Добавлен: 23.05.2023
Просмотров: 182
Скачиваний: 2
Таблица 3 – Страны по уровню добычи золота[14]
|
Место |
Страна |
Добыча, т |
||||
|
2018 |
2017 |
2016 |
2016 |
2017 |
2018 |
|
|
1 |
1 |
1 |
Китай |
478,2 |
450,1 |
453,5 |
|
2 |
2 |
2 |
Австралия |
274 |
279,2 |
290,5 |
|
3 |
3 |
3 |
Россия |
247,5 |
249,5 |
253,5 |
|
4 |
4 |
4 |
США |
208,7 |
218,2 |
236 |
|
5 |
5 |
9 |
Индонезия |
116,4 |
176,3 |
168,2 |
|
6 |
7 |
7 |
Канада |
152,1 |
159 |
165 |
|
7 |
6 |
5 |
Перу |
173 |
175,9 |
164,5 |
|
8 |
8 |
6 |
ЮАР |
159,3 |
151 |
150 |
|
9 |
9 |
8 |
Мексика |
117,8 |
135,8 |
120,5 |
|
10 |
10 |
10 |
Гана |
107,4 |
95,1 |
95 |
|
11 |
12 |
12 |
Бразилия |
81,2 |
81,8 |
83,3 |
|
12 |
11 |
11 |
Узбекистан |
81,4 |
83,2 |
82,9 |
|
13 |
14 |
14 |
Папуа Новая Гвинея |
56,3 |
57,2 |
59,9 |
|
14 |
13 |
13 |
Аргентина |
59,7 |
63,8 |
57,4 |
|
15 |
15 |
16 |
Мали |
47,4 |
49 |
49,8 |
|
16 |
18 |
17 |
Танзания |
45,8 |
46,8 |
48,7 |
|
17 |
19 |
19 |
Филиппины |
42,8 |
46,7 |
48,5 |
|
18 |
17 |
18 |
Колумбия |
43,1 |
47,6 |
48,3 |
|
19 |
16 |
15 |
Казахстан |
48,9 |
48,2 |
48 |
|
20 |
20 |
20 |
Конго |
40 |
45,7 |
44,4 |
|
Другие страны мира Мир, всего |
550,6 |
548,5 |
554,3 |
|||
|
3131,5 |
3208,6 |
3222,3 |
||||
Азия, выступая крупнейшим золотодобывающим регионом в 2018 г., на который приходится 28 % мирового производства золота, снизила добычу на 1,5 %.
Потери в Южной Америке были менее значительными, снизившись на 0,7 % в годовом исчислении. Добыча золота в Европе практически не изменилась, в Африке темп прироста составил 2 %, в Океании 3,1 %. Между тем, Мексика, Перу и Монголия, вместе понесли около 60 % совокупных потерь. Китай, мировой лидер в добыче золота, увеличил производство на 3,4 т, или 0,8 % в годовом исчислении. Канада обошла Перу в глобальном рейтинге, перейдя с седьмой на шестую позицию, но в большей степени это связано со снижением добычи в Перу, а не увеличением производства в Канаде. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года в Канаде добыча выросла почти на шесть тонн, или на 3,7 %. Южная Африка добыла 150 т золота. Производство в Южной Африке, когда-то крупнейшем производителе золота в мире, снижается примерно на 10 т в год. Если доля Южной Африки в 1968 г. составляла 77 %, то в 2018 г. всего лишь 5 % (рисунок 2).[15]
Южная
Амери
ка
; 77%
Канада
6
%
США
;
4
%
Другие
страны
мира
;
13
%
1968
Южная
Америка
;
%
5
Канада 6%
США
; 7%
Китай
;
14
%
Австралия
;
9
%
РФ
; 8%
Индонезия
5
%
Другие
страны
мира
; 42%
2018
Рисунок 2. Доля стран мира в добыче золота[16]
Следующий сегмент предложения, который представлен в таблице 4, это предложение золотого лома. Продажа золотого лома является вторым по величине источником поступления металла на мировой рынок золота. На рисунке 3 показана динамика предложения золотого лома за период 2010–2018 гг.
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
2000
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Рисунок 3. Предложение золотого лома в 2010−2018 гг., т[17]
Мировое предложение лома выросло на 8 %, что является самым быстрым ростом с 2011 г., предложение лома достигло 1 268 т в 2018 г. Более высокие цены на золото, особенно в некоторых местных валютах, вызвали увеличение продаж лома. В течение второго года подряд поставки лома растут, а темпы роста ускоряются. Однако количество лома заметно ниже достигнутых уровней в 2011−2013 гг. Рассмотрим предложение золотого лома по регионам (рисунок 4).
Три четверти прироста связаны с Азией, наибольшее увеличение количества тоннажа в мире, произошло в Индии, что частично объясняется демонизацией в конце года. Рост наблюдался в странах, чьи валюты резко ослабли, к ним можно отнести Египет, Турцию и Мексику.
Резкий рост индийского предложения и рост цены доллара в прошлом году стали основными факторами роста на 11% на рынках Азии. В 2018 г. предложение лома со стороны Индии увеличилось на 50 % до 131 т, что является самым высоким показателем с 2003 г. В Индонезии цена, безусловно, была основным катализатором роста предложения золота на 20 %, поскольку слабая рупия толкнула золото в местных условиях на исторический максимум в июле 2018 г.[18]
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Европа
Северная
Америка
Южная
Америка
Азия
Африка
Океания
2016
2017
2018
Рисунок 4. Предложение золотого лома по регионам мира, т[19]
Более высокая цена на золото в Китае привела к значительному увеличению лома, предложение выросло всего на 3 % по сравнению с 2017 г., но при этом достигло нового максимума. В прошлом году Япония зафиксировала 10-процентный рост поставок лома на 10 %. Двузначный рост внутренней цены на золото в других странах Азии явился причиной роста предложения Таиланда на 12 %. Во Вьетнаме также зарегистрировал прирост на 21 %.[20]
Страны Европы являются вторым по величине регионом по снабжению золотым ломом. Например, Турция укрепила позиции мирового лидера по переработке лома ювелирных изделий, нарастив на фоне рекордного роста цены на золото в местной валюте объемы переработки на 6 %. Самый резкий рост наблюдался в Соединенном Королевстве. Резкое увеличение цен на золото было ключевым фактором, способствующим росту на 26 %.[21]
Северная Америка произвела 90 т золотого лома в 2018 г., что на 3 % меньше, чем в предыдущем. Однако в 2018 г. темпы снижения были самыми низкими: в 2016 г. количество лома сократилось на 22 %, а в 2017 г. − на 20 %.[22]
Еще одной формой предложения на рынке золота являются операции хеджирования, которые заключаются в авансовой продаже производителями еще не добытого металла, как правило, с помощью сложных финансовых инструментов, что выступает определенным способом защиты от непрогнозируемого поведения рынка. Однако в связи с дополнительными издержками в условиях уверенности большинства лиц в перспективном и устойчивом росте цены золота данный вид операций недостаточно широко применяется.[23] В течение 2018 г. хеджирование производителями увеличивало предложение. Однако объем нетто-предложения составил всего 21 т, также, как и в 2018 г. и слабо повлиял на рынок.
2.2 Изменение цены на мировых рынках золота
Важным фактором анализа работы рынка золота является анализ динамики цен. Мировые цены на золото ежедневно определяются в Лондоне путем проведения так называемого «фиксинга цен на драгоценные металлы». Благодаря фиксингу дважды в день устанавливается основная мировая цена на покупку и продажу золота. Это позволяет любому участнику мирового рынка покупать и продавать металл на равных условиях, в связи с чем значительное количество золота может быть куплено или продано по определенным ценам, которые регулярно публикуются средствами массовой информации.
Многим участникам торговли золотом предоставляется возможность заключать сделки на основе фиксинга. Это имеет важное значение в условиях постоянного изменения цен на золото. Фиксинг на золото дает наиболее представительные цены, так как сделки, заключаемые в Лондоне, выступают результатом исполнения заявок крупных потребителей и производителей золота, банков, а также международных инвесторов.
А. А. Никулин отмечает, на рынке сложилась следующая ситуация. Золотодобытчики, поставляя основные объемы золота на мировой рынок, обладают сравнительно малыми возможностями влиять на цену товара чисто экономическими методами – изменением объемов предложения при изменениях цен. Им остается два пути. Первый из них – воздействовать на политику международных банков с целью снижения и упорядочения последними объемов регулярных продаж золота. Второй путь – приспосабливаться к большим колебаниям цен и уметь так снижать удельные издержки в периоды падения цен, чтобы и в этих условиях обеспечить рентабельность производства.[24]
Современный период развития рынка золота может быть охарактеризован отсутствием прямой законодательно оформленной взаимосвязи между золотом и современными деньгами, а механизм ценообразования на рынке золота в настоящее время подобен иным товарным рынкам.
Поэтому возникает вопрос о формировании цены на золото. Прежде всего, стоимость золота определяется его объемами добычи в мире. Между тем, ценность золота определяется еще и его уникальностью, которая, как известно, неповторима в любом драгметалле.[25]
Курс доллара также выступает фактором, который может определить потенциальное значение стоимости драгоценного металла. Если доллар теряет свою стоимость, то цена золота резко увеличивается. Все происходит в обратной зависимости, в случае, когда доллар укрепляется по отношению к евро. Можно проследить за формированием цены на золото за ряд последних лет, когда мировая валюта на драгметалл сначала заметно подорожала, затем, после повышения доллара в 2014 г., цена на желтый металл сократилась.
Цена золота определяется в зависимости от поведения инвесторов: при покупке золота они формируют значительный спрос на металл. Известно, чем больше спрос на определенную вещь, тем она дороже.[26] Причины скупки очень разнообразны, это может быть финансовая нестабильность или же улучшение качества жизни на определенной территории. Например, уровень доходов населения выступает важнейшим показателем благосостояния и отражает склонность рынка как к приобретению ювелирных изделий и электроники, так и к инвестициям в золото, тем самым стимулируя спрос на него. В периоды высокого уровня инфляции население, приобретая золото, пытается сохранить свои накопленные сбережения.
В период нестабильности валютных курсов население пытается сохранить свои сбережения путем приобретения золота. Центральные банки, приобретая золото, диверсифицирует свои резервы за счет отрицательной корреляции золота с долларом.
Еще один фактор, который может повлиять на работу добывающих компаний, это природные катаклизмы и политические кризисы. Поэтому нестабильность политической ситуации (смена власти, политические, геополитические конфликты) может стать причиной всплеска инвестиций в золото.
Также рынок золота отрицательно коррелирует с фондовым рынком: в то время как ценные бумаги теряют в цене, цена золота и спрос на него возрастают.[27]
Регулируя учетную ставку, например, понижая ее, государство стимулирует кредитование, инвестиции, рост потребления. При снижении ставки также снижаются ставки по вкладам, что стимулирует инвестиционный спрос на золото.[28]
В случае открытия новых золотых месторождений и технологий добычи золота предложение золота может существенно увеличиться и вызвать его обесценивание. Истощение текущих месторождений может служить катализатором ажиотажного спроса на этот драгоценный металл.
Активность госбанков развитых стран также прямо влияет на цену золота в мире. При решении увеличения золотовалютных резервов, они начинают резкую скупку драгоценного металла, а данные действия значительно увеличивает его спрос, что и порождает подъем стоимости.[29]
Следовательно, факторы формирования спроса на золото крайне многообразны. К ним можно отнести: уровень доходов населения, уровень инфляции, колебания валютных курсов, политические факторы, фондовые индексы, величина ставки рефинансирования, деятельность центральных банков, количество и качество разведанных ресурсов и т.д.