Файл: Роль финансового рынка в мобилизации и распределении финансовых ресурсов.pdf

Во-вторых, необходимо решить проблемы в законодательном обеспечении рынка ценных бумаг.

Путем замены некоторых регуляторов, которые отвечают за разные рынки, ряд аспектов регулирования можно в значительной степени упростить, к примеру, речь идет о лицензионных требованиях, предъявляемых к соискателям. Лицензия представляет собой допуск к ведению профессиональной деятельности в пределах рынка. Благодаря процедуре лицензирования можно определить, готовы ли организации к выходу на рынок. Данной процедуре необходима жесткость ради предотвращения появления на рынке недобросовестных участников. Перечень требований, которые предъявляют к соискателю, в последние годы был заметно сокращен. Данные изменения могут вызвать некоторые негативные факторы, связанные с проникновение недобросовестных участников на РЦБ, из-за чего есть риск подорвать доверие инвесторов.

В-третьих, к важнейшим направлениям развития рынка ценных бумаг в России относится преодоление недоверия к нему со стороны инвесторов, включая физических лиц. В то время как для развитых стран характерно, что большей частью инвесторов являются физические лица, которые действуют через разнообразные фонды, банки или брокерские фирмы, в России данная категория инвесторов включает несколько десятков тысяч людей. Очень важно работать над повышением финансовой грамотности населения.

В-четвертых, необходимо создать унифицированную систему показателей для оценки рынка ценных бумаг, ввести компетентную рейтинговую оценку компаний-эмитентов и развивать специализированные издания, освещающие те или иные отрасли в виде объектов для инвестиций. Решения инвесторов касательно инвестирования в различные инструменты в основном зависят от рейтингов. Присвоение рейтингов – платная процедура. То есть деятельность рейтинговых агентств, по существу, относится к коммерческой деятельности. Посредством ввода санкций для рейтинговых агентств за предоставление некачественной и недостоверной информации о положении финансового института, эмитента можно добиться повышения качества получаемой инвесторами информации, формирования позитивного имиджа для отечественного финансового рынка.

Как меру защиты прав и интересов инвесторов и предоставления достоверной информации на рынке ценных бумаг можно рассматривать создание так называемых ярлыков или информационных знаков, финансовым организациям непременно следует их размещать на рекламе тех финансовых продуктов, которые представляют повышенный риск для инвесторов.

В-пятых, важное направление развития рынка ценных бумаг в РФ – увеличение обращающихся инструментов. Для этого нужно увеличивать кредитные операции под залог государственных и корпоративных ценных бумаг, развивать биржевую торговлю инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов. Положительным эффектом в развитии рынка ценных бумаг станет ввод дифференцированных требований к размеру и структуре собственного имущества финансовых институтов, зависимый от периодов экономического цикла: в период подъема – повышение, в период спада – снижение.

В-шестых, необходимо усилить меры борьбы с инсайдерской деятельностью на рынке ценных бумаг.

Операции с ценными бумагами на основе инсайдерской информации обычно связаны с покупкой или продажей ценных бумаг в нарушение обязательств, возлагаемых на доверенное лицо, или иных доверительных отношений с применением значимой внутренней информации о ценных бумагах. Правонарушения по инсайдерской информации могут также касаться передачи данной информации, торговли ценными бумагами лицами, которые получили такую информацию, а также торговли ценными бумагами лицами, которые незаконно завладели данной информацией.

В феврале 2015 г. Российская Федерация получила статус официального подписанта многостороннего меморандума о взаимопонимании по вопросам консультаций, сотрудничества и обмена информацией (IOSCO MMOU). Благодаря официальному подписанию IOSCO MMOU Банк России приступит к обмену информацией согласно этому документу. Присоединение к меморандуму повлечет за собой повышение эффективности деятельности Банка России в ходе осуществлении им надзорных функций, позволит стать участником разработки принципов и стандартов регулирования финансового рынка, поспособствует расширению сотрудничества с регуляторами финансового рынка других государств. Главные препятствия на пути вступления в IOSCO – отсутствие в России закона о противодействии инсайдерской информации и манипулированию рынком, отсутствие полномочий у тогдашней ФСФР к получению информации о банковских счетах и операциях граждан и юридических лиц. Устранить такие недостатки помогло принятие закона о борьбе с инсайдом.

Охрану нарушенных прав инвесторов стоит сделать максимально оперативной, по этой причине важным является создание в РФ специальных профильных судов по правонарушениям на фондовом рынке.

Далее определим направления развития банковской системы.

За счет смены моделей развития банковского сектора РФ Правительство РФ и Банк России должны реализовать комплекс соответствующих мероприятий, которые должны:

1. Создать условия, обеспечивающие во всех сегментах финансового рынка развитие конкуренции, включая всестороннее развитие существующих форм небанковского финансового посредничества (кредитная кооперация и микрофинансовая деятельность);

2. Создать соответствующую инфраструктуру, отвечающую современным требованиям, включая в рамках работы Правительства РФ и Банка России по формированию Международного финансового центра в Москве. При этом будут использоваться передовые банковские технологии, развиваться система бюро кредитных историй, система регистрации залогов, национальная платежная система и прочие платежные системы, в том числе значимые;

3. Качественно изменить подходы к созданию банковского надзора и регулирования, включая их приведение в соответствие с международными требованиями и стандартами;

4. Реализовать меры по консолидации банковского сектора и повысить конкурентоспособность кредитных организаций^[56].

Для реализации задач перехода к интенсивной модели развития банковского сектора нужны серьезные изменения условий по его функционированию, во внутренней структуре и подходов к регулированию банковской деятельности, организации банковского надзора в РФ.

Основные направления развития банковского сектора РФ - это повышение эффективности аккумулирования сбережений банковским сектором и их трансформация в инвестиции; увеличение роли банковского сектора в ходе модернизации российской экономики; рост конкурентоспособности российских кредитных организаций и формирование условий для развития конкуренции в банковском секторе и в целом на финансовом рынке, улучшение системной устойчивости банковского сектора; повышение качества и значительное расширение списка банковских услуг для предприятий и населения, включая население удаленных регионов, обладающих слабой степенью развития банковского обслуживания – для этого используют современные банковские и информационные технологии, упрощают и расширяют перечень инструментов кредитования малого бизнеса; предотвращение ситуаций, когда кредитные организации вовлекают в противоправную деятельность для финансирования терроризма и легализации (отмывания) полученных преступным путем доходов^[57].

Следует решить вопросы по сокращению участия государства в капиталах ведущих российских кредитных организаций; организовать надзор и регулирование рынка услуг, которые предоставляют некредитные организации; обеспечить создание и функционирование современных инфраструктурных комплексов, включая Международный финансовый центр в Москве; развивать национальную платежную систему; позиционировать российские кредитные организации на международном рынке банковских услуг.

За счет реализации мер Правительства РФ и Банка России должно произойти качественное улучшение условий кредитования российской экономики, устойчивое и поступательное развитие внутреннего рынка и сформироваться прочная основа для сбалансированного роста.

В таблице 3 представим приоритетные направления деятельности участников финансового рынка России в текущей ситуации, учтя при этом преимущества отдельных субъектов рынка.

Таблица 3

Приоритетные направления деятельности участников финансового рынка России^[58]

Продолжение таблицы 3

Продолжение таблицы 3

За счет реализации представленных мер должно произойти качественное улучшение ситуации на финансовом рынке России.