Файл: Финансы акционерных обществ (ПАО «Детский мир»).pdf

С ростом управленческих и коммерческих расходов, вызванным ростом расходов на оплату труда, на 3548234 тыс.руб. или на 27,47% уменьшается и их удельный вес в выручке с 28,28% до 26,35%, т.е. на 1,93 процентного пункта. В результате выше изложенного прибыль от продажи снизилась на 78522 тыс.руб. или на 4,52%, а удельный вес прибыли от продаж в выручке сократился с 3,80% до 2,65%, т.е. на 1,15 процентного пункта.

В результате роста объема банковских кредитов увеличивается сумма процентов, уплаченных за использование заемных средств, на 1064885 тыс.руб. или на 127,11%, а доля уплаченных процентов в выручке выросла с 1,83% до 3,05%, т.е. на 1,22 процентного пункта, в результате роста выручки более низкими темпами. Кроме того, увеличились на 1912075 тыс.руб. или на 51,68% прочие доходы, а прочие расходы выросли на 471442 тыс.руб. или на 26,20%. В результате прибыль до налогообложения выросла на 360516 тыс.руб. или на 10,67%, а ее доля в выручке сократилась с 7,40% до 5,98%, т.е. на 1,41 процентного пункта. Сумма уплаченного налога на прибыль увеличилась на 376036 тыс.руб. или на 51,60%, а налоговая нагрузка увеличилась с 1,6% до 1,77%, т.е. на 0,17 процентного пункта.

Следствием всего выше перечисленного является увеличение чистой прибыли ПАО «Детский мир» с 2693633 тыс.руб. до 2730711 тыс.руб., т.е. на 1,38% или на 3778 тыс.руб. Удельный вес чистой прибыли в выручке ПАО «Детский мир» уменьшился с 5,90% до 4,37%, т.е. на 1,53 процентного пункта.

Предприятие не использует свой экономический потенциал, т.к. выручки растет более низкими темпами, чем себестоимости товаров, но более высокими темпами, чем увеличивается чистая прибыль.

Оценим эффективность использования ресурсов предприятия с помощью коэффициентов деловой активности (табл.8).

Таблица 8 – Динамика коэфф. деловой активности ПАО «Детский мир»

Таким образом, средняя стоимость активов выросла на 11428805,5 тыс.руб. или на 48,6%, а выручка растет более низкими темпами. В результате замедляется оборачиваемость активов с 1,94 оборота до 1,79 оборота, т.е. на 0,15 оборота или на 8%. Это происходит в результате замедления оборачиваемости оборотных активов на 0,4 оборота или на 12,3%: с 3,2 оборота до 2,81 оборота, т.к. стоимость оборотных активов растет быстрее выручки. При этом продолжительность каждого оборота оборотных активов растет с 112,36 дня до 128,18 дней, т.е. на 15,82 дня или на 14,1%.

В свою очередь замедление оборачиваемости оборотных активов произошло в результате замедления оборачиваемости запасов с 4,28 оборота до 3,83 оборота, т.е. на 0,45 оборота или на 10,5%, а продолжительность каждого оборота запасов увеличилась на 9,81 дня или на 11,7%: с 84,06 дней до 93,87 дня. Кроме того, замедляется оборачиваемость дебиторской задолженности с 19,96 оборота до 14,40 оборота (на 5,56 оборота или на 27,8%), а продолжительность каждого оборота дебиторской задолженности растет с 18,04 дней до 25 дней, т.е. на 6,96 дней или на 38,6%. Более низкими темпами по сравнению с дебиторской задолженностью замедляется оборачиваемость кредиторской задолженности с 4,00 оборота до 3,78 оборота, т.е. на 0,22 оборота или на 5,5%, а продолжительность каждого оборота кредиторской задолженности выросла с 90,03 дня до 95,31дней, т.е. на 5,28 дней или на 5,9%.

Проанализируем рентабельность деятельности предприятия (табл.9).

Таблица 9 - Динамика рентабельности ПАО «Детский мир» за 2015 – 2016 гг.

Таким образом, прибыль от продаж, полученная с каждого рубля выручки, уменьшилась с 3,80 коп. до 2,65 коп., т.е. на 1,15 коп. или на 30,2%, а прибыль от продаж, полученная с каждого рубля затрат, сократилась с 3,95 коп. до 2,73 коп., т.е. на 1,23 коп. или на 31,0%.

При этом прибыль до налогообложения, полученная с каждого рубля активов, уменьшилась с 14,36 коп. до 10,70 коп., т.е. на 3,67 коп. или на 25,5%. Кроме того, снижается чистая прибыль, полученная с каждого рубля внеоборотных активов ПАО «Детский мир», с 29,08 коп. до 21,49 коп., т.е. на 7,58 коп. или на 26,1%.

В 2016г. с каждого рубля собственного капитала была получена чистая прибыль в размере 61,5 коп., что больше, чем в 2015г. на 0,64 коп. или на 1,0%.

2.3. Мероприятия по улучшению финансового состояния организации

Для улучшения финансового состояния ПАО «Детский мир» необходимо оптимизировать пополнение запасов, т.к. денежные средства вложенные в товарные запасы организации замораживаются.

Разработку политики управления запасами товарно-материальных ценностей ПАО «Детский мир» рекомендуем проводить в следующей последовательности:

1. Анализ запасов товарно-материальных ценностей, сформировавшихся в предшествующем периоде, основной задачей которого выступает выявление уровня обеспеченности производственно -коммерческой деятельности организации соответствующими запасами и оценка эффективности их использования.

2. Определение целей формирования запасов, которыми выступают:

а) обеспечение текущей производственной деятельности;

б) обеспечение текущей сбытовой деятельности;

в) накопление сезонных запасов для обеспечения предстоящей производственной деятельности.

3. Оптимизация размера основных видов текущих запасов, для чего выделяют производственные запасы и запасы готовой продукции и используют различные модели. Наиболее распространенной является «модель экономически обоснованного размера запаса», в основе которой лежит минимизация совокупных затрат по закупке и хранению запасов в организации.

Математически оптимальный размер партии поставки товаров можно представить следующей формулой:

где ОР_ПП - оптимальный средний размер партии поставки товаров;

О_ПП - объем производственного потребления товаров;

- средняя стоимость хранения единицы товара;

- средняя стоимость размещения одного заказа.

Оптимальный средний размер производственных запасов можно определить по следующей формуле:

ОР_ПЗ = ОР_ПП / 2

где ОР_ПП - оптимальный средний размер партии поставки товаров;

ОР_ПЗ - оптимальный средний размер производственного запаса.

4. Оптимизация всей суммы товарно-материальных ценностей предприятия, расчет которой осуществляется по каждому виду или группе оборотных активов.

5. Формирование эффективной системы контроля за движением запасов на предприятии.

Основной задачей эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии, которые являются составной частью оперативного финансового контроллинга предприятия, является своевременное размещение заказов на пополнение запасов и вовлечение в операционный оборот излишне сформированных их видов. Среди систем контроля за движением запасов в странах с развитой экономикой наиболее широкое применение получила «Система АBС». Суть этой контролирующей системы состоит в разделении всей совокупности запасов товарно-материальных ценностей на три категории исходя из их стоимости, объема и частоты расходования, отрицательных последствий их нехватки для хода операционной деятельности и финансовых результатов и т.п.

Основной контроль запасов по «Системе АBС» концентрируется на наиболее важной их категории с позиций обеспечения бесперебойности операционной деятельности предприятия и формирования конечных финансовых результатов. Определенное распространение в зарубежной практике контроля запасов получила и «Система уровня повторного заказа». Она применяется обычно специализированными предприятиями торговли с относительно узким ассортиментом товаров, но с достаточно обширным контингентом покупателей. В основе этой системы лежит предварительное установление трех нормативных элементов уровня запаса по определенной товарной позиции:

• средний период исполнения заказа, в днях;
• страховой запас на возможное нарушение срока поставки товара;
• страховой запас на возможное превышение среднего уровня спроса покупателей на товар.

На основе суммирования этих трех нормативных элементов определяется «Уровень повторного заказа». При снижении фактического размера запасов до этого уровня, осуществляется повторный заказ данного товара у поставщиков. Эта система контроля позволяет минимизировать издержки по хранению запасов на предприятии. В процессе управления запасами должны быть заранее предусмотрены меры по ускорению вовлечения их в непосредственный операционный процесс (производство или реализацию). Это обеспечивает высвобождение части финансовых ресурсов, а также снижение размера потерь товарно-материальных ценностей в процессе их хранения.

Заключение

На основании проведенного исследования можно сделать вывод, что проведение анализа финансового положения является жизненной необходимостью для организации. По его результатам можно определить, насколько эффективно оно функционирует, как используются имеющиеся в его распоряжении ресурсы, являются ли принятые управленческие решения эффективными и обоснованными. Также следует отметить, что оценка финансового состояния является комплексной, поскольку анализ лишь одного из направлений не дает полной и объемной картины реальной ситуации, сложившейся на предприятии. Поэтому для того, чтобы дать полную оценку финансовому состоянию предприятия, необходимо оценить его имущественное состояние, проанализировать степень его ликвидности, финансовой устойчивости и независимости, дать оценку его деловой активности, а также определить уровень его рентабельности за анализируемый период.

Для полной оценки финансового состояния необходимо провести анализ формирования и использования денежных потоков на предприятии. Этот анализ очень важный, так как от эффективной организации входных и выходных денежных потоков зависит как настоящее, так и будущее организации.

Предприятие не использует свой экономический потенциал, т.к. выручки растет более низкими темпами, чем себестоимости товаров, но более высокими темпами, чем увеличивается чистая прибыль.

В целом стоимость имущества ПАО «Детский мир» за 2016г. увеличилась на 17065909 тыс.руб. или на 64,6%. Одной из причин роста стоимости имущества предприятия является увеличение стоимости иммобилизованных активов на 5464046 тыс.руб. или на 54,8%, но при этом наиболее быстро растет стоимость мобильных активов: на 11601862 тыс.руб. или на 70,6%.

Основным источником формирования имущества являются заемный средства, удельный вес собственного капитала сокращается с 15,56% до 10,97%, т.е. на 4,59 процентного пункта.

Финансовое состояние ПАО «Детский мир» на начало и конец 2016 года было кризисным. Для финансирования приобретения материальных оборотных средств собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов не хватало, то есть пополнение запасов шло за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Эффективность деятельности ПАО «Детский мир» снижается, т.к. замедляется оборачиваемость всех ресурсов организации, а также снижается рентабельность продаж.