Файл: "Нематериальные блага и их защита".pdf

ВВЕДЕНИЕ

Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода.

Ценные бумаги способны к реализации; доходности – отношение дохода, полученного от ценной бумаги (дивиденда, процента, премии), к инвестициям в нее; надежности – способность выполнять возложенные на нее функции в течение определенного промежутка времени в условиях равновесного рынка; наличие самостоятельного оборота – существование специфических стадий в процессе обращения ценной бумаги. Данные экономические характеристики образуют содержание ценной бумаги. Юридический подход определяет ее форму. Государство извне, по отношению к ценной бумаге, придает ей этот статус. «Ценная бумага – это чудо современного рынка, но оно создано человеческим умом и временем. Если современный рынок и продолжает развиваться, несмотря на все сопутствующие ему социальные проблем, то этим он во многом обязан именно развитию современного рынка ценных бумаг»^[1].

Развитие в России рыночных отношений, повлияли на формирование новых форм финансовых связей между этими субъектами, а также на бурное развитие кредитных отношений в стране и расширение состава их участников. Основным атрибутом (составляющей) любого цивилизованного рынка является фондовый рынок, или рынок ценных бумаг.

Вместе с тем рынок ценных бумаг, включающий в себя их эмиссию, размещение, отчуждение, модифицирование, погашение, другие операции одновременна является и той сферой, где остается немало неразрешенных проблем и вопросов и, следовательно, возможны злоупотребления.

Не случайно в утвержденной Указом Президента РФ от 01.07.1996 Концепции развития рынка ценных бумаг в РФ установлено, что одной из основных задач государственной политики на рынке ценных бумаг является «борьба с суррогатами ценных бумаг и с мошенничеством, пресечение незаконной деятельности на рынке ценных бумаг». При этом в Концепции закрепляется, что защита интересов государства и субъектов рынка ценных бумаг будет осуществляться по нескольким основным направлениям, в том числе таким, как:

развитие и совершенствование нормативной правовой базы рынка ценных бумаг как часть осуществляемой в России правовой реформы;

совершенствование системы предотвращения и расследования преступлений на рынке ценных бумаг с учетом существующих возможностей правоохранительных органов и судебной системы в целом;

введение административной и уголовной ответственности за наиболее опасные правонарушения на рынке ценных бумаг;

совершенствование системы административных и уголовных наказаний за правонарушения на рынке ценных бумаг и др.

Таким образом, в России на нормативно-правовом уровне закреплена прямая взаимосвязь позитивной роли детализации правового регулирования рынка ценных бумаг нормами финансового, банковского, гражданского права с проблемами предотвращения преступлений в сфере экономики.

В курсовой работе рассматриваются основные вопросы функционирования российского рынка ценных бумаг: понятие, признаки, классификации и виды современных ценных бумаг, основные тенденции и развития рынка ценных бумаг, а так же основные проблемы оборота ценных бумаг.

Тема «Понятие и виды ценных бумаг» актуальна тем, что в настоящее время ценные бумаги твердо вошли в гражданский оборот и применяются для решения разных социально-экономических проблем. Они представляют собой особый объект гражданских прав, и их основополагающее правовое значение состоит в том, что ценные бумаги удостоверяют определенные гражданские субъективные права. Их значение велико в платежном обороте каждого государства. Через ценные бумаги осуществляется инвестиционные процессы, при которых инвестиции автоматически направляются в самые эффективные сферы народного хозяйства.

Объектом исследования настоящей работы является рынок ценных бумаг России, а также сделки по передаче прав и исполнению обязательств по ценным бумагам.

Предметом исследования выступают Российское законодательство, научная и учебная литература, в которых отражены понятия и классификация ценных бумаг.

Целью курсовой работы является изучение понятия и видов ценных бумаг. Основная цель данной работы состоит в том, чтобы определить особенности ценных бумаг и их основные виды, а также охарактеризовать порядок обращения и эмиссии ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели, поставлены следующие задачи курсовой работы:

1. Рассмотреть понятие и признаки ценных бумаг по российскому законодательству;
2. Выявить свойства ценных бумаг;
3. Исследовать функции ценных бумаг;
4. Провести классификацию и виды ценных бумаг;
5. Раскрыть особенности обращения ценных бумаг;
6. Охарактеризовать оборот ценных бумаг;
7. Рассмотреть основные проблемы оборота ценных бумаг.

При подготовке курсовой работы были использованы труды ученых, таких как В. А. Галанова, А. Н. Асаул, Г. Ф. Шершеневич, Я. М. Миркин, В. Л. Челпановой и другие.

1 ПОНЯТИЕ ЦЕННОЙ БУМАГИ ПО РОССИЙСКОМУ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВУ

1.1 Понятие и признаки ценной бумаги

В отечественной правовой, экономической и иной специальной литературе выработано немало мнений относительно того, что следует понимать под ценной бумагой.

Термин ценные бумаги пришел в Россию из немецкого права в прошлом веке. В 1875 году в своей работе «Торговое право» немецкий правовед Толь дал понятие ценной бумаги «как всякого документа имущественно-правового содержания». По Брукнеру, «Ценная, бумага является документом, удостоверяющим частное право, реализация которого обусловлена владением этим документом». В дальнейшем Якоби определил ценную бумагу, как документ, предъявление которого необходимо для осуществления выраженного в нем права.^[2]

В монографии Агаркова М.М. «Учение о ценных бумагах», опубликованной в 1927 г., он пишет о действовавшем законодательстве, что термин «ценные бумаги» не получил еще конкретного значения, но при этом в советском законодательстве он зачастую обозначал бумаги, которые образовывали предмет массовой эмиссии хозяйственных предприятий или государства (акции, облигации). Ученый считал, что к тому времени термин «ценная бумага» юридическая теория, в отличие от законодательства, употребляла уже как сформировавшийся («для обозначения документов, предъявление которых необходимо для реализации выраженных в них прав»)^[3].

Так, под ценной бумагой рекомендует понимать особую форму существования капитала, отличную от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах.

«Ценная бумага – особого рода юридический документ, который фиксирует права его владельца, или обязательства выдавшего его лица, на определенное количество денег или вещей (имущества)»^[4].Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности^[5].

Использование ценных бумаг позволяет повысить оборотоспособность материальных объектов гражданских прав, поскольку не требует совершения действий непосредственно с вещами – достаточно передать бумагу, чтобы передать право на вещь. Ценной бумагой документ является лишь в случае, если такой статус придается ему законом. К примеру, не служит ценной бумагой долговая расписка, удостоверяющая наличие и размер долга по договору займа. Ценная бумага, являясь вещью, обладает ценностью не в силу ее естественных свойств, а в связи с закреплением в ней определенного права^[6].

Ценная бумага – это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в правах, которые она предоставляет своему владельцу.

Выпуском, размещением и торговлей ценными бумагами разрешено заниматься профессиональным участникам, получившим соответствующую лицензию. Участниками рынка ценных бумаг могут быть как юридические, так и физические лица, обслуживающие функционирование рынка. К основным участникам относятся: «эмитенты – юридические лица или органы исполнительной власти, которые в соответствии с законом имеют право на выпуск и обращение ценных бумаг от своего имени и несут обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими; инвесторы – лица, владеющие ценными бумагами»^[7].

Основными признаками ценной бумаги по смыслу Гражданского кодекса РФ являются следующие:

1) это документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении;

2) этот документ должен быть выполнен с соблюдением требований к его форме и содержать обязательные реквизиты;

3) ценные бумаги относятся к объектам гражданских прав (ст. 128 ГК РФ) и являются движимым имуществом (ст. 130 ГК РФ)^[8].

По мнению Н. О. Нерсесова, ценные бумаги отличает то, что они представляют собой документ о частных правах; владением документом обусловливается осуществление и передача прав по бумагам; они характеризуются определенным способом легитимации; обладают свойством амортизации (права по ценным бумагам могут быть восстановлены); ценные бумаги не подлежат виндикации^[9].

Г.Ф. Шершеневич в качестве основных выделял четыре признака ценной бумаги:

а) ценная бумага – документ;

б) ценная бумага – воплощение права; ценные бумаги – движимые вещи;

в) содержание права, воплощенного в ценную бумагу, должно составлять имущественную ценность;

г) из документа вытекает определение субъекта права^[10].

В. М. Гордон выделял такие признаки, как литеральность (письменность, документарность); определенный способ легитимации; презентационность (необходимость предъявления); абстрактность, автономность права (т.е. независимость содержания права добросовестного держателя от дефектов прав его предшественников)^[11].

М. М. Агарков в своих исследованиях указывал на такие признаки ценных бумаг, как необходимость их предъявления для осуществления выраженного в них права; определенный способ легитимации; оборотоспособность ценной бумаги^[12].

В современных исследованиях авторы также приводят различные признаки. Е. А. Крашенинников как имманентные выделяет следующие признаки ценных бумаг: начало презентации, овеществление в бумагах определенного гражданского права, гранзитивность (способность быть предметом обращения)^[13].

Представляется, что следующие признаки являются необходимыми и достаточными для того, чтобы определить ценную бумагу. Ценная бумага:

1. Удостоверяет субъективные гражданские права;
2. Соответствует началу презентации;
3. Обладает свойством публичной достоверности; соответствует легальным основаниям отнесения к числу ценных бумаг (причислена к таковым законом, иным нормативным актом);
4. Обладает оборотоспособностью^[14].

Ценная бумага становится ценной не сама по себе, а потому, что удостоверяет определенные права.

Итак, под ценной бумагой следует понимать документ, признаваемый государством и удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные и неимущественные права, реализация которых возможна только посредством его предъявления, а также обладающий способностью к обмену без существенных потерь для его держателя.

1.2 Свойства ценных бумаг

В специальной литературе, посвященной исследованию данного вопроса, встречается упоминание о так называемых фундаментальных свойствах ценной бумаги. К ним рекомендуют относить:

1. Обращаемость – они свободно покупаются и продаются, а также являются самостоятельным платежным инструментом;
2. Доступность для гражданского оборота – могут быть предметом разных соглашений (купли-продажи, дарения, хранения, комиссии), являются объектом гражданских отношений;
3. Стандартность прав и соглашений, т. е. стандартное содержание;
4. Серийность – возможность выпуска однородными сериями, классами;
5. Документальность – ценная бумага является документом, независимо от того, существует она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме записи по счетам;
6. Регулируемость и признание государством, что обеспечивает доверие населения к ценным бумагам;
7. Рыночность;
8. Ликвидность – способность быстро продаваться на рынке и превращаться в денежные средства;
9. Риск – возникновение потерь, связанных с вложениями в ценные бумаги^[15].