно без развитого финансового рынка, частью которого является валютный рынок. Таким образом актуальность темы данной работы обусловлена важностью анализа процессов становления и развития национальной валютной системы России, сравнительного анализа данной валютной системы с системами зарубежных стран для повышения эффективности экономики страны.

Целью данной работы является исследование теоретических основ валютной системы, рассмотрение и сравнительный анализ валютной системы Российской Федерации и ряда зарубежных стран.

В данной работе изучается как развивались валютные системы РФ, США, Китая и Великобритании и к какому результату они пришли на данный момент.

В ходе работы решается ряд задач:

- изучение теоретических основ понятия «валютная система» и его элементов;

- изучение сущности валютных систем РФ, США, Китая и Великобритании, и их правового регулирования;

- проведение сравнительного анализа валютных систем рассматриваемых стран;

- выявление достоинств и недостатков валютных систем рассматриваемых стран.

---

Объектом курсовой работы является валютная система РФ, США, Китая и Великобритании.

Предмет курсовой работы – сравнительный анализ валютных систем Российской Федерации и ряда других стран.

Структура курсовой работы обусловлена поставленными задачи. В работе представлены введение, две главы и заключение. Первая глава посвящена изучению сущности понятия «валютная система» и ее элементов, сравнению национальной региональной и мировой валютных систем. Во второй главе проводится анализ валютных систем РФ и ряда зарубежных стран, их сравнительный анализ.

Методами исследования, используемыми в работе, выступают: подбор и анализ литературы, сравнение, классификация и обобщение найденного материала.

Список использованной литературы состоит из 19 источников. В его состав входят учебники, учебные пособия, научные статьи, опубликованные в журналах РИНЦ.

Авторы используемых учебников: Болдырева Н. Б. – д.э.н., доцент Тюменского ГУ; Красавина Л. Н. – д. эк. н., профессор, заслуженный деятель науки РФ ФУ при Правительстве РФ; Огнивцев С.Б. – д.э.н., профессор, заслуженный деятель науки РФ; Рыбина М. Н. – кандидат экономических наук, доцент Государственного университета управления. Издательства: ЮРАЙТ, ИНФРА-М, издательство Тюменского университета.

Авторы используемых учебных пособий: Бабурина Н. А. – кандидат экономических наук, доцент Тюменского ГУ; Воронин В.Г. – кандидат экономических наук, профессор Омского государственного университета; Князева Е.Г. – д.э.н., профессор, заведующий кафедрой Уральского федерального университета; Лукьянов С.А. – д.э.н., профессор Уральского федерального университета. Издательства: Директ-Медиа, Книжный мир, издательство Уральского университета.

Все научные статьи опубликованы на официальных научных сайтах: ciberleninka.ru, novainfo.ru, m-economy.ru, imf.org.

Большинство используемой литературы выпущено в 2015-2019 гг.

Глава 1. Теоретические основы функционирования валютной системы

Валютная система: национальная, региональная и мировая

Валюта (от ит. valuta – «цена, стоимость») – это денежная единица, лежащая в основе денежной системы государства.^[1]

Валютную систему можно рассматривать с двух точек зрения: с экономической точки зрения и с организационно правовой.

С экономической точки зрения «валютная система – это совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйственной жизни и развития мирового рынка, закрепленная в договорных и государственно-правовых нормах»^[2].

---

С организационно-правовой точки зрения валютная система представляет «собой совокупность институтов, договоров, правил, определяющих способы международных расчетов»^[3].

Экономисты также отмечают, что участники и институты валютно-кредитных отношений образуют валютную систему.^[4]

Субъектами валютами валютных отношений являются их участники (физические лица, юридические лица, финансово-кредитные институты, государство и пр.) и регулирующие органы (органы валютного регулирования и валютного контроля в рамках соответствующей валютной системы – центральные или национальные банки и правительства, а также международные валютные и финансово-кредитные организации^[5]). Участники делятся на две категории:

• активные участники – это центральные или коммерческие банки, транснациональные компании, постоянно осуществляющие операции на валютном рынке. От их деятельности зависят спрос и предложение на валюту в текущий период и в будущем.
• пассивные участники – это коммерческие банки, юридические и физические лица, которые проводят валютные операции ин е влияют на состояние валютного рынка.

К объектам валютных отношение (иностранной валюте) относятся: денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве; средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расченых единицах; валютные ценности (иностранная валюта, ценные бумаги в иностранной валюте).^[6]

Различают следующие виды валютных систем: национальную, региональную, мировою.

Национальную валютную систему можно определить как форму организации валютных отношений в стране, закрепленную национальным законодательством и учитывающую межгосударственные соглашения.^[7] Национальная валютная система является частью национальной денежной системы, которая выходит за рамки внутренних экономических отношений и находится в взаимосвязи с национальными валютными системами других государств, следовательно, зависит как от внутреннего состояния экономики, так и от внешних экономических факторов.

В ХХ в. появилась тенденция объединения денежных систем государств и создания валютных союзов (например, Европейский союз созданный в 1979 году, межгосударственные банки: Европейский инвестиционный банк, Северный инвестиционный банк, Карибский, Азиатский, Африканский банки). Таким образом можно говорить о появлении региональной валютной системы, которая представляет собой «форму межстрановых экономических связей и обслуживают тот же ряд направлений международного сотрудничества, что и валютные отношения в системе мировой экономики»^[8] и отличаются от нее введением единой валюты.

---

С национальной и региональной валютными системами неразрывно связана мировая валютная система – это форма организации международных валютных отношений, сложившаяся на основе развития мирового хозяйства и закрепленная межгосударственными соглашениями.^[9]

Структура валютной системы представлена следующими элементами:

1. Валюта. Валюта – это денежная единица страны, участвующей во внешнеэкономическом обмене и других формах международных экономических связей, вовлекающих ее в международные денежные расчеты, т. е. валютные отношения с другими странами. ^[10] В целом валюта представляет собой деньги, обслуживающие международные экономические отношения. ^[11]
2. Условия конвертируемости валюты. Конвертируемость валют связана с переводом одной̆ валюты в другую, с возможностью обмена национальной̆ валюты на валюту других стран не только на внутреннем, но и на мировом валютных рынках. В этом направлении можно выделить три режима валютного регулирования:

1) валютная монополия государства, когда национальная денежная единица не подлежит конвертации и является замкнутой̆;

2) наличие системы валютных ограничений, т. е. установление, применение и контроль за применением той или иной̆ совокупности валютных ограничений, когда национальная денежная единица имеет поступательную тенденцию к выходу за пределы внутреннего валютного рынка и становится ограниченно конвертируемой̆;

3) отсутствие валютных ограничений, когда национальная денежная единица выходит на мировой̆ валютный̆ рынок и становится свободно конвертируемой.^[12]

1. Валютные паритеты. Валютный паритет – это устанавливаемое в законодательном порядке соотношение между двумя валютами.
2. Валютные ограничения. Валютные ограничения являются основным элементом валютного регулирования и используются с целью поддержания курса национальных валют, уравновешивания платежных балансов, а также концентрации наличной иностранной валюты в руках государства. Валютные ограничения – это система государственных мер (административных, законодательных, экономических, организационных) по установлению порядка проведения операций с валютными ценностями.^[13]
3. Международная ликвидность. Международная валютная ликвидность (МВЛ) – способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами.^[14] С точки зрения национальной экономики МВЛ определяется как показатель ее платежеспособности. Основные компоненты: Официальные валютные и золотые резервы страны, счета в СДР, счета в ЭКЮ, резервная позиция в МВФ (право страны-члена на автоматическое получение безусловного кредита в инвалюте в пределах 25% ее квоты).
4. Использование международных кредитных средств обращения. Международные кредитные средства обращения – это денежные инструменты, которые используются для расчетов по торговым, коммерческим операциям. Они возникают на основе коммерческого или банковского кредита. По сути, это инструменты кредита, которые выражают отношения между заемщиками и кредиторами. Согласно мировой практике, к кредитным средствам обращения и платежа относят вексель простои и переводной, банковский билет и чек.
5. Международные расчеты. Международные расчеты – это регламентирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими и культурными отношениями между юридическими лицами и гражданами разных стран.^[15] С одной стороны международные расчеты включают выработанные практикой и закрепленные международными документами и обычаями условия, порядок и формы осуществления платежей, с другой стороны – ежедневную практическую деятельность банков по их проведению.
6. Режим валютного рынка. Режим валютного рынка устанавливается в зависимости от степени его государственного регулирования. Выделяют четыре режима валютного рынка: 1) мировой валютный рынок (например, Лондона, Чикаго, Франкфурта, Гонконга, Цюриха); 2) национальные свободные валютные рынки (Милан, Париж, Рио-де-Жанейро); 3) валютный рынок контролируемый государством (Каир, Афины); 4) черный валютный рынок, который не имеет законной основы и полностью контролируется организованной преступностью (Бомбей).
7. Институты. Институты осуществляют регулирование валютных отношений страны. На национальном уровне – это центральный банк, министерство финансов, в некоторых странах – органы валютного надзора и контроля. Национальное валютное законодательство регламентирует операции в национальной и иностранной валюте (право владения, ввоза и вывоза, куплю-продажу). Международное валютное регулирование осуществляет МВФ, а также другие мировые финансовые институты, в европейском Экономическом и валютном союзе – Европейский центральный банк (ЕЦБ).^[16]
8. Валютный курс и режим валютного курса. Валютный курс – это «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранной валюте. Внешне валютный курс представляется участникам сделки как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной основой курса валют является их покупательная способность, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Эта экономическая категория присуща рыночной экономике и выражает отношения между товаропроизводителями и мировым рынком.^[17] Исчисление валютного курса необходимо:

---

• для взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов;
• Сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;
• Периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.^[18]

Факторы, влияющие на валютный курс, делятся на две группы (табл.1): факторы структурного характера, к которым относятся темп инфляции, состояние платежного баланса, разница процентных ставок в разных странах, динамика национального дохода, валютная политика государства, и факторы конъюнктурного характера, которые связаны с колебаниями деловой активности, внешнеполитическими обстоятельствами, изменениями внутренней политической обстановки, прогнозами, догадками, слухами, валютными ожиданиями и, как правило, являются трудно прогнозируемыми. Особое место в конъюнктурных факторах занимают макростатические данные, способные еще до официального опубликования в корне изменить ситуацию на валютном рынке. Можно выделить несколько групп макростатических данных^[19]:

• денежная статистика, процентные ставки, процентные ставки центральных банков, показатели доходности государственных ценных бумаг;
• показатели роста экономики ВВП;
• индикаторы производственного сектора;
• индикаторы инфляции; международная торговля; статистика занятости, рынка труда; индикаторы потребительского спроса: жилищное строительство и рынок жилья, розничная торговля, индексы настроения потребителей;
• индикаторы делового цикла;
• фундаментальные данные, психология рынка и принятия решений.

Таблица 1

Факторы, влияющие на валютный курс
Структурные факторы	Конъюнктурные факторы
Темп инфляции оказывает обратно пропорциональное влияние на валютный курс. Повышение инфляции снижает покупательную способность валюты. Снижение валютного курса будет наблюдаться в том случае, если уровень инфляции в стране выше, нежели уровень инфляции в государстве, валюта которого котируется против национальной валюты. Это обусловлено тем, что покупательная способность национальной денежной единицы снижается более быстрыми темпами, нежели покупательная способность иностранной валюты, повышение валютного курса будет происходить при обратной ситуации.[20]
Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, если увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса и предложения на соответствующие валюты.[21]
Разница процентных ставок в разных странах. Во-первых, повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу. Во-вторых, процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При проведении операции банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибыли. Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки выше.[22]
Изменение национального дохода, рост которого может привести к увеличению спроса на товары импортного производства, что повысит спрос на иностранную валюту и может привести к ее оттоку из страны. С другой стороны, страна с высоким национальным доходом имеет возможность формировать валютные резервы, привлекать иностранный капитал и увеличивать курс национальной валюты. Снижение национального дохода свидетельствует об ухудшении экономического развития страны и ведет к снижению курса национальной валюты.[23]
Степень доверия к валюте на национальных и мировом рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановки в стране, а также рассмотренными выше факторами, влияющими на валютный курс. Причем дилеры учитывают не только тенденции, но и перспективы их динамики. Иногда даже ожидание публикации официальных данных о торговом и платежном балансах или результатов выборов в парламент сказывается на валютном курсе. Порой на валютном рынке происходит смена приоритетов в пользу политических новостей, слухов об отставке министров и т.п.[24]
Валютная политика. Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику. Формирование валютного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты обычно сопровождается резкими колебаниями курсовых соотношений. На рынке складывается реальный валютный курс – показатель состояния экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия к определенной валюте. Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение либо снижение, исходя из задач валютной политики.[25]

---