Файл: Проблемы формирования и развития валютной системы в России (Проблемы валютного рынка РФ).pdf

Проведение валютных операций неизбежно связано с опасностью валютных потерь, возникающих вследствие изменения рыночных цен, процентных ставок, валютных курсов, вследствие, чего возникают проблемы на валютном рынке.

Следует также отметить, что проблема риска является одной из основных в стабильной деятельности и конкурентоспособности банков на валютном рынке. Значительным препятствием на пути развития валютных финансовых инструментов являются существующие нормативно-правовые пробелы в отечественном законодательстве. Дальнейшее развитие валютного сектора российской экономики определяется состоянием межбанковского валютного рынка, а в деле регулирования межбанковских валютных операций характеризуется возрастающей ролью Центрального Банка России.

Глава 2. Аналитические основы валютного курса в России в 2016 году и в перспективе 2017 году

2.1. Анализ валютного курса в 2016 и перспективе 2017

Устойчивость Российской национальной валюты зависит от многих факторов, одним из которых является экспортирование углеводородных по мировым странам.

Стоит отметить, что на основании этой статьи пополнения бюджета происходит вливание в неё более 50 процентов от общей суммы ее содержимого.

На устойчивость рубля, как и на стабильность любой валюты, оказывают воздействие политические и экономические факторы, обуславливающие состояние страны в целом.

На сегодняшний день рубль сильно зависит от влияния сторонних сил. Главным покупателем нефтяных и газовых запасов были и остаются на сегодняшний день восточные партнёры, от платёжеспособности которых зависит состояние экономики страны.

На курс рубля влияют не только стоимость нефти и газа, но и упадок экономики в Китае, а также наметившийся переворот в Федеральной резервной системе штатов.

При проведении поднятии ставок резервной системой трейдеров ожидает некоторое снижение долларового курса — и, как следствие этого, утверждение позиций рубля.

Учитывая статистические данные регулярно публикуемых экономических индикаторов России эксперты утверждают, что падение котировок национальной валюты может продолжаться и дальше.

Способствует негативному прогнозу рубля политические проблемы, связанные с участием Российской Федерации в конфликтных ситуациях с военизированными последствиями в Сирии.

Центральный Российский банк постоянно пытается влиять на состояние валютного рынка путём:

• Кредитования банковской системы.
• Постоянных донорских вливаний.

Однако все его попытки подержать стабильность курса рубля не приносят желаемых результатов.

На основании экспертных исследований и информационных доводов можно предположить несколько сценариев развития национальной валюты.

Позитивный настрой правительства – рубль вырастет в 2017 году

Если верить многообещающим прогнозам чиновников, то можно сделать вывод, что страна находится на правильном пути, направленном на восстановлении экономики, которое повлечёт за собой укрепление национальной валюты.

Несмотря на обещания правительства роста экономики в 2017 году, им вряд ли суждено сбыться. Сомнения обусловлены зависимостью ценовой политики рубля от углеводородного рынка.

В настоящее время на нефтяной рынок вышел Иран с большими объемами своей продукцией, что действует стабилизирующе на стоимость нефти. Однако надеяться на повышение цен в этой области не стоит.

Реальное сопоставление ситуации в стране и перспективного поведения рубля 2017-2018 г. Реально оценив ситуацию в Российской Федерации можно сделать выводы: Санкции экономического и международного характера не будут отменены, что обусловлено специфической позицией правительства государства.

Конфликт с другими государствами имеет тенденцию усугубиться, что увеличит количество применяемых санкций. Низкие цены на углеводородные. Можно сделать вывод, что изменений в позитивную сторону для экономики России в 2017 году не произойдёт.

Вряд ли для грядущего года будет характерен рост и развитие экономики страны. В реальности ожидается падение производства и рост показателя инфляции, что значительно снизит уровень жизни россиян и, параллельно, будет способствовать к падению и постепенному обесцениванию национальной валюты. Причины обвала рубля – кризис 2014-2017 гг. Следует отметить, что со времён 2014 года произошло достаточно событий, которые обусловили расшатывание рубля.

Одной из основных причин, способствующих началу регрессионного процесса, было присоединение Крымского полуострова к Российской Федерации. Данный процесс повлёк отток материальных средств. Постоянно вводимые санкции мировым сообществом не способствуют стабильности котировок валюты. Что может повлиять на снижение котировок рубля в 2017-2018 гг.? Существует несколько причин, оказывающих влияние на стабильность валюты:

- Снижение цен нефтяную и газовую продукцию.

- Санкции международного значения.

- Геополитическое воздействие.

По мнению специалистов, повлиять на ситуацию в стране денежно-кредитного характера могут только нестандартные меры, позволяющие контролировать уровень инфляции.

Немаловажное значение играет наличие накопленных финансовых средств и активов, находящихся на руках у населения. Дестабилизация валютного рынка обуславливает тенденцию постепенного снижения накоплений у жителей страны, что также неблагоприятно сказывается на устойчивости рубля.

В настоящее время в России действует режим плавающего валютного курса. Это означает, что курс иностранной валюты к рублю определяется рыночными силами – соотношением спроса на иностранную валюту и ее предложения на валютном рынке. Причинами изменения валютного курса могут быть любые факторы, воздействующие на изменение этого соотношения. В частности, на динамику валютного курса могут оказывать влияние изменение импортных и экспортных цен, уровней инфляции и процентных ставок в России и за рубежом, темпы экономического роста, настроения и ожидания инвесторов в России и мире, изменение денежно-кредитной политики центральных банков России и других стран. (Информация о динамике курса рубля и факторах, оказывающих на нее влияние, содержится в ежеквартальном Докладе о денежно-кредитной политике).

Таким образом, курс рубля не определяется правительством или центральным банком, он не является фиксированным и какие-либо цели по уровню курса или темпам его изменения не устанавливаются. Банк России в нормальных условиях не совершает валютных интервенций с целью повлиять на динамику курса рубля. Это отличает режим плавающего валютного курса от многочисленных разновидностей режима управляемого курса.

Согласно статье 34.1 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» основной целью денежно-кредитной политики Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля посредством поддержания ценовой стабильности. Устойчивость национальной валюты означает не фиксированный курс по отношению к другим валютам, а сохранение покупательной способности денег за счет стабильно низкой инфляции. В условиях низкой инфляции объем товаров и услуг, которые можно приобрести на одну и ту же сумму в рублях, существенно не изменяется в течение долгого времени. Это поддерживает уверенность населения и бизнеса в национальной валюте и формирует благоприятные условия для роста российской экономики.

Плавающий курс является важной составляющей режима таргетирования инфляции, при котором главной целью центрального банка является обеспечение ценовой стабильности. Банк России перешел к режиму плавающего валютного курса в ноябре 2014 года. Введению плавающего курса предшествовал многолетний период постепенного повышения гибкости курсообразования, в течение которого Банк России последовательно сокращал свое присутствие на внутреннем валютном рынке. Переход к режиму плавающего курса проходил постепенно, чтобы смягчить процесс адаптации участников рынка к колебаниям валютного курса в условиях более гибкого курсообразования.

Hа сегодняшний день одной из самых актуальных, трудно разрешимых проблем в области валютного регулирования является проблема обеспечения валютного контроля за проведением экспортно-импортных операций в РФ. Возник вопрос, как сохранить валютные ресурсы государства, если в России до последнего времени наблюдается постоянное бегство капитала, в частности в иностранной валюте, за рубеж. Эту проблему можно было решить только путем введения жесткой системы таможенно-банковского контроля. В настоящее время наблюдается некоторая противоречивость регулирования курса рубля и инфляции Банком России. Однако приоритетная цель регулирования – развитие и укрепление банковской системы страны.

В России до 2008 г. повышение курса рубля[8 c. 123] было обусловлено не интенсивным, а экстенсивным сценарием развития российской экономики, преобладанием ее сырьевой структуры в условиях повышения мировых цен на энергоресурсы. Но политика повышения курса рубля в результате масштабных валютных поступлений оказалась тупиковой в условиях мирового финансового кризиса, падения мировых цен на энергосырье.

Наряду с отрицательными последствиями снижения курса рубля можно отметить его значение для поддержки экспорта и сдерживания импорта. В настоящее время обосновано совершенствование регулирования курса рубля.

Оценивая использование валютной интервенции Банком России в целях сглаживания резкого падения курса рубля, стоит подчеркнуть ее негативные последствия, так как продажа долларов за рубли приводит к сжатию денежной массы, удорожает рефинансирование, снижает возможность экономического роста. В условиях мирового финансового кризиса валютная интервенция Банка России приводила к снижению официальных валютных резервов, которые более необходимы для государственной поддержки банков и предприятий в форме пакета антикризисных мер.

При анализе негативных последствий девальвации рубля выделяют усиление инфляции и повышение долговой нагрузки корпораций и банков по внешним заимствованиям. Характеризуя переориентацию валютного регулирования на снижение курса рубля с середины октября 2008 г., стоит отметить положительное влияние используемых Банком России методов сглаживания темпов обесценения рубля по отношению к бивалютной корзине в составе доллара и евро, в введении ограничений валютных своп-операций, что сдержало развитие спекулятивной игры на понижение курса рубля.

Стоит отметить изменения в валютном регулировании Банка России, связанные со снижением курса рубля в условиях мирового финансового кризиса, когда уменьшились валютные поступления от экспорта нефти в связи с падением мировых цен на энергоресурсы и усилился отток капитала за рубеж.

Таким образом, на настоящий момент времени в России на валютном рынке существует проблема частичной конвертируемости рубля по текущим операциям платежного баланса и полностью отсутствует конвертируемость по счету движении капитала. Рубль все еще является только внутренней валютой, и поэтому его курс в значительной степени зависит от политики, проводимой Центральным Банком.

Проведение валютных операций неизбежно связано с опасностью валютных потерь, возникающих вследствие изменения рыночных цен, процентных ставок, валютных курсов, вследствие, чего возникают проблемы на валютном рынке.

Следует также отметить, что проблема риска является одной из основных в стабильной деятельности и конкурентоспособности банков на валютном рынке. Значительным препятствием на пути развития валютных финансовых инструментов являются существующие нормативно-правовые пробелы в отечественном законодательстве. Дальнейшее развитие валютного сектора российской экономики определяется состоянием межбанковского валютного рынка, а в деле регулирования межбанковских валютных операций характеризуется возрастающей ролью Центрального Банка России.

2.2. Факторы, влияющие на валютный курс

  Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них.

С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разных курсов валют. [5, с. 201]