Файл: "Нематериальные блага и их защита".pdf

Понятие акции связано неразрывно с понятием уставного капитала. «Уставной капитал – это капитал, которым в обязательном порядке наделяется юридическое лицо при его образовании и который не может быть меньше величины, установленной по закону»^[34].

Акция имеет двоякое значение – материальное и формальное.

1) В материальном значении акция есть право на участие в предприятии. Это право состоит:

a) из участия в разделе прибыли, даваемой предприятием;

б) из участия в разделе имущества товарищества при ликвидации его дел;

в) из участия в управлении делами предприятия.

2) В формальном значении акция есть документ, удостоверяющий право на участие. Она состоит из двух листов, акционного и купонного. Первый лист удостоверяет право на личное участие и участие в разделе имущества, второй дает право на участие в разделе прибыли. Первый лист остается неизменным, за исключением случая перехода именной акции к другому лицу, второй подвергается постепенному сокращению вследствие отрезки купона ^[35].

По российскому законодательству акции могут быть только двух видов – обыкновенные (акция, в составе прав которой имеется право голоса ее владельца на общем собрании) и привилегированные (акция, владелец которой не имеет право голоса на общем собрании аукционеров)^[36].

Акции присуще следующие фундаментальные свойства:

• 1. Акции – это титулы собственности на имущество акционерного общества, выпуск акций – это не займ.
  2. У акции нет конкретного срока погашения, акция – это не гасимая ценная бумага.
  3. Ограниченная ответственность. Инвестор не может потерять больше, нежели он вложил в акцию.
  4. Неделимость акции. Два лица, владеющие одноголосой акцией, всегда будут представлять только один голос на собрании акционеров^[37].

Акции, в отличие от облигаций, бессрочны (не ограничиваются сроком действия) и перестают существовать только в результате ликвидации акционерного общества (создание которого и стало причиной воплощения их выпуска) либо в результате аннулирования их выпуска решением общего собрания акционеров.

Акция является предметом купли-продажи, поэтому имеет цену или курс, который находится в прямой зависимости от размера выплачиваемого дивиденда и в обратной – от уровня ссудного процента. Денежная сумма, обозначенная на акции, называется ее номинальной стоимостью. В настоящее время в РФ акции выпускают как в наличной, так и в безналичной форме. В первом случае акционер получает специальный документ с подписью и печатью, на котором написано, что это акция. При безналичной форме акций или сертификатов просто производится запись на счете, открываемом на имя акционера. Акция как титул собственности обладает правом голоса^[38].

Таким образом акция – это бессрочная бумага, она не выпускается на какой-то заранее оговоренный срок. Жизнь акции обрывается лишь с прекращением существования акционерного общества при его добровольной ликвидации, поглощении другой компанией (либо слиянии с ней) или банкротстве.

Облигация

Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента^[39]. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Облигации присуще следующие свойства:

1. Облигации – это удостоверение займа, не дают право на участие в управлении эмитентом;
2. Имеют конечный срок погашения;
3. Обладают старшинством перед акциями в выплате процентов и в удовлетворении других обязательств;
4. Эмитенты облигаций являются заемщиками, должниками^[40].

Облигация выпускается на длительный период времени в соответствии с принятой в данной стране юридической процедурой и имеет способность к обращению.

Облигации бывают нескольких видов:

1. Купонные облигации, или облигации на предъявителя. К ним прилагаются своеобразные купоны, которые необходимо откалывать два раза в год и представлять платежному агенту для выплаты процентов.
2. Именные облигации. Практически все облигации различных корпораций регистрируются на имя их владельца, которому выдается именной сертификат.
3. Балансовые облигации. Они приобретают все большее распространение, поскольку их выпуск практически не связан с выдачей сертификатов и т. п.
4. Гарантированные облигации. Они гарантируются не корпорацией-эмитентом, а компаниями-поручителями^[41].

Следовательно, облигация – это долговое свидетельство, которое непременно включает два главных элемента:

-обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне) облигации;

-обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигации обычно имеют строгое расписание выплат процентов и определенную дату погашения, что позволяет инвестору достаточно точно планировать свои доходы.

Если облигацию выпускает государство, то такая облигация называется государственной. Если органы местного самоуправления – то муниципальной. Юридические лица также выпускают облигации: банки - банковские облигации, остальные компании – корпоративные. В России в настоящее время выпускаются государственные, муниципальные и корпоративные облигации. Облигация, как и акция, является самым главным современным видом ценной бумаги.

При прочих равных условиях облигации являются более гибким способом мобилизации капитала для эмитента и вложения средств для инвестора. Нет ограничения на валюту облигаций, на характер их обращений (свободно обращений и с ограничениями) и владения ими (именные и предъявительские).

Вексель

В соответствии со ст. 815 ГК РФ вексель — это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы.

Основные признаки векселя:

1. Безусловный характер денежного обязательства, т. е. принятое векселедателем на себя обязательство уплатить определенную сумму или приказ оплатить вексельную сумму третьему лицу не могут быть ограничены никакими условиями;

2. Абстрактный характер обязательства, т. е. в тексте векселя не допускаются ссылки, на основании какой сделки он выдан;

3. Строго формализованная процедура заполнения данного документа, т. е. форма векселя должна содержать все необходимые реквизиты, так как отсутствие хотя бы одного из них делает вексель ничтожным;

4. Вексельная строгость предусматривает особую процедуру взыскания вексельных долгов, которая намного быстрее и проще традиционных способов взимания задолженности;

5. Обращаемость векселя предусматривает возможность многократной передачи векселя от одного лица к другому путем совершения передаточной надписи (индоссамента), что позволяет использовать вексель как средство расчетов вместо денег;

6. Денежная форма расчетов, т. е. предметом обязательства могут быть только денежные средства. Не допускаются расчеты товарами или услугами^[42].

Выпуск векселей первоначально инициировался в результате нехватки оборотных средств предприятий. Неплатежи заставляли предприятия прибегать к векселям, главным образом, в тех случаях, когда отсутствовали другие способы уплаты своих долгов. Действительно, использование векселя уменьшало потребность в кредитных ресурсах и в денежных средствах в целом.

Простые векселя получили широкое применение также в деятельности российских коммерческих банков. Однако вексельные операции банков приобрели специфический характер в силу того, что они, как правило, были неизвестны в мировой практике (например, оформление векселями просроченной задолженности предприятий и т.п.).

В наше время вексель по-прежнему активно используется на рынке в качестве долговой ценной бумаги, но занимает достаточно скромное место по сравнению с такими массовыми видами ценных бумаг, как акции и облигации. Вексель – универсальный финансовый инструмент, выполняющий разнообразные функции: кредитную, расчетную, служит объектом операций на рынке ценных бумаг^[43].

Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя делятся на два вида: простые и переводные. В свою очередь простые и переводные векселя делятся на процентные и дисконтные. Процентные векселя – это векселя, на вексельную суму которых начисляются проценты. Вексельная сумма – это денежная сумма, указанная векселем, подлежащая платежу. Дисконтные векселя – это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом.

Таким образом, вексель удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного лица в качестве плательщика выплатить векселедержателю по наступлении предусмотренного срока обусловленную сумму.

Вексель является ценной бумагой и, как любая ценная бумага, он удостоверяет имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа^[44].

Итак, вексель - документ, составленный по установленной законом форме и содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство; ценная бумага; разновидность кредитных денег. 

Чек

Среди ценных бумаг в банковской деятельности большое место занимают чеки. «Чеки является ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму»^[45]. Чек должен быть предъявлен к оплате в течение срока, установленного законодательством.

Основная функция чека состоит в том, чтобы служить средством получения платежа. Продавец принимает от покупателя вместо денег чек для того, чтобы получить в банке наличную валюту или для зачисления суммы чека, списанной со счета покупателя, на свой счет. Кроме того, держатель чека имеет возможность рассчитываться этим чеком с третьим лицом - своим кредитором по другой сделке. Таким образом, чек может служить средством обращения.

По своей юридической природе чек является ценной бумагой. Без предъявления чека банк не оплатит его. Чек обладает публичной достоверностью: права, вытекающие из чека, определяются только его содержанием и не требуют каких-либо дополнительных доказательств - свидетельский показаний, документов, подтверждающих текст чека, и т.д. Чек относиться к числу строго формальных документов: его форма, реквизиты, круг участников и так далее определяется законом.

Разновидность чеков:

Предъявительский чек выписывается на предъявителя и может передаваться от одного лица к другому путем простого вручения.

Расчетный чек – по нему не разрешена оплата наличными деньгами.

Денежный чек предназначен для по- лучения наличных денег в банке^[46].

В основе чеков лежит чековый договор, согласно которому строятся отношения между чекодателем и банком. Чековый договор фиксирует способ выплаты банком денежных средств со счетов клиента. Для заключения подобного договора эмитент должен подать в банк заявление с просьбой о заключении такого соглашения и о выдаче по этому заявлению чековой книжки определенного вида с оговоренным числом бланков. Обычно здесь же заключается соглашение об образце подписи, которая потом будет проставляться на выдаваемых чеках (бланках). С юридическими лицами составляется соглашение и об образце печати. Кроме того, специально оговаривается предельная сумма чека.

Чеки — один из самых популярных финансовых инструментов. В развитых странах они используются в качестве платежного средства в не меньшей степени, чем банкноты.

Чеки могут выпускаться сериями (т.е. иметь стандартное содержание, стандартные условия, последовательную серийность и т.д.). Широко используются в российской и мировой практике чековые книжки^[47].

Чековая форма расчетов имеет и определенные преимущества для покупателя.

В настоящее время относительная сложность в оформлении чека выступает определенным недостатком в использовании чеков покупателями.

Если клиент прекращает расчеты чеками, а срок действия чековой книжки не закончился, чекодатель представляет ее в банк вместе с платежным поручением для зачисления неиспользованного остатка на счет, с которого депонировались средства.

В случае полного использования чеков, но не использованном денежном лимите, чекодателю в установленном порядке предоставляется новая расчетная чековая книжка. Ответственность за неправильное использование чеков, за убытки, образовавшиеся в случае передачи чековой книжки другому лицу, утраты, а также из-за злоупотребления со стороны лиц, уполномоченных на подписание чеков, несет чекодатель, которому выдана чековая книжка (расчетный чек).