Файл: Структура и принципы организации международного валютного рынка. Рынок Форекс (Теоретические основы международного валютного рынка).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Современный валютный рынок представляет собой сложную и динамичную экономическую систему, которая функционирует в рамках всего мирового хозяйства. Валютный рынок непрерывно развивался, усложнялся и приспосабливался к новым условиям, прошел путь от локальных центров торговли векселями в иностранных валютах до фактически единственного, подлинного международного рынка, экономическую роль которого трудно переоценить. Вместе с развитием и совершенствованием валютного рынка развивались и совершенствовались валютные операции, появлялись новые их виды, улучшалась техника их проведения.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена необходимостью изучения и использования опыта работы банков на валютных рынках и механизма проведения валютных операций на нем.

Объектом исследования является международный валютных рынок.

Предметом исследования выступают принципы организации и структура валютного рынка.

Целью курсовой работы является раскрытие принципов организации и структуры валютного рынка в современных условиях.

Для того, чтобы достичь данную цель, необходимо решить следующие задачи:

– раскрыть понятие и сущность международного валютного рынка;

– рассмотреть принципы и структура организации международного валютного рынка;

– охарактеризовать валютный рынок Форекс;

– рассмотреть фундаментальные факторы, влияющие на рынок Форекс;

– показать Фундаментальный анализ и прогноз по рынку Форекс.

Глава 1. Теоретические основы понятия мировой валютный рынок

1.1 Понятие и сущность валютного рынка и валютного курса

Мировой валютный рынок состоит из отдельных рынков, которые локализованы в разных регионах мира, центрах международной торговли и валютно-финансовых операций. Они взаимосвязаны системой спутниковых и кабельных коммуникаций. На валютном рынке проводится очень немало операций, которые связаны между собой внешнеторговыми расчетами, миграцией капитала, туризмом, а также со страхованием валютных рисков и осуществлением интервенционных мероприятий.

Валютный рынок в узком смысле слова является особым механизмом, опосредствующий взаимоотношения по поводу купли и продажи иностранной валюты, где большее количество сделок происходит между банками (а также при участии брокеров и иных финансовых институтов). Валютный рынок в широком смысле слова представляет собой отношения не только между его субъектами (то есть в основном между банками), но и между банками и их клиентами^[1]. При этом в валютном рынке денежные единицы противостоят друг другу лишь в форме записей по коррес­пондентским счетам.

Роль валютного рынка в экономике обусловливается такими функциями, как:

• обслуживание международного оборота товаров, услуг и капитала;

• механизм для предохранения от валютных рисков и приложения спекулятивных капиталов;

• инструмент страны для целей денежно-кредитной и экономической политики^[2].

При анализе валютных операций начальным моментом выступает установление понятий «котировка валюты» и «валютная позиция».

Котировка валюты – определение ее курса. Полная котировка содержит курс покупателя и продавца, по которому банк покупает или продает иностранную валюту. Разница между курсами продавца и покупателя считается для банка ресурсом дохода, за счет которого он возмещает расходы по проведению сделки.

Котировки иностранной валюты к национальной имеют две методы – прямая котировка и косвенная котировка. Большинство государств применяют прямую котировку, при которой стоимость единицы иностранной валюты выражается в национальной денежной единице. При косвенной котировке за единицу принята национальная денежная единица, курс которой выражается в установленном объеме иностранной валюты (используется в Великобритании)^[3]. В США для внутренних целей применяется принцип прямой котировки, а в международной сфере американские банки используют метод косвенной котировки для многих валют, не включая фунт стерлингов.

Валютный курс представляет собой цену денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны или в международных валютных единицах. В базе создания курсов валют располагаются стоимостные пропорции обмена – интернациональные стоимости установленного объема товаров и услуг, которые представляются в той или прочей денежной единицей. На самом деле стоимостные пропорции обмена валют приобретают отражение в форме соотношения покупательной способности валют.

Валютный курс нужен для обмена валют при продаже товарами и услугами, движении кредитов и капиталов; для сопоставления цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей различных государств; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте банков, фирм, правительств и физических лиц.

Естественно на курс валюты воздействуют положение ее платежного баланса, межстрановые отличия процентных ставок на денежных рынках разных государств, величина применения валюты данного государства на еврорынке и в международных расчетах, доверие к валюте государства и иные факторы.

Одним из наиболее значимых понятий, применяемых на валютном рынке, выступает понятие реального и номинального валютного курса.

Реальный валютный курс – отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.

Номинальный валютный курс – обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны^[4].

Валютный курс, помогающий всегда поддерживать устойчивый паритет покупательной силы, – это такой номинальный валютный курс, при котором реальный валютный курс постоянен.

Курс национальной валюты может меняться по-разному по отношению к разным валютам во времени. Например, по отношению к сильным валютам он может уменьшаться, а по отношению к слабым – увеличиваться. Именно потому для установления динамики курса валюты в целом находят индекс валютного курса. При его нахождении каждая валюта приобретает свой вес в зависимости от доли достающихся на нее внешнеэкономических сделок данного государства. Сумма всех весов равна единице (100%). Курсы валют умножаются на их веса, затем суммируются все получен­ные величины и берется их средний показатель.

Валютные курсы делятся на два главных вида: фиксированные и плавающие.

Фиксированный валютный курс колеблется в узких рамках. В его основании лежит валютный паритет, то есть официально определенное соотношение денежных единиц различных государств. Примером системы фиксированных курсов выступает Бреттон-Вудская валютная система 1944-1971 гг.

Плавающие валютные курсы – курсы, которые формировались в зависимости от спроса и предложения на ту или иную валюту. С целью формирования условий валютной стабильности страны заключают международные соглашения, которые делаются основанием валютных систем.

Девальвация – это официально объявленное снижение золотого содержания денежной единицы и соответственное понижение ее курса по отношению к доллару США. Обычно осуществляют в обстановке пассивного платежного баланса, увеличения инфляции, уменьшения темпов роста ВНП. Девальвация помогает экспорту товаров из государства, ее проводящей.

Ревальвация валют – явление, обратное девальвации, то есть официально объявленное увеличение золотого содержания национальной денежной единицы и соответствующее увеличение ее валютного курса по отношению к доллару США. Ревальвация осуществляется при хронически активном сальдо платежного баланса. После 1945 года ревальвацию своих валют осуществляли Япония, ФРГ, Швейцария.

Регулирование валютных курсов бывает двух видов: национальное и межгосударственное.

Важнейшими органами национального регулирования являются центральные банки и министерства финансов.

Межгосударственное регулирование курсов валют проводят МВФ, ЕВС и другие организации.

Регулирование курсовых соотношений направлено на сглаживание резких колебаний валютных курсов, обеспечение сбалансированности внешних платежных позиций страны, создание благоприятных условий для развития национальной экономики, стимулирование экспорта.

Таким образом, валютный рынок является особым механизмом, опосредствующий взаимоотношения по поводу купли и продажи иностранной валюты, где большее количество сделок происходит между банками. При валютных операциях особое место занимают котировки ва­люты и валютная позиция. Одним из наиболее значимых понятий, применяемых на валютном рынке, выступает понятие реального и но­минального валютного курса.

1.2 Принципы и структура организации международного
валютного рынка

Валютный рынок представляет собой часть финансового рынка государства, существующего вместе с иными видами рынка, такими, как учетный рынок, рынок ценных бумаг, рынок краткосрочных кредитов и т.д. В отличие от прочих видов рынка у валютного рынка имеются свои особенности:

- у него нет четких географических границ,

- установленного места расположения,

- работает круглосуточно,

- на нем могут работать абсолютное число участников,

- он имеет высокую степень ликвидности^[5].

На мировом финансовом рынке доминирующими выступают операции на валютном рынке, что определено существенными объемами перелива капиталов в ситуациях свободной конвертируемости валют и бесконечным процессом либерализации национальных финансовых рынков.

Главными участниками валютного рынка считаются банки и иные финансовые учреждения, брокеры и брокерские фирмы, и другие участники.

Участники, входящие в первую группу, проводят операции, как в личных целях, так и в интересах своих клиентов. При этом данные участники могут функционировать на рынке, вступив в прямой контакт друг с другом, или работать через посредников. В данную группу входят коммерческие банки, центральные эмиссионные банки государств и разные финансовые образования.

Во вторую группу участников валютного рынка входят специализированные дилерские и брокерские организации. Кроме осуществления собственных валютных операций они проводят посредническую и информационную функции, которые тесно связаны между собой.

В третью группу участников включаются финансовые небанковские образования, физические и юридические лица. Участники третьей группы сами не проводят операции с иностранными валютами, а работают через услуги банков.

Современный международный валютный рынок является сложным формированием и включает множество компонентов. Потому структуру международного валютного рынка необходимо систематизировать по следующим признакам, которые представлены ниже.

По сфере распространения распознают национальный, региональный, международный и мировой валютный рынок. Национальный валютный рынок является валютным рынком, работающий внутри конкретного государства в соответствии с нормативами и традициями национального законодательства. Он обслуживает движение денежных средств внутри государства, а также их взаимодействие с денежными потоками регионального, международного и мирового валютных рынков. Региональный валютный рынок считается валютным рынком, работающий внутри определенного географического региона (Латинская Америка, Европа, Юго-Восточная Азия) в соответствии с нормативами права как некоторых государств, валютные рынки которых включаются в этот региональный союз, так и специально выработанными региональными валютно-финансовыми учреждениями правовыми нормативами, осуществление которых обязательно для всех государств – участниц регионального валютного рынка. Самый классический пример регионального валютного рынка - это европейский рынок с его единой валютой – евро и Европейским центральным банком (ЕЦБ). Международный валютный рынок занимается обслуживаем движения транснациональных валютных потоков в соответствии с нормативами международного права и национального законодательства некоторых государств. Мировой валютный рынок является совокупностью национальных, региональных и международного валютного рынков^[6].