Добавлен: 23.05.2023
Просмотров: 70
Скачиваний: 2
Фактически демонетизация золота определяется реальными условиями товарного производства, мирового хозяйства и валютных отношений:
1. Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса (фиксированного или плавающего);
2. Усиление межгосударственного регулирования через МВФ.
Действующая в настоящее время Мировая валютная система прошла 4 этапа развития, в которых переплелись экономические, политические и исторические аспекты.
1.2 Сущность мировой валютной системы
Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражает объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере [1, с.213].
Различаются национальная, мировая, региональная валютные системы.
Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.
Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой. Мировая валютная система сложилась к середине XIX века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы (мы это видим на примере эволюции валютной системы).
Хотя мировая валютная система преследует глобальные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами.
Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство. Связь и различие региональных, национальных и мировой валютной систем проявляются в их элементах, которые представлены в таблице 1.1
Таблица 1.1
Связь и различие региональных, национальных и мировой валютной систем
Региональная валютная система |
Национальная валютная система |
Мировая валютная система |
|
Наличие собственной межгосударственной или наднациональной валюты |
Национальная валюта |
Резервные валюты, международные счетные валютные единицы |
|
Механизм взаимной координации валют |
Условия конвертируемости национальной валюты |
Условия взаимной конвертируемости валют |
|
Механизм валютного регулирования |
Паритет национальной валюты |
Унифицированный режим валютных паритетов |
|
Банковские и валютно-финансовые учреждения |
Режим курса национальной валюты |
Регламентация режимов валютных курсов |
|
Наличие межгосударственных (надгосударственных) регулирующих организаций |
Наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль |
Межгосударственное регулирование валютных ограничений |
|
Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны |
Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности |
||
Регламентация использования международных кредитных средств обращения |
Унификация правил использования международных кредитных средств обращения |
||
Регламентация международных расчетов страны |
Унификация основных форм международных расчетов |
||
Режим национального валютного рынка и рынка золота |
Режим мировых валютных рынков и рынков золота |
||
Национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны |
Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование |
||
Мировой денежный товар принимается каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из нее богатства и обслуживает международные отношения (экономические, политические, культурные) [2, с.156].
Первым международным денежным товаром выступало золото. Далее мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги). В настоящее время в этом качестве также распространены композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту), деньги. К ним относятся международные и региональные платежные единицы (такие, как СДР и ЭКЮ, с недавнего времени замененная на евро).
Валюта - это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.
Различают понятия «национальная валюта» и «иностранная валюта».
Под национальной валютой понимается установленная законом денежная единица данного государства. Национальная валюта - основа национальной валютной системы.
В международных расчетах обычно используется иностранная валюта - денежная единица других стран. К иностранной валюте относят иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей и чеков. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции). Категория «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства.
Кроме того, важным является понятие «резервная валюта», под которой понимается иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. Резервная валюта служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран-участниц мировой валютной системы [1, с.216]. В рамках Бреттон-Вудской валютной системы статус резервной валюты был официально закреплен за долларом США и фунтом стерлингов. В рамках Ямайской валютной системы доллар фактически сохранил статус резервной валюты, и также в этом качестве на практике используется марка ФРГ и японская йена.
Субъективным факторам выдвижения национальной валюты на роль резервной служит активная внешняя политика, в том числе валютная и кредитная. В индустриальном аспекте необходимым условием признания национальной валюты в качестве резервной является ее внедрение в международный оборот через банки и международные валютно-кредитные и финансовые организации.
Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту: возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке. В то же время выдвижение валюты на роль резервной возлагает определенные обязанности на ее экономику: необходимо поддерживать относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям. Статус резервной валюты вынуждают страну-эмитента принимать меры по ликвидации дефицита платежного баланса и подчинять внутреннюю экономическую политику задаче достижения внешнего равновесия.
К резервным валютам относятся: доллар США, евро, японская йена.
Валюты по степени конвертируемости, то есть размену на иностранные, различаются на:
Кроме национальных валют в международных расчетах используются международные валютные единицы - СДР и ЭКЮ, но ЭКЮ можно рассматривать только как историю, так как его место заняла евро.
Специальные права заимствования (СДР, Special Drawing Rights) представляют собой безналичные деньги в виде записей на специальном счете страны в МВФ [1, с.158]. Стоимость СДР рассчитывается на основе стандартной «корзины», включающей основные мировые валюты.
В 1979г. появилась ЭКЮ (European Currency Unit) - валютная единица европейской валютной системы, существующая в виде безналичных записей по счетам стран-участниц ЕВС в Европейском валютном институте Европейского союза.
Условная стоимость ЭКЮ и СДР исчисляется на базе средневзвешенной стоимости и изменения курса валют, входящих в валютную корзину. Очень часто условная стоимость СДР и ЭКЮ исчисляется в долларах США. Ежедневные котировки публикуются в основных финансовых газетах.
Международная валютная ликвидность (МВЛ) - способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. С точки зрения всемирного хозяйства международная валютная ликвидность означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой валютной системы международными резервными активами, необходимыми для ее нормального функционирования. МВЛ характеризует состояние внешней платежеспособности отдельных стран или регионов (например, России и нефтедобывающих стран). Основу внешней ликвидности образуют золотовалютные резервы государства [3, с.124].
Структура МВЛ включает в себя следующие компоненты:
· официальные валютные резервы стран;
· официальные золотые резервы;
· резервную позицию в МВФ (право страны-члена автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от ее квоты в МВФ);
· счета в СДР и ЭКЮ (евро).
Показателем МВЛ обычно служит отношение официальных золото-валютных резервов к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя ограничена, так как он не учитывает все предстоящие платежи, в частности, по услугам, некоммерческим, а также финансовым операциям, связанным с международным движением капиталов и кредитов.
Международная ликвидность выполняет три функции:
1. средство образования ликвидных резервов;
2. средство международных платежей (в основном для покрытия дефицита платежного баланса);
3. средство валютной интервенции.
Основную часть МВЛ составляют официальные золото-валютные резервы, т.е. запасы золота и иностранной валюты центрального банка и финансовых органов страны.
К золото-валютным резервам относятся запасы золота в стандартных слитках, а также высоколиквидные иностранные активы в свободно конвертируемой валюте (валютные резервы). Кроме того, в золото-валютные резервы могут быть включены драгоценные металлы (платина и серебро).
Высоколиквидные средства должны быть размещены в высоконадежных учреждениях с минимальным риском, т.е. в учреждениях, причисленных согласно международным классификациям, к учреждениям высшей категории надежности. Именно поэтому средства Минфина РФ на валютных счетах в коммерческих банках в РФ не относятся к разряду резервных средств, и Россия размещает часть средств на счетах центральных банков других стран, например, центральных банков стран «большой семерки».
Особое место в международной валютной ликвидности занимает золото. Оно используется как чрезвычайное средство покрытия международных обязательств путем продажи на рынке за необходимую иностранную валюту или передачи кредитору в качестве залога при получении иностранных займов. В последнее время наблюдается устойчивая тенденция к повышению валютного компонента в общей структуре международных ликвидных активов, при этом золото продолжает учитываться по фиксированной цене в 35 СДР за тройскую унцию, что значительно ниже рыночной цены.
При определении деноминации резервов центральные банки руководствуются следующим правилом: необходимо размещать валютные ресурсы в валюту, являющуюся резервной по отношению к национальной. Так, немецкая марка считается резервной единицей по отношению к другим европейским валютам, поэтому страны Европы отдают предпочтение в выборе резервной валюты немецкой марке. Германия, соответственно, выбирает в качестве резервных денег доллар США. Со своей стороны, США рассматривает в качестве денег более высокого порядка золото, поэтому валютная часть резервов США меньше золотой.
Ликвидные позиции страны-должника характеризуется следующим показателем: золото-валютные резервы страны/долг.
Собственные резервы образуют безусловную ликвидность. Ее центральные банки распоряжаются без ограничений. Заемные же ресурсы составляют условную ликвидность. К их числу относятся кредиты иностранных центральных и частных банков, а также МВФ. Использование заемных ресурсов связано с выполнением определенных требований кредитора.