Файл: Оборотные активы предприятия (ПАО «М.Видео»).pdf

Если рассматривать дебиторскую задолженность, то можно сказать, что она растет с каждым годом, это происходит вследствие возможности предприятия производить отгрузку товаров с последующей оплатой.

Наибольшую долю среди оборотного капитала на конец 2017 года занимает дебиторская задолженность (63,1 %), также наблюдается повышение ее доли с 62,8 % на конец 2016 г. до 63,1 % на конец 2017 г. Повышение доли дебиторской задолженности при одновременном повышении ее суммы в абсолютном выражении может привести к снижению уровня платежеспособности организации, уменьшению ликвидности активов.

Доля запасов составила 6,6 % на конец 2017 года против 6,9 % на начало 2017 года и 18,2 % на конец 2015 года. Это можно оценить скорее всего как положительную тенденцию: повышение оборачиваемости, ликвидности, хорошая организация маркетинга и сбыта продукции.

Такие значительные колебания в структуре объясняются следующими факторами: рост запасов связан с ростом цен на отдельные товары, дебиторская задолженность стабильно возрастает в связи с общим переходом клиентов на оплату с отсрочкой платежа и частых пренебрежений сроками оплаты, денежные средства же уменьшились в связи с переходом на более агрессивную политику управления в отношении денежных средств.

Доля запасов в структуре оборотного капитала с каждым годом снижается, что является положительным изменением и говорит о том, что оборотный капитал сосредотачивается в наиболее ликвидной форме и это приводит к ускорению его оборачиваемости. Это является показателем того, что на предприятии политика управления запасами является наиболее эффективной и подходящей для данного вида деятельности.

Повышение доли дебиторской задолженности к концу 2017 года отрицательно сказывается на платежеспособности организации и снижает её финансовую устойчивость.

Доля денежных средств в общей стоимости оборотного капитала с каждым годом снижается, что говорит о снижении ликвидности активов организации.

Так как наибольшую долю в составе оборотного капитала занимает дебиторская задолженность, необходимо провести анализ дебиторской задолженности и выяснить причины ее роста на предприятии.

Рассмотрим состав и структуру дебиторской задолженности ПАО «М.Видео» за 2015-2017 гг. (табл. 4).

Таблица 4

Показатели динамики и структуры дебиторской задолженности

ПАО «М.Видео» за 2016-2017 гг.

Из данных табл. 4 видно, что за 2016 г. дебиторская задолженность на предприятии выросла на 57821 тыс. руб. или в 3 раза за счет повышения краткосрочной дебиторской задолженности по всем ее статьям и долгосрочной дебиторской задолженности.

За 2017 г. дебиторская задолженность увеличилась на 5112 тыс. руб. или на 5,9% в связи с ростом краткосрочной задолженности покупателей и заказчиков на 13645 тыс.руб., авансов выданных на 2073 тыс.руб. и долгосрочной задолженности покупателей и заказчиков на 166 тыс.руб.

Повышение дебиторской задолженности произошло за счет того, что покупатели не своевременно расплачивались по своей задолженности в соответствии с заключенными договорами и на предприятии не достаточно жестко ведется политика по отношению к предоставлению рассрочек и товарных кредитов клиентам, не являющимся постоянными.

Наибольший удельный вес в составе дебиторской задолженности приходится на краткосрочную дебиторскую задолженность, которая составила 96,9% на конец 2016 и 2017 гг., соответственно на долгосрочную задолженность приходится 3,1% всей дебиторской задолженности предприятия.

Повышение доли задолженности покупателей и заказчиков к концу 2017 г. связано с тем, что в 2017 г. отсрочка платежей являлась обязательной для поддержания наработанной клиентской базы.

Доля авансов выданных сокращается соответственно с 10,4 % в 2015 г. до 9,5 % в 2016 г. и растет до 11,2 % в 2017 г.

Таким образом, с каждым годом наблюдается рост стоимости оборотных активов предприятия в связи с ростом дебиторской задолженности и финансовых вложений. Наибольшую долю среди оборотного капитала на конец 2017 года занимает дебиторская задолженность (63,1%), также с каждым годом наблюдается повышение ее доли. Повышение доли дебиторской задолженности при одновременном повышении ее суммы в абсолютном выражении может привести к снижению уровня платежеспособности организации, уменьшению ликвидности активов.

Далее необходимо оценить эффективность использования оборотных активов предприятия.

2.3. Оценка эффективности использования оборотных активов

Для оценки эффективности использования оборотных активов необходимо рассчитать среднегодовую стоимость оборотных средств по данным Бухгалтерского баланса.

В табл. 5 представим расчет среднегодовой стоимости оборотных средств, дебиторской и кредиторской задолженности необходимых для расчета показателей эффективности их использования в ПАО «М.Видео» за 2015–2017 гг.

Таблица 5

Расчет среднегодовой стоимости оборотных средств ПАО «М.Видео»

за 2015-2017 гг.

(тыс.руб.)

Данные табл. 5 говорят о том, что на предприятии в 2016 г. по сравнению с 2015 г. наблюдается снижение среднегодовой стоимости материальных оборотных средств на 28 тыс. руб. или на 0,3 %, а в 2017 г. по сравнению с 2016 г. снижение на 2269 тыс. руб. или на 19,2 %.

Среднегодовая стоимость финансовых вложений повышается на 15334 тыс.руб. в 2016 г. по сравнению с 2015 г. и на 5505 тыс.руб. в 2017 г. по сравнению с 2016 г. Рост среднегодовой стоимости наиболее ликвидных средств (финансовых вложений) говорит о повышении показателей финансового состояния предприятия.

Также наблюдается рост среднегодовой стоимости денежных средств в 2016 г. по сравнению с 2015 г. на 931 тыс.руб. и снижение в 2017 г. по сравнению с 2016 г. на 992 тыс.руб., что можно оценить отрицательно.

Сумма среднегодовой дебиторской задолженности выросла на 29664 тыс. руб. или в 2 раза в 2016 г. по сравнению с 2015 г. и на 31466 тыс. руб. или на 54,9% в 2017 г. по сравнению с 2016 г. Значит, дебиторы несвоевременно рассчитываются перед ПАО «М.Видео». Также наблюдается рост среднегодовой кредиторской задолженности в 2017 г. по сравнению с 2016 г. на 14162 тыс. руб. или на 17,5%.

Среднегодовая стоимость оборотных средств повысилась в 2017 г. по сравнению с 2016 г. на 33711 тыс. руб. или на 31,4 %.

Выручка от продажи увеличилась в 2016 г. по сравнению с 2015 г. на 21386 тыс. руб. или на 4,6% и повысилась на 16923 тыс. руб. в 2017 г. по сравнению с 2016 г. или на 3,5 %.

По данным табл. 6 произведем расчет показателей эффективного использования оборотных средств ПАО «М.Видео» за 2015–2017 гг.

Из данных табл. 6 видно, что коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств составил в 2015 г. 38,9 оборотов, в 2016 г. 40,8 оборотов, а к концу 2017 года он повысился и составил 52,3 оборотов.

Время оборота материальных оборотных средств ежегодно снижалось на 1 день, что говорит об эффективном использовании материальных оборотных средств. Повышение оборачиваемости материальных запасов при одновременном снижении оборачиваемости всех оборотных средств организации говорит о повышении темпов товарооборота, эффективном использовании запасов.

Таблица 6

Значения показателей эффективного использования оборотных активов

ПАО «М.Видео» за 2015-2017 гг.

Коэффициент оборачиваемости финансовых вложений сократился с 21,3 оборота в 2015 г., 13,6 оборотов в 2016 г. и до 12,2 оборота в 2017 г., соответственно время оборачиваемости финансовых вложений выросло на 11 дней в 2016 г. по сравнению с 2015 г. и на 3 дня в 2017 г. по сравнению с 2016 г.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств сократился с 231,5 оборота в 2015 г. до 164,9 оборотов в 2016 г. и вырос до 258,7 оборота в 2017 г., соответственно время оборачиваемости денежных средств выросло на 0,7 дня в 2016 г. по сравнению с 2015 г. и снизилось на 0,8 дней в 2017 г. по сравнению с 2016 г.

Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась в 2017 г. по сравнению с 2016 г. с 5,9 оборотов в год до 5,2 оборотов, то есть по сравнению с предыдущими годами погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 43 дня в 2016 г., 65 дней в 2017 г., что является отрицательной тенденцией, свидетельствующей о повышении отвлеченных средств в качестве дебиторской задолженности и об их высвобождении из оборота, как следствие, снижается ликвидность оборотных средств.

Оборачиваемость кредиторской задолженности составила в 2016 г. 5,9 оборотов и 5,2 оборотов в 2017 г. Время оборота кредиторской задолженности выросло с 61 дня в 2016 г. до 69 дней в 2017 г. Это говорит о том, что кредиторская задолженность погашается медленнее.

Коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств составил в 2016 г. 4,5 оборота, а в 2017 г. – 3,5 оборотов. Время оборота оборотных средств повысилось на 22 дня, что является отрицательной тенденцией и свидетельствует о снижении рентабельности работы и ухудшении финансового состояния организации.

Коэффициент закрепления средств в обороте увеличился на 0,06 пункта, следовательно, сумма перерасхода оборотных средств по сравнению с предыдущим годом составила 8455 тыс. руб. (0,06 х 140917).

Повышение операционного цикла говорит о повышении времени между закупкой товаров и полонением выручки от продаж, вследствие чего снижается рентабельность.  Продолжительность финансового цикла, который характеризует период времени между оплатой кредиторской задолженности (аванса) поставщику сырья и поступлением средств от дебиторов за отгруженную продукцию принял отрицательное значение в 2015 и 2016 гг. Это значит, что продолжительность обращения кредиторской задолженности за 2015-2016 г. была больше, чем продолжительность операционного цикла. Прибыль, которую получило ПАО «М.Видео» с каждого, вложенного в оборотные активы сократилась в 2016 г. по сравнению с 2015 г. на 2,4%, а в 2017 г. по сравнению с 2016 г. наблюдается ее снижение на 0,3% в связи с ростом среднегодовой стоимости оборотных активов.