Файл: АНАЛИЗ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ МИРОВОГО РЫНКА ЗОЛОТА.pdf

Цена золота определяется исходя из количественного соотношения заявок на покупку-продажу металла. Это позволяет определить цену равновесия, то есть цену, уравнивающую спрос и предложение на металл. Единицей торга является стандартный слиток (12 кг золота), но результаты торгов объявляются в унциях.

Цена золота отличается динамичностью. Она изменяется не только ежедневно, но и в течение дня. Таблица 4 показывает, как менялась биржевая цена золота.

Таблица 4 – Динамика биржевой цены золота, долл. за тр. унцию^[30]

Годы	Минимальная цена	Максимальная цена	Средняя цена	Колебания средней цены к предыдущему году, %
2002	263,8	316,6	279,1	-
2003	256,3	293,2	271,0	-2,91
2004	277,7	349,3	309,7	+14,3
2005	319,9	416,3	363,4	+17,3
2006	375,0	454,0	409,7	+12,7
2007	411,1	536,5	444,7	+8,5
2008	524,7	725,0	603,7	+35,8
2009	608,4	841,1	695,4	+15,1
2010	412,5	1011,3	872,0	+25,4
2011	810,0	1212,5	972,4	+11,5
2012	1158,0	1421,0	1224,5	+25,9
2013	1319,0	1920,0	1571,5	+28,3
2014	1540,0	1791,8	1669,0	+6,2
2015	1192,0	1693,8	1409,2	-15,6
2016	1195,0	1385,0	1284,6	-8,84
2017	1049,40	1295,75	1160,06	-9,7
2018	1077,0	1366,25	1250,80	+7,82

---

В период 2002–2014 гг. цена золота увеличилась с 279,1 долл. до 1669,0 долл. (за 12 лет в 5,97 раз, на 497 %). С 2002 по 2016 гг., цена золота увеличилась с 279,1 долл. до 1284,6 долл. (за 14 лет в 4,6 раза, рост на 360 %).^[31]

В докризисные годы золото относилось к категории постоянно развивающейся экономической единицы. Последние годы финансовая нестабильность во всем мире оказала существенное влияние на развитие и состояние золотодобычи, что в конечном итоге привело к довольно резкому снижению цены на этот драгоценный материал в 2015 г. Хотя такое инвестирование не дает быстрых доходов, этот драгметалл востребован несмотря на то, что реальная прибыль после его приобретения обычно бывает по истечении хотя бы 10 лет.^[32] Падение цен на рынке золота привело к снижению уровня прибыли на золотодобывающих предприятиях.

Аксиомой является то, что кризисные времена влияют на уровень цен на золото. Катаклизмы, потрясения, войны и пр. факторы заставляют население и инвесторов искать способы сохранить свои средства, одним из которых является вложения в драгметаллы. Цена на этот благородный металл зависит от различных факторов. Во-первых, от общего экономического состояния страны. Серьезное влияние оказывает жесткая монетарная политика ФРС, которая ведет к укреплению доллара, изменения в лучшую сторону ситуации с занятостью населения США. Укрепление американской валюты дало толчок к снижению стоимости сырьевых активов (драгметаллы, нефть и пр.), в частности в России.

Кроме того, на рост цен на золото серьезное влияние оказывает замедление темпов развития экономики развивающихся стран и ЕС. Стоимость золота номинируется в долларовом исчислении, поэтому на цену может влиять и спекулятивный фактор. Кроме того, по мнению экспертов рынка металлов, такое развитие цен может быть спровоцировано банками Америки (HSBC, UBS и др.), которые выступают в качестве агентов ФРС. В результате их действий цены на золото обваливаются и вызывают дополнительные распродажи. Это становиться возможным благодаря тому, что банки могут предлагать большое количество фьючерсов на металл и применять их для атак на реальную стоимость золота. Вместе с тем спрос на этот металл постоянно демонстрирует Китай, Индия и еще ряд стран в том числе и Россия.

Для цены на золото начало 2018 г. года стало самым удачным с 2010 г. Смена ожиданий относительно изменения процентных ставок в США, распространение политики отрицательных процентных ставок и турбулентность на рынке акций привели к оживлению интереса институциональных инвесторов к золоту. Результатом этого стал приток инвестиций в ETF-фонды, фьючерсы, опционы и внебиржевые финансовые инструменты. Эксперты полагают, что эти перемены могут означать завершение «медвежьего» периода ценового цикла на рынке золота, начавшегося в конце 2013 г., в ходе которого цена на золото к декабрю 2017 г. снизилась на 45 % по отношению к пиковому значению сентября 2013 г.^[33]

---

Почти все это время профессиональные инвесторы относились к инвестициям в золото либо равнодушно, либо негативно. Общее снижение цен на сырьевые товары и рост интереса институциональных инвесторов к рынку акций также не способствовали улучшению перспектив золота. Периоды укрепления цены на него были краткосрочными, и даже тогда активность на рынке оставалась ограниченной. Оживление розничных инвестиций в золото на рынках некоторых стран чаще следовало за резкими колебаниями цен, а не являлось их источником. Фундаментальные факторы слабо поддерживали цену на золото.

Потребление в ювелирной промышленности сократилось, наибольший спад зафиксирован в Китае и Индии. Объемы покупки центральными банками оставались высокими, В целом небольшое спроса на золото в мире было в прошлом году сбалансировано снижением предложения, упали объемы переработки лома ювелирных изделий. Баланс спроса и предложения на рынке. Цена на золото в течение 2017 г. продолжала снижаться. Избыточный спрос, сформировавшийся за период бума на рынке, сошел на нет еще в 2015 и 2016 гг. Поэтому потенциал для дальнейшего роста продаж золота в 2015 г. оставался ограниченным. В результате, минимальная цена на золото в 1 046 долл./унц. в 2017 г. оказалась всего на 8 % ниже, чем максимум 2016 г.^[34]

По прогнозам Thomson Reuters цены на золото, останутся неустойчивыми в 2019 г, но ожидается, что рынок восстановит свои позиции, поскольку инвесторы по-прежнему не склонны к риску. В долгосрочной перспективе эксперты прогнозируют дальнейшее повышения цен на золото.^[35]

Таким образом, подводя итог данной главе, отметим, спрос на золото на мировом рынке драгоценного металла складывается из следующих компонентов: спрос со стороны ювелирной промышленности, инвестиционный спрос, технологический спрос и спрос со стороны центральных банков. Основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Цена золота определяется, во-первых, объемами его добычи, во-вторых, разнообразными факторами спроса на металл.

Заключение

Проведенное исследование золота позволило сделать следующие выводы.

Значимость золота в истории человечества задана уникальным комплексом его природных свойств как благородного металла. Золото в современном мире демонетизировано, но в тоже время золото по-прежнему ценится как высоколиквидный товар, образуя составную часть финансовых резервов государства.

---

Мировой рынок золота – это совокупность и взаимосвязь международных специализированных центров, где ведутся купли-продажи золота. Такие центры представляют собой объединение крупных банков, бирж драгоценных металлов, и организаций по торговле золотом. В их обязанности входит концентрация у себя заявок и осуществление посреднических операций между продавцами и покупателями.

Сегодня действует уникальный 24-часовой рынок купли-продажи. Мировой рынок золота работает круглосуточно, и носит оптовый характер. На нем совершаются наиболее крупные сделки в связи с отсутствием ограничительных налогов и таможенных барьеров.

В данный момент функционируют свыше 50 рынков золота по всему миру. Основной поток операций с золотом проходит через Лондон и Цюрих. Первоначально лидером мировой торговли золота являлся Лондон. Через него осуществлялась реализация добываемого золота большинства стран мира, прежде всего ЮАР.

Анализ динамики мировой экономики и факторов, влияющих на формирование биржевой стоимости золота, показал, что этот металл продолжает оставаться основным критерием оценки мировых ценностей.

Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.).

Список использованных источников

1. Артюгин, В. А. Почему в современной модели мировой экономики невозможен золотой стандарт? / В. Артюгин // Финансовый директор. – 2014. – № 9 (177). – С. 10–12.
2. Богданова, Е. Е. Выявление факторов, влияющих на мировую цену золота / Е. Е. Богданова, Т. Н. Полушина, Л. Н. Джек // Современные научные исследования и инновации. – 2015. – № 3–2. – С. 115–120.
3. Вечканов, Г.С. Экономическая теория: Учебник для вузов. Стандарт третьего поколения / Г.С. Вечканов. ... - М.: Дашков и К, 2017. - 392 c.
4. Винокуров, М. А. Роль золота в обеспечении устойчивости экономической конъюнктуры и национальных валютно-денежных отношений / М. А. Винокуров // Экономика и управление. – 2015. – № 2. – С. 11–16.
5. Горохов, А. А. Сущность и характеристика мирового рынка золота / А. А. Горохов, П. Р. Пайкович // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. – 2017. – № 1. – С. 81–87.
6. Грибанич, В. Политические решения Бреттон-Вудских институтов в области экономики / В. Грибанич // Международная экономика. – 2014. – № 1. – С. 52–58.
7. Гусейнова, Р. М. Мировой рынок золота: сущность и структура / Р. М. Гусейнова // Научный альманах. – 2016. – № 10. – С. 92–94.
8. Дудин, М. Н. Современная роль золота в мировой финансово-экономической системе / М. Н. Дудин, К. Ю. Решетов // Экономика и предпринимательство. – 2015. – № 12. – С. 217–225.
9. Ершов, М. Механизмы роста российской экономики в условиях обострения финансовых проблем в мире / М. Ершов // Вопросы экономики. – 2016. – № 12. – С. 5–25.
10. Еськова, П. Роль золота в современной экономике: подтверждения значимости / П. Еськова // Российский экономический журнал. – 2015. – № 6. – С. 103–106.
11. Железцов, Е. В. Современное состояние мирового рынка золота и роль российских золотодобывающих предприятий / Е. В. Железцов, М. А. Иванова // Символ науки. – 2016. – № 5. – С. 103–107.
12. Иванова, В. Н. Перспективы развития мирового рынка золота как инвестиционного инструмента и резервного актива / В. Н. Иванова // Социальные и гуманитарные знания. – 2017. – № 1. – С. 11–23.
13. Климова, Е. З. Современные тенденции и мировой опыт управления золотовалютными резервами в условиях мирового финансового кризиса / Е. З. Климова // Вектор науки ТГУ. – 2016. – № 1 (16). – С. 27–30.
14. Коновалов, В. В. Спрос и предложение на мировом рынке золота / В. В. Коновалов // Современные исследования экономических проблем: российский и зарубежный опыт: сб. ст. – М., 2016. – С. 22–24.
15. Коростелева, Т. С. Особенности мирового рынка золота / Т. С. Коростелева, Д. С. Сурова // Новая наука: от идеи к результату. – 2016. – № 3. – С. 133–135.
16. Мазняк, В. М. О специфике ценообразования на рынке драгоценных металлов / В. М. Мазняк, Т. В. Мазняк // Финансовые исследования. – 2014.– № 4 (45). – С. 58–64
17. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник для вузов / Л. Н. Красавина [и др.] ; под ред. Л. Н. Красавиной. — 4-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2017. — 543 с.
18. Роль золота в современной мировой валютной системе. – URL:

---

http://uchit.net/catalog/Mejdunarodnyie_otnosheniya/13_0421/ (дата обращения: 27.01.19).

1. Русяев, К. Э. Функционирование рынка золота в России / К. Э. Русяев // Научный альманах. – 2016. – № 7. – С. 174–178.
2. Сазонов, В. В. Анализ факторов ценообразования на мировом рынке инвестиций в золото / В. В. Сазонов, М. А. Салтыков // Взгляды креативного общества. – 2015. – № 2. – С. 27–37.
3. Тахумова, О. В. Мировой рынок золота: современное состояние / О. В. Тахумова, З. Х. Узденова // Экономика и социум. – 2016. – № 12–2. – С. 1254–1257.
4. Филиппова, И. А. Рынок золота: состояние и его развитие / И. А. Филлипова, Т. С. Баукина // Научный альманах. – 2016. – № 11–1. – С. 327–330.
5. Шаврова, М. Н. Анализ динамики и добычи золота на мировом и российском рынке / М. Н. Шаврова // Горный информационно-аналитический бюллетень (научно-технический журнал). – 2016. – № 9. – С. 379–388.
6. Шеремета, С. В. Монетарные тенденции на рынке золота и перспективы золота в мировой экономике / С. В. Шеремета // Финансы и кредит. – 2015. – № 20. – С. 13–21.
7. Якунин, С. В. Формирование валютной системы в современных условиях / С. В. Якунин // Экономический анализ: теория и практика. – 2015. – № 9 (408) –С. 15–22.
8. GFMS Gold Survey 2019. – URL: http://financial.thomsonreuters.com/en_products/tools-applications/trading-investment-tools/eikon-trading-software/metal-trading (дата обращения: 27.01.19).
9. GFMS Gold Survey 2018. – URL: http://financial.thomsonreuters.com/en/products/tools-applications/trading-investment-tools/eikon-trading-software/metal-trading (дата обращения: 27.01.19).
10. Historical prices. – URL: http://www.gold.org/statistics#historical-prices _(дата обращения: 27.01.19).
11. Metals Focus. – URL: http://gold2018.american-appraisal.ru/img/gold_2018_ preview.pdf (дата обращения: 27.01.19).

1. Артюгин, В. А. Почему в современной модели мировой экономики невозможен золотой стандарт? / В. Артюгин // Финансовый директор. – 2012. – № 9 (177). – С. 10–12. ↑

2. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник для вузов / Л. Н. Красавина [и др.] ; под ред. Л. Н. Красавиной. — 4-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2017. — 543 с. ↑

3. Воскресенская, Н. О. Золото как элемент хозяйственной истории человечества: прошлое, настоящее и будущее / Н. О. Воскресенская // Гуманитарные науки. – 2013. – № 4 (12). – С. 57–66. ↑

4. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник для вузов / Л. Н. Красавина [и др.] ; под ред. Л. Н. Красавиной. — 4-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2017. — 543 с. ↑

5. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник для вузов / Л. Н. Красавина [и др.] ; под ред. Л. Н. Красавиной. — 4-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2017. — 543 с. ↑

6. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник для вузов / Л. Н. Красавина [и др.] ; под ред. Л. Н. Красавиной. — 4-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2017. — 543 с. ↑

7. Там же ↑

8. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник для вузов / Л. Н. Красавина [и др.] ; под ред. Л. Н. Красавиной. — 4-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2017. — 543 с. ↑

9. Роль золота в современной мировой валютной системе. – URL: http://uchit.net/catalog/Mejdunarodnyie_otnosheniya/130421/ (дата обращения: 27.01.19). ↑

10. Грязновой, А.Г. Микроэкономика. Теория и российская практика : учебник для вузов / А.Г. Грязновой; под ред. А.Ю. Юданова. – М.: КНОРУС, 2014. – 660 с. ↑

11. Ермилова, М. Возможные сценарии развития мировой валютной системы в условиях возврата к использованию драгоценных металлов / М. Ермилова. – М.: Экономист. 2015. — № 10. — С. 4–7. ↑

12. Вечканов, Г.С. Экономическая теория: Учебник для вузов. Стандарт третьего поколения / Г.С. Вечканов. ... - М.: Дашков и К, 2017. - 392 c. ↑

13. GFMS Gold Survey 2019. – URL: http://financial.thomsonreuters.com/en/products/tools-applications/trading-investment-tools/eikon-trading-software/metal-trading (дата обращения: 27.01.19). ↑

14. GFMS Gold Survey 2017. – URL: http://financial.thomsonreuters.com/en /products/tools-applications/trading-investment-tools/eikon-trading-software/metal-trading (дата обращения: 27.01.19). ↑

15. GFMS Gold Survey 2018. – URL: http://financial.thomsonreuters.com/en/products/tools-applications/trading-investment-tools/eikon-trading-software/metal-trading (дата обращения: 27.01.19). ↑

16. GFMS Gold Survey 2018. – URL: http://financial.thomsonreuters.com/en /products/tools-applications/trading-investment-tools/eikon-trading-software/metal-trading (дата обращения: 27.12.19). ↑

17. GFMS Gold Survey 2017. – URL: http://financial.thomsonreuters.com/en /products/tools-applications/trading-investment-tools/eikon-trading-software/metal-trading (дата обращения: 27.01.19). ↑

18. GFMS Gold Survey 2018. – URL: http://financial.thomsonreuters.com/en /products/tools-applications/trading-investment-tools/eikon-trading-software/metal-trading (дата обращения: 27.12.19). ↑

19. GFMS Gold Survey 2017. – URL: http://financial.thomsonreuters.com/en /products/tools-applications/trading-investment-tools/eikon-trading-software/metal-trading (дата обращения: 27.01.19). ↑

20. GFMS Gold Survey 2018. – URL: http://financial.thomsonreuters.com/en /products/tools-applications/trading-investment-tools/eikon-trading-software/metal-trading (дата обращения: 27.12.19). ↑

21. GFMS Gold Survey 2018. – URL: http://financial.thomsonreuters.com/en /products/tools-applications/trading-investment-tools/eikon-trading-software/metal-trading (дата обращения: 27.12.19). ↑

22. GFMS Gold Survey 2019. – URL: http://financial.thomsonreuters.com/en /products/tools-applications/trading-investment-tools/eikon-trading-software/metal-trading (дата обращения: 27.01.19). ↑

23. Нагорный, Д. А. Методы хеджирования ценовых рисков на рынке золота / Д. А. Нагорный // Научные записки молодых исследователей. – 2016. – № 4. – С. 38–44. ↑

24. Никулин А. А. Мировой рынок золота: состояние и перспективы развития. – URL: http://riss.ru/images/pdf/journal/2017/1/13_.pdf (дата обращения: 27.01.19). ↑

25. Сазонов, В. В. Анализ факторов ценообразования на мировом рынке инвестиций в золото / В. В. Сазонов, М. А. Салтыков // Взгляды креативного общества. – 2015. – № 2. – С. 27–37. ↑

26. Сазонов, В. В. Анализ факторов ценообразования на мировом рынке инвестиций в золото / В. В. Сазонов, М. А. Салтыков // Взгляды креативного общества. – 2015. – № 2. – С. 27–37. ↑

27. Мазняк, В. М. О специфике ценообразования на рынке драгоценных металлов / В. М. Мазняк, Т. В. Мазняк // Финансовые исследования. – 2014.– № 4 (45). – С. 58–64 ↑

28. Богданова, Е. Е. Выявление факторов, влияющих на мировую цену золота / Е. Е. Богданова, Т. Н. Полушина, Л. Н. Джек // Современные научные исследования и инновации. – 2015. – № 3–2. – С. 115–120. ↑

29. Мазняк, В. М. О специфике ценообразования на рынке драгоценных металлов / В. М. Мазняк, Т. В. Мазняк // Финансовые исследования. – 2014.– № 4 (45). – С. 58–64 ↑

30. ↑

31. Цацурян, Ф. П. Проблемы и перспективы изменения цен на мировом рынке золота / Ф. П. Цацурян, М. С. Гордиенко // От научных идей к стратегии бизнес-развития: сб. ст. – М., 2016. – С. 604–610. ↑

32. Мазняк, В. М. О специфике ценообразования на рынке драгоценных металлов / В. М. Мазняк, Т. В. Мазняк // Финансовые исследования. – 2014.– № 4 (45). – С. 58–64 ↑

33. Historical prices. – URL: http://www.gold.org/statistics#historical-prices (дата обращения: 27.01.19). ↑

34. Цацурян, Ф. П. Проблемы и перспективы изменения цен на мировом рынке золота / Ф. П. Цацурян, М. С. Гордиенко // От научных идей к стратегии бизнес-развития: сб. ст. – М., 2016. – С. 604–610. ↑

35. GFMS Gold Survey 2019. – URL: http://financial.thomsonreuters.com/en /products/tools-applications/trading-investment-tools/eikon-trading-software/metal-trading (дата обращения: 27.01.19). ↑

---