Файл: Политика управления денежными потоками организации, ее применение и специфика.pdf

ОЗ_п – плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

ПЗ_пi – плановая сумма прямых затрат на производство едини­цы продукции;

ОПЗ_пi – плановая сумма общепроизводственных (непрямых) за­трат на производство единицы продукции;

ОП_пi – планируемый объем производства конкретных видов про­дукции в натуральном выражении;

ЗР_пi – плановая сумма затрат на реализацию единицы продук­ции;

ОР_пi – планируемый объем реализации конкретных видов про­дукции в натуральном выражении;

ОХЗ_п – плановая сумма общехозяйственных затрат организации (административно-управленческих расходов организации в целом).

Расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции), осуществляется исхо­дя из планируемого объема реализации отдельных видов продукции и соответствующих ставок налога на добавленную стоимость, акциз­ного сбора и других аналогичных налогов.

Расчет плановой суммы валовой прибыли организации по опе­рационной деятельности производится по формуле:

, где Формула 2.4.

ВП_п – плановая сумма валовой прибыли организации по опе­рационной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОР_п – плановый объем реализации продукции в рассматрива­емом периоде;

ОЗ_п – плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

НП_д – плановая сумма налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции).

Расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет при­были, осуществляется по формуле:

, где Формула 2.5.

НП_п – плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

ВП_п – плановая сумма валовой прибыли организации по опе­рационной деятельности;

Н_п – ставка налога на прибыль, в процентах;

Н_пп – сумма прочих налогов и сборов, уплачиваемых за счет прибыли.

Расчет плановой суммы чистой прибыли организации по опе­рационной деятельности производится по формуле:

, где Формула 2.6.

ЧП_п – плановая сумма чистой прибыли организации по опера­ционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ВП_п – плановая сумма валовой прибыли организации по опе­рационной деятельности в рассматриваемом периоде;

НП_п – плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли.

Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности осуществляется по формуле:

, где Формула 2.7.

РДС_п – плановая сумма расходования денежных средств по опе­рационной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОЗ_п – плановая сумма операционных затрат по производству

и реализации продукции;

НП_д – плановая сумма налогов и сборов, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции);

НП_п – плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет при­были;

АО_п – плановая сумма амортизационных отчислений от ос­новных средств и нематериальных активов.

Рассчитанный показатель плановой суммы расходования денеж­ных средств характеризует планируемый объем отрицательного денежного потока организации по операционной деятельности.

Расчет плановой суммы чистого денежного потока может быть осуществлен по любому из рассматриваемых ниже алгоритмов:

Или Формула 2.8.

, где

ЧДП_п – плановая сумма чистого денежного потока организации в рассматриваемом периоде;

ЧП_п – плановая сумма чистой прибыли организации по опе­рационной деятельности;

АО_п – плановая сумма амортизационных отчислений от ос­новных средств и нематериальных активов;

ПДС_п – плановая сумма поступления денежных средств от реа­лизации продукции;

РДС_п – плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности.

При прогнозировании поступления и расходования денеж­ных средств по операционной деятельности исходя из планируе­мой целевой суммы чистой прибыли расчет отдельных показате­лей плана осуществляется в следующей последовательности.

Определение плановой целевой суммы чистой прибыли организации представляет собой наиболее сложный этап в системе прог­нозных расчетов денежных потоков. Целевая сумма чистой прибыли представляет собой плановую потребность в финансовых ресурсах, формируемых за счет этого источника, обеспечивающую реализацию целей развития организации в предстоящем периоде. Расчет целевой суммы чистой прибыли организации ведется в разрезе отдельных элементов предстоящей потребности.

Результаты прогнозных расчетов целевой суммы чистой прибыли организации в разрезе перечисленных элементов позволяют не только сформировать исходную базу планирования его денежных по­токов, но и определить внутренние пропорции предстоящего пользования.

Расчет плановой целевой суммы валовой прибыли организации осуществляется по формуле:

, где Формула 2.9.

ВП_ц – целевая сумма валовой прибыли организации в рассмат­риваемом периоде;

ЧП_ц – целевая сумма чистой прибыли организации в рассмат­риваемом периоде;

Н_п – сводная ставка налога на прибыль и других налогов, упла­чиваемых за счет прибыли, выраженная десятичной дробью.

Расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет при­были, производится по формуле:

, где Формула 2.10.

НП_п – плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибы­ли;

ВП_ц – целевая сумма валовой прибыли организации в рассмат­риваемом периоде;

ЧП_ц – целевая сумма чистой прибыли организации в рассмат­риваемом периоде.

Определение плановой суммы операционных затрат по произ­водству и реализации продукции при этом методе прогнозирования носит обобщенный характер, так как предполагает, что производственная прог­рамма под целевую сумму прибыли еще не сформирована. Упрощенный алгоритм осуществления таких расчетов имеет следующий вид:

, где Формула 2.11.

OЗ_п – плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции в рассматриваемом периоде;

ОЗ_пост – фактическая сумма постоянных операционных затрат в аналогичном предшествующем периоде;

O3_пер – фактическая сумма переменных операционных затрат в аналогичном предшествующем периоде;

ВП_ц – плановая целевая сумма валовой операционной прибы­ли организации;

ВП_ф – фактическая сумма валовой операционной прибыли организации в аналогичном предшествующем периоде.

В составе плановых операционных затрат отдельной позицией отражается сумма амортизационных отчислений.

Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции осуществляется по формуле:

, где Формула 2.12.

ПДС_п – плановая сумма поступления денежных средств от ре­ализации продукции в рассматриваемом периоде;

ВП_ц – плановая целевая сумма валовой операционной при­были организации;

ОЗ_п – плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции в рассматриваемом периоде;

Н_д – сводная ставка налога на добавленную стоимость и других налогов и сборов, уплачиваемых за счет дохо­дов, выраженная десятичной дробью.

Расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции), производится по формуле:

, где Формула 2.13.

НП_д – плановая сумма налогов и сборов, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции);

ПДС_п – плановая сумма поступления денежных средств от ре­ализации продукции в рассматриваемом периоде;

ОЗ_п – плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции в рассматриваемом периоде;

ВП_у – плановая целевая сумма валовой операционной при­были организации.

Расчет плановой суммы расходования денежных средств по опе­рационной деятельности основывается на плановых операционных затратах организации (без суммы амортизационных отчислений) и плано­вой сумме налогов и сборов, уплачиваемых за счет доходов и прибыли.

Расчет плановой суммы чистого денежного потока основы­вается на ранее рассмотренных алгоритмах. Этот показатель может быть определен путем суммирования целевой суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений или как разность между суммой по­ступления и расходования денежных средств в планируемом периоде.

Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности осуществляется методом прямого счета. Основой осуществления этих расчетов являются:

1. Программа реального инвестирования, характеризующая объем вложения денежных средств в разрезе отдельных осущест­вляемых или намечаемых к реализации инвестиционных проектов.
2. Проектируемый к формированию портфель долгосрочных финансовых инвестиций. Если такой портфель уже сформирован, то определяется необходимая сумма денежных средств для обеспечения его прироста или объем реализации инструментов долгосрочных финансовых инвестиций.
3. Предполагаемая сумма поступления доходов от реализации основных средств и нематериальных активов. В основу этого расчета должен быть положен план их обновления.
4. Прогнозируемый размер инвестиционной прибыли. Так как прибыль от завершенных реальных инвестиционных проектов, вступивших в стадию эксплуатации, показывается в составе операцион­ной прибыли организации, в этом разделе прогнозируется размер прибыли только по долгосрочным финансовым инвестициям – ди­видендам и процентам к получению.

Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности осуществляется методом пря­мого счета на основе потребности организации во внешнем финан­сировании, определенной по отдельным ее элементам (алгоритмы расчета этой потребности рассмотрены ранее). ^[6]Основой осущест­вления этих расчетов являются:

1. Намечаемый объем дополнительной эмиссии собственных акций или привлечения дополнительного паевого капитала. В план поступления денежных средств включается только та часть дополни­тельной эмиссии акций, которая может быть реализована в конкрет­ном предстоящем периоде.
2. Намечаемый объем привлечения долгосрочных и кратко­срочных финансовых кредитов и займов во всех их формах (при­влечение и обслуживание товарного кредита, а также краткосрочной внутренней кредиторской задолженности отражается денежными по­токами по операционной деятельности).
3. Сумма ожидаемого поступления средств в порядке безвоз­мездного целевого финансирования. Эти показатели включаются в план на основе утвержденных государственного бюджета или соот­ветствующих бюджетов других государственных и негосударственных органов (фондов, ассоциаций и т.п.).
4. Суммы предусмотренных к выплате в плановом периоде ос­новного долга по долгосрочным и краткосрочным финансовым кре­дитам и займам. Расчет этих показателей осуществляется на осно­ве конкретных кредитных договоров организации с банками или другими финансовыми институтами (в соответствии с условиями амортизации основного долга).
5. Предполагаемый объем дивидендных выплат акционерам (процентов на паевой капитал). В основе этого расчета лежит пла­нируемая сумма чистой прибыли организации и осуществляемая им дивидендная политика.

Показатели разработанного плана поступления и расходования денежных средств служат основой оперативного планирования раз­личных видов денежных потоков организации.

Вместе с тем план поступления и расходования денежных средств, разра­ботанный на предстоящий год с разбивкой по месяцам, дает лишь общую основу управления денежными потоками организации. Высокий динамизм этих потоков, их зависимость от множе­ства факторов краткосрочного действия определяют необходимость разработки планового финансового документа, обеспечивающего ежедневное управление поступлением и расходованием денежных средств организации. Таким плановым документом выступает пла­тежный календарь.