Файл: Анализ денежных средств предприятия (Теоретические аспекты анализа движения денежных средств.pdf

Продолжение таблицы 7

1	2	3	4
- изменение остатка собственного капитала	2818	1990	3465
- изменение краткосрочных кредитов и замов	22131	-15323	44885
Итого по финансовой деятельности	24949	-13333	48350
Итого сумма корректировок чистой прибыли	97702	-44123	135397
Чистая прибыль с учетом корректировок	100520	-42133	138862
Чистый денежный поток	11	189	34

Как видно и данных таблицы, в 2016 г. сумма чистого финансового результата составила 3 465 тыс. руб. (по отчету о финансовых результатах) скорректирована на изменение балансовых остатков. В результате проведённого расчета, скорректированная чистая прибыль в 2016 г. составила 138 862 тыс. руб. чистый денежный поток в 2016 г. составил – 34 тыс. руб., что совпадает с чистым денежным потоком по Отчету о движении денежных средств. На основании проведенного анализа косвенным методом можно отметить, что чистый денежный поток по прямому и косвенному методу совпадает.

Проанализируем оборачиваемость денежных средств в ООО «Марко-М» за 2014-2016 гг. (таблица 8).

Таблица 8

Анализ оборачиваемости денежных средств

ООО «Марко-М» за 2014-2016 гг. ^[48]

Показатели	2014	2015	2016	Отклонения
				2015 к 2014 году		2016 к 2015 году
				+/-	%	+/-	%
1. Объем реализации товаров, тыс. руб.	12774	111913	202658	99139	876,10	90745	181,09
2. Денежные средства тыс. руб.	11	189	34	178	1718,18	-155	17,99
3. Доля ДС в выручке от продаж	0,086	0,169	0,017	0,08	196,12	-0,15	9,93
4.Оборачиваемость ДС (об.)	1161,27	592,13	5960,53	-569,14	50,99	5368,4	1006,62
5. Период погашения ДС (дн.)	0,31	0,62	0,06	0,30	196,12	-0,56	9,93

---

По проведенным расчетам в таблице 8 можно сделать следующие выводы. Сумма денежных средств снизилась на 155 тыс. руб. или на 82,01% в 2016 г. в сравнении с 2015 г., при этом снижение произошло наряду с ростом выручки от реализации на 90745 тыс. руб. Доля денежных средств в выручке от продаж в 2016 г. снизилась на 0,15% в сравнении с 2015 г., когда она составляла 0,017%. Вследствие снижения суммы денежных средств, оборачиваемость их увеличилась на 5368,4 оборотов и составляла 0,06 дней в 2016 г., что на 0,56 дней меньше чем в 2015г. Это говорит о том, что ООО «Марко-М» эффективно использует денежные средств и их оборачиваемость составляет меньше одного рабочего дня. То есть практически все денежные средства предприятия постоянно используются в процессе деятельности.

Размер денежных потоков не имеет четкой тенденции. Однако следует отметить, что, учитывая производственные потребности, ООО «Марко-М», несмотря на нестабильность операционного чистого денежного потока, имеет достаточно стабильные показатели чистого денежного потока от текущей деятельности. Так, за 2016 г. чистый денежный поток от текущей деятельности составил 58 098 тыс. руб., а за 2015г. составил -14 446 тыс. руб., то есть предприятие активно осуществляет финансирование текущей деятельности за счет средств, полученных от финансовой деятельности, и полученных займов и кредитов.

С целью определения направлений управления денежными потоками определим платежеспособность организации по данным отчета о движении денежных средств (прямой метод) (таблица 9).

На основании проведенного анализа платежеспособности предприятия можно сделать следующие выводы.

Поскольку нижняя граница коэффициента платежеспособности соответствует 1 ед., то коэффициент платежеспособности, рассчитанный по всей деятельности, находится на уровне нижней границы, то есть ООО «Марко-М» в целом можно назвать платежеспособным. Коэффициент платежеспособности по всей деятельности без учета остатков денежных средств ниже 1, и в 2016 г. составлял 0,99, что говорит о низкой платежеспособности предприятия.

Таблица 9

Оценка платежеспособности ООО «Марко-М» за 2014-2016гг. по данным отчета о движении денежных средств (прямой метод) ^[49]

Показатель	2014г.	2015 г.	2016 г.	Абсолютное отклонение		Темп роста, %
				2015/ 2014	2016/ 2015	2015/ 2014	2016/ 2015
Остаток на начало периода, тыс. руб.	25	11	189	-14	178	44,00	1718,18
Поступило денежных средств за год - всего, тыс. руб.	149642	152659	282999	3017	130340	102,02	185,38
Поступило денежных средств за год по текущей деятельности, тыс. руб.	112186	115317	220981	3131	105664	102,79	191,63
Израсходовано денежных средств за год - всего, тыс. руб.	149676	152481	283154	2805	130673	101,87	185,70
Израсходовано денежных средств за год по текущей деятельности, тыс. руб.	118527	100871	162883	-17656	62012	85,10	161,48
Коэффициент платежеспособности, рассчитанный по всей деятельности организации с учетом остатков денежных средств, коэфф.	1,000	1,001	1,000	0,001	-0,0011	100,13	99,89
Коэффициент платежеспособности, рассчитанный по всей деятельности организации без учета остатков денежных средств, коэфф.	1,000	1,001	0,999	0,001	-0,0017	100,14	99,83
Коэффициент платежеспособности, рассчитанный по текущей деятельности организации, коэфф.	0,95	1,14	1,36	0,197	0,21347	120,78	118,67

---

Коэффициент платежеспособности по текущей деятельности выше уровня нормативного значения (1,0) на протяжении 2015-2016гг, и в 2016 г. составлял 1,36, что говорит о нормальной платежеспособности текущей деятельности. Таким образом, по основной деятельности – оптовой торговле деревообрабатывающими станками, предприятие является платежеспособным и его спасает от банкротства как текущая так и финансовая деятельность.

Перечень основных показателей, характеризующих сбалансированность денежного потока ООО «Марко-М» приведен в таблице 10.

Таблица 10

Показатели сбалансированности движения денежных средств ООО «Марко-М» за 2014-2016гг. ^[50]

Наименование товаров	2014г.	2015 г.	2016 г.	Абсолютное отклонение
				2015/ 2014	2016/ 2015
Коэффициент достаточности чистого денежного потока	0,000016	0,004	0,0000321	0,00398	-0,004
Коэффициент покрытия оборотными активами краткосрочных денежных обязательств	0,78	1,01	0,72	0,23	-0,29

Коэффициент достаточности чистого денежного потока:

Кдчдп 2014 = 11/(67390+965) = 0,000016

Кдчдп 2015 = 189/(52069-6186) = 0,004

Кдчдп 2016 = 34/(101954+3777) = 0,0000321

Коэффициент покрытия оборотными активами краткосрочных денежных обязательств:

Кпдо 2014 = 50971 / 67393 = 0,78

Кпдо 2015 = 52633,5/52069 = 1,01

Кпдо 2016 = 70211 / 96954 = 0,72

Результаты расчета коэффициента достаточности денежных средств показали, что в течение 2014-2016 гг. в ООО «Марко-М» было достаточно средств для покрытия расходов на возмещение капитала, чистых инвестиций в операционные запасы, поскольку значение данного коэффициента выше 1. Значение коэффициента покрытия оборотными активами краткосрочных денежных обязательств за период 2014–2016 гг. снизился на 0,29 пункта, что свидетельствует о недостаточности оборотных активов предприятия для покрытия выплат обязательств.

Следующий этап анализа денежных потоков предприятия - оценка его эффективности с помощью системы показателей, которые приведены в таблице 11.

Таблица 11

Показатели эффективности денежного потока ООО «Марко-М» за 2014-2016 гг. ^[51]

---

Показатели	2014	2015	2016	Отклонения
				2015 к 2014 году		2016 к 2015 году
				+/-	%	+/-	%
Коэффициент эффективности денежного потока	2,27	0,06	0,18	-2,21	2,56	0,12	309,09
Коэффициент рентабельности денежного потока	0,019	0,013	0,012	-0,01	69,22	0,00	93,93
Коэффициент эффективности использования оборотных активов на основе чистого денежного потока	0,00018	0,0042	0,00036	0,004	2299,18	-0,004	8,49

Коэффициент эффективности денежного потока показывает, что в 2016 г. предприятие получало 0,18 руб. прироста на остаток денежных средств, что является очень низким показателем. Это говорит о неэффективности использования денежных потоков. Рентабельность денежных потоков имеет очень низкое значение, поскольку на протяжении 2016 г. предприятие хоть и было прибыльным, однако имело низкий показатель денежных потоков.

Выводы

Результаты анализа хозяйственной деятельности ООО «Марко-М» за 2014–2016 гг. свидетельствуют о том, что оборотные активы больше текущих обязательств, компания платежеспособна, так как погасив свои обязательства, она сможет обеспечить минимально необходимые для ее продолжения оборотные средства (запасы, денежные средствa).

Информация о движении денежных средств за каждый отчетный период формируется в отчетности ООО «Марко-М» и позволяет анализировать источники поступления денежных средств на расчетный счет и кассу предприятия, контролировать целевое использование средств, исполнение обязательств перед бюджетом и прочими хозяйственными органами.

Проведенный анализ свидетельствует о повышении объемов текущей деятельности предприятия и снижении доходов от инвестиционной и финансовой деятельности. При том, что от текущей деятельности предприятие получает наибольший процент поступлений, основная масса расходов происходит по этому виду деятельности, что говорит об его затратности.

---

ООО «Марко-М» эффективно использует денежные средств и их оборачиваемость составляет меньше одного рабочего дня. То есть практически все денежные средства предприятия постоянно используются в процессе деятельности. Однако, равномерными денежные потоки назвать нельзя.

Глава 3. Пути повышения эффективности управления денежными потоками ООО «Марко-М»

В ООО «Марко-М» основными факторами, которые уменьшали величину денежных потоков, стало увеличение дебиторской и кредиторской задолженности, на что и были израсходованы в основном денежные средства предприятия, что снизило их эффективность.

С целью повышения эффективности управления денежными потоками на предприятии предлагаются следующие мероприятия:

1. высвобождение денежных средств оседающих в дебиторской задолженности путем факторинга;

2. оптимизация денежных потоков, используя модель Миллера-Орра;

3. снижение себестоимости продаж товаров.

Рассмотрим подробно предложенные рекомендации.

1. Применение факторинга является одним их методов продаж дебиторской задолженности факторинговой компании и пополнения денежных средств предприятия до момента получения задолженности от покупателей и заказчиков. Такая модель оптимизации дебиторской задолженности позволяет предприятию в случае необходимости пополнять свои активы, не дожидаясь времени погашения задолженности.

Для расчета указанных потерь необходим годовой индекс цен, который был определен на основании статистических данных за отчетный период. В 2016 г. он составил 5,4 % (в соответствии с данными федеральной службы государственной статистики (ФСГС)). Проведем расчет в таблице 12.

Расчет показал, что при годовой инфляции около 5,4 %, организация теряет 1 494,18 тыс. руб. в год. Кроме того, альтернативные издержки, связанные с тем, что средства, иммобилизованные в дебиторскую задолженность, не участвуют в получении доходов, составляют 3 551,06 тыс. руб. Совокупные потери, связанные с содержанием дебиторской задолженности, составляют 5 045,24 тыс. руб.

Таблица 12

Расчет потерь по дебиторской задолженности, связанных с обеспечением средств и косвенных средств за счет иммобилизации средств

---