Файл: Политика управления денежными потоками организации, ее применение и специфика.pdf

Платежный календарь, разрабатываемый организацией в раз­нообразных вариантах, является самым эффективным и надежным инструментом оперативного управления его денежными потоками. Он позволяет решать следующие основные задачи:

• свести прогнозные варианты плана поступления и расходо­вания денежных средств («оптимистический», «реалистический», «пессимистический») к одному реальному заданию по формированию де­нежных потоков организации в рамках одного месяца;
• в максимально возможной степени синхронизировать поло­жительный и отрицательный денежные потоки, повысив тем самым эффективность денежного оборота организации;
• обеспечить приоритетность платежей организации по крите­рию их влияния на конечные результаты его финансовой деятельности;
• в максимальной степени обеспечить необходимую абсолют­ную ликвидность денежного потока организации, т.е. его платежес­пособность в рамках краткосрочного периода;
• включить управление денежными потоками в систему опера­тивного контроллинга (а соответственно и текущего мониторинга) финансовой деятельности организации.

Основной целью разработки платежного календаря (во всех вариантах) является установление конкретных сроков поступления денежных средств и платежей организации и их доведение до конкретных исполнителей в форме плановых заданий. С учетом этой цели платежный календарь определяют иногда как «план платежей точной даты».

Наиболее распространенной формой платежного календаря, используемой в процессе оперативного планирования денежных пото­ков организации, является его построение в разрезе двух разделов:

• графика предстоящих платежей;
• графика предстоящих поступлений денежных средств.

Таблица 2.1. Прогноз поступления денежных средств от продаж ООО”МРНО”.

Примечание: 30% продаж оплачивается в том же месяце (т.е. по факту); 50% и 15% в последующих месяцах соответственно; 5% представляют безнадежные долги.
Порядок инкассирования дебиторской задолженности:

1) 2725*0,30 = 818;

2) 2725*0,50 = 1363;

3) 2725*0,15 = 409.

Таблица 2.2.Схема платежного календаря

Однако если планируемый вид денежного потока носит односторонний характер (только положительный или только отрицательный), платежный календарь разрабатывается в форме одного соответствующего раздела.

Временной график платежей дифференцируется в платежном календаре обычно в ежедневном разрезе, хотя отдельные виды этого планового документа могут иметь и другую периодичность – еженедельную или ежедекадную (если такая периодичность не оказывает существенного влияния на ход осуществления денежного оборота организации или вызвана неопределенностью сроков платежей)^[7].

Виды платежного календаря дифференцируются в рамках организации в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности, а также в разрезе различных типов центров ответственности (струк­турных единиц и подразделений).

В системе оперативного управления денежными потока­ми по операционной деятельности организации основными вида­ми платежного календаря являются следующие:

Налоговый платежный календарь. Этот плановый документ разрабатывается по организации в целом и содержит обычно только один раздел – «график налоговых платежей» (возвратные платежи по на­логовым перерасчетам денежных средств включаются обычно в ка­лендарь инкассации дебиторской задолженности). В составе этого платежного календаря отражаются суммы всех видов налогов, сбо­ров и других налоговых платежей, перечисляемых организацией в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды. Календарной да­той уплаты избирается, как правило, последний день установленного срока перечисления налоговых платежей каждого вида.

Календарь инкассации дебиторской задолженности. Этот вид платежного календаря разрабатывается обычно по организации в целом (хотя при наличии специализированного подразделения – кре­дитного отдела – он может охватывать группу платежей только это­го центра ответственности). По текущей дебиторской задолженности платежи включаются в календарь в суммах и сроки, предусмотрен­ные соответствующими договорами (контрактами) с контрагентами. По просроченной дебиторской задолженности эти платежи включа­ются в данный плановый документ на основе предварительного со­гласования сторон. Календарь инкассации дебиторской задолженно­сти содержит только один раздел – «график поступления денежных средств». В целях отражения реального денежного оборота организации датой поступления денежных средств считается день их зачисления на расчетный счет организации (это позволяет исключить пе­риод флоута в расчетах с дебиторами).

Рисунок 2.1. Основные виды платежного календаря.

Календарь обслуживания финансовых кредитов. В соответствии с действующей международной практикой составления отчетности и прогнозирования денежных потоков обслуживание финансовых кре­дитов отражается в составе операционной (а не финансовой) дея­тельности организации. Это связано с тем, что проценты за кредит, лизинговые платежи и другие расходы организации по обслужива­нию финансового кредита входят в состав себестоимости продукции и соответственно влияют на размер формируемой операционной при­были. Указанный календарь разрабатывается в целом по организации и содержит лишь один раздел – «график выплат, связанных с обслуживанием финансового кредита». Суммы и даты выплат вклю­чаются в платежный календарь в соответствии с условиями кредит­ных (лизинговых) договоров.

Календарь выплат заработной платы. Такой платежный ка­лендарь разрабатывается обычно в организациях, применяющих многоступенчатый график выплат заработной платы работникам раз­личных структурных единиц (филиалов, цехов и т.п.). Даты таких выплат устанавливаются на основе коллективного трудового договора или индивидуальных трудовых контрактов, а суммы платежей – исходя из штатного расписания и разработанной соответствующей сметы затрат. Указанный платежный календарь содержит обычно один раз­дел – «график выплат заработной платы».

Календарь (бюджет) формирования производственных запа­сов разрабатывается обычно для соответствующих центров затрат (структурных подразделений, осуществляющих материально-техничес­кое обеспечение производства). В состав платежей этого календаря входят обычно стоимость закупаемых сырья, материалов, полуфаб­рикатов, комплектующих изделий, а также расходы по транспорти­рованию и страхованию в процессе перевозки. Если формируемые производственные запасы требуют специальных режимов хранения (охлаждения, газовой среды и т.п.), то данный вид платежного кален­даря может отражать и расходы по их хранению. Указанный кален­дарь содержит лишь один раздел – «график платежей, связанных с формированием производственных запасов». Суммы и даты этих пла­тежей устанавливаются в соответствии с договорами с контрагента­ми или планами закупки товарно-материальных ценностей. Обычно в составе этих платежей отражается и погашение кредиторской за­долженности организации по расчетам с поставщиками.

Календарь (бюджет) управленческих расходов. В составе это­го бюджета отражаются платежи по закупке канцелярских принад­лежностей; компьютерных программ и средств оргтехники, не входящих в состав внеоборотных активов; расходы на командировки; почтово-телеграфные расходы и другие затраты, связанные с управле­нием организацией (кроме затрат на оплату труда административно-управленческого персонала, отражаемых в календаре выплат зара­ботной платы). Данный вид платежного календаря содержит лишь один раздел – «график платежей по общехозяйственному управлению». Сумма платежей этого календаря определяется соответствующей сме­той, а даты их осуществления – по согласованию с соответствующи­ми службами управления.

Календарь (бюджет) реализации продукции. Эта форма платеж­ного календаря разрабатывается обычно в разрезе центров доходов или центров прибыли организации. Указанный платежный календарь содержит два раздела – «график поступления платежей за реализо­ванную продукцию» и «график расходов, обеспечивающих реализа­цию продукции». В первом разделе отражаются поступления денеж­ных средств при наличных расчетах за продукцию (если данный центр ответственности контролирует инкассацию дебиторской задолжен­ности по расчетам с покупателями, то в первом разделе отражается и этот вид поступления денежных средств). Во втором разделе отра­жаются расходы на маркетинг, содержание сбытовой сети, рекламу и т.п.

В системе оперативного управления денежными потока­ми по инвестиционной деятельности организации основными ви­дами платежного календаря являются следующие:

Календарь (бюджет) формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиций. Этот вид оперативного планового документа состоит из двух разделов – «графика затрат на приобретение раз­личных долгосрочных финансовых инструментов инвестирования» (акций, долгосрочных облигаций и т.п.) и «графика поступления ди­видендов и процентов по долгосрочным финансовым инструментам инвестиционного портфеля». Показатели первого раздела в рамках общей сметы затрат устанавливаются по согласованию с соответствующими инвестиционными менеджерами, а показатели второго раздела – в соответствии с условиями эмиссии отдельных финан­совых инструментов портфеля.

Календарь (капитальный бюджет) реализации программы реальных инвестиций составляется по организации в целом, если не осуществляются крупномасштабные инвестиции по отдельно разработанным инвестиционным проектам. В этом виде оперативного финансового плана содержатся показатели двух разделов – «график капитальных затрат» (затраты на приобретение основных средств и материальных активов) и «график поступления инвестиционных ресурсов» (в разрезе отдельных их источников).

Календарь (капитальный бюджет) реализации отдельных инвестиционных проектов составляется, как правило, в разрезе со­ответствующих центров ответственности организации (центров ин­вестиций). Его структура аналогична предшествующему виду календаря с ограничением денежных потоков рамками лишь одного инвестици­онного проекта.

В системе оперативного управления денежными потока­ми по финансовой деятельности организации могут разрабатывать­ся следующие виды платежного календаря:

Календарь (бюджет) эмиссии акций. Этот вид платежного ка­лендаря имеет две разновидности – если он разрабатывается до на­чала продажи акций на первичном фондовом рынке, то включает лишь один раздел: «график платежей, обеспечивающих подготовку эмис­сии акций»; если же он разрабатывается для периода осуществляе­мой продажи акций, то в его составе содержатся показатели двух разделов: «графика поступления денежных средств от эмиссии ак­ций» и «графика платежей, обеспечивающих продажу акций» (комис­сионное вознаграждение инвестиционным брокерам, расходы на информацию и т.п.).

Календарь (бюджет) эмиссии облигаций. Разработка такого планового документа носит периодический характер. Принципы его разработки те же, что и в предыдущем варианте оперативного фи­нансового плана.