Файл: Структура и принципы организации международного валютного рынка. Рынок Форекс (Теоретические основы международного валютного рынка).pdf

На сегодняшний день рынок Форекс представляет собой самый большой по объему сделок рынок мира. За день на нем происходит операций на сумму от 1 до 3 трлн. долларов. Для сопоставления, на самой крупной в мире Нью-Йоркской фондовой бирже ежедневный объем сделок собирает меньше 2 млрд. долларов.

В силу большого размера, на рынок Форекс не может воздействовать никакие крупные бизнесмены и страны. Запас знаний законов данного рынка разрешает прогнозировать движения валют и зарабатывать от этого прибыль.

Международный валютный рынок Форекс в той форме, в каком он имеется в наши дни, появляется в начале 1970-х годов^[10]. Мир, в силу сложившихся экономических условий, заставлен был отступиться от фиксированных курсов важнейших мировых валют. Страны – участники международной торговли приходят к соглашению определять стоимости разнообразных валют относительно друг друга с помощью проведения открытых торгов, подобно тому, как совершается дело на рынках ценных бумаг.

К этому времени товарооборот между странами достигает таких размеров, что появляется необходимость в беспрерывном установлении стоимости той или иной валюты путем баланса между спросом и предложением. Добавить к данной надобности те вероятности, которые давали современные средства связи, а в последнее десятилетие и сети интернет, и получилась круглосуточная биржа, которая не прекращает свою деятельность с утра понедельника до поздней ночи в пятницу.

Торги, как и общепринятых валютных рынках, появляются на Новозеландских рынках и завершаются в США, чтобы опять начаться в Новой Зеландии. Членами торгов являются центральные банки государств, внешнеторговые компании, частные коммерческие банки, инвестиционные фонды, частные инвесторы. Котировки на Форекс все время в движении.

Таким образом, на создание цены валюты воздействует большое число факторов, как объективных, сюда включают статистические данные (макроэкономические показатели), таких как процентные ставки, денежные массы, сведения по безработице, индексы деловой активности и так дальше, так и субъективных, которые инициируются участниками рынка (слухи, сплетни). Продажа на Форекс более привлекательнее, чем сделки с ценными бумагами, во-первых, в силу абсолютной ликвидности товара, во-вторых, из-за значительного кредитного плеча, даваемого брокерами. Сегодня до 80% операций на рынке Форекс проводятся с целью приобретения прибыли игроками.

2.2 Фундаментальные факторы, влияющие на рынок Форекс

В пределах фундаментального анализа осваиваются разные информации о валютно-финансовых ситуациях в мире, процессы экономической и политической жизни как отдельных государств, так и мирового сообщества в общем, которые могут оказать воздействие на формирование валютного рынка, осуществляется анализ, к какому видоизменению в курсах валют они могут повергнуть. Здесь существенным оказывается сведения о работе бирж и больших компаний типа market-makers, экономический курс правительства, учетные ставки центральных банков, возможные перемены в политической жизни государства, а также разнообразные слухи и ожидания. Фундаментальный анализ представляет собой одну из самых сложных частей, и в то же время, одну из основных частей работы на валютном рынке. Сделать фундаментальный анализ гораздо более сложней, чем какой-либо другой, так как одни и те же факторы показывают в разнообразных условиях разное значение на рынок, или могут из постановляющих стать абсолютно ничтожными. Нужно познать взаимосвязь и взаимное воздействие двух разных валют, которые отражают связи между разными странами, историю формирования валют, устанавливать совокупный итог тех или прочих экономических мероприятий и определять связь между абсолютно разными на первый взгляд событиями. Кроме каких-то изначальных и наиболее формальных норм, здесь требуется больше опыта работы на валютном рынке.

Как правило, фундаментальные факторы оцениваются с двух сторон:

- с точки зрения воздействия на официальную учетную ставку;

- с точки зрения положения национальной экономики государства^[11].

В общем фундаментальный анализ различает четыре группы факторов, прямо воздействующих на рынок: политические; экономические; слухи и ожидания; форс-мажор.

Группировка новостей по уровню их ожидаемости:

- случайные и неожиданные - традиционно новости политического и природного генезиса, меньше экономического (политическая нестабильность в государстве, стихийные бедствии, войны и др.);

- планируемые и ожидаемые - традиционно новости экономического, меньше политического характера.

Экономическая группа факторов и ее воздействие на рынок валют основывается на аксиоме, что каждая валюта выступает производной от экономического формирования государства и ее стоимость может урегулироваться путем использования обусловленных экономических мероприятий.

Экономическую группу факторов воздействия на рынок можно разделить на такие составные элементы, как:

- сведения об экономическом развитии государства;

- торговые переговоры;

- заседания центральных банков;

- любые перемены денежно-кредитной политики;

- заседания большой семерки, торговых или экономических союзов;

- выступления глав центральных банков, глав правительств, видных экономистов по поводу обстановки на рынке валют, видоизменении экономической политики, экономической обстановки в государстве или их прогнозы;

- интервенции;

- сопредельные рынки;

- спекуляции^[12].

Разберем каждую группу более детально.

Сведения экономического развития государства

Принцип влияния настоящей подгруппы основывается на аксиоме, что стоимость каждой валюты выступает производной от состояния формирования экономики данного государства. Устойчивость формирования экономики устанавливает интерес иностранных инвесторов к капиталовложениям в нее и, соответственно, спрос на обусловленную валюту. Они содержат в себе такие основные показатели как торговый и платежный балансы, безработицу, темпы инфляции, валовой национальный продукт и др.

На рынке Форекс разработана единая система котировок валют через американский доллар. Следовательно, формирование американской экономики и стоимость американского доллара считается основным, если не разрешающим, фактором, устанавливающим направленность рынка, общим для важнейших валют. Потому основное внимание валютных брокеров или дилеров сосредоточено на американском долларе и на его «поведении», порождающее определенные реакции с позиции иных валют. Правда, это совсем не снижает воздействие иных факторов – политики национальных банков или воздействие смежных рынков. Ежеквартально или ежемесячно в США издаются важнейшие показатели экономического формирования.

Таблица 2.

Воздействие фундаментальных факторов на изменение курса национальной валюты.

Торговые переговоры:

Торговые переговоры выступают существенным составным элементом экономической политики любого государства. В частности, соотношение импорта и экспорта показывает такой основной показатель экономического формирования как торговый дефицит. Для США дефицит торгового баланса выступает главной проблемой в течение последних нескольких лет, играющим важную роль в падении американского доллара против главных европейских валют. Итог торговых переговоров немедленно отражается на рынке.

Заседания центральных банков:

Важнейшей задачей центральных банков выступает регулировка внутренней экономической жизни государства - в виде главной задачи. Кроме этого, регулировка внутренней и внешней стоимости валюты также включается в его обязанности. Потому каждые заседания центрального банка - или вернее, его рабочего комитета, - соблазняет особое внимание участников валютного рынка.

Выступления глав центральных банков, глав правительств, видных экономистов по поводу обстановки на рынке.

Является одним из факторов, в большинстве случаев находящий определенный ответ на рынке. Достаточно нередко, особенно при присутствии обусловленных условий, выступление того или другого лица может не только очень сильно воздействовать на поведение той или другой валюты, но и в корне поменять обстановку на рынке.

Если фундаментальная весть идет в противоречие функционирующему тренду, то время ее воздействия на темп рынка может ограничиваться часом или несколькими часами.

Если же фундаментальный фактор доказывает тренд, то совершается его некоторое форсирование с последующим вероятным откатом (табл. 3).

Таблица 3.

Варианты реакции рынка на произошедшее фундаментальное событие

Цикл жизни фундаментальных факторов:

• короткий цикл: не более одних суток; характерен для всех неожиданных новостей;
• длинный цикл: от нескольких недель до нескольких лет; все факторы, связанные с общим состоянием национальной и мировой экономики (динамика инфляции, безработицы и т.п.).

Основные направления экономической политики правительств развитых стран показано в таблице 4.

Таблица 4.

Стратегические цели экономической политики