Файл: Понятие и виды ценных бумаг как объектов гражданских прав.pdf
Добавлен: 22.05.2023
Просмотров: 950
Скачиваний: 14
2.2 Облигация
Слово «облигация» пришло к нам из Древнего Рима. На латыни облигация означает обязательство. Речь в то время шла об обязательстве уплатить определенную сумму денег.
В современном понимании облигация, за исключением отдельных нюансов, означает то же самое. Облигация - долговое обязательство организации-эмитента, гарантирующее ее владельцу как сохранность вложенного им капитала, так и его приумножение по фиксированной и оговоренной норме. В отличие от акций облигации являются ценными бумагами с фиксированным, а главное, гарантированным со стороны эмитента доходом. Облигации считаются ценными бумагами с низкой долей риска. В определенной степени это объясняется тем, что держатель облигации имеет приоритетное право в получении (возвращении) вложенных средств в случае уменьшения прибыли эмитента, ее нехватки для удовлетворения требований кредиторов, а также в случае его банкротства.
Облигацией согласно ст. 816 ГК РФ признается ценная бумага, которая удостоверяет право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в срок, предусмотренный ею, номинальной стоимости облигации или иного эквивалента имущественного характера. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные права имущественного характера.
Облигация может предусматривать иные права имущественного характера ее держателя, если это не противоречит российскому законодательству. Так, с дисконтом могут продаваться облигации, под которым понимается положительная разница между номинальной суммой облигации и той суммой, за которую она приобретена[18]. Доход держателя облигации будет составлять эта разница.
В свою очередь, в ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» устанавливается, что облигация является эмиссионной ценной бумагой, которая закрепляет право ее владельца на то, чтобы получать от эмитента облигации ее номинальную стоимость или иной имущественный эквивалент - в такой срок, который в ней же и предусмотрен. Облигация также может предусматривать право ее владельца на то, чтобы получить процент от номинальной стоимости облигации, фиксированный в ней, либо иные права имущественного характера. Что касается дохода по облигации, то в качестве такового выступают процент и (или) дисконт.
Суммируя эти определения, можно отметить следующее. Облигацией (от итал. obligo - обязанность, долг) признается ценная бумага, которая удостоверяет право ее держателя на то, чтобы получить от лица, выпустившего такую облигацию, в срок, предусмотренный в ней, номинальной стоимости облигации либо другого имущественного эквивалента.
Помимо того, что облигация является эмиссионной ценной бумагой, одновременно с этим она относится к долговым ценным бумагам, долговым обязательствам.
Существуют различные виды облигаций.
По способу выплаты доходов (фиксированный процент, который устанавливается в момент эмиссии облигаций) существуют:
- облигации с фиксированной ставкой;
- облигации с плавающей ставкой.
В зависимости от эмитента различают государственные (Российской Федерации, ее регионов), муниципальные облигации, облигации, которые выпускаются коммерческими обществами (корпоративные облигации) и иными эмитентами. Рынок государственных ценных бумаг прошел несколько качественно различных этапов своего развития.
Государственные облигации удостоверяют отношения займа, в которых государство выступает в качестве заемщика. Государственные займы являются добровольными, т.е. никто не может быть принужден к приобретению государственных ценных бумаг (ч. 4 ст. 75 Конституции РФ, п. 2 ст. 817 ГК РФ). Изменение условий выпущенного в обращение займа не допускается.
2.3 Вексель
Одной из самых старых ценных бумаг является вексель. В настоящее время вексель использоваться может в качестве средства платежа, хотя его правовой природе это и противоречит. Как средство платежа вексель деньгам не уступает, так как его можно передать, разменять, сам факт его движения отразить в учете. Кроме этого, он по сравнению с деньгами обладает преимуществом даже большим, так как его подделать трудно, поскольку на всем пути передаточных надписей найти всех участников сделки, обязанных по векселю, особого труда не представляет. Конечно, только в условиях высокого организационного и технического обеспечения вексельного обращения такое возможно. В противном случае появления на рынке ценных бумаг фальшивых, «дружеских» векселей не избежать, т.е. таких векселей, по которым задолженность погашается за счет средств, полученных в результате учета новых векселей[19].
Более широкое применение, чем простая долговая бумага имеет вексель на практике. В частности, в банковских операциях, а также как своего рода форма расчетов, он нередко применяется. Например, с клиентом банк заключает кредитный договор о предоставлении ему кредита, в котором делает оговорку о возможности его использования путем выдачи простого векселя на сумму кредита в пользу клиента. Разумеется, по векселю срок платежа должен быть строго определен или, в любом случае, ограничен периодом времени, который менее длителен, чем срок возврата кредита по договору. Клиент, который данный вексель получил, срока платежа по нему может дождаться и может его от банка потребовать либо, не дожидаясь наступления срока, может продать третьему лицу вексель. Клиент в обоих случаях за вексель деньги получает и ими пользуется. А.С. Селивановский в своей работе отмечает, что по наступлении срока погашения кредита банк на основании кредитного договора требует сумму кредита и процентов по нему, чем покрывает затраты по оплате вексельной суммы и получает вознаграждение, которое является его прибылью[20].
С целью ускорения оборачиваемости средств, которые в векселя помещены, банки совершают операции учета векселей, выдают под обеспечение векселей кредиты, оказывают клиентам услуги по получению платежей и выплате по векселям долгов. Вексель, являясь средством оформления кредита, способствует ускорению оборота денежных средств, что приводит к уменьшению финансово-рыночных потребностей в кредитных ресурсах и в денежных средствах в целом.
Общее правовое регулирование векселей как ценных бумаг осуществляется Федеральным законом «О переводном и простом векселе»[21]. В нем прежде всего указываются лица, которые векселя могут выпускать. Только граждане РФ и юридические лица РФ согласно ст. 2 Федерального закона «О переводном и простом векселе» вправе обязываться по переводному и простому векселю. Российская Федерация, российские регионы, городские, сельские поселения и другие муниципальные образования обязываться по переводному и простому векселю имеют право только в случаях, которые специально предусмотрены федеральным законом. Однако такой закон не принят до настоящего времени.
Федеральный закон «О переводном и простом векселе» закрепил, что только на бумаге (бумажном носителе) должен быть составлен переводной и простой вексель. Таким образом, в электронной форме выдача векселей запрещается.
Вексель в соответствии со ст. 815 ГК РФ является документом, который удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить денежные суммы полученные взаймы, по наступлении срока предусмотренного векселем.
Вексель является строго формальным документом, поэтому выдача векселя возможна лишь в письменной форме с соблюдением всех необходимых реквизитов.
Классификация векселей может быть проведена по различным основаниям. Прежде всего различают простой и переводной вексель.
Простым векселем (соло-вексель) считается обязательство, которое выдается заемщиком на имя кредитора, на котором имеется только одна подпись лица, обязанного совершить платеж.
Обязанность векселедателя простого векселя должна быть простой и ничем не обусловленной. Обязательство выплатить определенную денежную сумму в определенный срок является содержанием такой обязанности. Другими словами, тот, кто выдает вексель, - тот его и оплачивает.
Переводной вексель (тратта) - это письменный приказ кредитора, который исполнен на бланке установленной формы, заемщику или банку об уплате последним вексельной суммы (векселедатель как бы переводит свое обязательство на третье лицо)[22].
Главное отличие переводного векселя от простого заключается в том, что он предназначен для перевода (перемещения) ценностей из распоряжения одного лица в распоряжение другого. Выдать (трассировать) переводной вексель - значит принять на себя обязательство гарантии акцепта и платежа по нему.
2.4 Чек
Чеки являются весьма своеобразной ценной бумагой. Это своеобразие заключается в том, что чеки, являясь ценными бумагами, одновременно выполняют функцию платежного средства и обращения. При этом следует иметь в виду, что в отличие от денег чеки, будучи обязательством частного порядка, не могут использоваться в качестве всеобщего средства платежа, а применяются только в отношении конкретных участников чекового правоотношения.
В п. 1 ст. 877 ГК РФ указано, что чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.
Участниками чекового правоотношения являются следующие лица:
- чекодатель - юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков;
- чекодержатель - юридическое лицо, в пользу которого выдан чек;
- плательщик - банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.
Технической предпосылкой для совершения расчетов с помощью чеков является наличие чековой книжки, которая выдается при наличии у чекодателя счета в банке. Этот счет может открываться в результате заключения договора банковского счета при наличии соответствующих остатков на счетах, договора банковского вклада, кредитного договора и т.д.
По способу легитимации управомоченного лица чеки делятся на предъявительские, ордерные и именные (ректа-бумаги). По общему правилу чек является ордерной ценной бумагой. Если чекодержатель на чеке не указан или чек выписан с отметкой «предъявителю», он является предъявительским. Если чек содержит оговорку «не приказу», он является именным.
Отзыв чека до истечения срока для его предъявления не допускается.
Отзыв чека действителен только после истечения срока для предъявления. Если чек не отозван, плательщик может произвести платеж также и после истечения срока для предъявления.
Следует отметить, что чек относится к документарной ценной бумаге, в которой есть указание банку оплатить его в соответствии с правилами в банковской сфере. Безусловность чека при этом связана с тем, что банку не предоставлено права требовать предъявления основания такого платежа либо удостоверять существование договорных связей между чекодержателем и чекодателем. Банку вменено в обязанность только выдача чекодержателю соответствующей денежной суммы.
Оплата чека может быть гарантирована любым третьим лицом (кроме плательщика) в полной сумме или частично путем соответствующей надписи на чеке или аллонже (аваль). Лицо, гарантирующее оплату чека (авалист), несет ответственность в том же объеме, что и лицо, за которое дано поручительство. Его обязательство действительно даже в том случае, если обязательство, которое он гарантировал, окажется недействительным по какому бы то ни было основанию, иному, чем несоблюдение формы.
Чек должен быть предъявлен в банк в течение срока его действия. Этот срок одновременно является сроком существования обязательства банка-плательщика перед чекодателем оплатить чек.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Исходя из поставленных цели и задач, следует отметить, что ценная бумага в силу своей природы является специфическим объектом правоотношений, возникающих в гражданском обороте. Ценность ее заключается не в физических свойствах самой ценной бумаги как материального объекта, а в правах, которые она удостоверяет.
Основными источниками регулирования ценных бумаг являются ГК РФ, Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», Федеральный закон «Об акционерных обществах». Данной категории объектов гражданских правоотношений в ГК РФ посвящена отдельная глава - глава 7 «Ценные бумаги». В соответствии со ст. 142 ГК РФ ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Имущественные права являются содержанием ценной бумаги, с самой ценной бумагой они соединены в единое целое, как их носителем. Одно без другого при определении того, какой документ может считаться ценной бумагой, существовать не может, что обусловливает название такого документа - ценная бумага.
Движимыми вещами являются ценные бумаги, но при этом права, выраженные в них, касаться могут как движимости, так и недвижимости.
Наряду с ценными бумагами, которые существуют в документарной форме, все большее распространение в настоящее время, прежде всего в сфере применения корпоративных бумаг, получают так называемые бездокументарные ценные бумаги. Из их названия видно, что фиксация прав в данном случае осуществляется с помощью средств электронно-вычислительной техники, а не на бумажном носителе (документе), который на рынке обращается в вещественно-материальной форме.